J. Η εταιρεία Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc., 53 + 6, 75% δημιούργησε με Highstock 4. 2. 6 ) ανέφερε απόδοση κεφαλαίου (ROE) -25. 19% για την δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Οκτώβριο του 2015. Όπως τα περισσότερα πολυκαταστήματα και οι μεγάλες λιανικές επιχειρήσεις, η JC Penney έχει ένα οικονομικό έτος που εκτείνεται από τις 1 Φεβρουαρίου έως τις 31 Ιανουαρίου, έτσι ώστε η λογιστική του τέλους του έτους να πραγματοποιείται μετά την πολυάσχολη περίοδο των διακοπών . Η εταιρία έχει αγωνιστεί τα τελευταία χρόνια με αρνητικά κέρδη και υπερβολικό χρέος, ακόμη και αν οι κύριοι ανταγωνιστές της, όπως η Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc18, 16-1, 09% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και η Kohl's Corporation (NYSE: KSS KSSKohl's Corp42.62 + 1.40% δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 η οποία πλήρωσε ιδιαίτερα τα πολυκαταστήματα.

Ανάλυση ROE

J. ROE του Penney από -25. Το 19% έφερε καθαρό εισόδημα ύψους - 501 εκατομμυρίων δολαρίων και μετοχές κεφαλαίου ύψους $ 1. 9 δισ. Ευρώ. Η μετοχική θέση της εταιρείας μειώθηκε σταδιακά τα τελευταία πέντε χρόνια και η χρήση χρέους της έχει αυξηθεί. Το καθαρό εισόδημά της έφθασε από θετικό σε αρνητικό το 2012, και το 2014, βυθίστηκε σοβαρά σε - $ 1. 4 δισ. Ευρώ. Οι ζημιές έχουν μειωθεί σε επόμενες περιόδους αναφοράς, αν και η εταιρεία δραστηριοποιείται στο κόκκινο για τέσσερα συναπτά έτη. Το γράφημα του καθαρού εισοδήματος του J.C. Penney και το γράφημα ROE τα τελευταία 10 χρόνια ακολουθούν παρόμοια πρότυπα, υποδηλώνοντας ότι ο πρώτος είναι ο κύριος μοχλός των αλλαγών στο τελευταίο.

Οι κύριοι ανταγωνιστές της εταιρείας, οι Macy's και Kohl, παρουσιάζουν θετικά κέρδη και θετικό ROE, το Macy's στο 28,4% και το Kohl στο 13,23%. Το Macy, ειδικότερα, χτυπήθηκε σκληρά από την ύφεση. το ROE του έπεσε στο αρνητικό 66% το 2009. Καμία εταιρεία, ωστόσο, δεν υπέστη την παρατεταμένη δυσφορία του J.C. Penney.

Ανάλυση DuPont

Η ανάλυση DuPont εξετάζει το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρείας, τον κύκλο εργασιών των περιουσιακών στοιχείων και τον πολλαπλασιαστή του μετοχικού κεφαλαίου, τα οποία αποτελούν τα τρία συστατικά στοιχεία του ROE. Η διεξαγωγή αυτής της ανάλυσης επιτρέπει σε έναν επενδυτή να συνάγει ποιο στοιχείο έχει τη μεγαλύτερη επιρροή στις αλλαγές στο ROE.

J. Το καθαρό περιθώριο της C. Penney για την δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Οκτώβριο του 2015 είναι -4%. Όπως και το ROE και το καθαρό εισόδημα της εταιρείας, το περιθώριο κέρδους της έπεσε αρνητικό από το 2012 και έμεινε εκεί από τότε. Σε κάθε χρόνο από το 2006, η ROE της εταιρείας κινήθηκε προς την ίδια κατεύθυνση με το καθαρό περιθώριο. Οι ανταγωνιστές του κλάδου της J.C. Penney έχουν περιθώρια κέρδους μεταξύ 3 και 5%, πράγμα που είναι ένα υγιές επίπεδο για μια λιανική επιχείρηση που ασχολείται με τόσο μεγάλο όγκο.

J. Ο τελευταίος λόγος κύκλου εργασιών των 12 μηνών του κύκλου εργασιών της Penney είναι 1. 16. Η εταιρεία υστερεί ελαφρώς πίσω από τους ανταγωνιστές της σε αυτή τη μέτρηση.Το περιθώριο είναι πολύ στενό, ενώ ο Macy έρχεται στο 1,24 και το Kohl στο 1,28. Αυτό υποδηλώνει ότι οι δύο κύριοι ανταγωνιστές της εταιρείας είναι ελαφρώς πιο αποδοτικοί στη χρήση των περιουσιακών τους στοιχείων για τη δημιουργία εσόδων από πωλήσεις. Για τον J.C. Penney, ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων φαίνεται ότι είχε ελάχιστη επίδραση στη ROE κατά την τελευταία δεκαετία. Για παράδειγμα, από το 2009 έως το 2010, η ROE της εταιρείας μειώθηκε κατά το ήμισυ, ενώ ο κύκλος εργασιών της αυξήθηκε πραγματικά.

J. Ο πολλαπλασιαστής μετοχών της C. Penney για τη δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Οκτώβριο του 2015 είναι 6. 82. Ο αριθμός αυτός έχει παρουσιάσει έντονη ανοδική πορεία τα τελευταία χρόνια. το 2011 ανήλθε σε 2. 38. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία βασίζεται περισσότερο στο χρέος για τη χρηματοδότηση αγοραπωλησιών με κάθε περασμένο έτος. Ο J.C. Penney έχει υψηλότερο πολλαπλασιαστή μετοχικού κεφαλαίου από τον Macy's στα 5. 56 και το Kohl's στα 2. 72. Ο πολλαπλασιαστής του μετοχικού κεφαλαίου συσχετίζεται ασθενέστερα με το ROE από το καθαρό του περιθώριο.

Η κατώτατη γραμμή

Μετά την μεγάλη ύφεση, ο J. C. Penney αγωνίστηκε περισσότερο από ό, τι οι ανταγωνιστές του για να ξανακερδίσουν. Η απόδοση του ROE κατά την τελευταία δεκαετία δείχνει αυτό το γεγονός, με το αρνητικό ή πολύ λεπτό περιθώριο να είναι ο πρωταρχικός παράγοντας που διατηρεί το ROE χαμηλό. Οι προβλέψεις κερδών για την JC Penney είναι ανυπόφορες για το 2016. Η εταιρεία αντιμετωπίζει αυξανόμενο πρόβλημα να διακρίνεται έναντι του ανταγωνισμού από δύο κατευθύνσεις: την αυξανόμενη δημοτικότητα των λιανοπωλητών εκτός των τιμών, όπως οι Ross και TJ Maxx, και τα πολυκαταστήματα υψηλότερης κατηγορίας, όπως όπως η Nordstrom και η Macy's.