Ως ένας από τους μεγαλύτερους προμηθευτές προϊόντων και υπηρεσιών πληροφόρησης και ψυχαγωγίας στους καταναλωτές, η Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc47. > Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) έχει εμπλουτίσει την πρωταρχική της θέση μεταξύ των αμερικανικών ασύρματων φορέων με σταθερή ποιότητα σήματος δικτύου. Με τη δυνατότητα μόνο της AT & T να ταιριάζει με την αγορά της Verizon και με άφθονους οικονομικούς πόρους, η Verizon θα έχει πιθανώς ισχυρή παρουσία στην αγορά ασύρματων επικοινωνιών και δεδομένων. Για την καλύτερη κατανόηση της αποτίμησης και της κερδοφορίας της εταιρείας αξίζει να εξεταστεί προσεκτικά ο δείκτης τιμών / κερδών (P / E) της εταιρείας, η μερισματική απόδοση, το καθαρό περιθώριο και η απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC).

Λόγος τιμής προς κέρδος

Ο λόγος P / E δείχνει πώς οι τιμές της αγοράς είναι τα τρέχοντα κέρδη μιας εταιρείας. Υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας με τα κέρδη ανά μετοχή για την επόμενη δωδεκάμηνη περίοδο. Αν και προσφέρει έναν βολικό τρόπο σύγκρισης των επιχειρήσεων, ο λόγος P / E χρησιμοποιείται συχνά επειδή η κερδοφορία, ο κίνδυνος και η αναμενόμενη αύξηση των κερδών μιας εταιρείας πρέπει να ελέγχονται για μια πραγματική σύγκριση μεταξύ των επιχειρήσεων.

Από τον Φεβρουάριο του 2016, η Verizon έχει αναλογία 20 2 P / E, η οποία είναι κάτω από το μέσο όρο 25,5 για τον τομέα των τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών. Ο λόγος P / E κυμαινόταν μεταξύ 140,8 μονάδων το 2012 και 10 μονάδων το 2014. Ενώ ο λόγος P / E της εταιρείας κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 15 και 20, ο λόγος μπορεί να μεταβληθεί ευρέως λόγω μη επαναλαμβανόμενων χρεώσεων, κόστος συναλλαγής.

Ο λόγος P / E της Verizon είναι χαμηλότερος από εκείνους της AT & T στις 38. 5 και της T-Mobile στο 64. 1, αλλά υψηλότερος από αυτόν της US Cellular στις 14. 4. Η Sprint είναι ασύμφορη και ο λόγος P / E είναι χωρίς νόημα. Παρόλο που η Verizon μπορεί να φανεί φθηνή σε σύγκριση με την T-Mobile και την AT & T, αξίζει να συγκρίνουμε τα καθαρά περιθώρια των εταιρειών, τους αναμενόμενους ρυθμούς ανάπτυξης και τα μέτρα κινδύνου για την τελική σχετική κλήση αποτίμησης.

Καθαρό περιθώριο

Το καθαρό περιθώριο δείχνει πόσο κέρδος κερδίζει μια εταιρεία για τους κοινούς μετόχους της σε σχέση με τις πωλήσεις της. Ένα υψηλό καθαρό περιθώριο σημαίνει ότι μια εταιρεία λειτουργεί αποτελεσματικά και έχει ισχυρή τιμολόγηση ή αποδοτικότητα κόστους. Το καθαρό περιθώριο μιας εταιρείας μπορεί επίσης να παρουσιάζει διακυμάνσεις από καιρό σε καιρό λόγω διαφόρων μη λειτουργικών κερδών και ζημιών, όπως έξοδα αντιδικίας, πώληση περιουσιακών στοιχείων και άλλα μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία. Από το 2005 έως το 2014, το καθαρό περιθώριο της Verizon κυμάνθηκε μεταξύ 9,85% το 2005 και 0,7% το 2012 και το μέσο καθαρό περιθώριο ήταν 5,5%. Πιο πρόσφατα, η εταιρεία δημιούργησε ένα μέσο καθαρό περιθώριο 7. 86%. Το καθαρό περιθώριό της πιέστηκε επίσης ως αποτέλεσμα του ανταγωνισμού μεταξύ των μεγάλων εταιρειών τηλεπικοινωνιών για να προσελκύσει πελάτες με χαμηλές τιμές ασύρματου δικτύου.

Το καθαρό περιθώριο της Verizon φαίνεται ευνοϊκό σε σύγκριση με την AT & T στο 3.68%, η T-Mobile στο 1.55% και το US Cellular στο 5. 52%. Ωστόσο, οι αναλυτές συνήθως αναζητούν τυχόν μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία σε άλλες συγκρίσιμες εταιρείες, για να εξασφαλίσουν ότι τα περιθώρια κέρδους τους δεν θα στρεβλωθούν από στοιχεία που δεν προηγήθηκαν.

Απόδοση μερισμάτων

Η απόδοση του μερίσματος είναι ένα κοινό μέτρο που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα για να συγκρίνουν τις εταιρείες για σκοπούς τρέχοντος εισοδήματος. Υπολογίζεται διαιρώντας το μέρισμα της εταιρείας ανά μετοχή με την τιμή της μετοχής της. Τον Φεβρουάριο του 2015, η μερισματική απόδοση της Verizon ήταν 4,4%, που ήταν πάνω από το μέσο όρο της τηλεπικοινωνιακής τηλεπικοινωνίας 3,7% και ευνοϊκά συγκρίνεται με το δείκτη S & P500 του δείκτη 2. 4%. Μέση απόδοση πενταετούς μέρισμα της Verizon 4,6%. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας 4,4% είναι ελαφρώς χαμηλότερη από την απόδοση της AT & T 5,2%, ενώ η T-Mobile και η S. Cellular δεν πληρώνουν μερίσματα. Η Verizon δημιουργεί υψηλό όγκο λειτουργικών ταμειακών ροών και ο δείκτης κάλυψης μερισμάτων ανήλθε σε 23,7% για την τελευταία δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2015.

Απόδοση Επενδυμένου Κεφαλαίου

Το ROIC αξιολογεί πόσο μια εταιρεία κερδίζει για το κεφάλαιό της. Υπολογίζεται διαιρώντας το λειτουργικό κέρδος μετά τη φορολογία με το άθροισμα του καθαρού χρέους και της λογιστικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων. Το ROIC προσφέρει ένα καλύτερο μέτρο για τη σύγκριση των αποδόσεων μεταξύ διαφορετικών εταιρειών που χρησιμοποιούν διαφορετικό συνδυασμό χρέους και μετοχών. Το ROIC της Verizon ανήλθε σε 10. 88% για την τελευταία δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2015. Το μέσο ROIC από το 2005 έως το 2014 ήταν 8,07%. Το ROIC του είναι πιθανότατα υψηλότερο από το κόστος κεφαλαίου λόγω του χαμηλού επιτοκίου του, υποδεικνύοντας ότι η εταιρεία αποδίδει αξία στους κοινούς μετόχους της. Το ROIC της Verizon είναι επίσης ψηλό σε σύγκριση με τους πλησιέστερους συνομηλίκους της, οι οποίοι δημιούργησαν το ROIC ως επί το πλείστον σε χαμηλά μοναδικά ψηφία.