Με το εγγύς μέλλον της ακίνητης περιουσίας που εξακολουθεί να είναι υπό αμφισβήτηση, οι επενδυτές έχουν πειναστεί για έναν γρήγορο τρόπο να παίξουν στην αγορά ή να αντισταθμίσουν τα ευμετάβλητα χαρτοφυλάκιά τους. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ήταν μια εξαιρετικά δημοφιλής μέθοδος εξισορρόπησης ενός χαρτοφυλακίου σε άλλες αγορές, και η ακίνητη περιουσία είναι, με λίγη γνώση, τώρα στο ίδιο πλοίο.

Το 2006, το Chicago Mercantile Exchange (CME) ξεκίνησε τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για τον δείκτη τιμών S & P / Case-Schiller, ο οποίος καλύπτει τόσο τα κατοικημένα όσο και τα εμπορικά ακίνητα της U. S. Ο δείκτης Case-Shiller, που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1980 από τους Karl Caser και Robert Shiller, θεωρείται ευρέως ως το πιο αξιόπιστο όργανο μέτρησης των τιμών των κατοικιών. (Αυτός ο δείκτης είναι ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο και σεβαστό βαρόμετρο της στεγαστικής αγοράς του U. S. και της ευρύτερης οικονομίας. Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Κατανόηση του δείκτη κατοικιών Case-Shiller )

Εξερεύνηση επενδύσεων σε ακίνητα Πλεονεκτήματα Συμβολαίων Futures

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται σε κεντρική ανταλλαγή επιτρέπουν στους συμμετέχοντες στην αγορά μεγαλύτερη χρηματοοικονομική μόχλευση, ευελιξία και είναι εγγυημένα από την ανταλλαγή οπότε δεν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης του αντισυμβαλλομένου. Είναι επίσης μέσα σε μόχλευση επενδύσεις, οι οποίες επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφεληθούν από τις κινήσεις των τιμών των κατοικιών καθώς και να τους παράσχουν την ευκαιρία για μια ρευστοποίηση βραχυπρόθεσμων επενδύσεων σε ακίνητα. Αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπουν επίσης στους επενδυτές έναν τρόπο να κερδοσκοπούν οι τιμές κατοικιών με πολύ χαμηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις. (Αυτό το άρθρο εξηγεί τον τρόπο λειτουργίας κάθε αγοράς και τις διαφορετικές στρατηγικές. Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Συμβουλές για να φτάσετε στο μέλλον. ) - <->

Προδιαγραφές Συμβολαίου

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης του δείκτη CSI καταβάλλονται σε μετρητά σε ένα σταθμισμένο σύνθετο δείκτη των τιμών κατοικιών του U. S. Οι συμβάσεις είναι διαθέσιμες για 10 μεγάλες πόλεις του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως η Βοστώνη, το Σικάγο, το Ντένβερ, το Λας Βέγκας, το Λος Άντζελες, το Μαϊάμι, η Νέα Υόρκη, το Σαν Ντιέγκο, το Σαν Φρανσίσκο και η Ουάσιγκτον Κάθε σύμβαση θα αποτιμάται σε $ 250 φορές το δείκτη CSI για αυτήν την πόλη. Για παράδειγμα, αν η αξία του δείκτη για το Λος Άντζελες αναφέρθηκε στα 270, η αξία της σύμβασης θα ήταν $ 67, 500 ($ 250 x 270 = $ 67, 500). Η ελάχιστη διακύμανση της τιμής ή τσιμπούρι θα είναι 0. 20 σημεία δείκτη ή $ 50. Η σύμβαση θα διαπραγματεύεται μόνο την πλατφόρμα CME Globex Δευτέρα μέχρι τις Πέμπτες, από τις 17:00 έως τις 14:00 την επόμενη μέρα.

Το σύνθετο βάρος του δείκτη CSI έχει ως εξής:

Βοστώνη 7. 4%

Σικάγο 8. 9%

• Ντένβερ 3. 6%
• Λας Βέγκας 1 5%
• Λος Άντζελες 21. 2%
• Μαϊάμι 5%
• Νέα Υόρκη 27. 2%
• Σαν Ντιέγκο 5. 5%
• Σαν Φρανσίσκο 11. 8%
• Washington DC 7 9%
• Οι επιλογές πραγματοποιούν συναλλαγές μέσω ανοικτής κατακραυγής στο δείκτη Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) από Δευτέρα έως Παρασκευή, 8 π.μ. έως 2 μ.μ.Οι επιλογές εμπορίου ευρωπαϊκό στυλ, και ασκούνται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι τιμές απεργίας είναι σε διαστήματα πέντε σημείων αναφοράς πάνω και κάτω από τα υποκείμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα όρια θέσης για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης καθορίζονται σε 5.000 συμβάσεις, όπως καθορίζονται από την ανταλλαγή. (Η αντίστροφη συσχέτιση με τα αποθέματα και τα ομόλογα κάνουν τις εναλλακτικές αυτές επενδύσεις αξίζει να γνωρίσουν.)
• Εισαγωγή στα διαχειριζόμενα Futures

