Η αξία και τα οφέλη της διαφοροποίησης αποτελούν μακροχρόνιες επενδυτικές αρχές. Ο συνδυασμός μετοχών, ομολόγων και μετρητών στο χαρτοφυλάκιό σας σας βοηθά να εξισορροπείτε τους κινδύνους και τα οφέλη από την επένδυση, με την κατανομή αποθεμάτων που έχει σχεδιαστεί για την απόδοση υψηλών οκτανίων και τα ομόλογα και τα μετρητά που έχουν σχεδιαστεί για να αντισταθμίζουν τη μεταβλητότητα και να παρέχουν ένα μέτρο προστασίας χαρτοφυλάκιο.

Η όλη ιδέα βασίζεται στην ιδέα ότι οι τιμές των μετοχών και των ομολόγων γενικά κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις. Όταν κάποιος ανεβαίνει, ο άλλος πέφτει. Αυτή η στρατηγική βρισκόταν στο επίκεντρο της κατασκευής χαρτοφυλακίων για γενιές … μέχρι να μην λειτουργήσει.

Τόσο η χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2007 όσο και η περίοδος ανάκαμψης που προωθούνται από τις προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών για τη διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων έχουν κάτι κοινό. Οι τιμές ενεργητικού για μετοχές και ομόλογα κινήθηκαν προς την ίδια κατεύθυνση κατά τις δύο περιόδους. Ακόμη και οι αποκαλούμενες "εναλλακτικές επενδύσεις" όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου κινήθηκαν σε μεγάλο βαθμό προς την ίδια κατεύθυνση. Κατά τη διάρκεια της κρίσης, η αξία αυτών των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων μειώθηκε. Κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης, η αξία τους αυξήθηκε. Σαφώς, η διαφοροποίηση και η παραδοσιακή κατασκευή χαρτοφυλακίου δεν λειτουργούσαν με τον παραδοσιακό και αναμενόμενο τρόπο.

Όταν οι αγορές μετοχών και ομολόγων κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση, οι επενδυτές μπορούν να βιώσουν ακραίες κινήσεις στην αξία των χαρτοφυλακίων τους. Ενώ κανείς δεν πειράζει όταν οι κινήσεις είναι προς τα πάνω, οι ακραίες κινήσεις προς τα κάτω μπορεί να οδηγήσουν στην ανάγκη για μεμονωμένους επενδυτές να καθυστερήσουν μια προγραμματισμένη συνταξιοδότηση ή / και την αδυναμία να κάνουν βασικές αγορές. Για τους θεσμικούς επενδυτές, μπορεί να οδηγήσει σε ελλείψεις χρηματοδότησης.

Ο παράγοντας επενδύσεων επιδιώκει να εντοπίσει και να μετριάσει τους παράγοντες κινδύνου για την οικοδόμηση ενός πραγματικά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου.

Παράγοντας Επένδυσης: Βασικά στοιχεία

Ενώ συγκρατεί ένα μείγμα μετοχών, ομολόγων και μετρητών σε ένα χαρτοφυλάκιο που κατέχει μια ποικιλία κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, όταν όλες αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση, χαμένος. Αντί να επικεντρωθεί στη διαφοροποίηση σε επίπεδο κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, η κοινότητα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αναπτύσσει στρατηγικές που επικεντρώνονται περισσότερο σε συγκεκριμένους τίτλους εντός και μεταξύ κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Για παράδειγμα, η κατανομή των αποθεμάτων θα μπορούσε να χωριστεί μεταξύ των αποθεμάτων που σχετίζονται με υψηλή μεταβλητότητα και των αποθεμάτων που σχετίζονται με χαμηλή μεταβλητότητα, αντί να έχουν κατανομή σε μετοχές έναντι ομολόγων. Αυτό δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο με μικρότερες κινήσεις πάνω ή κάτω από τις διακυμάνσεις που σχετίζονται με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά.

Το εν λόγω χαρτοφυλάκιο αναμένεται να είναι χαμηλότερο από τη γενική αγορά όταν οι τιμές αυξάνονται και χάνουν λιγότερο όταν οι τιμές μειώνονται. Το αποτέλεσμα θα ήταν μια ομαλότερη πορεία και συνεπέστερη απόδοση των επενδυτών. Οι επαγγελματίες επενδυτές συχνά παίρνουν αυτό το ταύρο.Σκοπός τους είναι να επικεντρωθούν στην επίτευξη αποτελεσμάτων «προσαρμοσμένων σε κίνδυνο», τα οποία αποφέρουν την ίδια ή καλύτερη απόδοση των επενδύσεων με τη συνολική αγορά αλλά με μικρότερο κίνδυνο.

