Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου είναι ομόλογα που δεν πραγματοποιούν πληρωμές τόκων (που οι επαγγελματίες επενδύσεων συχνά αναφέρονται ως "κουπόνι") μέχρι τη λήξη τους. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι αν πραγματοποιήσετε σήμερα μια επένδυση σε ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου που ωριμάζει σε 20 χρόνια, δεν θα τοποθετήσετε στην τσέπη σας μια ενιαία πένα αξίας για δύο δεκαετίες. Για ορισμένους επενδυτές, η πρόταση αυτή έχει ισχυρή έκκληση.

Ποιος θα τους θέλει;
Εάν είστε συνταξιούχος και ψάχνετε να δημιουργήσετε ένα σταθερό ρεύμα εισοδήματος, τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου πιθανότατα δεν είναι υψηλά στον κατάλογο πιθανών επενδύσεων. Από την άλλη πλευρά, αν χρειάζεστε ένα συγκεκριμένο ποσό εισοδήματος σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον, μπορεί να είναι η τέλεια επιλογή. Εξετάστε, για παράδειγμα, τις μελλοντικές ανάγκες χρηματοδότησης ενός κοριτσιού από ένα μικρό παιδί. Εάν ο στόχος σας είναι να βοηθήσετε το παιδί να πληρώσει για μια εκπαίδευση, είναι αρκετά εύκολο να προβλέψετε την ημερομηνία κατά την οποία το παιδί θα χρειαστεί τα χρήματα. Η αγορά ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου που ωριμάζουν την ημερομηνία που το παιδί θα χρειαστεί τα χρήματα μπορεί να είναι ένας βολικός τρόπος για να καλύψει το κόστος.
Ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου είναι επίσης ελκυστικά για τους επενδυτές που επιθυμούν να περάσουν πλούτο στους κληρονόμους τους, αλλά ανησυχούν για φόρους εισοδήματος ή δωρεάς. Εάν αγοράσει ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο για $ 1, 000 και δίνεται μακριά ως δώρο, ο δωρητής θα έχει χρησιμοποιήσει μόνο $ 1, 000 από τον ετήσιο αποκλεισμό από τον φόρο δωρεάς του. Ο αποδέκτης, από την άλλη πλευρά, θα λάβει σημαντικά περισσότερα από $ 1, 000 όταν ωριμάσει ο τίτλος. Ομοίως, τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που είναι αφορολόγητα αποτελούν καλό δώρο για παιδιά που αποφέρουν περισσότερα από $ 1, 800 σε ετήσια εισοδήματα και υπόκεινται σε φόρο εισοδήματος. Τα ομόλογα θα παρέχουν εισόδημα για τα παιδιά χωρίς να αυξάνουν τις φορολογικές υποχρεώσεις τους.
Ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου αποτελούν επίσης μια ενδιαφέρουσα επιλογή για τους επενδυτές με ελάχιστο ενδιαφέρον να παρακολουθούν τις κινήσεις των χρηματιστηριακών αγορών προς τα πάνω και προς τα κάτω. Απλά αγοράζετε τον δεσμό και περιμένετε να ωριμάσει. Είναι ένας απλός τρόπος για να εφαρμόσετε μια στρατηγική επένδυσης "ορίστε και ξεχάστε".
Issues and Issuers
Τα ομόλογα μηδενικού κουπονιού έρχονται σε πολλές ποικιλίες. Δύο από τα πιο κοινά περιλαμβάνουν τον εκδότη και το φορολογικό καθεστώς. Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου μπορούν να εκδίδονται από ομοσπονδιακές, κρατικές ή τοπικές αρχές ή από εταιρείες. Ίσως η έκδοση που είναι πιο γνωστή σε πολλούς επενδυτές είναι τα παλαιά ομόλογα εξοικονόμησης EE που εκδόθηκαν από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου, τα οποία συχνά δίδονταν ως δώρα στα μικρά παιδιά. Αυτοί οι δεσμοί ήταν δημοφιλείς επειδή μπορούσαν να αγοραστούν σε μικρές ονομαστικές αξίες. Για παράδειγμα, ένα δολάριο $ 50 θα μπορούσε να αγοραστεί για $ 25. Το παιδί θα κρατήσει το ομόλογο για αρκετές δεκαετίες και έπειτα, όταν ωριμάσει, έλαβε $ 50.Ενώ το πρόγραμμα των ομολογιακών δανείων έχει αλλάξει και τα ομόλογα αυτά δεν είναι πλέον διαθέσιμα, η έννοια εξακολουθεί να αποτελεί έγκυρο παράδειγμα για το πώς λειτουργούν τα ομόλογα με μηδενικό τοκομερίδιο.
