Κοινή χρήση βίντεο // www. investopedia. com / terms / a / απόκτηση. asp

Τι είναι η 'Απόκτηση'

Μια απόκτηση είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια επιχείρηση αγοράζει τα περισσότερα, αν όχι όλα, μερίδια ιδιοκτησίας άλλης επιχείρησης για να αναλάβει τον έλεγχο της. Μια εξαγορά πραγματοποιείται όταν μια αγοραστική εταιρεία αποκτά πάνω από 50% ιδιοκτησία σε μια εταιρεία στόχου. Στο πλαίσιο της ανταλλαγής, η απορροφώσα εταιρεία αγοράζει συχνά το απόθεμα και άλλα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας στόχου, γεγονός που επιτρέπει στην απορροφώσα εταιρεία να λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με τα νεοαποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία χωρίς την έγκριση των μετόχων της εταιρείας-στόχου. Οι εξαγορές μπορούν να πληρωθούν σε μετρητά, σε μετοχές της απορροφώσας εταιρείας ή σε συνδυασμό και των δύο.

-> Οι μεγάλες συμφωνίες κυριαρχούν στο επιχειρηματικό τμήμα της εφημερίδας, όπως η αγορά της DuPont από την Dow Chemical για $ 130 δισεκατομμύρια το 2015. Σε κάθε δεδομένο έτος, ωστόσο, πολύ περισσότερα οι μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις συγχωνεύονται και αποκτούν το ένα το άλλο από τις μεγάλες επιχειρήσεις.

Γιατί να κάνετε μια εξαγορά;

Οι εταιρείες πραγματοποιούν εξαγορές για διάφορους λόγους. Μπορεί να επιδιώκουν να επιτύχουν οικονομίες κλίμακας, μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς, αυξημένη συνέργεια, μείωση του κόστους ή νέες προσφορές θέσεων. Εάν επιθυμούν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους σε άλλη χώρα, η αγορά μιας υφιστάμενης επιχείρησης μπορεί να είναι ο μόνος βιώσιμος τρόπος για να εισέλθει σε μια ξένη αγορά ή τουλάχιστον ο ευκολότερος τρόπος: Η αγοραζόμενη επιχείρηση θα έχει ήδη δικό της προσωπικό (τόσο εργατικό όσο και διαχειριστικό) ένα εμπορικό σήμα και άλλα άυλα περιουσιακά στοιχεία, εξασφαλίζοντας ότι η απορροφούσα εταιρεία θα ξεκινήσει με μια καλή πελατειακή βάση.

Οι αποκτήσεις συχνά πραγματοποιούνται στο πλαίσιο της αναπτυξιακής στρατηγικής μιας εταιρείας, όταν είναι πιο επωφελές να αναλάβει τις επιχειρήσεις μιας υπάρχουσας επιχείρησης από ό, τι είναι να επεκτείνει μόνη της. Μεγάλες εταιρείες δυσκολεύονται να διατηρήσουν την ανάπτυξή τους χωρίς να χάσουν την αποτελεσματικότητά τους. Είτε επειδή η εταιρεία γίνεται υπερβολικά γραφειοκρατική είτε έρχεται σε φυσικούς ή υλικοτεχνικούς περιορισμούς πόρων, τελικά οι οριακές της παραγωγικές κορυφές. Για να βρει υψηλότερη ανάπτυξη και νέα κέρδη, η μεγάλη επιχείρηση μπορεί να αναζητήσει υποσχόμενες νέες εταιρείες να αποκτήσουν και να ενσωματωθούν στην ροή των εσόδων τους.

Όταν μια βιομηχανία προσελκύει πάρα πολλές εταιρείες ανταγωνιστών ή όταν η προσφορά από τις υπάρχουσες επιχειρήσεις αυξάνεται υπερβολικά, οι εταιρείες ενδέχεται να αναζητήσουν εξαγορές ως τρόπο να μειώσουν την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα, να εξαλείψουν τον ανταγωνισμό ή να επικεντρωθούν στους πιο παραγωγικούς παρόχους.

