Ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα που προσφέρουν τα αμοιβαία κεφάλαια στους πελάτες είναι η διαφοροποίηση. Αυτό παρέχει ένα μαξιλάρι στην τιμή της μετοχής όταν μία ή δύο από τις συμμετοχές της υποχωρούν σε αξία. Επιτρέπει επίσης στους μετόχους να επωφελούνται από τις διακυμάνσεις των τιμών σε πολλές διαφορετικές κινητές αξίες. Ορισμένα κεφάλαια όμως μπορούν να συγκεντρωθούν σε λίγες μόνο αξίες, και όταν συμβεί αυτό, η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να πέσει σημαντικά, αν οι εκμεταλλεύσεις αυτές δεν αποδώσουν καλά. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τις κυριότερες συμμετοχές στα κεφάλαιά τους και να δουν αν είναι συγκεντρωμένες σε μια συγκεκριμένη εταιρεία ή τομέα. Σε αντίθετη περίπτωση, μπορεί να υπάρξουν σημαντικές απώλειες σε ορισμένες περιπτώσεις.

-

Valeant Pharmaceuticals

Μερίδια της εταιρείας Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.04 + 4.79% ), μια πρώην εταιρία βιοτεχνολογίας, που υπήρχε στο παρελθόν, υπήρξε βασική εταιρία σε πολλά μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Ωστόσο, ένας εξεταστής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), σε συνδυασμό με τις κατηγορίες των βρετανών βουλευτών ότι η εταιρεία έχει επιδείξει τις τιμές των ναρκωτικών της, έχει συστέλλει την τιμή των μετοχών κατά σχεδόν ένα επιβλητικό 90%. Η εταιρεία έχει επίσης υποβαθμίσει την προβολή των εσόδων της για το 2016 κατά 12% και εξέδωσε προειδοποίηση ότι η ετήσια έκθεσή της μπορεί να καθυστερήσει, γεγονός που θα μπορούσε ενδεχομένως να προκαλέσει αθέτηση των οφειλών της. (Για περισσότερες πληροφορίες: Η σημασία της διαφοροποίησης .) Η πτώση των τιμών της Valeant είχε δραστικό αντίκτυπο σε αρκετά μεγάλα χρηματικά κεφάλαια, όπως το Ταμείο Sequoia (SEQUX), το οποίο είχε ξεπεράσει την χρηματιστηριακή αγορά εδώ και περισσότερα από 40 χρόνια πριν από αυτή τη συρρίκνωση. Ο Warren Buffet κάποτε είχε συστήσει αυτό το ταμείο, αλλά η πτώση της τιμής του Valeant έβγαλε την τιμή του κεφαλαίου κάτω, οδηγώντας στην παραίτηση του διαχειριστή χαρτοφυλακίου του, ο οποίος είχε αγοράσει πάνω από 12 εκατομμύρια μετοχές του αποθέματος στο ταμείο.

AD:

Και δεν είναι το μοναδικό ταμείο που κατέχει μεγάλο μερίδιο στο Valeant. Το πρώτο Eagle Fund της Αμερικής Y (FEAFX), οι T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) και η Davis NY Venture (NYVTX) είχαν επίσης μεγάλες συμμετοχές σε αυτό το απόθεμα και όλοι υπέστησαν αναλόγως. Αυτό το παράδειγμα χρησιμεύει για να δείξει πόσο επικίνδυνο μπορεί να είναι όταν ένα ταμείο ή ένας επενδυτής υπερκεραστεί σε μία θέση.

Η συγκέντρωση μπορεί να συμβεί στο χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή με διάφορους τρόπους. Μπορεί να συμβεί εκ προθέσεως, όπως όταν ένας επενδυτής ή διαχειριστής αφιερώνει εσκεμμένα ένα μεγάλο τμήμα χαρτοφυλακίου σε μια συγκεκριμένη εταιρεία ή τομέα στην αγορά. Ένα από τα πιο συνηθισμένα λάθη που κάνουν πολλοί επενδυτές είναι η αγορά πάρα πολλών μετοχών της μετοχής της εταιρείας τους, είτε μέσω ενός προγράμματος αγοράς μετοχών είτε μέσω προγραμμάτων συνταξιοδότησης που υποστηρίζονται από την εταιρεία. Οι υπάλληλοι εταιρειών όπως η Enron και η WorldCom που πραγματοποίησαν αυτό απορρόφησαν μεγάλες απώλειες.Οι περισσότεροι οικονομικοί σύμβουλοι προειδοποιούν τους επενδυτές να περιορίσουν την έκθεσή τους στο απόθεμα της εταιρείας τους σε περίπου 10% του χαρτοφυλακίου τους. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Διαφοροποίηση: Προστασία χαρτοφυλακίων από μαζική καταστροφή.)

Η υπερσυγκέντρωση μπορεί επίσης να συμβεί όταν ένα τμήμα ενός χαρτοφυλακίου εκτελεί ουσιαστικά καλύτερα από τα υπόλοιπα. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα απόθεμα τεχνολογίας που αυξάνεται σε αξία κατά 500% σε δύο χρόνια, τότε η αρχική στάθμιση του χαρτοφυλακίου θα παραμορφωθεί. Σε αυτές τις περιπτώσεις, στρατηγικές όπως η επανεξισορρόπηση μπορούν να συμβάλουν στη διατήρηση της αρχικής στάθμισης του χαρτοφυλακίου και στη διατήρηση της κατάλληλης διαφοροποίησης. Ένας άλλος τομέας στον οποίο ορισμένοι επενδυτές παγιδεύονται είναι μια υπερβολική συγκέντρωση σε μια θέση μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων. Ένας επενδυτής μπορεί να κατέχει στο χαρτοφυλάκιό του 500 μετοχές της Coca-Cola Company (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09%

με Highstock 4. 2. 6 ένα κομμάτι από αυτό μέσω κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης που κατέχει επίσης. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν το ύψος της επικάλυψης χαρτοφυλακίου που μπορεί να μεταφέρουν. Η κατώτατη γραμμή Η υπερβολική συγκέντρωση σε μια συγκεκριμένη θέση ή τομέα μπορεί να οδηγήσει σε καταστροφή τόσο για μεμονωμένους επενδυτές όσο και για διαχειριστές κεφαλαίων. Όσοι παίρνουν αυτόν τον κίνδυνο πρέπει να είναι ενήμεροι για τις πιθανές συνέπειες της απόφασής τους εάν η εκμετάλλευση δεν έχει καλές επιδόσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες:

5 συμβουλές για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας

.)