Στη σημερινή χρηματοοικονομική αγορά, ένα καλά διατηρημένο χαρτοφυλάκιο είναι ζωτικής σημασίας για την επιτυχία κάθε επενδυτή. Ως μεμονωμένος επενδυτής, πρέπει να ξέρετε πώς να καθορίσετε μια κατανομή ενεργητικού που ανταποκρίνεται καλύτερα στους προσωπικούς σας επενδυτικούς στόχους και στρατηγικές. Με άλλα λόγια, το χαρτοφυλάκιό σας θα πρέπει να ανταποκρίνεται στις μελλοντικές σας ανάγκες κεφαλαίου και να σας χαρίζει ειρήνη. Οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν χαρτοφυλάκια ευθυγραμμισμένα με τους στόχους και τις επενδυτικές στρατηγικές τους ακολουθώντας μια συστηματική προσέγγιση. Ακολουθούν μερικά βασικά βήματα για τη λήψη μιας τέτοιας προσέγγισης.

Βήμα 1: Καθορισμός της κατάλληλης κατανομής περιουσιακών στοιχείων για εσάς

Η εξακρίβωση της ατομικής σας οικονομικής κατάστασης και των επενδυτικών στόχων είναι το πρώτο καθήκον στην κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου. Σημαντικά στοιχεία που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι η ηλικία, ο χρόνος που χρειάζεται να αυξήσετε τις επενδύσεις σας, καθώς και το ύψος κεφαλαίου για επένδυση και μελλοντικές κεφαλαιακές ανάγκες. Ένας πτυχιούχος ενός κολλεγίου που μόλις ξεκίνησε την καριέρα του χρειάζεται μια διαφορετική στρατηγική επένδυσης από ένα 55χρονο παντρεμένο άτομο που αναμένει να βοηθήσει να πληρώσει για την εκπαίδευση ενός παιδιού και να αποσυρθεί στην επόμενη δεκαετία.

Ένας δεύτερος παράγοντας που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι η προσωπικότητά σας και η ανεκτικότητα σε κίνδυνο. Είστε πρόθυμοι να διακινδυνεύσετε κάποια χρήματα για τη δυνατότητα μεγαλύτερης απόδοσης; Όλοι θα ήθελαν να αποκομίσουν υψηλές αποδόσεις κάθε χρόνο, αλλά αν δεν μπορείτε να κοιμηθείτε τη νύχτα όταν οι επενδύσεις σας θα μειωθούν βραχυπρόθεσμα, οι πιθανότητες είναι οι υψηλές αποδόσεις από αυτά τα είδη περιουσιακών στοιχείων να μην αξίζουν το άγχος.

Η διευκρίνιση της τρέχουσας κατάστασής σας, των μελλοντικών αναγκών κεφαλαίου και της ανοχής σας σε κινδύνους θα καθορίσει τον τρόπο κατανομής των επενδύσεών σας μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Η πιθανότητα μεγαλύτερης απόδοσης έρχεται σε βάρος του μεγαλύτερου κινδύνου απωλειών (μια αρχή γνωστή ως συμβιβασμός κινδύνου / επιστροφής) - δεν θέλετε να εξαλείψετε τον κίνδυνο τόσο όσο το βελτιστοποιείτε για τη μοναδική σας κατάσταση και στυλ. Για παράδειγμα, ο νέος που δεν θα πρέπει να εξαρτάται από τις επενδύσεις του για εισόδημα μπορεί να αντέξει να αναλάβει μεγαλύτερους κινδύνους στην αναζήτηση υψηλών αποδόσεων. Από την άλλη πλευρά, το πρόσωπο που πλησιάζει τη συνταξιοδότηση πρέπει να επικεντρωθεί στην προστασία των περιουσιακών του στοιχείων και στην άντληση εσόδων από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία με φορολογικά αποδοτικό τρόπο.