Εάν προκύψει μια νέα τεχνολογία που θα μπορούσε να αυξήσει την παραγωγικότητα, μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει ότι είναι οικονομικά αποδοτικότερο να αγοράσει έναν ανταγωνιστή που έχει ήδη την τεχνολογία.Η έρευνα και η ανάπτυξη μπορεί να είναι πολύ δύσκολη ή να πάρει πάρα πολύ χρόνο, έτσι η εταιρεία προσφέρει να αγοράσει τα υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας που έχει ήδη περάσει από αυτή τη διαδικασία.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας εξαγοράς και μιας εξαγοράς;

Δεν υπάρχει καμία απτή ή τεχνική διαφορά μεταξύ μιας εξαγοράς και μιας εξαγοράς. Και οι δύο λέξεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν εναλλακτικά, αν και φέρουν ελαφρώς διαφορετικές υποδηλώσεις. Συνήθως, η "εξαγορά" υποδηλώνει ότι η εταιρεία-στόχος αντιστέκεται ή αντιτίθεται στην αγορά. Αντίθετα, η "απόκτηση" χρησιμοποιείται συχνά για να περιγράψει πιο φιλικές συναλλαγές ή χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με τη λέξη "συγχώνευση", όπου και οι δύο εταιρείες (συνήθως περίπου ίσου μεγέθους) είναι πρόθυμες να ενώσουν μαζί, μερικές φορές για να σχηματίσουν μια τρίτη εταιρεία.

Φιλικές και Εχθρικές Αποκτήσεις

Οι εξαγορές μπορούν να είναι φιλικές ή εχθρικές. Φιλικές εξαγορές συμβαίνουν όταν η επιχείρηση στόχος εκφράζει τη συγκατάθεσή της να αποκτηθεί. Οι εχθρικές εξαγορές δεν έχουν την ίδια συμφωνία από την εταιρία στόχου και η εξαγοραζόμενη εταιρεία πρέπει να αγοράσει ενεργά μεγάλα μερίδια της εταιρείας στόχου για να αποκτήσει πλειοψηφία.

Οι φιλικές εξαγορές συχνά λειτουργούν προς αμοιβαίο όφελος τόσο για τις εταιρείες απόκτησης όσο και για τις εταιρείες στόχου. Οι εταιρείες αναπτύσσουν στρατηγικές για να διασφαλίσουν ότι η απορροφώσα εταιρεία αγοράζει τα κατάλληλα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της αναθεώρησης των οικονομικών καταστάσεων και άλλων αποτιμήσεων, και ότι η αγορά λογίζεται για τυχόν υποχρεώσεις που ενδέχεται να προκύψουν με τα περιουσιακά στοιχεία. Μόλις τα δύο μέρη συμφωνήσουν με τους όρους και πληρούν τυχόν νομικές διατάξεις, η αγορά προχωράει.

Οι μη φιλικές εξαγορές, που συνήθως αναφέρονται ως εχθρικές εξαγορές, συμβαίνουν όταν η εταιρεία-στόχος δεν συναινεί στην εξαγορά. Στην περίπτωση αυτή, η απορροφούσα εταιρεία πρέπει να προσπαθήσει να συγκεντρώσει πλειοψηφικό μερίδιο για να αναγκάσει την εξαγορά να προχωρήσει. Για να αποκτήσει το απαιτούμενο μερίδιο, η απορροφώσα εταιρεία μπορεί να παράσχει μια προσφορά που αποσκοπεί να ενθαρρύνει τους σημερινούς μετόχους να πωλούν τις συμμετοχές τους σε αντάλλαγμα για μια τιμή αγοραίας αξίας. Για να ολοκληρωθεί, μια δήλωση απόκτησης 30 ημερών πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) με αντίγραφο που απευθύνεται στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου.

