Πρόκειται για ένα διαφορετικό πρότυπο από το πρότυπο καταλληλότητας που χρησιμοποιείται σήμερα από πολλούς συμβούλους και καταχωρημένους αντιπροσώπους στον κόσμο των μεσιτών. Η ύπαρξη ενός καταπιστευματοδόχου σημαίνει ότι οι οικονομικοί σύμβουλοι θα πρέπει να ενεργούν με γνώμονα τα συμφέροντα των πελατών τους όσον αφορά τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης όπως οι IRAs και οι 401 (k) s. Το πρότυπο καταλληλότητας σημαίνει ότι οι σύμβουλοι πρέπει μόνο να διασφαλίζουν ότι το χρηματοπιστωτικό προϊόν είναι κατάλληλο για την κατάσταση του πελάτη, ένα πολύ χαμηλότερο επίπεδο φροντίδας καθώς η καταλληλότητα μπορεί να είναι ανοικτή στην ερμηνεία.

AD:

Παρόλο που οι κανόνες αυτοί δεν έχουν ακόμη τεθεί σε ισχύ, παρατηρούμε ήδη κάποιες επιπτώσεις. Πρόσφατα ο ασφαλιστικός γίγαντας MetLife Life Inc. (MET METMetlife Inc54. 36-0. 49% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), 4.000 ασφαλιστικοί πράκτορες στην Αμοιβαία Ασφάλεια Ζωής της Μασαχουσέτης, σύμφωνα με πληροφορίες, εν μέρει λόγω του δυνητικού αντίκτυπου των εκκρεμών καταπιστευματικών προτύπων DOL. Όπως μπορείτε να φανταστείτε, η βιομηχανία μεσιτών και όσοι κερδίζουν μέρος ή το σύνολο της αποζημίωσής τους από προμήθειες αντιτίθενται σε αυτούς τους νέους κανόνες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ποια είναι η πολιτική καταπιστευτικής διαχείρισης της DoL για τους συμβούλους .)

AD:

Τόσο ο Πρόεδρος του Σώματος όσο και ο οικονομικός γκουρού Dave Ramsey αντιτίθενται σε αυτούς τους νέους κανόνες αναφέροντας τον πιθανό αντίκτυπο στους μικρότερους επενδυτές με λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Αν και ο πραγματικός αντίκτυπος στους οικονομικούς συμβούλους και τους πελάτες τους είναι άγνωστος σε αυτό το σημείο, ας ρίξουμε μια ματιά σε ορισμένες πιθανές επιπτώσεις.

Ο αντίκτυπος στους Πελάτες

Ο κόσμος των χρηματιστηρίων και πολλοί πολιτικοί (που λαμβάνουν πολιτικές συνεισφορές από τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών) έχουν εκφράσει φόβους ότι οι μικρότεροι επενδυτές δεν θα εξυπηρετούνται πλέον, καθώς το κόστος συμμόρφωσης με αυτούς τους νέους κανόνες θα αναγκάσει μερικούς μεσίτες από την επιχείρηση ή / και να τους αναγκάσει να αυξήσουν τα τέλη για μικρότερους λογαριασμούς. Με βάση τη συναλλαγή MetLife μπορεί να υπάρχει κάποια αλήθεια σε αυτό. Ένας αναγνώστης του οικονομικού μου ιστολογίου έγραψε σε μένα και ανέφερε ότι μια μεγάλη μεσιτική εταιρεία του είχε στείλει ειδοποίηση για αύξηση κατά 65% των τελών για τον λογαριασμό του. Ένας φίλος μου έστειλε μια ιστορία για μια συνάντηση όλων των πελατών στο τοπικό γραφείο της μεσιτείας του, αναφέροντας ότι θα υπάρξει αύξηση των τελών λόγω των επικείμενων καταπιστευματικών κανόνων.

