Μετά από αρκετές λανθασμένες εκκινήσεις το 2015, φαίνεται ότι η Fed είναι έτοιμη να τραβήξει τη σκανδάλη σε μια βραχυπρόθεσμη αύξηση των επιτοκίων. Κανείς δεν εκπλήσσεται από την πεζοπορία όπως έχει προβλεφθεί για πάνω από ένα χρόνο. Αλλά παραμένει το ερώτημα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θα ανταποκριθούν οι αγορές. Πολλοί αναλυτές αναμένουν ότι κάποιο μέρος του αέρα θα βγει από τη χρηματιστηριακή αγορά, η οποία έχει συγκεντρωθεί για έξι χρόνια σε μεγάλο βαθμό πάνω από τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια.

- Οι αναλυτές των ομολόγων έχουν πει ότι η μακρά αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων έχει ήδη απορροφηθεί από την καμπύλη αποδόσεων, πράγμα που σημαίνει ότι οι αποδόσεις των ομολόγων δεν είναι πιθανό να εκτοξευθούν πολύ γρήγορα. Πολλοί ειδικοί αναμένουν μια πιο σταδιακή αύξηση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, αλλά το αποτέλεσμα είναι το ίδιο: χαμηλότερες τιμές ομολόγων και πίεση στα αποθέματα, καθώς ανταγωνίζονται με υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων. Προετοιμάστε το χαρτοφυλάκιό σας για αυξανόμενα επιτόκια. Ωστόσο, δεν πρέπει να κάνετε χονδρική αλλαγή. Ορισμένα είδη αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να προστεθούν στο χαρτοφυλάκιό σας για την παροχή αντιστάθμισης έναντι του κινδύνου επιτοκίων και οι παρακάτω πέντε είναι οι καλύτερες που πρέπει να λάβετε υπόψη.

Ταμείο κυμαινόμενου επιτοκίου υψηλού εισοδήματος

Οι κινητές αξίες κυμαινόμενου επιτοκίου, όπως τα τραπεζικά δάνεια, έχουν ένα αυτορυθμιζόμενο χαρακτηριστικό που επαναφέρει τα ποσοστά τους κάθε 30 έως 90 ημέρες. Καθώς τα επιτόκια συνεχίζουν να αυξάνονται, η απόδοση των ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου συνεχίζει να αυξάνεται, παρέχοντας στον κάτοχο ομολόγων αυξημένες αποδόσεις. Εντούτοις, υπάρχει κίνδυνος να κρατάτε σημειώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου όταν αρχίζουν να μειώνονται τα επιτόκια. Επιπλέον, οι δανειολήπτες τείνουν να είναι εταιρείες χαμηλές στην κλίμακα επένδυσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο θα θελήσετε να εξετάσετε το Fidelity Floating Rate High Income Fund, το οποίο επενδύει μόνο σε δάνεια που γίνονται σε εταιρείες υψηλότερων βαθμών με καλές ταμειακές ροές, βελτιώνοντας τα πιστωτικά χαρακτηριστικά και την συμπαγή κάλυψη εξασφαλίσεων. Ένα παράδειγμα είναι η HCA, η οποία είναι η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης νοσοκομείων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Έχει μια ισχυρή ομάδα διαχείρισης, μεγάλη ταμειακή ροή και βρίσκεται σε αμυντικό τομέα. Το ταμείο διαφοροποιείται μεταξύ των 400 περίπου εκμεταλλεύσεων. Έχει επιστρέψει το 2,98% τα τελευταία πέντε χρόνια.

Ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων μπορεί να έχουν καλύτερες επιδόσεις από τα πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα, λόγω της μικρότερης διάρκειας των υποκείμενων ομολόγων. Με διάρκειες ενός έως τριών ετών, οι βραχυπρόθεσμες τιμές των ομολόγων είναι πολύ λιγότερο ευαίσθητες σε αυξανόμενα επιτόκια και επειδή μπορούν να μετατραπούν ταχύτερα, η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να αυξηθεί παράλληλα με τα υψηλότερα επιτόκια των νέων ομολόγων.

