Όταν ένα έθνος γίνεται ελευθερωμένο, τα οικονομικά αποτελέσματα μπορεί να είναι βαθιά για τη χώρα και για τους επενδυτές. Η οικονομική απελευθέρωση αναφέρεται σε μια χώρα που «ανοίγει» στον υπόλοιπο κόσμο όσον αφορά το εμπόριο, τους κανονισμούς, τη φορολογία και άλλους τομείς που επηρεάζουν γενικά τις επιχειρήσεις στη χώρα. Κατά γενικό κανόνα, μπορείτε να καθορίσετε σε ποιο βαθμό μια χώρα ελευθερώνεται οικονομικά από το πόσο εύκολο είναι να επενδύσετε και να κάνετε επιχειρήσεις στη χώρα. Όλες οι ανεπτυγμένες χώρες (Πρώτος κόσμος) έχουν ήδη περάσει από αυτή τη διαδικασία ελευθέρωσης, επομένως η εστίαση σε αυτό το άρθρο αφορά περισσότερο τις αναπτυσσόμενες και τις αναδυόμενες χώρες.
TUTORIAL: Οικονομικοί δείκτες για να ξέρετε

-

Η κατάργηση των φραγμών στις διεθνείς επενδύσεις Η επένδυση στις χώρες των αναδυόμενων αγορών μπορεί μερικές φορές να είναι αδύνατο έργο εάν η χώρα στην οποία επενδύετε έχει αρκετά εμπόδια στην είσοδο. Αυτοί οι φραγμοί μπορούν να περιλαμβάνουν φορολογικούς νόμους, περιορισμούς ξένων επενδύσεων, νομικά ζητήματα και λογιστικούς κανονισμούς που μπορούν να καταστήσουν δύσκολη ή αδύνατη την πρόσβαση στη χώρα. Η διαδικασία οικονομικής ελευθέρωσης ξεκινά με τη χαλάρωση αυτών των φραγμών και την απομάκρυνση κάποιου ελέγχου στην κατεύθυνση της οικονομίας προς τον ιδιωτικό τομέα. Αυτό συχνά συνεπάγεται κάποια μορφή απορρύθμισης και ιδιωτικοποίηση εταιρειών. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Οι κίνδυνοι επένδυσης στις αναδυόμενες αγορές .)

Απεριόριστη ροή κεφαλαίων
Οι κύριοι στόχοι της οικονομικής ελευθέρωσης είναι η ελεύθερη ροή κεφαλαίων μεταξύ των εθνών και η αποτελεσματική κατανομή πόρων και ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Αυτό γίνεται συνήθως με τη μείωση των προστατευτικών πολιτικών, όπως οι δασμοί, ο εμπορικός νόμος και άλλα εμπορικά εμπόδια. Ένα από τα κύρια αποτελέσματα αυτής της αυξημένης ροής κεφαλαίων στη χώρα είναι ότι καθιστά φθηνότερο για τις εταιρείες να έχουν πρόσβαση σε κεφάλαια από επενδυτές. Το χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου επιτρέπει στις εταιρείες να πραγματοποιούν κερδοφόρα έργα, τα οποία ίσως δεν ήταν σε θέση να πραγματοποιήσουν με υψηλότερο κόστος προ-ελευθέρωσης κεφαλαίου, οδηγώντας σε υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης.

Είδαμε ότι αυτό το σενάριο ανάπτυξης αναπτύχθηκε στην Κίνα στα τέλη της δεκαετίας του '70, καθώς η κινεζική κυβέρνηση έθεσε σε τροχιά σημαντικών οικονομικών μεταρρυθμίσεων. Με τεράστιο όγκο πόρων (τόσο ανθρώπινων όσο και φυσικών), πίστευαν ότι η χώρα δεν αναπτύχθηκε και ευημερούσε στο μέγιστο των δυνατοτήτων της. Έτσι, για να προσπαθήσει να προκαλέσει ταχύτερη οικονομική ανάπτυξη, η Κίνα ξεκίνησε σημαντικές οικονομικές μεταρρυθμίσεις που περιλάμβαναν την ενθάρρυνση της ιδιωτικής ιδιοκτησίας στις επιχειρήσεις και την ιδιοκτησία, τη χαλάρωση του διεθνούς εμπορίου και τους περιορισμούς των ξένων επενδύσεων και την χαλάρωση του κρατικού ελέγχου σε πολλές πτυχές της οικονομίας. Στη συνέχεια, κατά τη διάρκεια των επόμενων δεκαετιών, η Κίνα κατά μέσο όρο σημείωσε έναν εκπληκτικό ρυθμό αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ άνω του 10%.

Απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς
Σε γενικές γραμμές, όταν μια χώρα απελευθερωθεί, οι χρηματιστηριακές αξίες επίσης αυξάνονται.Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων και οι επενδυτές είναι πάντα επιφυλακτικοί για νέες ευκαιρίες κέρδους και έτσι μια ολόκληρη χώρα που είναι διαθέσιμη προς επένδυση θα τείνει να προκαλέσει την εισροή κεφαλαίων. Η κατάσταση είναι παρόμοια με την πρόβλεψη και τη ροή των χρημάτων σε μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Μια ιδιωτική εταιρεία που δεν ήταν διαθέσιμη στο παρελθόν σε έναν επενδυτή που ξαφνικά διατίθεται συνήθως προκαλεί παρόμοια αποτίμηση και ταμειακή ροή. Ωστόσο, όπως μια IPO, ο αρχικός ενθουσιασμός τελικά πεθαίνει και οι επιστροφές γίνονται όλο και πιο φυσιολογικές και πιο σύμφωνες με τις βασικές αρχές.