Συντηρητική εναντίον Vs. Επιθετικοί επενδυτές

Σε γενικές γραμμές, όσο περισσότερο ο κίνδυνος μπορείτε να υποβάλετε, τόσο πιο επιθετικό θα είναι το χαρτοφυλάκιό σας, αφιερώνοντας μεγαλύτερο μερίδιο σε μετοχές και λιγότερο σε ομόλογα και άλλους τίτλους σταθερής απόδοσης. Αντίθετα, όσο μικρότερος κίνδυνος είναι κατάλληλος, τόσο πιο συντηρητικό θα είναι το χαρτοφυλάκιό σας. Ακολουθούν δύο παραδείγματα: ένα για έναν συντηρητικό επενδυτή και ένα για τον μετριοπαρά επιθετικό επενδυτή.

Ο κύριος στόχος ενός συντηρητικού χαρτοφυλακίου είναι η προστασία της αξίας του. Η κατανομή που αναφέρθηκε παραπάνω θα αποδώσει τρέχον εισόδημα από τα ομόλογα και θα παράσχει επίσης κάποιο μακροπρόθεσμο δυναμικό αύξησης κεφαλαίου από την επένδυση σε μετοχές υψηλής ποιότητας.

Ένα μέτρια επιθετικό χαρτοφυλάκιο ικανοποιεί μια μέση ανοχή κινδύνου, προσελκύοντας όσους επιθυμούν να δεχτούν μεγαλύτερο κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους, προκειμένου να επιτευχθεί ισορροπία μεταξύ αύξησης κεφαλαίου και εισοδήματος.

Βήμα 2: Επίτευξη του χαρτοφυλακίου που σχεδιάστηκε στο Βήμα 1

Μόλις προσδιορίσετε τη σωστή κατανομή ενεργητικού, θα πρέπει να διαιρέσετε το κεφάλαιό σας ανάμεσα στις κατάλληλες κατηγορίες στοιχείων. Σε βασικό επίπεδο, αυτό δεν είναι δύσκολο: οι μετοχές είναι μετοχές και τα ομόλογα είναι ομόλογα.

Αλλά μπορείτε να αναλύσετε περαιτέρω τις διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων σε υποκατηγορίες, οι οποίες έχουν επίσης διαφορετικούς κινδύνους και πιθανές αποδόσεις. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να διαιρέσει το μερίδιο συμμετοχής μεταξύ διαφορετικών τομέων και ανώτατων ορίων αγοράς και μεταξύ εγχώριων και ξένων μετοχών. Το τμήμα των ομολόγων μπορεί να κατανεμηθεί μεταξύ εκείνων που είναι βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, κυβερνητικών έναντι εταιρικών χρεών και ούτω καθεξής.

Υπάρχουν αρκετοί τρόποι για να επιλέξετε την περιουσία και τους τίτλους για να εκπληρώσετε τη στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων (θυμηθείτε να αναλύσετε την ποιότητα και το δυναμικό κάθε επένδυσης που αγοράζετε - όχι όλα τα ομόλογα και τα αποθέματα είναι τα ίδια):

