5 συμβουλές για επενδύσεις σε IPOs

What it takes to be a great leader | Roselinde Torres (Μάρτιος 2024)

What it takes to be a great leader | Roselinde Torres (Μάρτιος 2024)
5 συμβουλές για επενδύσεις σε IPOs
Anonim

Στις μέρες της dotcom μανίας, οι επενδυτές θα μπορούσαν να ρίξουν χρήματα σε IPO και να είναι σχεδόν εγγυημένα αποδόσεις δολοφόνων. Πολλές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των ονομασιών όπως το VA Linux και το globe. com γνώρισε τεράστια κέρδη πρώτης ημέρας, αλλά κατέληξε σε απογοητευτικούς επενδυτές μακροπρόθεσμα. Οι άνθρωποι που είχαν την προνοητικότητα να μπουν και να βγουν έξω σε ορισμένες από αυτές τις εταιρείες, έκαναν επενδύσεις πολύ εύκολα.

Ωστόσο, καμία επένδυση δεν είναι σίγουρη. Πολύ σύντομα, η τεχνολογική φούσκα ξέσπασε και η αγορά IPO επέστρεψε στο κανονικό. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές δεν θα μπορούσαν πλέον να αναμένουν τα διπλά και τριπλάσια κέρδη που πήραν στις πρώτες πρωτιές ημέρες IPO, απλώς μεταφέροντας τα αποθέματα. Υπάρχουν ακόμη χρήματα που πρέπει να γίνουν στις δημόσιες εγγραφές, αλλά το επίκεντρο έχει μετατοπιστεί από το γρήγορο buck στις μακροπρόθεσμες προοπτικές. Αντί να προσπαθούν να εκμεταλλευτούν την αρχική αναπήδηση ενός αποθέματος, οι επενδυτές είναι περισσότερο διατεθειμένοι να ελέγχουν προσεκτικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές.

Ακόμη και αν έχετε μια πιο μακροπρόθεσμη εστίαση, η εύρεση μιας καλής IPO είναι δύσκολη. Οι δημόσιες εγγραφές έχουν πολλούς μοναδικούς κινδύνους που τα διαφοροποιούν από το μέσο χρηματιστήριο που έχει διαπραγματευτεί για λίγο. Εάν αποφασίσετε να πάρετε μια ευκαιρία σε μια δημόσια εγγραφή, πρέπει να λάβετε υπόψη πέντε σημεία:

1. Η αντικειμενική έρευνα είναι ένα σπάνιο εμπόρευμα
Η συγκέντρωση πληροφοριών σχετικά με εταιρείες που πρόκειται να γίνουν δημόσιες είναι σκληρή. Σε αντίθεση με τις περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, οι ιδιωτικές εταιρείες δεν έχουν σμήνη αναλυτών που τους καλύπτουν, προσπαθώντας να αποκαλύψουν πιθανές ρωγμές στην εταιρική τους πανοπλία. Θυμηθείτε ότι αν και οι περισσότερες εταιρείες προσπαθούν να αποκαλύψουν πλήρως όλες τις πληροφορίες στο ενημερωτικό δελτίο τους, εξακολουθούν να γράφονται από αυτούς και όχι από αμερόληπτο τρίτο μέρος.

Αναζήτηση στο Διαδίκτυο για πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία και τους ανταγωνιστές της, τη χρηματοδότηση, τα παρελθόντα δελτία τύπου, καθώς και τη γενική υγεία της βιομηχανίας. Παρόλο που οι πληροφορίες μπορεί να είναι σπάνιες, η εκμάθηση όσο μπορείτε για την εταιρεία είναι ένα κρίσιμο βήμα για την πραγματοποίηση μιας σοφή επένδυσης. Από την άλλη πλευρά, η έρευνά σας μπορεί να οδηγήσει στην ανακάλυψη ότι οι προοπτικές μιας εταιρείας είναι υπερβολικές και ότι δεν ενεργεί για την επενδυτική ευκαιρία είναι η καλύτερη ιδέα.