AD:

Θα υπάρξουν αυτοί οι νέοι κανόνες με αυξημένο κόστος συμμόρφωσης; Υποψιάζομαι ότι η απάντηση είναι ναι. Ωστόσο, φαίνεται απλώς λανθασμένο ότι πρέπει να υπάρξει μια σειρά νέων κανόνων που θα διασφαλίζουν ότι όλοι οι οικονομικοί σύμβουλοι ενεργούν προς το καλύτερο συμφέρον των πελατών τους.Δεν θα έπρεπε να το έχουν κάνει όλα αυτά; Όσον αφορά την ανησυχία ότι οι μικρότεροι πελάτες που αναζητούν οικονομική συμβουλή στους λογαριασμούς συνταξιοδότησής τους και πιθανώς σε άλλους λογαριασμούς θα είναι πλέον ελλιπείς Το βρίσκω λίγο αμφίβολο. Οι οργανισμοί που χρησιμοποιούν μόνο τέλη, όπως το NAPFA και το δίκτυο σχεδιασμού Garret, έχουν πολλά μέλη συμβούλων μόνο με αμοιβή, τα οποία εξυπηρετούν ειδικά πελάτες μεσαίας τάξης. Στην πραγματικότητα, η αρχική εστίαση της οργάνωσης Garret αφορούσε τον απαραίτητο προγραμματισμό για αυτή την ομάδα επενδυτών. Οι σύμβουλοι Robo, τόσο καθαροί robos όσο και υβριδικές υπηρεσίες όπως η υπηρεσία προσωπικών συμβούλων του Vanguard, παρουσιάζουν μια άλλη εναλλακτική λύση χαμηλού κόστους σε δαπανηρούς μεσίτες IRA για μεμονωμένους επενδυτές.

Επίδραση στους συμβούλους

Οι οικονομικοί σύμβουλοι των οποίων η κύρια πηγή αποζημίωσης είναι οι προμήθειες θα επηρεαστούν περισσότερο από αυτούς τους νέους κανόνες. Εκτός από τη συναλλαγή MetLife, η American International Group - η οποία είναι γνωστή ως AIG (AIG

AIGAmerican International Group Inc62, 53 + 0, 86%

δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 καθώς και νωρίτερα φέτος, εν μέρει αναφέροντας ανησυχίες σχετικά με αυτούς τους νέους κανόνες. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εργάζονται με αυστηρή προμήθεια ενδεχομένως να χρειαστεί να εξετάσουν την προσθήκη υπηρεσιών που βασίζονται σε αμοιβές, ειδικά όταν πρόκειται για τις επιχειρήσεις τους που εμπλέκονται σε IRAs. Ενώ ένα μεγάλο μέρος των εγγράφων αφορά τον αντίκτυπο στους μεσίτες και τους καταχωρημένους αντιπροσώπους, ένα πρόσφατο άρθρο στο Επενδυτικές ειδήσεις

συζήτησε τις πιθανές επιπτώσεις στους καταχωρημένους επενδυτικούς συμβούλους (RIAs), συμπεριλαμβανομένων εκείνων που εργάζονται με αμοιβή -όχι μόνο. Το καταπιστευτικό πρότυπο της DOL ακολουθεί τις ίδιες γραμμές με εκείνες που ισχύουν σήμερα για τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους που εργάζονται με σχέδια 401 (k) και άλλα ειδικά προγράμματα συνταξιοδότησης. Το άρθρο επισημαίνει ότι το καταπιστευματικό πρότυπο περίθαλψης μέσω της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission - SEC), σύμφωνα με την οποία οι ΑΕΣ που πρέπει να τηρούν σήμερα, είναι διαφορετικό από τους προτεινόμενους καταπιστευματικούς κανόνες της DOL. Αυτό σημαίνει ότι οι σύμβουλοι θα πρέπει να τηρούν δύο σύνολα κανόνων. Η βασική διαφορά μεταξύ των δύο συνόλων κανόνων είναι η έκδοση SEC, οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να αποκαλύπτουν όλες τις συγκρούσεις ( Προτεινόμενες κανόνες DoL: Πώς θα επηρεάσουν τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους και σύμφωνα με την έκδοση ERISA, δεν επιτρέπεται να υπάρξουν συγκρούσεις συμφερόντων. Σύμφωνα με τους προτεινόμενους νέους κανόνες, οι προμήθειες θα παύσουν να αποτελούν αποδεκτή μορφή αντιστάθμισης όταν αντιμετωπίζουν λογαριασμούς συνταξιοδότησης όπως οι ΙΡΑ. Αυτό θα θέσει επίσης ένα κτύπημα στη χρήση των προσόδων σε λογαριασμούς IRA, καθώς και για εκείνους τους συμβούλους που χρησιμοποιούνται για την πώλησή τους σε αναθέσει βάση. Εξαίρεση ΑΓΑΠΗΣ

