Δεδομένου ότι οι τάσεις των χρηματιστηριακών αγορών είναι υψηλότερες ή παραμένουν πολύ πιο συχνά από ό, τι μειώνεται, είναι δύσκολο να υπάρξουν σταθερά χρήματα με τη μείωση των αποθεμάτων ή των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Οι ζημίες στις βραχυπρόθεσμες θέσεις σε μετοχές, τα ETF ή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί μετοχών είναι επίσης απεριόριστα. Εντούτοις, υπάρχουν στιγμές κατά τις οποίες ένα bearish στοίχημα σε σχέση με δείκτη αναφοράς, όπως το S & P 500, είναι κατάλληλο και υπάρχουν αρκετές διαθέσιμες μέθοδοι.

S & P 500 ETF

Χρησιμοποιώντας το SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 6 ), οι επενδυτές έχουν έναν απλό τρόπο να ποντάρουν στην πτώση του δείκτη S & P 500. Ένας επενδυτής πραγματοποιεί μια σύντομη πώληση δανεισйки πρώτα την ασφάλεια από τον μεσίτη με την πρόθεση να το αγοράσει αργότερα σε χαμηλότερη τιμή και κλείνοντας το εμπόριο με κέρδος. Το S & P 500 ETF είναι τεράστιο, υγρό και παρακολουθεί στενά το δείκτη S & P 500. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια και οι μικροεπενδυτές καταβάλλουν κάθε προσπάθεια για την αντιστάθμιση του ETF είτε για αντιστάθμιση είτε για την άμεση στοιχημάτιση σε πιθανή πτώση του δείκτη S & P 500.

Υπάρχουν επίσης μοχλευμένα σύντομα ETF με στόχο να επιστρέψουν δύο φορές την αντίστροφη απόδοση του S & P 500, αλλά να γνωρίζουν ότι έχουν πολύ περισσότερα κόπο να χτυπήσουν το σημείο αναφοράς τους. Αυτή η ολίσθηση ή μετατόπιση συμβαίνει με βάση τις επιδράσεις της σύνθεσης, της ξαφνικής υπερβολικής μεταβλητότητας και άλλων παραγόντων. Όσο περισσότερο κρατούνται αυτά τα ΕΙΕΕ, τόσο μεγαλύτερη είναι η απόκλιση από τον στόχο τους.

Αντισταθμισμένα Αμοιβαία Κεφάλαια S & P 500

Τα αντιστρεπτέα κεφάλαια αναζητούν επενδυτικά αποτελέσματα που ταιριάζουν με την αντίστροφη απόδοση του δείκτη S & P 500 μετά από αμοιβές και έξοδα. Οι οικογένειες των αμοιβαίων κεφαλαίων Rydex και ProFunds έχουν ένα μακρύ και αξιόπιστο ιστορικό παροχής αποδόσεων που ταιριάζουν απόλυτα με τον δείκτη αναφοράς τους, αλλά θεωρούν ότι χάνουν το σημείο αναφοράς τους σε καθημερινή βάση λόγω της ολίσθησης.

Παρόμοια με τα αντιστρεπτά μοχλευμένα ETF, τα μοχλευμένα αμοιβαία κεφάλαια βιώνουν μεγαλύτερη απόκλιση από το στόχο αναφοράς τους. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν ένα ταμείο αναλαμβάνει έως και τρεις φορές την αντίστροφη απόδοση του S & P 500. Η οικογένεια των κεφαλαίων Direxion είναι ένας από τους λίγους που χρησιμοποιούν αυτό το είδος μόχλευσης.

Τα αντισυμβαλλόμενα αμοιβαία κεφάλαια συμμετέχουν σε ανοικτές πωλήσεις χρεογράφων που περιλαμβάνονται στον υποκείμενο δείκτη και χρησιμοποιούν παράγωγα μέσα, συμπεριλαμβανομένων των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των δικαιωμάτων προαίρεσης. Ένα μεγάλο πλεονέκτημα του αντιστρόφου αμοιβαίου κεφαλαίου σε σύγκριση με το άμεσο βραχυπρόθεσμο SPY είναι τα χαμηλότερα προπληρωμένα τέλη. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια δεν είναι φορτίο και οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν τέλη χρηματιστηριακής αγοράς αγοράζοντας απευθείας από το ταμείο και αποφεύγοντας τους διανομείς αμοιβαίων κεφαλαίων.