Φυσικά, η υπεραπόδοση της αγοράς είναι πάντα ένας ελκυστικός επενδυτικός στόχος. Οι επενδυτές δεν επιθυμούν να πληρώσουν για αποτελέσματα κάτω του μέσου όρου, ενώ οι επαγγελματίες επενδύσεων που αποδίδουν αποτελέσματα κάτω του μέσου όρου για μακρές χρονικές περιόδους τείνουν να εξαντληθούν. Ως εκ τούτου, μια στρατηγική επένδυσης που προσφέρει αποτελέσματα του δεύτερου τεταρτημόριου κάθε χρόνο θα βρει πιθανώς μια βάση ανεμιστήρων ευχαριστημένων πελατών. Όντας λίγο καλύτεροι από τους περισσότερους από τους συνομηλίκους σας κάθε φορά έχει περισσότερη έκκληση από το να χτυπάτε τους συναδέλφους σας από την άλλη, αλλά να τους ακολουθείτε τόσο συχνά. Σε έναν αβέβαιο κόσμο, η προβλεψιμότητα έχει αξία με περισσότερους τρόπους από έναν. Για τους επαγγελματίες επενδύσεων, η επίτευξη αυτού του στόχου είναι η πρόκληση - και η δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου πολλαπλών παραγόντων μπορεί να είναι η απάντηση.

Παράγοντες, Παράγοντες Παντού

Η επένδυση είναι μια σύνθετη προσπάθεια. Ένας μεγάλος αριθμός παραγόντων, που κυμαίνονται από την οικονομική ισχύ, την πολιτική των κεντρικών τραπεζών και την τεχνολογική ανάπτυξη μέχρι τον γεωπολιτικό κίνδυνο, τις φυσικές καταστροφές και την απάτη επηρεάζουν όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο καθορισμός ποιος από τους παράγοντες αυτούς είναι ο πιο συναφής και η κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου γύρω από τη συναφή μεταβλητότητα είναι μια ψηλή τάξη.

Δεν υπάρχει καθολική σειρά παραγόντων που να συμφωνούν όλοι οι επαγγελματίες επενδύσεων και να μην υπάρχει καθολικό χαρτοφυλάκιο για τους επενδυτές να αγοράζουν. Ενώ πολλοί επενδυτικοί παράγοντες επενδύουν ως μακροπρόθεσμη προσπάθεια, οι βραχυπρόθεσμες αλλαγές κατανομής μπορούν επίσης να διαδραματίσουν ένα ρόλο για την αντιμετώπιση τόσο των συνθηκών της τρέχουσας αγοράς όσο και της πίεσης από τους επενδυτές να «κάνουν κάτι» ανταποκρινόμενοι στα γεγονότα της αγοράς.

Η επιλογή των κατάλληλων παραγόντων για την εστίαση σχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με τους στόχους του επενδυτή και τον χρονικό ορίζοντα των επενδύσεων. Εάν η αποχώρηση είναι ο στόχος και τα 30 χρόνια είναι ο χρονικός ορίζοντας, εστιάζοντας στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια και στις διακυμάνσεις μηνιαίων μηνών στην αξία του χαρτοφυλακίου δεν θα σας βοηθήσει να επιτύχετε τους στόχους σας. Αν είστε συνταξιούχος και χρειάζεστε μηνιαίο εισόδημα για να σας βοηθήσουμε να πληρώσετε τους λογαριασμούς, η εστίαση αυστηρά στη μακροπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου έχει μικρή αξία.

