Η κατάσταση ταμειακών ροών είναι ένα από τα πιο εμφανή έγγραφα των οικονομικών καταστάσεων μιας επιχείρησης, αλλά συχνά παραβλέπεται. Δείχνει τις πηγές και τις χρήσεις των μετρητών μιας επιχείρησης καθώς κινείται τόσο μέσα όσο και έξω. Κατά την ανάλυση της κατάστασης ταμειακών ροών μιας εταιρείας, είναι σημαντικό να εξεταστεί το καθένα από τα διάφορα τμήματα που συμβάλλουν στη συνολική αλλαγή της ταμειακής θέσης. Σε πολλές περιπτώσεις, μια επιχείρηση μπορεί να έχει αρνητική συνολική ταμειακή ροή για ένα δεδομένο τρίμηνο, αλλά εάν η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει θετικές ταμειακές ροές από τις επιχειρηματικές της δραστηριότητες, η αρνητική συνολική ταμειακή ροή δεν είναι αναγκαστικά κακό. Παρακάτω θα καλύψουμε τις ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες, μία από τις τρεις βασικές κατηγορίες στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Εισαγωγή στην Ταμειακή Ροή από Επενδυτικές Δραστηριότητες

Ένα στοιχείο στην κατάσταση ταμειακών ροών ανήκει στο τμήμα Επενδυτικών δραστηριοτήτων εάν προκύπτει από τυχόν κέρδη (ή ζημίες) από επενδύσεις σε χρηματοοικονομικές αγορές και θυγατρικές . Μια επενδυτική δραστηριότητα αναφέρεται σε μετρητά που δαπανώνται για επενδύσεις σε κεφαλαιουχικά περιουσιακά στοιχεία όπως είναι τα εργοστάσια και ο εξοπλισμός, τα οποία συλλογικά αναφέρονται ως κεφαλαιουχικές δαπάνες ή καπελάκια.

Ακολουθεί μια απλή ταμειακή ροή (για επενδυτικές δραστηριότητες) για την αλυσίδα εστιατορίων Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc49, 36 + 1, 52% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ):

Αμέσως μπορείτε να παρατηρήσετε ότι οι κύριες επενδυτικές δραστηριότητες για το Texas Roadhouse είναι καπελάκι. Το Texas Roadhouse αυξάνεται με έντονο ρυθμό και ξοδεύει άφθονο το καπελάκι για να ανοίξει νέες θέσεις εστιατορίων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Στην κατάθεση 10-Κ με την SEC, διευκρινίζει ότι ξοδεύει χρήματα για να αναδιαμορφώσει υπάρχοντα καταστήματα και να κατασκευάσει νέα, καθώς και να αποκτήσει τη γη στην οποία είναι χτισμένα. Συνολικά, το κεφάλαιο είναι ένα εξαιρετικά σημαντικό στοιχείο ταμειακών ροών που οι επενδυτές δεν θα βρουν στα κέρδη των εταιρειών που έχουν αναφερθεί.

Το Texas Roadhouse αγοράζει επίσης στρατηγικά franchises και ξοδεύει $ 4. 3 εκατομμύρια το 2012 για να το πράξουν. Μερικές φορές μπορεί να πουλήσει εξοπλισμό εστιατορίου που είναι ξεπερασμένο ή αχρησιμοποίητο, το οποίο στη συνέχεια φέρνει σε μετρητά αντί να είναι μια εκροή όπως άλλοι καπελάδες. Η δραστηριότητα αυτή ανήλθε σε λίγο πάνω από $ 1 εκατομμύριο το 2012.

Παρακάτω είναι ένας πιο ολοκληρωμένος κατάλογος των ταμειακών ροών που μπορεί να προκύψει από τις επενδυτικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης:

· Παραδείγματα Εισροών:

• Εισπράξεις από πώληση ακινήτων και εξοικονόμηση
• Έσοδα από την πώληση χρεωστικών τίτλων άλλων εταιρειών
• Έσοδα από πώληση συμμετοχικών τίτλων άλλων εταιρειών

Παραδείγματα Εκροών:

• Πληρωμές για απόκτηση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού
• Πληρωμές για αγορά χρεογράφων άλλων οντοτήτων
• Πληρωμές για αγορά μετοχικών τίτλων άλλων εταιρειών
• Πωλήσεις / λήξεις επενδύσεων
• Περιλαμβάνει την αγορά και πώληση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων και άλλων επενδύσεων.

Οι επιχειρήσεις με πλεονασματικά κεφάλαια ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες θα έχουν δραστηριότητα αγοράς και πώλησης από τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια που ρέουν μέσω της επενδυτικής δραστηριότητας της κατάστασης ταμειακών ροών.

