Μια διαχρονική συμβουλή για τους επενδυτές θα είναι πάντα να επιμείνουμε στις βασικές αρχές. Γιατί τα βασικά στοιχεία έχουν σημασία; Λοιπόν, στο τέλος, μια σταθερή εταιρεία με ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία και μια ομάδα διαχείρισης που είναι συνεπής και υπεύθυνη στους επενδυτές θα παραμείνει πιθανώς μια καλή μακροχρόνια εταιρεία. Με άλλα λόγια, η μέση εταιρεία S & P 500 με μπλε τσιπ θα είναι πιθανό να είναι γύρω και η δραστηριότητά τους θα αυξηθεί, σε κάποιο βαθμό, αν πρόκειται για αγορά προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Επιπλέον, ο τρόπος με τον οποίο οι μεγάλοι παράγοντες της θεσμικής σκηνής λειτουργούν επιβεβαιώνει τη σημασία των θεμελιωδών στοιχείων. Τα πτερύγια διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων αυτών των μεγάλων βαρέων βαρών δεν αγοράζουν δεκάδες εκατομμύρια μετοχές με βάση μια γοητεία ή ιδιοτροπία. Αποκομίζουν εκτιμήσεις μοντέλων βάσει θεμελιωδών στοιχείων. Σε αυτό το άρθρο, θα παρέχουμε μια επισκόπηση μιας σημαντικής βασικής μέτρησης: του κύκλου μετατροπής μετρητών.

Τι είναι ο κύκλος μετατροπής μετρητών; Οι φούσκες κερδοσκοπικών συναλλαγών πιθανότατα θα έρθουν και θα πάψουν, και το καθαρό άγχος και το συναίσθημα από επενδυτές όλων των μεγεθών θα είναι πάντα παράγοντας στην αγορά. Δεν είναι, ωστόσο, μυστικό ότι για να επιλέξετε ένα σταθερό καλλιτέχνη όταν η αγορά είναι αργή ή υπό επίθεση παίρνει λίγο περισσότερη τεχνογνωσία. Ο κύκλος μετατροπής μετρητών (a.k.a., καθαρός κύκλος λειτουργίας), μπορεί να σας πει πόσο τα μετρητά κινούνται μέσα από μια εταιρεία όσον αφορά τη διάρκεια. Αυτή η αναλογία είναι ζωτικής σημασίας επειδή ο κύκλος αντιπροσωπεύει τον αριθμό των ημερών που τα μετρητά μιας επιχείρησης παραμένουν συνδεδεμένα στο πλαίσιο των εργασιών της επιχείρησης

Ο κύκλος μετατροπής μετρητών είναι παράγωγος λόγος και γενικά δεν αποτελεί μέρος των τμημάτων σύγκρισης των αναλογιών που βρίσκονται σε χρηματοοικονομικές πύλες ή ιστότοπους. Ωστόσο, μπορείτε να δημιουργήσετε τους τρεις λόγους που συνθέτουν τον υπολογισμό του κύκλου μετατροπής μετρητών, αφαιρώντας λίγο χρόνο για να δείτε το απόθεμα, τις απαιτήσεις και τους οφειλόμενους:

Κύκλος μετατροπής μετρητών (ή Κύκλος κύκλου λειτουργίας) = Μέση συλλογή αποθέματος Περίοδος + Μέση Περίοδος Επεξεργασίας Απαιτήσεων - Μέση Περίοδος Υποχρεώσεων

Οι περισσότεροι οικονομικοί ιστότοποι θα παρουσιάσουν αυτά τα στοιχεία σε μια τυποποιημένη σχέση σύγκρισης, οπότε δεν χρειάζεται να ανησυχείτε για την ανεξάρτητη εξαγωγή του λόγου.

Ο κύκλος μετατροπής μετρητών δείχνει απλώς τη διάρκεια του χρόνου που χρειάζεται η επιχείρηση για να μετατρέψει τις δραστηριότητές της που απαιτούν μετρητά σε επιστροφές μετρητών. Επομένως, μια πτωτική τάση σε αυτόν τον κύκλο είναι ένα θετικό σήμα, ενώ μια ανοδική τάση είναι ένα αρνητικό σήμα . Γιατί είναι έτσι; Όταν ο κύκλος μετατροπής μετρητών μειώνεται, τα μετρητά γίνονται δωρεάν για άλλες χρήσεις, όπως η επένδυση σε νέο κεφάλαιο, οι δαπάνες για εξοπλισμό και υποδομές, καθώς και η προετοιμασία για ενδεχόμενες αγορές ιδίων μετοχών. Από την άλλη, όταν ο κύκλος μετατροπής μετρητών παρατείνεται, τα μετρητά παραμένουν δεμένα στις βασικές λειτουργίες της επιχείρησης, αφήνοντας ελάχιστα περιθώρια για άλλες χρήσεις αυτής της ταμειακής ροής. Παρακάτω υπάρχει ένα αριθμητικό παράδειγμα αυτού του υπολογισμού:

Για λόγους επίδειξης, διατηρήσαμε σταθερά την περίοδο επεξεργασίας των υποχρεώσεων σε 72 ημέρες.Από το παραπάνω παράδειγμα προκύπτει σαφώς ότι η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, από την πλευρά του κύκλου μετατροπής μετρητών, έχει βελτιωθεί. Ο κύκλος εργασιών της επεξεργασίας των αποθεμάτων και των εισπρακτέων λογαριασμών βελτιώθηκε για την επιχείρηση Α από το πρώτο έως το τρίτο έτος, γεγονός που υποδηλώνει ότι η περίοδος επεξεργασίας του καθενός έχει μειωθεί.

Συμπέρασμα Για να βρείτε τον κύκλο μετατροπής μετρητών, δώστε προσοχή στην τάση των τριών γενικών στοιχείων της, δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση στην περίοδο επεξεργασίας των υποχρεώσεων. Μερικές φορές, οι συντομότερες περίοδοι επεξεργασίας για αποθέματα ή / και απαιτήσεις μπορούν να αντισταθμιστούν σε μεγάλο βαθμό από τις αυξήσεις της περιόδου επεξεργασίας των πληρωτέων λογαριασμών. Η περίοδος μεταποίησης των πληρωτέων λογαριασμών θα αυξηθεί αν η επιχείρηση πληρώνει τους πιστωτές και τους προμηθευτές της με βραδύτερο ρυθμό. Το κύριο σημείο που πρέπει να θυμόμαστε όμως είναι ότι η κατανόηση του καθένα από τους τρεις παράγοντες του τύπου μπορεί να συμβάλει στον εντοπισμό της τάσης όχι μόνο στον κύκλο μετατροπής μετρητών αλλά και στις ίδιες τις περιόδους επεξεργασίας, οι οποίες μπορούν να δώσουν τόσο μια σύνοψη την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα και την αιτιολόγηση πίσω από αυτήν.