Ο δείκτης VIX (δείκτης μεταβλητότητας CBOE) δημιουργήθηκε το 1993 για να μετρήσει την τεκμαρτή μεταβλητότητα των 30 ημερών χρησιμοποιώντας τις τιμές δικαιωμάτων προτίμησης S & P 100. Το 2003, ο δείκτης VIX υπολογίστηκε με βάση τον δείκτη S & P 500 και επιδιώκει να εκτιμήσει τη μελλοντική μεταβλητότητα υπολογίζοντας κατά μέσο όρο τις σταθμισμένες τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης S & P 500 σε μια σειρά από τιμές απεργίας. Αντίθετα με τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών ή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του VIX, οι εξελιγμένοι επενδυτές μπορούν να θεωρούν τα προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια συνδεδεμένα με το VIX, όπως το VelocityShares Daily Inverse VIX Βραχυπρόθεσμο ETN (NYSEARCA: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Οι βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές συμβάσεις S & P 500 VIX Βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές προθεσμιακές σημειώσεις113 62 + 1 .02% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ) και το ProShares Short VIX Short- Τα μελλοντικά προθεσμιακά συμβόλαια ETF (NYSEARCA: SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Δημιουργία με Highstock 4. 2. 6 ).

VelocityShares Καθημερινή Αντίστροφη VIX Βραχυπρόθεσμη ETN

Η Καθημερινή Αντίστροφη VIX Βραχυχρόνια ETN εκδόθηκε από την Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16, 16-0. 06% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) στις 29 Νοεμβρίου 2010. Από τις 2 Νοεμβρίου 2016, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε περίπου 14,18 εκατομμύρια συναλλαγματικά διαθέσιμα (ETN) από $ 505. 05 εκατομμύρια σύμφωνα με τα VelocityShares και Morningstar. Επιβάρυνε ετήσιο δείκτη καθαρών εξόδων ύψους 1,35%, το οποίο βρίσκεται στο υψηλότερο τέλος του εύρους των τελών που χρεώνονται στην κατηγορία αυτή. Αυτό το ταμείο επιδιώκει να παρέχει έκθεση που είναι μία φορά το αντίστροφο της καθημερινής απόδοσης του S & P 500 VIX Short-Term Futures Index ER. Ο δείκτης μετρά την απόδοση από κυλιόμενες θέσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX πρώτου και δεύτερου μήνα και αναστέλλει κάθε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πρώτου μήνα VIX σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δεύτερου μήνα.

Στις 29 Σεπτεμβρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία της Yahoo Finance, το ETN είχε R-τετράγωνο 88,17%, σε σχέση με τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής του, S & P 500 VIX Βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές πράξεις TR USD Δείκτης. Το ποσοστό αυτό υποδεικνύει 88. Το 17% των προηγούμενων μεταβολών των τιμών του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις του δείκτη. Το ΕΤΝ έχει βήτα -0. 93, σε σχέση με τον δείκτη κατά την ίδια περίοδο, γεγονός που δείχνει ότι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει ισχυρή αρνητική συσχέτιση με τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής. Η αρνητική βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου δείχνει ότι είναι πιθανό να μειωθεί όσο αυξάνεται ο δείκτης βέλτιστης προσαρμογής και αντίστροφα. Το ETN είναι το πλέον κατάλληλο για βραχυπρόθεσμους επενδυτές ή εμπόρους με ανοχές υψηλού κινδύνου που επιθυμούν να αποκτήσουν αντίστροφη καθημερινή έκθεση στο S & P 500 VIX Short-Term Futures Index ER.

Τα Βραχυπρόθεσμα Προθεσμιακά Futures ETX

Τα Short Short Term Futures ETX εκδόθηκαν από την ProShares στις 3 Οκτωβρίου 2011. Από τις 30 Σεπτεμβρίου 2016 το Α / Κ είχε συνολικά καθαρό ενεργητικό ύψους $ 504.71 εκατ. Ευρώ και χρεώνουν αναλογία δαπανών 0. 95% χωρίς να συμπεριλαμβάνει τις προμήθειες μεσιτείας και τα συναφή τέλη σύμφωνα με το δελτίο πληροφοριών ProShares. Επιδιώκει επενδυτικά αποτελέσματα που είναι μία φορά το αντίστροφο της καθημερινής απόδοσης του δείκτη S & P 500 VIX Short-Term Futures. Αυτό το ταμείο και το ETN VelocityShares έχουν παρόμοιο στόχο, αλλά το τελευταίο είναι ένα ακάλυπτο χρεωστικό σημείωμα που εκδίδεται από την Credit Suisse, ενώ το πρώτο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχει τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με το υποκείμενο δείκτη του.

Τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ETX του Short VIX και το ETN VelocityShares έχουν σχεδόν ταυτόσημες στατιστικές για τη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίων (MPT). Στις 29 Σεπτεμβρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία της Yahoo Finance σε σχέση με το S & P 500 VIX Short-Term Futures TR USD, το κεφάλαιο ProShares έχει R-τετράγωνο 88,19% και βήτα -0 . 93. Η τιμή R-τετραγώνων υποδεικνύει ότι 88. Το 19% των παρελθουσών διακυμάνσεων των τιμών του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την τριετή περίοδο μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις του δείκτη βέλτιστης προσαρμογής. Η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι -0. Το 93 δείχνει ότι έχει ισχυρή αρνητική συσχέτιση με τον δείκτη βέλτιστης προσαρμογής.

Δεδομένου ότι το ETF ProShares και το ETN VelocityShares έχουν τους ίδιους επενδυτικούς στόχους και παρόμοιες στατιστικές MPT, το ETF είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές με υψηλό βαθμό κινδύνου που επιθυμούν να αντλήσουν αντίστροφη έκθεση στην καθημερινή απόδοση του δείκτη βραχυπρόθεσμων προθεσμιακών συμβολαίων VIX, αλλά με χαμηλότερο βαθμό πιστωτικού κινδύνου από ένα ΕΤΕ.