Από φορολογικής απόψεως, τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που εκδίδονται από κυβερνητικές οντότητες έχουν γενικά ελκυστικό βαθμό απαλλαγής από τον φόρο εισοδήματος. Για παράδειγμα, ορισμένα από αυτά τα ομόλογα είναι τριπλάσια χωρίς φόρο, καθώς το εισόδημα που παράγουν απαλλάσσεται από το φόρο εισοδήματος σε ομοσπονδιακό, κρατικό και τοπικό επίπεδο. Διάφοροι τοπικοί δήμοι είναι σημαντικοί εκδότες ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου καθώς επιδιώκουν να αντλήσουν κεφάλαια για την υποστήριξη υποδομών και άλλων έργων. Άλλοι προσφέρουν περιορισμένη φορολογική απαλλαγή. Και στις δύο περιπτώσεις, η πληρωμή λιγότερων φόρων είναι πάντοτε καλή είδηση, διότι βάζει μεγαλύτερο ποσοστό των κερδών που παράγονται από την επένδυση στις τσέπες των επενδυτών αντί να πηγαίνει στον φορολογούμενο.
Ορισμένα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου εκδίδονται από εταιρείες. Ενώ τα έσοδα από αυτά τα ομόλογα είναι φορολογητέα, το επιτόκιο που προσφέρουν είναι πιθανόν να είναι υψηλότερο από το επιτόκιο που προσφέρεται σε ένα αφορολόγητο ομόλογο παρόμοιας διάρκειας και πιστωτικής ποιότητας. Σε μια συστροφή σε αυτές τις προσφορές, ορισμένα εταιρικά ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές μετοχών στην εκδότρια εταιρεία. Αυτά τα ομόλογα ονομάζονται "convertibles".
Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου μπορούν επίσης να δημιουργηθούν από τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες, οι οποίες παίρνουν τακτικές ομολογίες και αφαιρούν το κουπόνι για να δημιουργήσουν ένα ζευγάρι νέων τίτλων. "Απογύμνωση", καθώς το κουπόνι αφαιρείται από το δεσμό, οδηγεί σε ομολογίες μηδενικού τοκομεριδίου που μπορούν να πωληθούν στους επενδυτές - επιπλέον, οι μελλοντικές πληρωμές τόκων μπορούν επίσης να πωληθούν στους επενδυτές.
Μοναδικά χαρακτηριστικά
τα ομόλογα κουπονιών αγοράζονται για ένα κλάσμα ονομαστικής αξίας.Για παράδειγμα, ένα ομόλογο $ 20.000 μπορεί να αγοραστεί για πολύ λιγότερο από το ήμισυ του ποσού αυτού.Αν εκδοθεί από μια κρατική οντότητα, οι τόκοι που παράγονται από ένα ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο απαλλάσσονται συχνά από τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος και συχνά από κρατικούς και τοπικούς φόρους εισοδήματος.Αν αγοράζονται από μια εταιρεία, οι τόκοι δεν πληρώνονται μέχρι τη λήξη, αλλά οι επενδυτές πρέπει να πληρώνουν κάθε χρόνο φόρο εισοδήματος για τα κέρδη που δεν έχουν ακόμη λάβει. , ομολογίες μηδενικού τοκομεριδίου που εκδίδονται από εταιρείες που αγοράζονται συχνά σε λογαριασμούς που έχουν αναβληθεί από τον φόρο, όπως οι ατομικοί λογαριασμοί συνταξιοδότησης.
Κίνδυνοι
Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου ενδέχεται να μην φτάσουν σε προθεσμία δεκαετιών, επομένως είναι σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι οποιεσδήποτε ομόλογα έχουν αγοραστεί έχουν εκδοθεί από αξιόπιστες οντότητες. Ορισμένες από αυτές έχουν εκδώσει διατάξεις που τους επιτρέπουν να πληρώνονται (καλούνται) πριν από τη λήξη τους. Οι επενδυτές που υπολογίζουν σε μια συγκεκριμένη πληρωμή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία θα πρέπει να γνωρίζουν αυτές τις διατάξεις για να αποφύγουν τις συνέπειες από αυτό που οι επαγγελματίες επενδυτές αναφέρουν ως "κίνδυνο κλήσεων".