Λίγα βραχυπρόθεσμα κεφάλαια έχουν αυτή τη στρατηγική κάτω από το Λονδίνο Abbett Short Duration εισόδημα Ταμείο, το οποίο ήταν στο ή κοντά στην κορυφή decile της κατηγορίας του ταμείου για αρκετά χρόνια. Στόχος του είναι να δημιουργήσει ένα υψηλό επίπεδο εισοδήματος συμβατό με τη διατήρηση του κεφαλαίου.Διαθέτει περιουσιακά στοιχεία άνω των 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων που επενδύονται σε βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα και τίτλους σταθερής απόδοσης, με περισσότερα από τα δύο τρίτα να επενδύονται σε τίτλους επενδυτικής ποιότητας. Έχει αυξήσει την έκθεσή της σε πιο πιστωτικά ευαίσθητα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των ενυπόθηκων χρεογράφων (MBS) και των εταιρικών ομολόγων που έχουν αρνητικές επιπτώσεις, γεγονός που μπορεί να αυξήσει τον συνολικό κίνδυνο. Από τον Δεκέμβριο του 2015, το ταμείο δημιούργησε εντυπωσιακές αποδόσεις σε περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου, επιστρέφοντας το 89% κατά την τελευταία πενταετία και το 4% κατά 51% σε διάστημα 10 ετών. Έχει λόγο εξόδου 0,9%.

Το χαρτοφυλάκιο Fidelity Select

Τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν γενικά ότι η οικονομία βελτιώνεται ή αναμένεται να βελτιωθεί, κάτι που είναι καλό για τα κυκλικά αποθέματα. Οι καταναλωτές έχουν περισσότερα χρήματα για να δαπανήσουν και η εμπιστοσύνη τους στην οικονομία αυξάνεται. Το χαρτοφυλάκιο λιανικής πώλησης Fidelity Select είναι ένα μεγάλο κυκλικό παιχνίδι, διότι επενδύει σε μια ευρεία διατομή κυκλικών εταιριών καταναλωτών μεγάλου και μεσαίου μεγέθους όπως το Home Depot και η ομάδα Priceline. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατατάσσεται στην κορυφή μεταξύ των συνεργατών του με απόδοση 21,9% τα τελευταία τρία χρόνια και απόδοση 20,6% κατά τα τελευταία πέντε χρόνια. Για ένα εξαιρετικά αποτελεσματικό, ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο, έχει έναν πολύ λογικό λόγο δαπανών 0,81%.

Ταμείο Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών Schwab

Ένας άλλος τομέας της οικονομίας που μπορεί να κάνει πολύ καλά σε περιόδους αύξησης των επιτοκίων είναι οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες, ιδιαίτερα οι τράπεζες που μπορούν να χρεώνουν περισσότερο για δανεισμό. Οι ασφαλιστικές εταιρείες και οι επιχειρήσεις επενδύσεων μπορούν επίσης να επωφεληθούν από μια ισχυρότερη οικονομία. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών της Schwab επενδύει σε ένα ευρύ φάσμα εταιρειών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, οι περισσότερες από τις οποίες είναι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Έχει ξεπεράσει τα δύο τρίτα των συνομηλίκων της με πενταετή απόδοση 10.50%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει εύλογη αναλογία εξόδων 0,90%, αλλά υπάρχει τέλος εξαγοράς 2%.

Ανεξάρτητο μεσοπρόθεσμο επενδυτικό κεφάλαιο

Εάν χρειάζεστε το χαρτοφυλάκιό σας για να δημιουργήσετε εισόδημα, δεν μπορείτε να εγκαταλείψετε εντελώς τα εταιρικά ομόλογα. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Επενδύσεων Βαθμού Επενδύσεων Vanguard επενδύει πάνω από το 90% του ενεργητικού του σε υψηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα και περιορίζει την έκθεσή του σε εταιρείες με υπερμεγέθη χρέη. Οι μικρότερες διάρκειές της από πέντε έως 10 χρόνια μειώνουν την ευαισθησία των επιτοκίων, αλλά το ταμείο είναι επίσης ευρέως διαφοροποιημένο, γεγονός που μειώνει την αστάθεια των τιμών. Έχει περάσει καλά από τους τελευταίους οικονομικούς κύκλους από την ίδρυσή της. Τα τελευταία 10 χρόνια, το ταμείο επέστρεψε 5. 40%, ενώ τα τελευταία πέντε χρόνια επέστρεψε 4. 14%.