• Επιλέγοντας - Επιλέξτε αποθέματα που ικανοποιούν το επίπεδο κινδύνου που θέλετε να μεταφέρετε στο τμήμα μετοχών του χαρτοφυλακίου σας - ο τομέας, το ανώτατο όριο της αγοράς και ο τύπος αποθέματος είναι παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη. Αναλύστε τις εταιρείες που χρησιμοποιούν δείκτες ελέγχου αποθεμάτων για να οριοθετήσουν πιθανές επιλογές, από το να πραγματοποιήσετε μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση για κάθε δυνητική αγορά, για να καθορίσετε τις ευκαιρίες και τους κινδύνους που προχωράτε. Αυτό είναι το πιο έντονο μέσο για την προσθήκη αξιών στο χαρτοφυλάκιό σας και απαιτεί να παρακολουθείτε τακτικά τις μεταβολές των τιμών στις εκμεταλλεύσεις σας και να παραμείνετε ενημερωμένοι για τις εταιρικές και βιομηχανικές ειδήσεις.
• Επιλογή ομολόγων - Όταν επιλέγετε ομόλογα, υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη για να συμπεριληφθεί το κουπόνι, η διάρκεια, ο τύπος και η βαθμολογία των ομολόγων, καθώς και το περιβάλλον γενικού επιτοκίου.
• Αμοιβαία κεφάλαια - Τα αμοιβαία κεφάλαια διατίθενται για ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων και σας επιτρέπουν να διατηρείτε μετοχές και ομόλογα που είναι επαγγελματικά ερευνημένα και επιλέγονται από διαχειριστές κεφαλαίων. Φυσικά, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων χρεώνουν ένα τέλος για τις υπηρεσίες τους, κάτι που θα μειώσει τις αποδόσεις σας. Τα κεφάλαια των δεικτών παρουσιάζουν μια άλλη επιλογή. τείνουν να έχουν χαμηλότερα τέλη, επειδή αντικατοπτρίζουν έναν καθιερωμένο δείκτη και επομένως αντιμετωπίζονται παθητικά.
• Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs) - Αν προτιμάτε να μην επενδύσετε με αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF μπορεί να είναι μια βιώσιμη εναλλακτική λύση. Τα ΕΙΕ είναι κυρίως αμοιβαία κεφάλαια τα οποία εμπορεύονται όπως τα αποθέματα. Είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, δεδομένου ότι αντιπροσωπεύουν ένα μεγάλο καλάθι αποθεμάτων - συνήθως ομαδοποιούνται ανά τομέα, κεφαλαιοποίηση, χώρα και τα παρόμοια. Αλλά διαφέρουν από το ότι δεν διαχειρίζονται ενεργά, αλλά αντίθετα παρακολουθούν έναν επιλεγμένο δείκτη ή άλλο καλάθι μετοχών. Επειδή διαχειρίζονται παθητικά, τα ΕΙΕΕ προσφέρουν εξοικονόμηση κόστους έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων παρέχοντας παράλληλα διαφοροποίηση. Τα ETF καλύπτουν επίσης ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων και μπορεί να είναι χρήσιμα για τη στρογγυλοποίηση του χαρτοφυλακίου σας.

Βήμα 3: Επαναξιολόγηση των διορθωτικών συντελεστών χαρτοφυλακίου

Μόλις έχετε ένα καθιερωμένο χαρτοφυλάκιο, θα πρέπει να το αναλύσετε και να το εξισορροπήσετε περιοδικά, επειδή οι κινήσεις της αγοράς ενδέχεται να αλλάξουν τις αρχικές σας διαβαθμίσεις.Για να αξιολογήσετε την πραγματική κατανομή του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου σας, κατηγοριοποιήστε ποσοτικά τις επενδύσεις και προσδιορίστε την αναλογία των αξιών τους στο σύνολο.

Οι άλλοι παράγοντες που ενδέχεται να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου είναι η τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση, οι μελλοντικές ανάγκες και η ανοχή κινδύνου. Εάν αλλάξουν αυτά τα πράγματα, μπορεί να χρειαστεί να προσαρμόσετε ανάλογα το χαρτοφυλάκιό σας. Εάν η ανοχή σας σε κινδύνους έχει μειωθεί, ίσως χρειαστεί να μειώσετε την ποσότητα των μετοχών που κατέχετε. Ή ίσως είστε πλέον έτοιμοι να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο και η κατανομή του ενεργητικού σας απαιτεί ένα μικρό ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων σας να διατηρείται σε πιο επικίνδυνα αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης.

Για να αποκατασταθεί η ισορροπία, καθορίστε ποια από τις θέσεις σας είναι υπερβολική και υποτονική. Για παράδειγμα, λέτε ότι κατέχετε το 30% του ενεργητικού σας σε μικρές κεφαλαιοποιήσεις, ενώ η κατανομή του ενεργητικού σας υποδεικνύει ότι πρέπει να διαθέτετε μόνο το 15% των στοιχείων του ενεργητικού σας σε αυτή την τάξη. Η επανεξισορρόπηση προϋποθέτει τον προσδιορισμό της ποσότητας αυτής της θέσης που πρέπει να μειώσετε και να διαθέσετε σε άλλες κατηγορίες.

