Ο απρόβλεπτος χαρακτήρας του χρηματιστηρίου δυσχεραίνει να αποφασίσει αν θα επενδύσει πολύ ή θα πουλήσει σύντομα. Οι έμποροι που κυνηγούν τις βραχυπρόθεσμες τάσεις, χωρίς μια αποδεδειγμένη στρατηγική, μπορεί να βρεθούν να πετάξουν νερό ή ακόμα και να χάσουν χρήματα και να πέσουν θύματα της αστάθειας της χρηματιστηριακής αγοράς αντί να το εκμεταλλευτούν.

Μια στρατηγική που ονομάζεται "διαπραγμάτευση των ζευγών" μπορεί να συμβάλει στη μείωση της μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου και να κερδίσει χρήματα σε ευμετάβλητες αγορές. Ένα εμπόριο ζευγών είναι η στρατηγική αντιστοίχισης μιας μακράς θέσης σε ένα απόθεμα με μια μικρή θέση σε μια άλλη. Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν αυτή την τεχνική μπορεί να πηγαίνουν πολύ για ένα απόθεμα που αισθάνονται ότι θα ξεπεράσουν την αγορά ή τους συνομηλίκους της και θα τα συνδυάσουν με μια μικρή θέση σε ένα απόθεμα που πιστεύουν ότι είναι πιθανό να μειωθεί σε αξία.

Ως στρατηγική αντιστάθμισης, ο στόχος είναι να υπάρξουν κέρδη από τη μια πλευρά της συναλλαγής για να αντισταθμιστούν οι απώλειες του άλλου. Παρόλο που οι περισσότεροι χρησιμοποιούν μεμονωμένα αποθέματα σε συναλλαγές ζευγών, η τεχνική μπορεί επίσης να λειτουργήσει καλά με κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που καλύπτουν ένα συγκεκριμένο τομέα ή ένα ευρύ δείκτη της αγοράς. Εδώ εξετάζουμε τις συναλλαγές ζευγαριών ETF και παρέχουμε ιστορικά παραδείγματα όπου θα δημιουργούσαν κέρδος για έναν καταξιωμένο έμπορο ζευγαριών.

Εσωτερικά Δείκτες ETF Εμπόριο Τα ETFs έχουν γίνει ολοένα και πιο δημοφιλής κατά τη διάρκεια των ετών, και πολλά ETF είναι συχνά διαθέσιμα σε έναν συγκεκριμένο τομέα. Παρόλο που τα ΕΜΤ στον ίδιο τομέα μπορεί να έχουν παρόμοια ονόματα, είναι συχνά πολύ διαφορετικά μεταξύ τους, τόσο από την άποψη των αποθεμάτων στα οποία επενδύουν όσο και από τις αποδόσεις των επενδύσεών τους.

Ένα από τα πιο δημοφιλή επενδυτικά θέματα είναι οι αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα στην Κίνα. Δύο μεγάλα ETF που επενδύουν ειδικά σε κινεζικές μετοχές περιλαμβάνουν το iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF και το PowerShares Golden Dragon Halter China ETF. Ως παράδειγμα ενός ενδεχόμενου εμπορίου ζευγών εδώ, ένας επενδυτής που πιστεύει στην Κίνα ως μια σταθερή επένδυση, αλλά ταυτόχρονα πιστεύει ότι η κινεζική αγορά μπορεί να παραπαίει, θα μπορούσε να διαρκέσει πολύ για το iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF και σύντομα για το PowerShares Golden Dragon Halter China με βάση τις συμμετοχές και τις στρατηγικές των αντίστοιχων ETF.

Οι συναλλαγές μεταξύ ζευγαριών ζευγαριών όπως αυτή είναι το λιγότερο δημοφιλές εμπόριο. Ενώ τα Ε.Τ.Ε. στον ίδιο τομέα ενδέχεται να παρουσιάζουν ανόμοιες επιδόσεις σε μια δεδομένη περίοδο, οι δυνατότητες επιτυχίας είναι περιορισμένες, επειδή η διαφορά είναι πιθανό να είναι πιο περιορισμένη από ό, τι θα ήταν για τις συναλλαγές ζευγαριών που χρησιμοποιούν ΕΙΕΕ από διάφορους τομείς.

Ανταλλαγές ETFs μεταξύ τομέων Αντί να επικεντρωθούν σε ETF που επενδύουν στον ίδιο τομέα, η στρατηγική αυτή ταιριάζει με διαφορετικές στρατηγικές για να δημιουργήσει ένα πραγματικό αντιστάθμισμα χαρτοφυλακίου. Για να γίνει αυτό, ένας επενδυτής θα είναι μακρύς ο τομέας ή οι τομείς που έχουν τις καλύτερες προοπτικές και θα περιορίσουν τους τομείς που θα μπορούσαν να είναι ευάλωτοι σε κάμψη.

Η στρατηγική έχει νόημα, δεδομένου ότι μεμονωμένοι τομείς μπορούν να εκτελέσουν πολύ διαφορετικά μεταξύ τους και από την αγορά στο σύνολό της. Για παράδειγμα, κατά τους πρώτους 4 5 μήνες του 2008 ο δείκτης S & P 500 μειώθηκε κατά 3%. Κατά τη διάρκεια της ίδιας χρονικής περιόδου, τα ETFs με τις καλύτερες επιδόσεις επικεντρώθηκαν στον τομέα της ενέργειας, ενώ το PowerShares DB Energy ETF αυξήθηκε κατά 36% και ο κορυφαίος εκτελεστής, το ETF των Ηνωμένων Πολιτειών για φυσικό αέριο, αυξήθηκε κατά 51%.

