α:

Δεν υπάρχει τίποτα για τη φύση των κρατικών και τοπικών κυβερνήσεων που τους εμποδίζει να εκτελούν ελλείμματα με τον ίδιο τρόπο όπως και η ομοσπονδιακή κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου. Ένα δημοσιονομικό έλλειμμα δημιουργείται όταν τα κρατικά έσοδα δεν καταφέρνουν να καλύψουν τις δημόσιες δαπάνες - μια λογιστική πραγματικότητα που μπορεί να χτυπήσει οποιαδήποτε κυβέρνηση. Ωστόσο, οι περισσότερες κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις έχουν κάποια μορφή νομικής απαίτησης για ισορροπημένους προϋπολογισμούς.

Μόνο ένα κράτος (Vermont) δεν διαθέτει ισορροπημένη απαίτηση προϋπολογισμού, αλλά υπάρχουν διάφοροι βαθμοί σχετικά με τη σοβαρότητα αυτών των νόμων. Σύμφωνα με το γραφείο ευθύνης της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου (GAO), ορισμένες ισορροπημένες δημοσιονομικές απαιτήσεις "βασίζονται σε ερμηνείες κρατικών συντάξεων και αγαλμάτων και όχι σε ρητές δηλώσεις ότι το κράτος πρέπει να έχει ισορροπημένο προϋπολογισμό". Ορισμένα κράτη έχουν δικαστική εντολή για ισοσκελισμένους προϋπολογισμούς, αλλά εναπόκειται στον νομοθέτη να δημιουργήσει μηχανισμούς νομικής επιβολής για την εξασφάλιση της επιβολής.

Σύμφωνα με την Εθνική Διάσκεψη των Κρατικών νομοθετών, υπάρχουν τρεις τύποι ισορροπημένων δημοσιονομικών απαιτήσεων:

• Απαιτείται ισορροπία του προϋπολογισμού που προτείνει ο κυβερνήτης.
• Η απαίτηση να περάσει ο κρατικός νομοθέτης έναν ισορροπημένο προϋπολογισμό.
• Απαίτηση ότι ο προϋπολογισμός πρέπει να είναι πραγματικά ισορροπημένος στο τέλος μιας δεδομένης οικονομικής χρήσης, ώστε να μην μπορεί να μεταφερθεί δημοσιονομικό έλλειμμα.

Ωστόσο, υπάρχουν μόνο δύο πραγματικοί περιορισμοί στις κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις που δεν εξισορροπούν τους προϋπολογισμούς τους σύμφωνα με το συνταγματικό ή το νομοθετικό τους καταστατικό. Τα κράτη δεν μπορούν να εκδίδουν χρέη με τον ίδιο τρόπο που μπορεί και η ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Το χρέος απαιτεί την έγκριση του νομοθέτη ή ακόμη και του κοινού που ψηφίζει. Η τελευταία κρατική κυβέρνηση που δανείστηκε μακροπρόθεσμα κεφάλαια ήταν το Κοννέκτικατ το 1991. Οι δαπάνες της μη ομοσπονδιακής κυβέρνησης καλύπτονται από τα έσοδα. Ο δεύτερος σημαντικός περιορισμός είναι η ίδια η δημοκρατική διαδικασία. Οι υπάλληλοι που τρέχουν κυβερνητικό χρέος μπορούν να απαγγελθούν αν δεν συμμορφωθούν με τους δικούς τους νόμους.

Οι κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις δεν έχουν στην πραγματικότητα την οικονομική δυνατότητα να τρέξουν δημοσιονομικά ελλείμματα για να ενθαρρύνουν τη συνολική ζήτηση όπως η ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Με αυτό το μακροοικονομικό μειονέκτημα, πολλές κρατικές και τοπικές οικονομίες ζητούν την ομοσπονδιακή βοήθεια σε περιόδους δυσπιστίας.