Τιμές και αποκτήσεις μετοχών

Και στις δύο περιπτώσεις, η απορροφούσα εταιρεία συχνά προσφέρει μια πριμοδότηση στην αγοραία τιμή των μετοχών της εταιρείας-στόχου για να προσελκύσει τους μετόχους να πουλήσουν. Για παράδειγμα, η προσφορά της News Corp για την απόκτηση της Dow Jones το 2007 ήταν ίση με ένα ασφάλιστρο 65% έναντι της τιμής της μετοχής.

Όταν μια επιχείρηση αποκτά μια άλλη οντότητα, συνήθως υπάρχει μια προβλέψιμη βραχυπρόθεσμη επίδραση στην τιμή των μετοχών και των δύο εταιρειών. Σε γενικές γραμμές, το απόθεμα της απορροφώσας εταιρείας θα μειωθεί, ενώ το απόθεμα της εταιρείας-στόχου θα αυξηθεί.

Ο λόγος για τον οποίο η μετοχή της εταιρείας-στόχου αυξάνεται συνήθως είναι, φυσικά, το ασφάλιστρο ότι η απορροφώσα εταιρεία πρέπει συνήθως να πληρώσει για το στόχο.

Το απόθεμα της απορροφώσας εταιρείας συνήθως μειώνεται για διάφορους λόγους. Πρώτον, όπως αναφέραμε παραπάνω, η απορροφώσα εταιρεία πρέπει να πληρώσει περισσότερα από την εταιρεία στόχου που αξίζει σήμερα να κάνει τη συμφωνία να περάσει.Πέρα από αυτό, υπάρχουν συχνά ορισμένες αβεβαιότητες που σχετίζονται με τις εξαγορές. Εδώ είναι μερικά από τα προβλήματα που θα μπορούσε να αντιμετωπίσει η εταιρεία εξαγοράς κατά τη διάρκεια μιας εξαγοράς:

Μια ταραγμένη διαδικασία ενσωμάτωσης: προβλήματα που σχετίζονται με την ενσωμάτωση διαφορετικών πολιτισμών στο χώρο εργασίας

Χαμένη παραγωγικότητα λόγω αγώνων διαχειριστικής εξουσίας

• Πρόσθετο χρέος ή έξοδα που πραγματοποιούνται για την αγορά
• Λογιστικά θέματα που αποδυναμώνουν την οικονομική θέση της εταιρείας εξαγοράς, συμπεριλαμβανομένων των δαπανών αναδιάρθρωσης και της υπεραξίας
• Τρόποι χρηματοδότησης μιας εξαγοράς
• Μια εταιρεία αγοραστών μπορεί να χρηματοδοτήσει μια απόκτηση με την απόκτηση ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου, ή να χτυπήσει μια συμφωνία μεσολαβητικής χρηματοδότησης η οποία περιλαμβάνει στοιχεία τόσο δανειακής όσο και κεφαλαιακής χρηματοδότησης. Είναι επίσης κοινό για τους πωλητές να χρηματοδοτούν μέρος μιας εξαγοράς. η χρηματοδότηση των πωλητών είναι πιο συνηθισμένη σε συνδυασμό με τραπεζικό δάνειο.

Από την οικονομική κρίση του 2007-2008, όταν πολλοί δανειστές καίγονται άσχημα από το τοξικό χρέος, η συγκέντρωση χρημάτων για την απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου έχει γίνει πιο δύσκολη. Οι δανειστές έχουν τροποποιήσει τα κριτήρια για την παροχή πίστωσης, αυξάνοντας τις απαιτήσεις πληρωμών και εξετάζοντας προσεκτικά τις πιθανές ταμειακές ροές.

