α:

Τα πραγματικά επιτόκια μπορεί πράγματι να είναι αρνητικά. Όταν τα πραγματικά επιτόκια είναι αρνητικά, σημαίνει ότι ο πληθωρισμός είναι μεγαλύτερος από το ονομαστικό επιτόκιο. Η μέτρηση του πραγματικού επιτοκίου επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίσουν εάν κάνουν πραγματικά χρήματα και αυξάνουν την αγοραστική δύναμη μιας επένδυσης. Εάν το πραγματικό επιτόκιο δεν είναι μεγαλύτερο από τον πληθωρισμό, ο επενδυτής χάνει χρήματα. Ομοίως, οι δανειστές μπορούν να μετρήσουν εάν κερδίζουν χρήματα για δάνεια που γράφουν μετρώντας το πραγματικό επιτόκιο. Εκτός αν ο δανειστής χρεώνει ένα επιτόκιο πάνω από τον πληθωρισμό, δεν κερδίζει χρήματα για το δάνειο.

AD:

Από τον Ιούλιο του 2016, τα αμερικανικά πραγματικά επιτόκια στο 10ετές Treasury μειώθηκαν για πρώτη φορά κάτω από το 0 από το 2012. Οι ομολογιακοί λογαριασμοί είναι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που εκδίδονται από το Κυβέρνηση των ΗΠΑ με όρους τεσσάρων εβδομάδων, 13 εβδομάδων ή 26 εβδομάδων. Δεδομένου ότι ο μέσος όρος μακροπρόθεσμου πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι 1,5 έως 2%, κάθε φορά που το επιτόκιο T-λογαριασμού πέφτει κάτω από το 1,5%, το πραγματικό επιτόκιο είναι αρνητικό.

Πώς να υπολογίσετε τα πραγματικά επιτόκια

Ο οικονομολόγος Irving Fisher δημιούργησε μια οικονομική θεωρία, γνωστή τώρα ως φαινόμενο Fisher, η οποία προσδιορίζει τη σχέση μεταξύ πραγματικών επιτοκίων, ονομαστικών επιτοκίων και ποσοστού πληθωρισμού. Βασικά, το πραγματικό επιτόκιο και ο ρυθμός πληθωρισμού συνδυάζονται με το ονομαστικό επιτόκιο. Λόγω αυτής της σχέσης, εάν οι ονομαστικές τιμές παραμείνουν στατικές, το πραγματικό επιτόκιο αυξάνεται καθώς ο πληθωρισμός μειώνεται και το πραγματικό επιτόκιο μειώνεται όσο αυξάνεται ο πληθωρισμός.

AD:

Στην πράξη, υπάρχουν δύο μέθοδοι για τον υπολογισμό του πραγματικού επιτοκίου χρησιμοποιώντας την ιδέα του Fisher. Το πρώτο είναι μια γραμμική προσέγγιση. Η δεύτερη είναι η ακριβέστερη έκδοση που συνδέει γεωμετρικά τα επιτόκια μαζί. Με τη γραμμική προσέγγιση, ο ρυθμός πληθωρισμού συν το πραγματικό επιτόκιο ισούται με το ονομαστικό επιτόκιο, όπως αναφέρθηκε παραπάνω. Έτσι, το πραγματικό επιτόκιο υπολογίζεται αφαιρώντας τον πληθωρισμό από το ονομαστικό επιτόκιο. Για παράδειγμα:

Ονομαστικό επιτόκιο = 12%

Ποσοστό πληθωρισμού = 4%

Πραγματικό επιτόκιο = 12% - 4% = 8%

ως εξής:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

ονομαστικός επιτόκιο = n

ρυθμός πληθωρισμού = i

πραγματικό επιτόκιο = r

ο τύπος για την επίλυση του πραγματικού επιτοκίου φαίνεται ως εξής:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Χρησιμοποιώντας τους αριθμούς από το παραπάνω παράδειγμα, είναι η εξής:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

ένα ορισμένο αριθμό ποσοστιαίων μονάδων, οι ονομαστικοί συντελεστές αυξάνονται παράλληλα.