Η γνώση των εποχιακών και τομεακών κύκλων της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να βελτιώσει δραματικά τις επιδόσεις των επενδυτών. Το κλειδί είναι να γνωρίζουμε πότε πρέπει να επενδύσουμε βαριά ή ελαφρώς, και αν πρέπει να υπερβάλλουμε τα αποθέματα διαλογής των καταναλωτών ή τα βασικά καταναλωτικά αγαθά. Είναι επίσης χρήσιμο να γνωρίζουμε το στάδιο του επιχειρηματικού κύκλου και όπου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα είναι τοποθετημένη σε κύκλους σφιξίματος ή χαλάρωσης.

Η χρονιά του έτους

Η έρευνα Ned Davis, το Almanac Stock Trader και άλλοι διαπίστωσαν ότι η καλύτερη χρονική περίοδος για να επενδύσει πλήρως στα αποθέματα είναι από τον Νοέμβριο έως τον Απρίλιο και η χειρότερη περίοδο είναι από Μάιο έως Οκτώβριο. Αυτό το εποχιακό αποτέλεσμα είναι έντονο και μια έρευνα Ned Davis Research διαπίστωσε ότι τα τελευταία 65 χρόνια τα αποθέματα έχουν αυξηθεί κατά 8% τους καλύτερους μήνες σε σύγκριση με αύξηση 1% στους χειρότερους μήνες. Εκεί προέρχεται ο αφοπισμός της Wall Street "πωλούν τον Μάιο και πηγαίνουν μακριά". Μια συνεπής μακροπρόθεσμη εφαρμογή αυτής της στρατηγικής αλλαγής καταλήγει σε ένα τεράστιο πλεονέκτημα σύνθεσης. Για παράδειγμα, η μελέτη του Ned Davis Research δείχνει ότι μια επένδυση ύψους $ 10.000 το 1950 έως το 2000 είχε ως αποτέλεσμα ένα συνολικό κέρδος $ 585.000 για την καλύτερη περίοδο σε αντίθεση με ένα συνολικό κέρδος $ 2.900 για τη χειρότερη περίοδο.

Διακριτική έναντι Staples Ιστορικά

Οι εταιρείες διακριτικής μεταχείρισης παρέχουν υπηρεσίες και προϊόντα που οι καταναλωτές θεωρούν μη απαραίτητες. Αυτό περιλαμβάνει εταιρείες όπως η Tiffany & Co., Amazon. com και η εταιρεία Walt Disney. Τα συσσωρευμένα αποθέματα περιλαμβάνουν προϊόντα και υπηρεσίες που είναι απαραίτητα για την καθημερινή ζωή. Η Campbell Soup Company, η Procter & Gamble και η Coca-Cola Company είναι καλά παραδείγματα.

Το ιστορικό της αγοράς δείχνει σαφώς την καλύτερη εποχή του χρόνου για πλήρη επένδυση και το επόμενο βήμα είναι να προσδιοριστεί πότε πρέπει να υπάρχει υπερβολική βαρύτητα στις ομάδες αποθεμάτων διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών ή καταναλωτών. Ο όμιλος Leuthold μελέτησε αυτήν την ερώτηση και βρήκε μια οριστική απάντηση χρησιμοποιώντας την περίοδο Οκτώβριος 1989-Απρίλιος 2012. Τον Νοέμβριο-Απρίλιο, η καλύτερη εποχιακή περίοδος για τις μετοχές, τα καταναλωτικά περιουσιακά στοιχεία που προέκυψαν από τη διακύμανση, έφεραν συνολική απόδοση 3,2% έναντι του S & P 500, ενώ τα αποθέματα βασικών καταναλωτών υπέστησαν -1. 93% περίσσεια επιστροφής. Κατά τη χειρότερη εποχιακή περίοδο, Μάιο-Οκτώβριο, τα αποθέματα βασικών καταναλωτών παρουσίασαν πλεονασματική απόδοση ύψους 3,5% και διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών με απόδοση άνω του -2. 5%. Ο όμιλος Leuthold καταδεικνύει ότι αυτή η στρατηγική αλλαγής είναι ξεκάθαρα ανώτερη από την απλή ιδέα "να πουλήσει το Μάιο και να φύγει".

Από τον Ιανουάριο του 2016, οι ιστορικοί αριθμοί υποδεικνύουν ότι το μοντέλο αλλαγής θα πρέπει να υπερβάλλει τα περιθώρια διακριτικής ευχέρειας για τους επόμενους τέσσερις μήνες. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλες εκτιμήσεις που βασίζονται στην κυρίαρχη συμπεριφορά της αγοράς μετοχών τις τελευταίες εβδομάδες.Τα διακριτικά αποθέματα φέρουν για παράδειγμα βήτα πολύ υψηλότερου κινδύνου από τα συσσωματώματα και ένας επενδυτής πρέπει να αμφισβητήσει εάν ο κίνδυνος δικαιολογεί υπέρβαρη θέση.

Εξετάστε πού η οικονομία είναι από την άποψη του επιχειρηματικού κύκλου επίσης. Αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο μεταγενέστερο στάδιο του κύκλου και ο Μάρτιν Φρίντσον, ο Lewmann, Livian, Fridson Advisors, βλέπει τώρα την πιθανότητα ύφεσης το 2016 με 44% με βάση τα πιστωτικά περιθώρια. Κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης, οι αμυντικοί κλάδοι, όπως οι καταναλωτές, λειτουργούν καλύτερα, και στις αγορές των bear, τείνουν να χάσουν λιγότερα από τα περιθώρια διακριτικής ευχέρειας. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε επίσης έναν κύκλο σύσφιγξης τον Δεκέμβριο του 2015 και στις αρχές Ιανουαρίου 2016, ο πρόεδρος Ned Davis Research μίλησε για την αναβάθμιση των βασικών καταναλωτών σε υπερβολικό βάρος πολύ νωρίτερα από το συνηθισμένο. Υποστηρίζει ότι είναι πολύ νωρίς για να πάρει υπερβολικά αμυντική, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να είναι σε εγρήγορση για τη δυνατότητα αυτή.

Να είναι αμυντική έως σταθερή

Στα μέσα Ιανουαρίου του 2016, ο τομέας διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών έχει χάσει 7% σε σύγκριση με απώλειες 4% για τους καταναλωτές. Αυτό το αποτέλεσμα είναι αντίθετο στις ιστορικές εποχιακές τάσεις, διότι η έμφαση του χαρτοφυλακίου είναι πλέον συνήθως σε διακριτικά αποθέματα. Εάν η ευνοϊκότερη δράση της αγοράς δικαιολογεί τη μετάβαση σε ένα υψηλότερο χαρτοφυλάκιο beta πριν από τον Μάιο, τότε οι επενδυτές θα πρέπει να πάνε για αυτό. Αυτό δεν συμβαίνει αυτή τη στιγμή αυτή τη στιγμή, ωστόσο, και η προσοχή είναι δικαιολογημένη. Οι αμυντικοί καταναλωτές συνηθίζουν να μοιάζουν με ένα καλύτερο στοίχημα εδώ και θα χάσουν λιγότερα αν μια επιβεβαιωμένη αγορά φέρουν φτάσει το 2016.