Η χρηματοδότηση ιδιωτικών κεφαλαίων

παίρνει συχνά τη μορφή κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου - ενός επαγγελματικά διαχειριζόμενου συνόλου κεφαλαίων που επενδύουν σε ευκαιρίες υψηλής ανάπτυξης - ή ιδιωτικών εταιρειών ιδιωτικών κεφαλαίων. Αυτό δεν συμβαίνει πάντοτε, αλλά έχει αποδειχθεί αποτελεσματικό μέσο συγκέντρωσης κεφαλαίων από διασκορπισμένες πηγές και διοχέτευσης τους προς επιχειρηματικές ευκαιρίες.

Η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων περιλαμβάνει την αγορά των εταιρειών που αγοράζουν τίτλους προκειμένου να συγκεντρωθούν χρήματα, στη συνέχεια χρησιμοποιώντας αυτά τα χρήματα τόσο για την εξαγορά όσο και για την παροχή πρόσθετων μετρητών για τη νέα εταιρεία.

Η χρηματοδότηση από την τράπεζα λαμβάνει διάφορες μορφές

. Το πιο συνηθισμένο είναι να λαμβάνετε δάνειο με βάση τις ταμειακές ροές, οπότε η τράπεζα ελέγχει την ταμειακή ροή, το χρέος και τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας-στόχου. Τα οικονομικά της εταιρείας-στόχου είναι πιο σημαντικά από ό, μετά από όλα, η εταιρεία-στόχος είναι το περιουσιακό στοιχείο που τελικά δημιουργεί τις αποδόσεις που χρησιμοποιούνται για την αποπληρωμή του δανείου. Εάν υπάρχει χρηματοδότηση από πωλητή, η εταιρεία-στόχος μπορεί να αναλάβει την πραγματική σημείωση μετά την καταβολή της προκαταβολής από την απορροφώσα εταιρεία. Η χρηματοδότηση βάσει περιουσιακών στοιχείων είναι μια άλλη επιλογή. Σε ένα δάνειο που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού, ο δανειστής εξετάζει την εξασφάλιση (το απόθεμα, τις απαιτήσεις και τα πάγια περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης στόχου) και όχι την ταμειακή ροή και το δάνειο.

Αξιολόγηση ενός υποψήφιου αγοραστή

Πριν κάνετε μια εξαγορά, είναι επιτακτική ανάγκη μια εταιρεία να αξιολογήσει εάν ο στόχος της είναι ένας καλός υποψήφιος. Στην πραγματικότητα, οι υπάλληλοι των εταιρειών έχουν καθήκον εμπιστευτικής υποχρέωσης να προβαίνουν σε πλήρη επιμέλεια πριν προβούν σε οποιαδήποτε απόκτηση.

Το πρώτο βήμα για την αξιολόγηση ενός υποψήφιου αγοραστή είναι να καθορίσει αν η ζητούμενη τιμή είναι λογική. Οι μετρήσεις που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να τοποθετήσουν μια αξία σε έναν στόχο απόκτησης ποικίλλουν από τη βιομηχανία στη βιομηχανία. ένας από τους κύριους λόγους εξαγορών δεν συμβαίνει είναι ότι η ζητούμενη τιμή για την εταιρεία-στόχο υπερβαίνει αυτές τις μετρήσεις.

Οι δυνητικοί αγοραστές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν το φορτίο του χρέους της εταιρείας στόχου. Μια εταιρεία με εύλογο χρέος με υψηλό επιτόκιο που μια μεγαλύτερη εταιρεία θα μπορούσε να αναχρηματοδοτήσει πολύ λιγότερο συχνά είναι ένας πρώτος υποψήφιος για εξαγορά. οι ασυνήθιστα υψηλές υποχρεώσεις θα πρέπει να στείλουν μια κόκκινη σημαία σε δυνητικούς επενδυτές. (Η αποκαλούμενη χειρότερη συμφωνία στην ιστορία της αμερικανικής χρηματοδότησης, η εξαγορά της Countrywide Financial από την Τράπεζα της Αμερικής το 2008 πραγματοποιήθηκε μέσω της αποτυχίας της αναγνώρισης τέτοιων υποχρεώσεων: Βλ.