Το εμπόριο μεταξύ των κλάδων του ETF θα αποδειχθεί χρήσιμο τον Οκτώβριο του 2007, όταν η χρηματιστηριακή αγορά έφθασε σε νέο υψηλό επίπεδο, και οι φόβοι για πιθανή πιστωτική κρίση στο Σ.Α. άρχισαν να χτυπούν τους τίτλους. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας εμφανίστηκε ασταθής, επειδή τα πιστωτικά θέματα έχουν άμεσο αντίκτυπο στις τράπεζες και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Η Fed ήταν στα πρόθυρα της μείωσης των επιτοκίων αρκετές φορές και η χρηματιστηριακή αγορά εμφανίστηκε έτοιμη για μια διόρθωση. Ένας επενδυτής που ανησυχούσε για την αγορά, αλλά δεν ήθελε να εκφορτώσει τα αποθέματά του, θα μπορούσε να αγοράσει το iShares Utilities ETF, επειδή ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας έχει ιστορικά υπεραποδίδει σε δύσκολες στιγμές. Για να αντισταθμίσει το μακρύ παιχνίδι στο iShares Utilities, η κοντή πλευρά θα μπορούσε να ήταν το ETF του Vanguard Financials, το οποίο αντιπροσώπευε έναν τομέα που φαινόταν ευάλωτος.

Από τον Οκτώβριο έως τα μέσα Μαΐου του 2008, το iShares Utilities ETF έχασε 1% και η Vanguard Financials ETF μειώθηκε κατά 24%. Το αντιστάθμισμα δεν ήταν τέλειο επειδή το iShares Utilities δεν κινήθηκε υψηλότερα, αλλά η ύφεση του χρηματοπιστωτικού τομέα ETF έκανε το εμπόριο πολύ κερδοφόρο. Το καθαρό κέρδος 23% ήταν πολύ καλύτερο από την απώλεια 9% του S & P 500 στο ίδιο χρονικό πλαίσιο.

Δείκτης ETFs Ζεύγη Εμπόριο Από έτος σε έτος, ροές χρημάτων εντός και εκτός των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Αρχικά, η τάση στις αρχές της δεκαετίας του 2000 περιελάμβανε τις μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης, οι οποίες υπερίσχυσαν τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις. Από το 2000 έως το 2007, ο δείκτης Russell 2000, κέρδισε 52%, ενώ ο δείκτης Dow Jones Industrial Average κέρδισε μόλις 14%. Συνήθως, μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων δεν παραμένει στην κορυφή για περισσότερα από λίγα χρόνια, πριν πέσει στο τέλος, καθώς ο επενδυτικός κύκλος εξελίσσεται. Οι επενδυτές που επιθυμούν να παίξουν τη μελλοντική ροή χρημάτων μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων μπορούν να εκμεταλλευτούν αυτό το μοτίβο με διαπραγμάτευση των δεικτών ETF ζευγών.

Το 2007, παραδείγματος χάριν, τα χρήματα έβγαιναν από τα αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης και μεταφέρθηκαν στην κατηγορία ενεργητικού μεγάλης κεφαλαιοποίησης για πρώτη φορά σε χρόνια. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να παραμείνουν στην αγορά, αλλά επιθυμούν να αντισταθμίσουν μια μακρά θέση, θα μπορούσαν να έχουν διανύσει το ETF Diamonds, το οποίο παρακολουθεί το Dow Jones Industrial Average με μεγάλο κεφάλαιο και το short ET του Russell 2000 iShares Russell 2000. Το 2007, τα διαμάντια κέρδισαν 6,5% και το iShares Russell 2000 έχασε 2,7%, με καθαρό κέρδος 9,2% στη θέση.

Αν και το χρονοδιάγραμμα των συναλλαγών των ζευγαριών είναι κρίσιμο, η πτυχή της αντιστάθμισης της στρατηγικής μειώνει τον κίνδυνο εσφαλμένης χρονικής κατανομής του εμπορίου. Αν ένας επενδυτής δεν αισθάνεται απόλυτα βέβαιος για μια νέα μακρά θέση του ETF, μπορεί να είναι συνετό να το αντισταθμίσετε με ένα τομέα ή δείκτη ETF που θα μπορούσε να μειώσει τον κίνδυνο του εμπορίου χωρίς να αφαιρέσει όλη την ανταμοιβή. Για όσους έχουν καλή κατανόηση της μεταβλητότητας της αγοράς, η διαπραγμάτευση των ζευγών μπορεί να είναι ένας κερδοφόρος τρόπος για να επωφεληθείτε από αυτήν.

Η κατώτατη γραμμή

Οι συναλλαγές ζευγών με τα ETFs μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να μειώσουν τη μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου και να κάνουν τα χρήματα σε αβέβαιες αγορές. Όπως συμβαίνει με όλες τις συναλλαγές, ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να κάνουν την έρευνά τους και να συμβουλευτούν τους ειδικούς πριν κάνουν συναλλαγές.