Πώς σχετίζονται ορισμένα στοιχεία ισολογισμού με αυτήν την ενότητα ταμειακών ροών;

Η ανάλυση της κατάστασης ταμειακών ροών είναι εξαιρετικά πολύτιμη, διότι παρέχει μια αντιστοίχιση των αρχικών και τελικών χρηματικών διαθεσίμων στον ισολογισμό. Αυτή η ανάλυση είναι δύσκολη για τις περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό λόγω των χιλιάδων στοιχείων γραμμής που μπορούν να εισαχθούν σε οικονομικές καταστάσεις. Για το Texas Roadhouse, τα καθαρά ακίνητα και ο εξοπλισμός του αυξήθηκαν κατά 34, 437, 000 δολάρια μεταξύ 2011 και 2012. Από το ποσό αυτό, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες κεφαλαιοποιήθηκαν (χωρίς έξοδα) στον ισολογισμό, χωρίς τις αποσβέσεις. Τα λοιπά κόστη δαπανώνται και απεικονίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Όσον αφορά τα σχεδόν $ 4. 3 εκατομμύρια που ξοδεύτηκαν για να εξαγοράσουν το εστιατόριο franchise παραπάνω, εδώ είναι εκεί που έχει κατανεμηθεί σε ολόκληρο τον ισολογισμό:

Για μια δημόσια εταιρεία, θα είναι σχεδόν αδύνατο να χρησιμοποιήσετε τον αρχικό ισολογισμό και τις ταμειακές ροές για να καθορίσετε κάθε στοιχείο μέχρι το συγκεκριμένο ποσό δολαρίου. Με τη βοήθεια των σημειώσεων στις οικονομικές καταστάσεις (τα παραπάνω προέρχονται από τις σημειώσεις των εξαγορών του Texas Roadhouse), ένας ενδιαφερόμενος μπορεί να πάρει μια αρκετά σαφή κατανόηση των σημαντικών στοιχείων σχετικά με το επενδυτικό μέρος της κατάστασης ταμειακών ροών και τι σημαίνει για ένα οικονομικής υγείας της επιχείρησης.

Οι επενδυτές αναθεωρούν τις δηλώσεις ταμειακών ροών

Μια επιχείρηση μπορεί να έρθει σε δύσκολη θέση δαπανώντας ανόητα τις εξαγορές ή το κεφάλαιο για να διατηρήσει ή να αυξήσει τις δραστηριότητές της. Ένας εξαιρετικός οδηγός για το κεφάλαιο είναι ο τρόπος με τον οποίο σχετίζεται με τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις που μπορούν να βρεθούν στις ταμειακές ροές από τις πράξεις στην κατάσταση ταμειακών ροών. Αυτό αντιπροσωπεύει μια ετήσια δαπάνη για τις προηγούμενες δαπάνες που κεφαλαιοποιήθηκε στον ισολογισμό για να αναπτυχθεί και να διατηρηθεί η επιχείρηση. Για το Texas Roadhouse, αυτό ανήλθε στα 46 δολάρια. 7 εκατομμύρια το 2012. Το γεγονός ότι το κεφάλαιο ήταν σχεδόν διπλάσιο αυτό το ποσό αποδεικνύει ότι είναι μια επιχείρηση ανάπτυξης. Ωστόσο, υπάρχει μικρή ανησυχία για την οικονομική της υγεία, επειδή έχει ελάχιστο μακροπρόθεσμο χρέος (εκτός από τις χρηματοδοτικές μισθώσεις) και δημιούργησε ένα εντυπωσιακό λειτουργικό ταμειακό κύκλο 146 εκατομμυρίων δολαρίων για το έτος για να καλύψει εύκολα το καπελάκι και τα 29 δολάρια. 4 εκατομμύρια σε αγορές απόθεμα για το έτος (ταμειακή ροή από χρηματοδοτική δραστηριότητα).

Η κατώτατη γραμμή

Είναι σαφές ότι το επενδυτικό τμήμα της κατάστασης ταμειακών ροών πρέπει να αναλυθεί μαζί με τις άλλες οικονομικές καταστάσεις της επιχείρησης. Η ανασκόπηση της αγοράς, των εξαγορών και της επενδυτικής δραστηριότητας είναι μερικές από τις σημαντικότερες ασκήσεις που μπορεί να κάνει ένας ιδιώτης για να δει πόσο αποτελεσματικά η διαχείριση της εταιρείας χρησιμοποιεί κεφάλαια μετοχικού κεφαλαίου για να εκτελέσει λειτουργίες.