Γιατί η δέουσα επιμέλεια είναι σημαντική πριν από την απόκτηση μιας εταιρείας; .

Ενώ οι περισσότερες επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν μια αγωγή μια φορά σε μια στιγμή - τεράστιες εταιρείες όπως η Walmart παίρνουν μηνύσεις αρκετές φορές την ημέρα - ένας καλός υποψήφιος εξαγοράς είναι ένας που δεν ασχολείται με ένα επίπεδο διαφορών που υπερβαίνει το λογικό και φυσιολογικό για την τη βιομηχανία και το μέγεθος. Ένας καλός στόχος εξαγοράς έχει καθαρές, οργανωμένες οικονομικές καταστάσεις. Αυτό καθιστά ευκολότερο για τον επενδυτή να κάνει τη δέουσα επιμέλεια και να εκτελέσει την εξαγορά με εμπιστοσύνη. Συμβάλλει επίσης στην αποτροπή της αποκάλυψης ανεπιθύμητων εκπλήξεων μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς. Τρεις από τις μεγαλύτερες εξαγορές της ιστορίας χρηματοδότησης

Τα τέλη της δεκαετίας του 1990 γνώρισαν μια σειρά εξαγορών πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων που δεν είχαν φανεί προηγουμένως. Από το Yahoo! της εξαγοράς του Broadcast για 6 δισεκατομμύρια δολάρια το 1999. com στην εξαγορά της Excite ύψους περίπου 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων @ Home, οι εταιρείες ενδιαφέρονται για την ανάπτυξη τώρα, την κερδοφορία αργότερα (αν ποτέ). Τις πρώτες εβδομάδες του 2000, οι εξαγορές αυτές έφθασαν στο τέλος τους.

Η AOL και η Time Warner

Η AOL, η πιο δημοφιλής ηλεκτρονική υπηρεσία της εποχής, είχε χτίσει μια αξιόλογη βάση συνδρομητών 30 εκατομμυρίων ανθρώπων προσφέροντας μια σουίτα λογισμικού (διαθέσιμη σε compact discs! των ελεύθερων ωρών. Ναι, η χρήση του διαδικτύου μετρήθηκε σε ώρες τότε και θα έπρεπε να χρησιμοποιήσετε την υπηρεσία 24 ώρες το 24ωρο, για ένα μήνα κάθε φορά, για να επωφεληθείτε από την προσφορά στο σύνολό της.

Εν τω μεταξύ, η Time Warner χαρακτηρίστηκε ως εταιρεία "παλαιών μέσων ενημέρωσης", παρά τις απτές επιχειρήσεις (δημοσίευση, τηλεόραση, κ.α.) και μια αξιοζήλευτη κατάσταση εσόδων. Σε μια αριστοκρατική επίδειξη υπερβολικής εμπιστοσύνης, οι νεαροί αδελφοί αγόρασαν τον σεβάσμιο γίγαντα για 164 δισεκατομμύρια δολάρια, κατασπατάζοντας όλα τα ρεκόρ. Η σχετική σημασία των δύο εταιρειών αποκαλύφθηκε στο όνομα της νέας οντότητας, η AOL Time Warner.

Δύο χρόνια αργότερα, η AOL Time Warner έχασε 99 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αγοραία αξία της νέας εταιρείας μειώθηκε κατά 200 δισεκατομμύρια δολάρια, ή σημαντικά μεγαλύτερη από το μέγεθος της αρχικής εξαγοράς. Η AOL θα ήταν καλύτερα να αποσύρει 350 εκατομμύρια δολάρια 100 δολάρια και να τους πυροδοτήσει όλα. Λίγα χρόνια αργότερα, οι εταιρείες ανέφεραν ασυμβίβαστες διαφορές και τερμάτισαν τον γάμο. Σήμερα η Time Warner είναι $ 60. 0 δισεκατομμύρια εταιρεία? ο πρώην αγοραστής του αποκτήθηκε από τη Verizon το 2015 για $ 4. 4 δισ. Ευρώ.
Vodafone και Mannesmann

