BND vs. AGG: Συγκρίνοντας ETFs Bond

Πίνακας περιεχομένων:

Εκδότης, Ίδρυση και Διαχείριση
Στρατηγική
Το AUM για το iShares Core US Total Aggregate Bond ETF ανήλθε σε περισσότερα από 34 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας το μεγαλύτερο από το ETF της Vanguard Total Bond Market κατά περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Το χαρτοφυλάκιο του iShares ETF έχει ελαφρώς μεγαλύτερη μέση διάρκεια, στις 5.53 σε σχέση με τα 5. 42 έτη και υψηλότερη μέση πιστωτική ποιότητα, στο Α + σε σχέση με την Α. Κάθε μία είναι πολύ παρόμοια από την άποψη της σταθμισμένης μέσης διάρκειας και της απόδοσης μέχρι τη λήξη (YTM).
Ως κεφάλαια που υποστηρίζονται από ομόλογα, το ETF του iShares Core U. S. Aggregate Bond και το ETF του Ομολογιακού Ανοίγματος Vanguard είναι έμμεσα εκτεθειμένα σε κινδύνους αντισυμβαλλομένου στα υποκείμενα χαρτοφυλάκιά τους. Το iShares ETF ασκεί ελαφρώς μικρότερο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου με την πρώτη ματιά, λόγω της καλύτερης πιστωτικής του ποιότητας. Παρόλο που τα παθητικά ταμεία φαίνεται να λειτουργούν με αυτόματο πιλότο, ο καθένας εκτίθεται επίσης σε ορισμένους διαχειριστικούς κινδύνους.
Οι τελευταίες πενταετείς επιδόσεις για το iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF και η αγορά ETF της Vanguard Total Bond Market είναι σχεδόν πανομοιότυπες. Μεταξύ Μαρτίου 2012 και Μαρτίου 2016, κάθε ταμείο επέστρεψε με μέση ετήσια απόδοση 3,52%. Το iShares ETF τείνει να είναι το πιο ακριβό ταμείο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οπότε το ETF Vanguard μάλλον απέδειξε ισχυρότερη πραγματική απόδοση με πολύ μικρό περιθώριο. Κατά τη διάρκεια των 12 μηνών μεταξύ Μαρτίου 2015 και Μαρτίου 2016, το πρωτοποριακό ETF επέστρεψε 1,47% στο iShares του ETF 1. 39%.

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) αποτελούν χρήσιμη συσκευή για τους σύγχρονους επενδυτές με σταθερό εισόδημα. Αυτά τα ΕΙΕΕ συνδυάζουν τη σχετική σταθερότητα και τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου των αμοιβαίων κεφαλαίων ομολόγων με την ενδοημερήσια ρευστότητα των μετοχών. Τα καλύτερα ETF ομολόγων το ξεπερνούν με χαμηλό κόστος.

Όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται, οι δύο βασιλείς του χώρου των ομολόγων ETF είναι το iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Bd109.53 + 0.07% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και η αγορά συνολικών ομολογιακών τίτλων Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.85 + 0.06% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Τα δύο ταμεία κατείχαν περισσότερα από 60 δισεκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των ενεργητικών υπό διαχείριση (AUM), από τον Μάρτιο του 2016. Αυτό το επίπεδο του AUM είναι μεγαλύτερο από άλλα ομόλογα ETFs και υπερβαίνει κατά πολύ την υπόλοιπη κατηγορία επενδύσεων ευρείας αγοράς.

Εκδότης, Ίδρυση και Διαχείριση

Το iShares Core US Aggregate Bond ETF είναι προϊόν της BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476, 85-0, 47% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και μέρος της επιτυχημένης σειράς iShares ETF. Πρόκειται για το παλαιότερο από τα δύο κεφάλαια κατά τρία και ενάμιση χρόνο, αφού ξεκίνησε το Σεπτέμβριο του 2003. Υποστηριζόμενο από όλους τους πόρους του μεγαλύτερου διαχειριστή χρημάτων στον κόσμο, αυτό το ETF δεν στερείται αναγνώρισης ή μάρκετινγκ. Οι διευθυντές χαρτοφυλακίου James Mauro και Scott Radell είναι υπεύθυνοι για τις καθημερινές λειτουργίες του ΕΙΕΕ.

Η αγορά ομολόγων συνολικά Το ETF είναι η κυρίαρχη προσφορά εγχώριων ομολογιών της Vanguard. Με πολλούς τρόπους, το αμοιβαίο κεφάλαιο Vanguard είναι ένας μικρότερος αδερφός στο ταμείο iShares. Τα δύο ΕΜΤ παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη, αν και με μικρές διακυμάνσεις στην εκτέλεση, και παρέχουν υγιή ανταγωνισμό για χαμηλά τέλη, ασφάλεια και ισχυρές αποδόσεις.

Στρατηγική

Και τα δύο ταμεία είναι παθητικά διαχειριζόμενα ETF. Οι παθητικές επενδυτικές στρατηγικές έχουν σχεδιαστεί για να μειώσουν το συνολικό κόστος των ταμείων, καθιστώντας τους λιγότερο δαπανηρές επενδύσεις. Πριν από την εξαγορά BlackRock, το iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF ήταν ένα πολύ πιο ακριβό και υποτονικό ταμείο, αλλά ο ανταγωνισμός οδήγησε σε σημαντική μείωση του κόστους και για τους δύο διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.