2. Επιλέξτε μια εταιρεία με ισχυρούς μεσίτες
Προσπαθήστε να επιλέξετε μια εταιρεία με ισχυρό ασφαλιστή. Δεν λέμε ότι οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες δεν φτάνουν ποτέ στο κοινό, αλλά σε γενικές γραμμές, οι μεσιτικές υπηρεσίες ποιότητας φέρνουν στο φως τις εταιρείες υψηλής ποιότητας. Κάντε μεγαλύτερη προσοχή κατά την επιλογή μικρότερων χρηματιστηριακών εταιρειών, επειδή μπορεί να είναι πρόθυμοι να συνεισφέρουν σε οποιαδήποτε εταιρεία. Για παράδειγμα, με βάση τη φήμη της, η Goldman Sachs μπορεί να αντέξει οικονομικά να είναι πολύ διασκεδαστική για τις εταιρείες που αναλαμβάνει από το επενδυτικό σπίτι του John Q (φανταστικό ασφαλιστή).

Ωστόσο, ένα θετικό των μικρότερων χρηματιστών είναι ότι, λόγω της μικρότερης πελατειακής τους βάσης, διευκολύνουν τον ιδιώτη επενδυτή να αγοράσει μετοχές προ της IPO (αν και αυτό μπορεί επίσης να σημάνει μια κόκκινη σημαία, όπως αγγίζουμε παρακάτω).Να γνωρίζετε ότι οι περισσότερες μεγάλες μεσιτικές εταιρείες δεν θα επιτρέψουν την πρώτη σας επένδυση να είναι IPO. Οι μόνοι μεμονωμένοι επενδυτές που εισέρχονται στις δημόσιες εγγραφές είναι μακροχρόνιοι, καθιερωμένοι (και συχνά υψηλού καθαρού) πελάτες.

3. Πάντα να διαβάζετε το ενημερωτικό δελτίο
Σας έχουμε πει να μην βάλετε όλη την πίστη σας σε αυτό, αλλά ποτέ δεν πρέπει να παραλείψετε να διαβάσετε το ενημερωτικό δελτίο. Μπορεί να είναι μια ξηρή ανάγνωση, αλλά το ενημερωτικό δελτίο καθορίζει τους κινδύνους και τις ευκαιρίες της εταιρείας, μαζί με τις προτεινόμενες χρήσεις για τα χρήματα που αντλεί η IPO. Για παράδειγμα, εάν τα χρήματα πρόκειται να αποπληρώσουν τα δάνεια ή να αγοράσουν τα κεφάλαια από ιδρυτές ή ιδιώτες επενδυτές, τότε κοιτάξτε έξω! Είναι ένα κακό σημάδι αν η εταιρεία δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά την αποπληρωμή των δανείων χωρίς την έκδοση μετοχών. Τα χρήματα που πηγαίνουν προς την έρευνα, την εμπορία ή την επέκταση σε νέες αγορές χαράσσουν μια καλύτερη εικόνα. Οι περισσότερες εταιρείες έχουν μάθει ότι οι υπερβολικά ελπιδοφόρες και ελλιπείς παραδόσεις είναι λάθη που συχνά γίνονται από εκείνους που αγωνίζονται για επιτυχία στην αγορά. Ως εκ τούτου, ένα από τα μεγαλύτερα πράγματα που πρέπει να προσέξουμε κατά την ανάγνωση ενός ενημερωτικού δελτίου είναι μια υπερβολικά αισιόδοξη προοπτική μελλοντικών κερδών. αυτό σημαίνει την προσεκτική ανάγνωση των προβεβλημένων λογαριασμών.

Μπορείτε πάντα να ζητήσετε το ενημερωτικό δελτίο από τον μεσίτη που φέρνει την εταιρεία στο κοινό.

ΔΕΙΤΕ: Μην ξεχάσετε να διαβάσετε το Ενημερωτικό Δελτίο

4. Να είστε προσεκτικοί
Ο σκεπτικισμός είναι ένα θετικό χαρακτηριστικό που πρέπει να καλλιεργηθεί στην αγορά IPO. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, υπάρχει πάντα μεγάλη αβεβαιότητα γύρω από τις δημόσιες εγγραφές, κυρίως λόγω της έλλειψης διαθέσιμων πληροφοριών. Επομένως, θα πρέπει πάντα να προσεγγίζετε μια δημόσια εγγραφή με προσοχή.

