α:

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί κατά τη σύγκριση της τρέχουσας απόδοσης με ασφάλεια χρέους με την αύξηση της ασφάλειας μετοχών. Η απόδοση είναι κανονικά όλος ο μέτοχος λαμβάνει από την άποψη της επιστροφής. Οι μέτοχοι μπορούν να δουν τις αξίες τους να εκτιμούν και να λαμβάνουν μερίσματα. Επιπλέον, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων είναι πάντα μια ένδειξη υψηλότερης απόδοσης, ενώ οι υψηλότερες αποδόσεις των μερισμάτων μπορεί να είναι παραπλανητικό σημάδι του προβλήματος των αποθεμάτων.

Κατανόηση τρέχουσας απόδοσης σε ομόλογα

Είναι σημαντικό οι επενδυτές ομολόγων να γνωρίζουν ότι υπάρχουν διαφορετικοί τύποι αποδόσεων ομολόγων. Η τρέχουσα απόδοση είναι μόνο η κατάλληλη μέτρηση για ανασκόπηση για συγκεκριμένες προθέσεις. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να κατανοήσουν τους διαφορετικούς κινδύνους που σχετίζονται με κάθε είδος επένδυσης, όχι μόνο την απόδοση.

Η ονομαστική απόδοση των ομολόγων, που ονομάζεται επίσης το κουπόνι, αντιπροσωπεύει ετήσιο τόκο με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου. Ο αριθμός αυτός δείχνει το σταθερό ποσό των πληρωμών εισοδήματος που δικαιούται να λάβει ο μέτοχος. Το κουπόνι, ωστόσο, δεν πρέπει να συγχέεται με το πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα ομόλογα μπορούν να διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά με πριμ ή με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία. Ο άμεσος συντελεστής απόδοσης ενός ομολόγου, η τρέχουσα απόδοση, ισούται με τις ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων διαιρούμενες με την τρέχουσα τιμή του ομολόγου.

Οι επενδύσεις σε ομόλογα έχουν επίσης ημερομηνίες λήξης και χαρακτηριστικά κλήσεων που περιορίζουν τη ωφέλιμη ζωή της επένδυσης στον κάτοχο ομολογιών. Πολλές μετοχές δεν έχουν αυτά τα χαρακτηριστικά, οπότε έχει νόημα μόνο να συγκρίνουμε την τρέχουσα απόδοση με τις αποδόσεις μιας μετοχής για ορισμένους επενδυτικούς στόχους. Διαφορετικά, ένας κάτοχος ομολόγων ίσως να είναι καλύτερα να εξετάζει την απόδοση για να καλέσει ή να αποδώσει μέχρι τη λήξη του.

Αξιολόγηση αποδόσεων μετοχών

Τα αποθέματα αποτελούν την πιο κοινή ασφάλεια μετοχών. Εξετάστε τα διάφορα στοιχεία που επηρεάζουν την απόδοση του μετόχου: τιμή μετοχής, μερίσματα και απόδοση. Καθένα από αυτά είναι μεταβλητό και επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο ερμηνεύονται τα άλλα δύο. Στην επιφάνεια, αυτό είναι παρόμοιο με την αλληλεπίδραση μεταξύ του κουπονιού ενός ομολόγου και της δευτερογενούς τιμής της αγοράς.

Η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου και το μέρισμα συχνά αντιστρέφονται, αλλά είναι πιθανό η τιμή, το μέρισμα και η απόδοση κάθε μετοχής να αυξηθούν σε μια χρονική περίοδο. αυτό δεν είναι δυνατό με ένα δεσμό. Για παράδειγμα, ένα απόθεμα θα μπορούσε να διαπραγματεύεται στα 20 δολάρια, να έχει ετήσια μερίσματα ύψους $ 1 και απόδοση 5% στην πρώτη περίοδο. τότε θα μπορούσε να κάνει συναλλαγές στα 25 δολάρια, να έχει ετήσια μερίσματα ύψους 5 δολαρίων και απόδοση 20% στην περίοδο δύο.

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επανεξετάσουν την απόδοση των κερδών ή την ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών για να μετρήσουν τις αποδόσεις σε μετοχική ασφάλεια. Δεν υπάρχει καθολικά συμφωνημένο μέτρο για έναν επενδυτή να κάνει καν μια σύγκριση.

Συγκρίνοντας Ομόλογα και Μετοχές

Αυτός ο λόγος, ένας επενδυτής πρέπει τελικά να συγκρίνει μεταξύ των δύο επειδή κάθε δολάριο επενδύσεων μπορεί να προχωρήσει μόνο προς μία ασφάλεια. αυτή είναι η βασική διαχείριση χαρτοφυλακίου.Ο πρώτος στόχος πρέπει να είναι να καταλάβουμε ποιος τύπος μετρήσεων απόδοσης είναι πιο σημαντικός για την ατομική επενδυτική στρατηγική.

Ο δεύτερος στόχος είναι η σύγκριση της καταλληλότερης απόδοσης των ομολόγων με την καταλληλότερη απόδοση μετοχών. Ακόμη και εδώ, ο επενδυτής θα πρέπει να εξετάσει προσεκτικά τον εκδότη και τους εγγενείς κινδύνους για κάθε είδος ασφάλειας.