Σχεδόν κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο και το ETF έχουν κάποιο βαθμό συναλλαγματικού κινδύνου, καθώς οι εταιρείες σε αυτά τα χαρτοφυλάκια ενδέχεται να έχουν δραστηριότητες σε πολλές χώρες. Αυτές οι επιχειρήσεις παράγουν κέρδη με βάση ένα ξένο νόμισμα, το οποίο εκθέτει τον επενδυτή σε συναλλαγματικό κίνδυνο. Εξετάστε αυτούς τους λόγους γιατί η αντιστάθμιση του νομίσματος είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τη μείωση του κινδύνου.

Υποθέστε, για παράδειγμα, ότι η Acme Company εδρεύει στις Ηνωμένες Πολιτείες και έχει καταστήματα λιανικής πώλησης στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η Acme παρέχει κεφάλαια στα καταστήματά της U. K., η οποία απαιτεί από την επιχείρηση να μετατρέψει τα δολάρια ΗΠΑ σε λίρες. Υποθέστε επίσης ότι το $ 1 μετατρέπεται σε £ 2.

Η Acme αναφέρει τα οικονομικά αποτελέσματα του έτους στα δολάρια ΗΠΑ. Το κέρδος που παράγεται από τα καταστήματα U. K. πρέπει να μετατραπεί από λίρες σε δολάρια. Ας υποθέσουμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία είναι τώρα $ 1 δολάριο σε £ 4. Χρειάζεται τώρα διπλάσια λίρες για να μετατραπεί σε ένα δολάριο ΗΠΑ, το οποίο καθιστά τη λίρα στερλίνα Αγγλίας, ή GBP, πολύ λιγότερο πολύτιμη.

Ο κίνδυνος αυτός ισχύει και για τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ. Εάν διαθέτετε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών που εδρεύει στο Ηνωμένο Βασίλειο, είστε εκτεθειμένος σε συναλλαγματικό κίνδυνο. Η αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να μειωθεί λόγω μεταβολών της συναλλαγματικής ισοτιμίας μεταξύ Ηνωμένου Βασιλείου και Ηνωμένων Πολιτειών, γεγονός που είναι ένας από τους πολλούς λόγους για τους οποίους η αντιστάθμιση του νομίσματος είναι σημαντική.

1. Εξάλειψη του κινδύνου για το μακροπρόθεσμο

Ας υποθέσουμε ότι κατέχετε ένα ταμείο με ονομαστική αξία. Ο επενδυτικός σας στόχος είναι να έχετε στην ιδιοκτησία σας εταιρείες με καλή απόδοση. Η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ δολαρίου και λίρας θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου, βάσει οικονομικών και πολιτικών παραγόντων. Για το λόγο αυτό, θα πρέπει να αντισταθμίσετε τον συναλλαγματικό σας κίνδυνο για να επωφεληθείτε από την κατοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου σας μακροπρόθεσμα.

2. Εξωτερικά Αποθέματα Προσθέστε Χαρτοφυλάκιο Διαφορετικότητα

Θέλετε να έχετε στην ιδιοκτησία σας εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες και σε ξένες χώρες για να διαφοροποιήσετε σωστά το χαρτοφυλάκιό σας. Για παράδειγμα, οι μεθοριακές και αναδυόμενες αγορές είναι ελκυστικές για τους επενδυτές που θέλουν να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο και να επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν επενδύσεις στο εξωτερικό, μπορούν να μειώσουν την έκθεση σε κινδύνους χρησιμοποιώντας αντισταθμισμένα ETF και αμοιβαία κεφάλαια.

3. Προθεσμιακές Συμβάσεις

Πολλά κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ αντισταθμίζουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο χρησιμοποιώντας προθεσμιακές συμβάσεις και αυτές οι συμβάσεις μπορούν να αγοραστούν για κάθε σημαντικό νόμισμα. Μια προθεσμιακή σύμβαση, ή ένα νόμισμα προς τα εμπρός, επιτρέπει στον αγοραστή να κλειδώσει στην τιμή που πληρώνει για ένα νόμισμα. Με άλλα λόγια, η συναλλαγματική ισοτιμία είναι κλειδωμένη για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Ωστόσο, υπάρχει κόστος για την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Η σύμβαση προστατεύει την αξία του χαρτοφυλακίου εάν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες καθιστούν το νόμισμα λιγότερο πολύτιμο. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα U. K., μια προθεσμιακή σύμβαση προστατεύει έναν επενδυτή όταν η αξία της λίρας μειώνεται σε σχέση με το δολάριο.Από την άλλη πλευρά, εάν η λίρα γίνει πιο πολύτιμη, η προθεσμιακή σύμβαση δεν είναι απαραίτητη.

Τα κεφάλαια που χρησιμοποιούν αντιστάθμιση νομισμάτων πιστεύουν ότι το κόστος αντιστάθμισης θα αποπληρωθεί με την πάροδο του χρόνου. Ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η μείωση του συναλλαγματικού κινδύνου και η αποδοχή του επιπλέον κόστους αγοράς μιας προθεσμιακής σύμβασης.

4. Αντιστάθμιση μεγάλου νομίσματος

Μια στρατηγική αντιστάθμισης νομισμάτων μπορεί να προστατεύσει τον επενδυτή εάν η αξία ενός νομίσματος πέφτει απότομα. Εξετάστε δύο αμοιβαία κεφάλαια που αποτελούνται εξ ολοκλήρου από εταιρείες που εδρεύουν στη Βραζιλία. Ένα ταμείο δεν αντισταθμίζει τον συναλλαγματικό κίνδυνο. Το άλλο ταμείο περιέχει το ίδιο ακριβώς χαρτοφυλάκιο μετοχών, αλλά αγοράζει προθεσμιακές συμβάσεις στο νόμισμα της Βραζιλίας, το πραγματικό.

Εάν η αξία του πραγματικού παραμένει ίδια ή αυξάνεται σε σχέση με το δολάριο, το χαρτοφυλάκιο που δεν αντισταθμίζεται θα έχει καλύτερες επιδόσεις, δεδομένου ότι το χαρτοφυλάκιο αυτό δεν πληρώνει για τις προθεσμιακές συμβάσεις. Ωστόσο, όταν το βραζιλιάνικο νόμισμα μειώνεται σε αξία, το αντισταθμισμένο χαρτοφυλάκιο αποδίδει καλύτερα, καθώς το εν λόγω ταμείο έχει αντισταθμιστεί έναντι συναλλαγματικού κινδύνου.

Οι πολιτικοί και οικονομικοί παράγοντες μπορούν να προκαλέσουν μεγάλες διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορεί να είναι πολύ ασταθείς. Ένα αντισταθμισμένο χαρτοφυλάκιο συνεπάγεται μεγαλύτερο κόστος, αλλά μπορεί να προστατεύσει την επένδυσή σας σε περίπτωση απότομης μείωσης της αξίας ενός νομίσματος.