Τα νομίσματα των κορυφαίων αναδυόμενων οικονομιών του κόσμου βρίσκονται εδώ και χρόνια. Το κινεζικό ρουμπίνι, η ρουπία της Ινδίας, το ρωσικό ρούβλι και το ρεαλιστικό της Βραζιλίας μειώθηκαν κατά περισσότερο από 20% μεταξύ 2012 και 2015. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους το δολάριο του Σώματος παρουσίασε αναβίωση στις παγκόσμιες αγορές, παρά τα τεράστια προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης του Federal Reserve.

Ένα άλλο αποτέλεσμα της πολιτικής απλών χρημάτων της Fed ήταν τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια μεταξύ του 2007 και του 2015. Οι επενδυτές εισοδήματος απέφυγαν τα παραδοσιακά οχήματα αποταμίευσης, όπως τα κρατικά ομόλογα και τα πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs) ομολογίες απόδοσης.

AD:

Υπήρξε μια εποχή που το χρέος των αναδυόμενων αγορών θεωρήθηκε ελκυστική επένδυση. Τα ομόλογα στην Ινδονησία, τη Βραζιλία και τη Ρωσία κάποτε θεωρούνταν νικητές χάρη σε υψηλές ονομαστικές αποδόσεις, αλλά ο καταστροφικός πληθωρισμός στις χώρες αυτές μεταμόρφωσε τους δεσμούς τους σε μεγάλα χαμένα. Η κατάσταση ήταν ακόμη χειρότερη στην Αργεντινή, η οποία τώρα έχει κλείσει από τις αγορές ομολόγων και τη Βενεζουέλα.

Τι κάνει ένα νόμισμα να εκτιμήσει;

AD:

Τα νομίσματα εμπορεύονται τις σχετικές τιμές στις διεθνείς αγορές επειδή ο κόσμος θεωρητικά λειτουργεί μέσω ενός κυμαινόμενου καθεστώτος συναλλαγματικών ισοτιμιών. Εάν το δολάριο ΗΠΑ χάνει 2% της αγοραστικής του δύναμης, ενώ το ρωσικό ρούβλι χάνει 5% της αγοραστικής του δύναμης, τότε το δολάριο υποτίθεται ότι εκτιμά ή ενισχύει έναντι του ρουβλίου. Οι Αμερικανοί επενδυτές πρέπει να προσπαθήσουν να βρουν νομίσματα αναδυόμενων αγορών που δεν πρόκειται να χάσουν την αγοραστική δύναμη όσο το δολάριο το 2016.

AD:

Υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους ένα νόμισμα γίνεται πιο πολύτιμο. Το πρώτο είναι η μείωση της κυκλοφορίας του νομίσματος. Αν λιγότερα γιουάν κυλούν γύρω από το διεθνές σύστημα, αυτό σημαίνει ότι κάθε υπολειπόμενο γιουάν γίνεται πολύ πιο πολύτιμο καθώς συρρικνώνεται η προσφορά. Η δεύτερη είναι η αύξηση της παραγωγικότητας της εργασίας της εγχώριας οικονομίας. Για παράδειγμα, η Ρωσία είναι ένα έθνος πλούσιο σε πετρέλαιο και το ρούβλι πρέπει να γίνει σχετικά πιο πολύτιμο εάν οι ρώσοι εξαγωγείς πετρελαίου γίνουν πιο παραγωγικοί.

Τα ισχυρά νομίσματα αυξάνουν τα εισοδήματα, βοηθούν τους ομολογιούχους και διευκολύνουν την εξεύρεση ξένων αγαθών. Από την άλλη πλευρά, ένα αυξανόμενο νόμισμα σημαίνει ότι είναι πιθανότατα δυσκολότερο να εξοφληθεί το χρέος ή να πωληθεί σε ξένες αγορές. Η κατοχή νομισμάτων ή περιουσιακών στοιχείων που εκφράζονται σε νομίσματα θα έχει τη μεγαλύτερη αξία μακροπρόθεσμα.

1. Η Πολωνία: Η οικονομία της Πολωνίας εισήλθε στο 2016 με την ίδια δυναμική όπως και κάθε άλλο ευρωπαϊκό έθνος, ενώ το τελευταίο τρίμηνο αναμένεται να είναι το πιο ανθεκτικό σε σχεδόν πέντε χρόνια. Η αγορά εργασίας της χώρας είναι ισχυρή και η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων αυξάνεται. Ο συνδυασμός του χαμηλού πληθωρισμού, της εντυπωσιακής εγχώριας ζήτησης και της αυξανόμενης παραγωγικότητας οδήγησε στην προσδοκία ότι το πολωνικό złoty θα αυξηθεί σε όλη τη διάρκεια του 2016.

2. Νότια Κορέα: Το Κερμένο

Η Νότια Κορέα έχει μία από τις πιο θεμελιωδώς υγιείς και παραγωγικές οικονομίες στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Ο Κορεάτης κέρδισε σχεδόν 15% έναντι του αμερικανικού δολαρίου από την κορυφή του στις αρχές του 2014. Τα χαμηλά στοιχεία του χρέους προς το ΑΕΠ για την κυβέρνηση της Νότιας Κορέας πρέπει να μετριάσουν τις πιέσεις για την εκτύπωση πολλών νέων χρημάτων.

3. Η Ουγγαρία: Το Forint

Η Ουγγαρία παρουσιάζει σήμερα προβλήματα χαμηλού επιτοκίου και υπάρχουν πολλές υποκείμενες οικονομικές ανησυχίες. Το ουγγρικό φιορίνι εμφανίστηκε αξιοθαύμαστα στις αγορές συναλλάγματος από τα μέσα του 2012 και μπορούσε να βιώσει εισροές από επενδυτές που έτρεχαν από την Ινδία και τη Ρωσία.

4. Ινδονησία: Η ρουπία

Η ινδονησιακή ρουπία είναι ένα παιχνίδι δυναμικής και δεν υποστηρίζεται από σοβαρές βασικές αρχές, ή τουλάχιστον δεν συγκρίνεται με το φιορίνι, το κέρδος ή το złoty. Ήταν σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ έναντι του δολαρίου πριν ανακάμψει σημαντικά στο τέλος του έτους. Αυτό είναι ένα νόμισμα για να παρακολουθείτε, ειδικά αν οι τιμές των βασικών προϊόντων ανακάμπτουν.

5. Ινδία: Η ρουπία

Η ρουπία είναι ένα πιο επικίνδυνο στοίχημα από άλλα νομίσματα αναδυόμενων αγορών εξαιτίας των προβλημάτων της Ινδίας σχετικά με τον πληθωρισμό και την αβέβαιη νομισματική πολιτική. Η ινδική κυβέρνηση είναι σκισμένη ανάμεσα στην καταπολέμηση υψηλών τιμών και στην προσπάθεια να υποτιμηθεί για να προωθήσει τα προγράμματα ανάπτυξης του Κεϋνσιανού στυλ. Ωστόσο, η ρουπία ξεπέρασε σχεδόν κάθε άλλο νόμισμα της αναδυόμενης αγοράς με βάση την αναπροσαρμογή του κινδύνου το 2015 λόγω των υψηλών επιτοκίων της. Η ρουπία προσφέρει επιτόκιο καταθέσεων 7,5% για το 2016.