Τα ETF παρακολουθούν τον δείκτη Barclays U. S. Aggregate Bond Index, ο κορυφαίος δείκτης για την απόδοση των εγχώριων ομολόγων, αν και το ETF Vanguard ακολουθεί μια προσαρμοσμένη σε float έκδοση του δείκτη. Ο Δείκτης Ακαθάριστων Ομολόγων Barclays είναι μια αγορά με βάση την αγοραία αξία του συνόλου της αγοράς ομολόγων των ΗΠΑ, εξαιρουμένων των δημοτικών ομολόγων, των τίτλων που προστατεύονται από το δημόσιο ταμείο (TIPS) και των ομολόγων υψηλής απόδοσης.

Χαρακτηριστικά Χαρακτηριστικά Δεδομένων

Το AUM για το iShares Core US Total Aggregate Bond ETF ανήλθε σε περισσότερα από 34 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας το μεγαλύτερο από το ETF της Vanguard Total Bond Market κατά περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Το χαρτοφυλάκιο του iShares ETF έχει ελαφρώς μεγαλύτερη μέση διάρκεια, στις 5.53 σε σχέση με τα 5. 42 έτη και υψηλότερη μέση πιστωτική ποιότητα, στο Α + σε σχέση με την Α. Κάθε μία είναι πολύ παρόμοια από την άποψη της σταθμισμένης μέσης διάρκειας και της απόδοσης μέχρι τη λήξη (YTM).

Τα δύο ταμεία παρουσιάζουν εξαιρετικά σταθερά οικονομικά μεγέθη. Από τον Μάρτιο του 2016, το iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF είχε δείκτη εξόδων 0,8% έναντι 0,7% για την ETF. Είναι τα δύο πιο ρευστά ETF ομολόγων, μεταφέροντας εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια την ημέρα στις καθημερινές συναλλαγές. Τα spreads bid / ask είναι σχετικά μικρά για καθένα, συχνά λιγότερο από 1. 2 σεντς για το iShares fund και 1. 5 σεντς για το αμοιβαίο κεφάλαιο Vanguard.

Θεμελιώδεις Κινδύνους

Ως κεφάλαια που υποστηρίζονται από ομόλογα, το ETF του iShares Core U. S. Aggregate Bond και το ETF του Ομολογιακού Ανοίγματος Vanguard είναι έμμεσα εκτεθειμένα σε κινδύνους αντισυμβαλλομένου στα υποκείμενα χαρτοφυλάκιά τους. Το iShares ETF ασκεί ελαφρώς μικρότερο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου με την πρώτη ματιά, λόγω της καλύτερης πιστωτικής του ποιότητας. Παρόλο που τα παθητικά ταμεία φαίνεται να λειτουργούν με αυτόματο πιλότο, ο καθένας εκτίθεται επίσης σε ορισμένους διαχειριστικούς κινδύνους.

Ίσως μια μεγαλύτερη ανησυχία είναι ο κίνδυνος πληθωρισμού. Τα ETF των ομολόγων με υψηλά χρεόγραφα σπανίως δημιουργούν κορυφαίες αποδόσεις της αγοράς. Αναμείνετε τους μετόχους να αγωνιστούν για να αντισταθμίσουν την αύξηση κατά 3 ή 4% του πραγματικού κόστους ζωής για ένα έτος. Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι επίσης ένα πρόβλημα, καθώς ο ενδιάμεσος όρος αυτών των ETFs τους καθιστά πιο ευαίσθητους από τα βραχυπρόθεσμα μέσα.

Απόδοση και Εμπειρογνωμοσύνη

Οι τελευταίες πενταετείς επιδόσεις για το iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF και η αγορά ETF της Vanguard Total Bond Market είναι σχεδόν πανομοιότυπες. Μεταξύ Μαρτίου 2012 και Μαρτίου 2016, κάθε ταμείο επέστρεψε με μέση ετήσια απόδοση 3,52%. Το iShares ETF τείνει να είναι το πιο ακριβό ταμείο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οπότε το ETF Vanguard μάλλον απέδειξε ισχυρότερη πραγματική απόδοση με πολύ μικρό περιθώριο. Κατά τη διάρκεια των 12 μηνών μεταξύ Μαρτίου 2015 και Μαρτίου 2016, το πρωτοποριακό ETF επέστρεψε 1,47% στο iShares του ETF 1. 39%.

Η γνώμη εμπειρογνωμόνων είναι σχεδόν παγκοσμίως θετική και για τα δύο ταμεία, αν και σπάνια συντριπτική. Το Morningstar απονέμει τρία αστέρια σε κάθε ένα από αυτά τα ETF. Η U. S. News Money προτιμά το ταμείο iShares, δίνοντάς του το καλύτερο σημείο των ενδιάμεσων ομολόγων, ενώ το ταμείο Vanguard κατατάχθηκε στον αριθμό οκτώ.

Επειδή οι στρατηγικές, τα χαρτοφυλάκια, οι δείκτες αναφοράς, οι επιδόσεις και το κόστος του ETF της iShares Core Aggregate Bond ETF και της Εμπορικής Αγοράς Ομολόγων Vanguard είναι τόσο παρόμοια, δεν υπάρχει ομάδα επενδυτών πιο κατάλληλη για μία ή το άλλο. Σε γενικές γραμμές, είτε ένα ταμείο μπορεί να χωρέσει ως πυρήνα εκμετάλλευσης για συνειδητοποιημένους επενδυτές είτε ως δορυφόρος για όσους θέλουν υψηλού βαθμού έκθεση σε εγχώρια ομόλογα. Οι χαμηλές αποδόσεις και οι μικρές αποδόσεις τους καθιστούν ακατάλληλες για νεότερους ή πιο επιθετικούς εμπόρους.