Τα CSI futures θα διαπραγματεύονται τους επόμενους 18 μήνες και να αναφέρονται σε τριμηνιαίο κύκλο. Οι μήνες περιλαμβάνουν Φεβρουάριο, Μάιο, Αύγουστο και Νοέμβριο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα διαπραγματεύονται 19 με 36 μήνες, αλλά μόνο για το Μάιο και το Νοέμβριο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τρία έως πέντε χρόνια θα πραγματοποιηθούν μόνο για το Νοέμβριο. Όλες οι συμβάσεις θα διακανονίζονται με μετρητά την ημέρα της απελευθέρωσης των δεικτών. Επτά επενδυτικές τράπεζες (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch και τέσσερις άλλες) έχουν εξουσιοδοτήσει το Εθνικό Συμβούλιο Καταπιστευματοδόχων Επενδύσεων Ακινήτων να βρουν ένα ευρετήριο για να εισέλθουν στην εξωχρηματιστηριακή αγορά. Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι ένα υγρό και συγκεκριμένο παράγωγο ιδιοκτησίας θα μπορούσε να βοηθήσει στην εξομάλυνση των φούσκων τιμολόγησης. Μια υγιής αγορά παραγώγων θα μπορούσε να επιτρέψει στους επενδυτές τη δυνατότητα να βραχυκυκλώσουν με σχετικά χαμηλό κόστος συναλλαγής έναντι της πραγματικής συμμετοχής στην αγορά. Η ικανότητα να διαπραγματεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ακινήτων ξεκίνησε στο Λονδίνο δύο χρόνια πριν από την CME. (999)

Σύγκριση με άλλους δείκτες στέγασης

Μαζί με το CSI, υπάρχουν και άλλοι μερικοί δείκτες ακινήτων όπως η Εθνική Ένωση Realtors ( NAR) - η οποία αναφέρεται ως μέση εγχώρια αξία - και το Γραφείο Ομοσπονδιακής Εποπτείας Επιχειρήσεων Στέγασης (OFHEO). Η μέση τιμή κατοικίας μπορεί να παραμορφωθεί από τα αναμορφωμένα σπίτια ή την προσθήκη / αφαίρεση πολυτελών / χαμηλού κόστους κατοικιών στην περιοχή. Ο OFHEO χρησιμοποιεί μια επαναλαμβανόμενη μεθοδολογία πωλήσεων, παρόμοια με την CSI, αλλά η OFHEO περιορίζεται στα ενυπόθηκα δάνεια των Freddie και Fannie και ως εκ τούτου είναι προκατειλημμένη στο χαμηλό τέλος της στέγασης. Συμμετέχοντες στην αγορά Υπάρχουν δύο τύποι συμμετεχόντων στην αγορά για προθεσμιακές αγορές: κερδοσκόποι και hedgers. Οι κερδοσκόποι είναι επενδυτές που θέλουν να κάνουν εικασίες για τις μεταβολές των τιμών. Οι κερδοσκόποι περιλαμβάνουν hedge funds, CTAs, μεμονωμένους επενδυτές, συνταξιοδοτικά ταμεία κλπ. Τα φράχτες είναι είτε καταναλωτές είτε παραγωγοί ενός συγκεκριμένου εμπορεύματος. Στην περίπτωση αυτή, οι hedgers θα είναι ιδιοκτησιακοί και κατασκευαστές ακινήτων, τράπεζες, δανειστές ενυπόθηκων δανείων και προμηθευτές κατοικιών.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τα συμβόλαια CSI για κερδοσκοπία επενδύοντας άμεσα για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά οι ιδιοκτήτες σπιτιού που επιθυμούν να πουλήσουν μέσα σε ένα ή δύο χρόνια μπορούν επίσης να προχωρήσουν σε σύντομες τιμές κατοικιών, επιδιώκοντας να αποκαταστήσουν τις απώλειες στα σπίτια τους. (