Ωστόσο, η εφήμερη εξαγορά της Time Warner από την AOL είναι απλώς ο κάτοχος ρεκόρ του δυτικού ημισφαιρίου. Λίγους μήνες νωρίτερα, η βρετανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών Vodafone ολοκλήρωσε μια οδυνηρή, αν όχι εντελώς εχθρική, εξαγορά της γερμανικής εταιρείας παροχής ασύρματων υπηρεσιών Mannesmann.Η συμφωνία Vodafone / Mannesmann κοστίζει 183 δισεκατομμύρια δολάρια, το 1999 δολάρια - ή ακριβέστερα, 183 δισεκατομμύρια δολάρια το 1999 στο απόθεμα Vodafone. Η Vodafone προσφέρθηκε και η Mannesmann τελικά έγινε αποδεκτή. Η συμφωνία θα ήταν ιστορική ακόμη και χωρίς το έξοχο νομισματικό σχήμα, καθώς αντιπροσώπευε την πρώτη ξένη εξαγορά στη σύγχρονη γερμανική ιστορία. Σήμερα, η Mannesmann επιβιώνει με την επωνυμία Vodafone D2, η οποία δραστηριοποιείται αποκλειστικά στη Γερμανία ως θυγατρική κατά 100% του γονέα της U. K.

Express Scripts και Medco

Οι εξαγορές σε παγκόσμιο επίπεδο προχώρησαν σημαντικά στην επόμενη δεκαετία. Η αξία όλων των εταιρικών εξαγορών το 2011 ήταν χαμηλότερη από τον αντίστοιχο αριθμό από 14 χρόνια νωρίτερα. Στην πραγματικότητα, η μεγαλύτερη προτεινόμενη απόκτηση της περιόδου δεν έφτασε ποτέ στο προσκήνιο. Παρόμοια με τη συμφωνία Vodafone / Mannesmann, θα είχε αναλάβει τη δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία παροχής κινητής τηλεφωνίας στην Αμερική, την AT & T, αγοράζοντας την τέταρτη T-Mobile για 39 δισεκατομμύρια δολάρια. (Παράλληλα, η T-Mobile είναι θυγατρική της γερμανικής Deutsche Telekom.) Παρόλο που η συμφωνία εγκρίθηκε από μέρη τόσο διαφορετικά όσο οι μεγάλες ομάδες ειδικών συμφερόντων, οι περισσότεροι γενικοί εισαγγελείς γενικών και πολλαπλά εργατικά σωματεία, το αμερικανικό Υπουργείο Δικαιοσύνης επικαλέστηκε λόγους αντιμονοπωλιακής και μήνυσε. Οι κύριοι έριξαν, αφήνοντας μια πολύ λιγότερο δημοσιευμένη συμφωνία ως το μεγαλύτερο εξαγορές του έτους.
Το 2012, τα Express Scripts της Σεντ Λούις αγόρασαν το Medco για 29 δισεκατομμύρια δολάρια. Και οι δύο εταιρείες διαχειρίζονται προγράμματα συνταγογραφούμενων φαρμάκων, διεκπεραιώνουν και καταβάλλουν αξιώσεις και έμμεσα δρουν ως χύδην αγοραστές για τα εκατομμύρια των πελατών τους. Από την απόκτηση, εκτιμάται ότι ένας στους τρεις Αμερικανούς εμπίπτει πλέον στην αιγίδα του Express Scripts.