Επίσης, οι ημερήσιες τιμές των ομολόγων κυμαίνονται στις ανοιχτές αγορές, επομένως οι επενδυτές που τα πωλούν πριν από τη λήξη μπορούν να λάβουν περισσότερα ή λιγότερα χρήματα από αυτά που είχαν αρχικά καταβάλει για τα ομόλογα. Φυσικά, αν κρατηθεί μέχρι τη λήξη, η πληρωμή θα είναι προκαθορισμένη και δεν αλλάζει.

Πώς να αγοράσετε

Χρεόγραφα μηδενικού τοκομεριδίου που εκδίδονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση μπορούν να αγοραστούν απευθείας από την κυβέρνηση τη στιγμή που εκδίδονται. Μετά την αρχική έκδοσή τους, μπορούν να αγοραστούν στην ανοικτή αγορά μέσω λογαριασμού μεσιτείας όπως και άλλων ομολόγων. Άλλοι τύποι ομολογιών μηδενικού τοκομεριδίου μπορούν επίσης να αγοραστούν με τη χρήση ενός λογαριασμού μεσιτείας.

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι παρέχουν συχνά καθοδήγηση σε επενδυτές που ενδιαφέρονται να αγοράσουν ομόλογα με μηδενικό τοκομερίδιο. Αυτοί οι σύμβουλοι βοηθούν τους πελάτες τους να αναθεωρήσουν την αγορά των διαθέσιμων ομολόγων και να επιλέξουν τις πιο κατάλληλες προσφορές με βάση τους στόχους των επενδυτών και την ανοχή κινδύνου.

Φυσικά, μια μικρή προσωπική επιμέλεια είναι πάντα μια καλή ιδέα. Για να εξοικειωθείτε με την αγορά, απλά πηγαίνετε στην αγαπημένη μηχανή αναζήτησής σας και αναζητήστε "φορολογητέο ισοδύναμο αποκοπής 2013" για να βρείτε ιστότοπους που σας επιτρέπουν να συγκρίνετε τις αποδόσεις που προσφέρουν τα απαλλαγμένα από φόρους ομόλογα με τις αποδόσεις που προσφέρουν οι φορολογούμενοι τους. Αυτές οι πληροφορίες θα παρέχουν κάποια εικόνα για την αξία της αναβολής φόρου και μπορεί να σας βοηθήσει να περιορίσετε το πεδίο των πιθανών επενδύσεων.

-

Η κατώτατη γραμμή

Όπως και τα περισσότερα επενδυτικά οχήματα, τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου είναι σαν εργαλεία σε μια εργαλειοθήκη. Η επιλογή του σωστού εργαλείου για την εργασία μπορεί να σας βοηθήσει να επιτύχετε τον στόχο σας. Ένας λίγος χρόνος και προσπάθεια, για να βεβαιωθείτε ότι έχετε κατανοήσει την επένδυση και έχετε κάνει τη σωστή επιλογή για τις ανάγκες σας, μπορεί να σας βοηθήσει να αισθανθείτε άνετα και αρκετά γεμάτα αυτοπεποίθηση για να περιμένετε πολλά χρόνια (ή δεκαετίες) πληρώστε τα κέρδη σας.