Ο σαφής προσδιορισμός των στόχων σας και των παραγόντων που ενδέχεται να επηρεάσουν την ικανότητά σας να επιτύχετε αυτούς τους στόχους βρίσκεται στο επίκεντρο της επένδυσης παράγοντα. Τα επιτόκια, η πιστωτική ποιότητα, ο πληθωρισμός και η ρευστότητα μπορεί να είναι οι μεγαλύτερες ανησυχίες για έναν επενδυτή, ενώ ο οικονομικός και γεωπολιτικός κίνδυνος μπορεί να είναι ο μεγαλύτερος προβληματισμός για έναν άλλο επενδυτή. Ακόμη και μεταξύ των υπευθύνων που επενδύουν παράγοντα, υπάρχουν εκείνοι που υποστηρίζουν για ή εναντίον διάφορων παραγόντων, με αξία, μέγεθος, ορμή και μεταβλητότητα δημοφιλή μεταξύ ορισμένων τομέων του πεδίου και όχι άλλων. Ο προσδιορισμός των σχετικών κινδύνων και, στη συνέχεια, η δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου που θα τους αμβλύνει, προϋποθέτει σχεδιασμό και προσπάθεια.

Κίνδυνοι παράγοντα

Η επιτυχής επένδυση παράγοντα εξαρτάται από μια ποικιλία πραγμάτων, συμπεριλαμβανομένης της επιλογής ασφάλειας, της επενδυτικής στρατηγικής, της προσωπικής συμπεριφοράς, του χρονοδιαγράμματος και της τύχης. Δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι θα επιλέξετε τη σωστή στρατηγική ή παράγοντες.Και ακόμα κι αν είστε σωστοί, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι θα επιλέξετε τα σωστά επενδυτικά οχήματα για να κάνετε τις σωστές κλήσεις με τον ακριβή χρόνο για να κερδίσετε ή να εξαλείψετε την έκθεση στους διάφορους παράγοντες.

Οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να έχουν όραμα να πηδήξουν μέσα και έξω από παράγοντες για να διατηρήσουν τα χαρτοφυλάκια τους αυξανόμενα, αλλά δεκαετίες μελέτης από τον κορυφαίο ερευνητή Dalbar δείχνουν ότι οι επενδυτές είναι πιθανό να κάνουν την ακριβή λανθασμένη απόφαση. Για 20 χρόνια που έληξε το 2012, η ​​έκθεση Dalbar σχετικά με την "Ποσοτική ανάλυση της συμπεριφοράς των επενδυτών" αποκάλυψε ότι η εναλλαγή μεταξύ κεφαλαίων είναι πιθανό να εισέλθει και να βγει από την αγορά σε λάθος χρονικές στιγμές. Αυτό συχνά έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να αγοράζουν υψηλό / χαμηλό επίπεδο πώλησης, παραλείποντας να κρατήσουν τις επενδύσεις τους για μεγάλα χρονικά διαστήματα.

Ακόμη και οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο να μην κινηθούν οι αγορές προς όφελός τους και ότι ο χρόνος υπέρβασης μπορεί να μην συμπίπτει με την ανάγκη ρευστότητας. Όπως όλες οι επενδυτικές στρατηγικές, ο παράγοντας επενδύει τους επενδυτές σε ποικίλους κινδύνους.

Η κατώτατη γραμμή

Αν ψάχνετε να χρησιμοποιήσετε παράγοντες για να υπερφορτώσετε τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις σας και να σας μετατρέψουμε σε γκουρού της χρονιάς αγοράς, η ιστορία σας υποδεικνύει ότι πιθανότατα θα είστε απογοητευμένοι. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές ενδέχεται να είναι σε θέση να αποφέρουν κέρδη στην αγορά, αλλά πρέπει να έχετε τη σθεναρότητα για να διατηρήσετε τη στρατηγική όταν υποφέρει από την αγορά.

Λάβετε υπόψη ότι μια δεδομένη στρατηγική μπορεί να παρουσιάσει λιγότερη απόδοση από ό, τι πριν από αρκετά χρόνια, ώστε να προκύψουν σημαντικά κέρδη, ώστε η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου να είναι πάνω από το μέσο όρο. Αν ψάχνετε να χρησιμοποιήσετε παράγοντες για τη μείωση του κινδύνου στο χαρτοφυλάκιο σας και για να δημιουργήσετε πιο σταθερές αποδόσεις, ίσως έχετε τύχη. Η επίτευξη σταθερών αποτελεσμάτων για μεγάλο χρονικό διάστημα δεν μπορεί ποτέ να θέσει το χαρτοφυλάκιό σας στην κορυφή των διαγραμμάτων βραχυπρόθεσμων επιδόσεων, αλλά δεν θα το βάλει ούτε στο κάτω μέρος. Με την πάροδο του χρόνου, αργή και σταθερή μπορεί να κερδίσει τον αγώνα.