Μετά την απόκτηση
Το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής κατά τη διάρκεια μιας εξαγοράς πηγαίνει προς την αποτίμηση, τα μερίδια αγοράς και τη νομιμότητα. Μικρή ειδοποίηση δίνεται σε ό, τι συμβαίνει στη συνέχεια, παρόλο που η επιτυχία μιας εξαγοράς εξαρτάται συνήθως από το πώς η νέα εταιρεία χειρίζεται τις πολλές ευθύνες της. Πρέπει να δημιουργηθεί μια νέα, λογική εταιρική δομή. Οι πόροι πρέπει να ανακατανεμηθούν για τους πιο πολύτιμους σκοπούς τους. Οι λογιστικές διαδικασίες και οι πληροφορίες πρέπει να συνδυάζονται κατά τρόπο νομικό, φορολογικά αποδοτικό. Οι προϋπάρχουσες επιχειρηματικές σχέσεις πρέπει να επανεκτιμηθούν - συμπεριλαμβανομένων των σχέσεων με το προσωπικό.

Εκτός από σπάνιες περιπτώσεις, η απορροφούσα εταιρεία πρέπει να μάθει νέες λειτουργίες, νέους πελάτες και νέους προμηθευτές. Πρώτα απ 'όλα, η νέα ιδιοκτησία πρέπει να ανταποκριθεί στους νέους της εργαζόμενους. Αυτοί οι εργαζόμενοι είναι πιθανό να ανησυχούν για την κατάσταση της εργασίας τους και για μια μεταβαλλόμενη κουλτούρα. Είναι ευθύνη της νέας ηγεσίας να επικοινωνεί αποτελεσματικά, να λαμβάνει ειλικρινείς και δίκαιες αποφάσεις και να προσπαθεί να ελαχιστοποιεί τους κινδύνους και το κόστος που συνεπάγεται αυτή η μετάβαση.

Οι άμεσες οικονομικές πληροφορίες έχουν πιθανώς εξεταστεί προσεκτικά, αλλά τώρα η πραγματικότητα της πραγματικής λειτουργίας μιας νέας επιχείρησης είναι μπροστά και κέντρο. Υπάρχουν νέες εφοδιαστικές για την παράδοση αγαθών και υπηρεσιών και για την ολοκλήρωση της τεχνολογίας. Όταν οι συγχωνεύσεις περιλαμβάνουν μεγάλο αριθμό νέων υπαλλήλων, πρέπει να σχεδιαστεί, να αρθρωθεί και να εκτελεστεί μια νέα επιχειρησιακή διάρθρωση.

Ορισμένες εταιρείες αποφασίζουν να προσφέρουν βοήθεια από τρίτους για την εξομάλυνση αυτής της μετάβασης. Ορισμένοι σύμβουλοι ειδικεύονται στις μεταβάσεις συγχώνευσης και εξαγοράς (M & A) και στη λογιστική ολοκλήρωση. Αυτό μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμο για τη διοίκηση που δεν έχει ποτέ εμπλακεί σε μια απόκτηση πριν.

Τελικά, η επιτυχία ή η αποτυχία μιας συμφωνίας συγχωνεύσεων και εξαγορών εξαρτάται από την αντίδραση των μετόχων και των πελατών. Πολλοί δεν θα νοιάζονται αν οι συγχωνεύσεις βάζουν χρήματα στις τσέπες των μετόχων και τα προϊόντα και οι υπηρεσίες των πελατών δεν βλέπουν διακοπή ή παρακμή της ποιότητας. Το κεφάλαιο και τα μετρητά πρέπει να συνεχίσουν να ρέουν στην επιχείρηση, ή το υπόλοιπο δεν έχει σημασία.

Ένα σημάδι μιας επιτυχημένης εξαγοράς: Η αποκτώσα εταιρεία (ή η νέα, συνδυασμένη οντότητα) εμφανίζει υψηλότερα κέρδη ανά μετοχή (EPS) από ό, τι είχε προηγουμένως. αυτό θεωρείται συνεχιζόμενη απόκτηση. Εάν το EPS είναι χαμηλότερο μετά από μια απόκτηση, θεωρείται ότι είναι αραιωτικό.