Εάν ο μεσίτης σας συστήνει IPO, θα πρέπει να ασκήσετε αυξημένη προσοχή. Αυτό αποτελεί σαφή ένδειξη ότι τα περισσότερα ιδρύματα και οι διαχειριστές χρημάτων έχουν μεταβιβάσει ευγενικά τις προσπάθειες του ασφαλιστή να τις πουλήσει. Σε αυτή την περίπτωση, οι μεμονωμένοι επενδυτές πιθανόν να πάρουν την τροφή στο κάτω μέρος, τα υπολείμματα που δεν ήθελαν τα "μεγάλα χρήματα". Εάν ο διαμεσολαβητής σας παρουσιάζει έντονα μετοχές, υπάρχει πιθανώς ένας λόγος πίσω από τον υψηλό αριθμό αυτών των διαθέσιμων μετοχών. Αυτό αναδεικνύει ένα σημαντικό σημείο: ακόμη και αν βρείτε μια εταιρεία που πρόκειται να είναι δημόσια που θεωρείτε ότι είναι μια αξιόλογη επένδυση, είναι πιθανό ότι δεν θα μπορείτε να πάρετε μετοχές. Οι μεσίτες έχουν συνήθεια να εξοικονομούν τις χορηγήσεις IPO για ευνοημένους πελάτες, οπότε αν δεν είστε υψηλός κύλινδρος, οι πιθανότητες είναι καλές που δεν θα μπορείτε να μπείτε.

5. Εξετάστε το ενδεχόμενο αναμονής της λήξης της περιόδου κλειδώματος
Η περίοδος κλειδώματος είναι μια νομικά δεσμευτική σύμβαση (τριών έως 24 μηνών) μεταξύ των ασφαλιστών και των εμπλεκομένων της εταιρείας που τους απαγορεύει να πωλούν μετοχές για ορισμένο χρονικό διάστημα. Πάρτε, για παράδειγμα, τον Jim Cramer, γνωστό από το TheStreet. Com (TSCM) και το πρόγραμμα CNBC "Kudlow and Cramer." Στο ύψος της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου της TSCM, η αξία του χαρτιού (από το απόθεμα TSCM μόνο) ήταν στις δεκάδες με δεκάδες εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, Cramer, που ήταν ένας καταλαβαίνω κτηνίατρος της Wall Street, ήξερε ότι το απόθεμα ήταν υπερτιμημένο και σύντομα θα κατέβει στη γη, μαζί με τον προσωπικό του πλούτο. Επειδή αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της περιόδου κλειδώματος, ακόμα κι αν ο Cramer ήθελε να πουλήσει, νόμιμα απαγορεύθηκε να το πράξει.Όταν λήγουν τα κλειδώματα, επιτρέπεται στα προηγούμενα περιορισμένα μέρη να πωλούν το απόθεμά τους.

Το θέμα εδώ είναι ότι η αναμονή έως ότου οι εσωτερικοί παραγωγοί είναι ελεύθεροι να πουλήσουν τις μετοχές τους δεν είναι κακή στρατηγική, διότι αν συνεχίσουν να κατέχουν απόθεμα μόλις λήξει η περίοδος κλειδώματος, μπορεί να είναι ένδειξη ότι η εταιρεία έχει φωτεινή και αειφόρο μέλλον. Κατά τη διάρκεια της περιόδου κλειδώματος, δεν υπάρχει κανένας τρόπος να διαπιστωθεί κατά πόσον οι εμπιστευματοδόχοι θα είναι στην πραγματικότητα ευτυχείς να λάβουν την άμεση τιμή του μετοχικού κεφαλαίου ή όχι.

Αφήστε την αγορά να πάρει την πορεία της προτού να πάρετε τη βουτιά. Μια καλή εταιρεία εξακολουθεί να είναι μια καλή εταιρεία και μια αξιόλογη επένδυση, ακόμη και μετά την λήξη της περιόδου κλειδώματος.

Η κατώτατη γραμμή
Σε καμία περίπτωση δεν προτείνουμε να αποφευχθούν όλες οι δημόσιες εγγραφές: ορισμένοι επενδυτές που αγόρασαν μετοχές στην τιμή IPO έχουν βραβευτεί με γοητεία από τις εν λόγω εταιρείες. Κάθε μήνα οι επιτυχημένες εταιρείες καθίστανται δημόσιες, αλλά είναι δύσκολο να κοσκινίσουμε μέσα από το περιθώριο και να βρούμε τις επενδύσεις με το μεγαλύτερο δυναμικό. Απλώς λάβετε υπόψη ότι όταν πρόκειται για την αντιμετώπιση της αγοράς IPO, ένας σκεπτικός και ενημερωμένος επενδυτής είναι πιθανό να επιτελέσει πολύ καλύτερα από κάποιον που δεν είναι.