Μειωμένοι πολιτικοί κίνδυνοι Επιπλέον, η ελευθέρωση μειώνει τους πολιτικούς κινδύνους για τους επενδυτές. Προκειμένου η κυβέρνηση να συνεχίσει να προσελκύει περισσότερες ξένες επενδύσεις, πρέπει να ενισχυθούν και άλλες περιοχές πέραν αυτών που αναφέρθηκαν νωρίτερα. Αυτοί είναι τομείς που υποστηρίζουν και ενθαρρύνουν την προθυμία για επιχειρηματική δραστηριότητα στη χώρα, όπως ισχυρή νομική βάση για την επίλυση διαφορών, δίκαιους και εκτελεστές νόμους περί συμβάσεων, νόμους περί ιδιοκτησίας και άλλοι που επιτρέπουν στις επιχειρήσεις και τους επενδυτές να λειτουργούν με εμπιστοσύνη. Επίσης, η κυβερνητική γραφειοκρατία είναι ένας κοινός τομέας στόχος που πρέπει να εξορθολογιστεί και να βελτιωθεί στη διαδικασία ελευθέρωσης. Όλες αυτές οι αλλαγές μαζί μειώνουν τους πολιτικούς κινδύνους για τους επενδυτές και αυτό το χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου είναι επίσης μέρος του λόγου για τον οποίο η χρηματιστηριακή αγορά στην απελευθερωμένη χώρα αυξάνεται μόλις εγκαταλειφθούν τα εμπόδια.

Διαφοροποίηση για επενδυτές Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από τη δυνατότητα να επενδύσουν ένα τμήμα του χαρτοφυλακίου τους σε μια διαφοροποιημένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Σε γενικές γραμμές, η συσχέτιση μεταξύ ανεπτυγμένων χωρών όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και οι ανεπτυγμένες ή αναδυόμενες χώρες είναι σχετικά χαμηλή. Αν και ο συνολικός κίνδυνος της αναδυόμενης χώρας από μόνη της μπορεί να είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο, η προσθήκη ενός χαμηλού συσχετιστικού περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιό σας μπορεί να μειώσει το συνολικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου σας. (999) Ωστόσο, πρέπει να γίνει διάκριση ότι παρόλο που ο συσχετισμός μπορεί να είναι χαμηλός, όταν μια χώρα απελευθερωθεί, ο συσχετισμός μπορεί στην πραγματικότητα να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου . Αυτό συμβαίνει επειδή η χώρα γίνεται πιο ολοκληρωμένη με τον υπόλοιπο κόσμο και έχει γίνει πιο ευαίσθητη σε γεγονότα που συμβαίνουν εκτός της χώρας. Ένας υψηλός βαθμός ολοκλήρωσης μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αυξημένο κίνδυνο μετάδοσης - που είναι ο κίνδυνος κρίσεων που συμβαίνουν σε διάφορες χώρες να προκαλέσουν κρίσεις στην εγχώρια χώρα. Ένα πρωταρχικό παράδειγμα είναι η Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και η πρωτοφανής οικονομική και πολιτική ένωση της. Οι χώρες της ΕΕ είναι τόσο ενταγμένες όσον αφορά τη νομισματική πολιτική και τη νομοθεσία ότι μια κρίση σε μια χώρα έχει μεγάλη πιθανότητα να εξαπλωθεί σε άλλες χώρες της ΕΕ. Αυτό ακριβώς συνέβη στη χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2008-2009. Οι πιο αδύναμες χώρες της ΕΕ (όπως η Ελλάδα) άρχισαν να αναπτύσσουν σοβαρά οικονομικά προβλήματα τα οποία γρήγορα εξαπλώθηκαν σε άλλα μέλη της ΕΕ. Στην περίπτωση αυτή, η επένδυση σε πολλές διαφορετικές χώρες μέλη της ΕΕ δεν θα είχε αποφέρει σημαντικά οφέλη διαφοροποίησης, καθώς το υψηλό επίπεδο οικονομικής ολοκλήρωσης στην ΕΕ είχε αυξήσει τους συσχετισμούς και αύξησε τους κινδύνους μετάδοσης για τον επενδυτή.

Η κατώτατη γραμμή

Η οικονομική απελευθέρωση γενικά θεωρείται ως μια ευεργετική και επιθυμητή διαδικασία για τις αναδυόμενες και τις αναπτυσσόμενες χώρες. Ο βασικός στόχος είναι να υπάρχουν απεριόριστα κεφάλαια που εισρέουν και εξέρχονται από τη χώρα, προκειμένου να ενισχυθεί η ανάπτυξη και η αποτελεσματικότητα της χώρας καταγωγής. Οι επιπτώσεις μετά την απελευθέρωση είναι αυτό που πρέπει να ενδιαφέρουν τους επενδυτές, καθώς μπορεί να προσφέρει νέες ευκαιρίες διαφοροποίησης και κέρδους. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε επίσης την

Πώς οι διεθνείς φορολογικοί συντελεστές επηρεάζουν τις επενδύσεις σας .)