Το S & P 500 θέτει επιλογές

Μια άλλη σκέψη για την πραγματοποίηση ενός bearish στοιχήματος στο S & P 500 αγοράζει μια επιλογή πώλησης στο S & P 500 ETF.Ένας επενδυτής θα μπορούσε επίσης να αγοράσει τοποθετεί απευθείας στον ίδιο τον δείκτη S & P 500, αλλά υπάρχουν μειονεκτήματα σε αυτό, συμπεριλαμβανομένης της ρευστότητας. Η διαμονή με το ETF είναι ένα καλύτερο στοίχημα που βασίζεται στο βάθος των τιμών απεργίας και των προθεσμιών λήξης. Σε αντίθεση με το βραχυκύκλωμα, μια επιλογή πώλησης δίνει το δικαίωμα να πωληθούν 100 μετοχές μιας εγγύησης σε καθορισμένη τιμή μέχρι καθορισμένη ημερομηνία. Αυτή η συγκεκριμένη τιμή είναι γνωστή ως η τιμή προειδοποίησης και η καθορισμένη ημερομηνία ως η ημερομηνία λήξης. Ο αγοραστής πωλήσεων αναμένει ότι το S & P 500 ETF θα μειωθεί σε τιμή, και η μετοχή δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να «θέσει» ή να πουλήσει την ασφάλεια σε κάποιον άλλο.

Στην πράξη, οι περισσότερες επιλογές δεν ασκούνται πριν τη λήξη τους και μπορούν να κλείσουν με κέρδος ή ζημία ανά πάσα στιγμή πριν από την ημερομηνία αυτή. Οι επιλογές είναι υπέροχα μέσα από πολλούς τρόπους. Για παράδειγμα, υπάρχει μια σταθερή και περιορισμένη πιθανή απώλεια. Επιπλέον, η μόχλευση μιας επιλογής μειώνει το ποσό του κεφαλαίου που δεσμεύεται σε μια bearish θέση. Ωστόσο, θυμηθείτε τον αφοσισμό της Wall Street που λέει ότι η αγαπημένη στρατηγική των εμπόρων επιλογών λιανικής πώλησης παρακολουθεί ότι οι επιλογές τους λήγουν χωρίς αξία κατά τη λήξη τους. Ένας βασικός κανόνας είναι, εάν το ποσό της πριμοδότησης που καταβάλλεται για μια επιλογή χάνει το ήμισυ της αξίας της, πρέπει να πωληθεί διότι, κατά πάσα πιθανότητα, θα λήξει χωρίς αξία.

Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης S & P 500

Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία αγοράς ή πώλησης ενός χρηματοοικονομικού μέσου, όπως ο δείκτης S & P 500, σε καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και σε καθορισμένη τιμή. Όπως συμβαίνει και με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη γεωργία, τα μέταλλα, το πετρέλαιο και άλλα εμπορεύματα, ένας επενδυτής υποχρεούται να τοποθετήσει μόνο ένα κλάσμα της αξίας της σύμβασης S & P 500. Το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου (CME) καλεί αυτό το "περιθώριο", αλλά είναι σε αντίθεση με το περιθώριο στο χρηματιστήριο. Υπάρχει τεράστια μόχλευση σε ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης S & P 500 και μια μικρή θέση σε μια αγορά που ξαφνικά αρχίζει να ανεβαίνει μπορεί γρήγορα να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες και ένα αίτημα από την ανταλλαγή να προσφέρει περισσότερα κεφάλαια για να διατηρηθεί η θέση ανοιχτή. Είναι λάθος να προσθέσετε χρήματα σε μια χαμένη μελλοντική θέση και οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν μια στάση-απώλεια σε κάθε εμπόριο.

Υπάρχουν δύο μεγέθη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης S & P 500. Το πιο δημοφιλές είναι το μικρότερο συμβόλαιο, γνωστό ως "E-mini". Αποτιμάται στο 50 φορές το επίπεδο του δείκτη S & P 500. Το μεγάλο συμβόλαιο αποτιμάται σε 250 φορές την αξία του S & P 500, και ο όγκος στη μικρότερη εκδοχή είναι μικρότερος του μεγαλύτερου αδελφού του. Οι μικροί έμποροι γρήγορα επέστρεψαν στο E-mini, αλλά και τα hedge funds και άλλοι μεγαλύτεροι κερδοσκόποι, επειδή το συμβόλαιο αυτό διαπραγματεύεται ηλεκτρονικά για περισσότερες ώρες και με μεγαλύτερη ρευστότητα από το μεγάλο συμβόλαιο. Το τελευταίο συμβόλαιο εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο πάτωμα της CME με την παραδοσιακή ανοικτή κατακραυγή μέθοδο. Για να περιορίσουν τον κίνδυνο, οι επενδυτές μπορούν επίσης να αγοράσουν δικαιώματα προαίρεσης πώλησης στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) και όχι να τα παραμερίσουν