Βήμα 4: Στρατηγική Εξισορρόπηση

Μόλις προσδιορίσετε ποιες αξίες πρέπει να μειώσετε και πόσο, αποφασίστε ποια υποτιμημένα χρεόγραφα θα αγοράσετε με τα έσοδα από την πώληση των υπερεκτιμημένων τίτλων. Για να επιλέξετε τους τίτλους σας, χρησιμοποιήστε τις προσεγγίσεις που συζητήθηκαν στο Βήμα 2.

Κατά την πώληση περιουσιακών στοιχείων για την εξισορρόπηση του χαρτοφυλακίου σας, αφιερώστε λίγο χρόνο για να εξετάσετε τις φορολογικές συνέπειες της αναπροσαρμογής του χαρτοφυλακίου σας. Ίσως η επένδυσή σας σε μετοχές ανάπτυξης να έχει εκτιμηθεί έντονα κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους, αλλά εάν επρόκειτο να πωλήσετε όλες τις μετοχικές σας θέσεις για να εξισορροπήσετε το χαρτοφυλάκιό σας, μπορεί να υποστείτε σημαντικούς φόρους κεφαλαιουχικών κερδών. Σε αυτή την περίπτωση, ίσως είναι πιο επωφελές να μην συνεισφέρουμε στο μέλλον νέα κεφάλαια σε αυτή τη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στο μέλλον, συνεχίζοντας παράλληλα να συνεισφέρουμε σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αυτό θα μειώσει τη στάθμιση των αποθεμάτων σας στο χαρτοφυλάκιο σας με την πάροδο του χρόνου χωρίς να επιβαρύνονται με φόρους κεφαλαίου.

Ταυτόχρονα, εξετάστε πάντα τις προοπτικές των τίτλων σας. Εάν υποψιάζεστε ότι τα ίδια υπερβάλλοντα αποθέματα ανάπτυξης είναι απειλητικά έτοιμα να πέσουν, ίσως θέλετε να πουλήσετε παρά τις φορολογικές επιπτώσεις. Οι γνώμες των αναλυτών και οι εκθέσεις έρευνας μπορούν να είναι χρήσιμα εργαλεία για να μετρήσουν τις προοπτικές των εκμεταλλεύσεών σας. Και η πώληση των φορολογικών ζημιών είναι μια στρατηγική που μπορείτε να εφαρμόσετε για να μειώσετε τις φορολογικές επιπτώσεις.

Να θυμάστε τη σημασία της διαφοροποίησης .

Σε όλη τη διαδικασία κατασκευής χαρτοφυλακίου, είναι σημαντικό να θυμάστε να διατηρείτε τη διαφοροποίησή σας πάνω από όλα. Δεν αρκεί απλώς η κατοχή τίτλων από κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. πρέπει επίσης να διαφοροποιήσετε μέσα σε κάθε τάξη. Βεβαιωθείτε ότι οι συμμετοχές σας σε μια δεδομένη κλάση περιουσιακών στοιχείων κατανέμονται σε μια σειρά υποκλάσεων και κλάδων της βιομηχανίας.

Όπως αναφέραμε, οι επενδυτές μπορούν να επιτύχουν εξαιρετική διαφοροποίηση χρησιμοποιώντας αμοιβαία κεφάλαια και ETF. Αυτοί οι επενδυτικοί οργανισμοί επιτρέπουν σε μεμονωμένους επενδυτές να αποκτήσουν τις οικονομίες κλίμακας που απολαμβάνουν οι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων, τις οποίες ο μέσος άνθρωπος δεν θα είναι σε θέση να παράγει με ένα μικρό χρηματικό ποσό.

Η κατώτατη γραμμή

Συνολικά, ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο είναι το καλύτερο στοίχημά σας για συνεπή μακροπρόθεσμη αύξηση των επενδύσεών σας. Προστατεύει τα περιουσιακά σας στοιχεία από τους κινδύνους μεγάλων μειώσεων και διαρθρωτικών αλλαγών στην οικονομία με την πάροδο του χρόνου. Παρακολουθήστε τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας, πραγματοποιώντας προσαρμογές όταν είναι απαραίτητο και θα αυξήσετε σημαντικά τις πιθανότητες μακροπρόθεσμης οικονομικής επιτυχίας.