Μια εξαίρεση εξάρθρωσης που περιλαμβάνεται στους νέους κανόνες είναι κάτι που ονομάζεται Απαλλαγή Συμβολαίων Καλών Ενδιαφέροντος (BICE). Σύμφωνα με πρόσφατο άρθρο του Think Advisor: "Το BICE επιτρέπει κατ 'ουσίαν αντιφατικές μορφές αποζημίωσης (δηλ. Προμήθειες και κατανομή εσόδων) εφόσον η αποζημίωση είναι" εύλογη ", δημοσιοποιείται επαρκώς και δεν οδηγεί σε μεροληπτικές συστάσεις με κανέναν τρόπο."Το BICE είναι ένα λεπτομερές, περιπλεγμένο έγγραφο γνωστοποίησης που πρέπει να ολοκληρωθεί για κάθε πελάτη, όπου θα προμηθεύονται προμήθειες από τα συνιστώμενα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Θα περιλαμβάνει μια γνωστοποίηση που θα περιγράφει λεπτομερώς το πόσο συμβουλεύει ο σύμβουλος και η επιχείρησή του σε κάθε προϊόν που συνιστάται και περιλαμβάνει το ετήσιο κόστος του δολαρίου στον πελάτη. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι πρέπει να γνωρίζετε για το Fiduciary Standard .) Διέγερση συγκρούσεων. Η σύσταση ενός πελάτη να ανατρέψει το υπόλοιπο του 401 (k) σε έναν λογαριασμό IRA θα μπορούσε να αντιπροσωπεύσει σύγκρουση συμφερόντων σύμφωνα με τους νέους κανόνες που θα επηρέαζαν τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους μόνο με αμοιβή, καθώς και όσους εργάζονται με προμήθεια ή βάση προμηθειών. Εάν οι αμοιβές του συμβούλου για τη διαχείριση του IRA υπερέβαιναν τα έξοδα του πελάτη για επένδυση στο 401 (k) του παλαιού εργοδότη του, αυτό θα μπορούσε να ερμηνευτεί ως σύγκρουση συμφερόντων σύμφωνα με τους προτεινόμενους κανόνες και ενδέχεται να απαιτεί γνωστοποίηση BICE. Αυτό θα μπορούσε να ισχύσει και για τις RIA που προσφέρουν διάφορες επιλογές διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, όπως τα προγράμματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τρίτων μερών (TAMPs), με διαφορετικές δομές τελών.

Η κατώτατη γραμμή Το προτεινόμενο καταπιστευτικό πρότυπο DOL είναι πολύπλοκο και έχει πιθανές συνέπειες για τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους και τους πελάτες τους. Οι επενδυτές μπορεί να βρεθούν να πλήττονται με υψηλότερο κόστος ή να πέφτουν από τους αναθέτοντες οικονομικούς συμβούλους τους. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα υπόκεινται σε αυξημένες απαιτήσεις γνωστοποίησης που θα μπορούσαν να αλλάξουν θεμελιωδώς τον τρόπο με τον οποίο ασκούν τις δραστηριότητές τους και τον τρόπο με τον οποίο συμβουλεύουν τους πελάτες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Πόσο πιθανό είναι το νέο κανόνας περί εμπιστευτικότητας το 2016;

)