Υπάρχουν δύο πράγματα για τα οποία ο γνωστός επενδυτής Benjamin Graham είναι γνωστός. Το πρώτο είναι η πρωτοποριακή του προσέγγιση στην επένδυση με βάση την εύρεση εταιρειών που πωλούν πολύ κάτω από την εγγενή τους αξία για να μεγιστοποιήσουν το δυναμικό ανοδικών τάσεων, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο. Αυτή η προσέγγιση, γνωστή ως επενδυτική αξία, έχει διαρκέσει περισσότερο από οκτώ δεκαετίες, δημιουργώντας εκατοντάδες αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που ενσωματώνουν τις θεμελιώδεις αρχές του Graham στους επενδυτικούς τους στόχους. Το δεύτερο, το οποίο έχει επεκτείνει την φήμη του Graham στις πιο πρόσφατες γενιές επενδυτών, είναι ότι ο Warren Buffett τον θεωρεί μέντορα. Ο Buffett, ο οποίος θεωρείται ο πιο επιτυχημένος επενδυτής στην ιστορία, αναφέρει συχνά τις αρχές της αξίας που επενδύει ο Graham ως δόγμα του για επιτυχή επένδυση. Ο Buffett συνοψίζει την προσέγγισή του στην αξία που επενδύει σε μία μόνο φράση: "Αγοράστε υπέροχες επιχειρήσεις σε δίκαιη τιμή με την πρόθεση να τις κρατάτε για πάντα. "

Μια μόνο ματιά στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του Buffett επιβεβαιώνει την προσήλωσή του στην προσέγγιση αυτή. Η μεγαλύτερη συμμετοχή του αποτελείται από μεγάλες εταιρίες με εικονικές μάρκες όπως η American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96, 29-0.15% Created with Highstock 4. 2. 6 η εταιρεία Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45, 47-1. 09% > WMTWal-Mart Stores Inc88 70-1. 09% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. % Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και η International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 6 ). Επιθυμώντας τους επενδυτές, οι οποίοι μπορούν μόνο να ελπίζουν να επιτύχουν το είδος των επιστροφών που έχει ο Buffett εδώ και αρκετές δεκαετίες, μπορεί μόνο να αναρωτηθεί εάν θα πρέπει να θεωρήσει το χαρτοφυλάκιό του ένα πρότυπο για τις δικές του στρατηγικές χαρτοφυλακίου. Αντίθετα, υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους η επενδυτική στρατηγική του Buffett δεν μπορούσε να λειτουργήσει για τους μέσους επενδυτές, ακόμα και αν έπρεπε να αγοράσουν μετοχές σε κάθε εταιρεία του χαρτοφυλακίου της.

1. Buffett αγοράζει εταιρείες, όχι μετοχές Οι περισσότεροι μέσοι επενδυτές αγοράζουν μετοχές κατά εκατοντάδες, ενώ ο Buffett τους αγοράζει από τα δισεκατομμύρια. Ωστόσο, δεν είναι μόνο το μέγεθος του στοιχήματος που αγοράζει ο Buffett που έχει σημασία. Αντίθετα, είναι η διαδικασία με την οποία αποφασίζει να αγοράσει, να κρατήσει ή να πουλήσει οποιοδήποτε απόθεμα που είναι δύσκολο να αναπαραχθεί. Οι αποφάσεις του Buffett περιλαμβάνουν μεταβλητές που οι περισσότεροι επενδυτές δεν εξετάζουν ποτέ και μπορεί να χρησιμοποιήσει πολύπλοκα χρηματοπιστωτικά μέσα και φορολογικές ευκαιρίες για να ελαχιστοποιήσει την άνοδο και να αυξήσει τις αποδόσεις.Επειδή πολλές από τις μετοχές του είναι τόσο μεγάλες, το χαρτοφυλάκιο του Buffett είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένο μεταξύ ενός σχετικά μικρού αριθμού μετοχών.

2. Ο Buffett μπορεί να αγοράσει ολόκληρες εταιρείες, όπως έκανε το 2015 με την εξαγορά της εταιρείας Precision Castparts Corp. Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες επιμένουν ότι κατέβαλε ασφάλιστρο για το απόθεμα, σε $ 32. 3 δισεκατομμύρια ευρώ, η ανάλυση του Buffett του είπε ότι ήταν "θαυμάσια επιχείρηση σε δίκαιη τιμή", και θεώρησε ότι μπορούσε να συνεργαστεί με τη διοίκηση. Ο μεγαλύτερος λόγος για τον οποίο ένας ερασιτέχνης επενδυτής δεν μπορούσε να ελπίζει να επιτύχει το επίπεδο των ετήσιων αποδόσεων του Buffett είναι ότι μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου του αποτελείται από εταιρείες που αγόρασε οριστικά, όπως GEICO Insurance Company, Dairy Queen και Burlington Northern και Santa Fe Railway (BNSF). Η αγορά ολόκληρων εταιρειών με αυτόν τον τρόπο τον αγοράζει το χρόνο να συνεργαστεί με τη διοίκηση για να βελτιώσει την κατώτατη γραμμή.

3. Τα κορυφαία αποθέματα Buffett δεν είναι πλέον φθηνά

Πολλά από τα κορυφαία καταστήματα του Buffett δεν πωλούν πλέον στις εγγενείς αξίες τους, πράγμα που σημαίνει ότι πιθανώς δεν θα τα αγοράσει το 2016. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα συνεχίσει να τα κρατάει. Ο Buffett πιστεύει ότι η σωστή περίοδος κατοχής για ένα καλό απόθεμα είναι "για πάντα. "Εντούτοις, εφαρμόζοντας τις αρχές επενδύσεων αξίας του Graham σε αυτές τις εταιρείες, ο κίνδυνος καθοδικού κινδύνου μπορεί να μην είναι τόσο περιορισμένος όσο ήταν μια φορά επειδή οι αποτιμήσεις των εκμεταλλεύσεων μπορεί να έχουν αυξηθεί πέρα ​​από τις εγγενείς αξίες τους. Μπορεί να μην υπάρχει τόσο μεγάλη αξία στο απόθεμα για επενδυτές που προσπαθούν να μιμηθούν το σημερινό χαρτοφυλάκιο του Buffett.

4. Κάνετε όπως λέει ο Buffett, όχι όπως και ο ίδιος

Όποιος ακολούθησε τον Buffett ξέρει ότι δεν προσφέρει συμβουλές για μετοχές, ούτε υποστηρίζει να εξομολογεί το χαρτοφυλάκιό του. Μπορεί να μιλήσει για πόσο μεγάλη είναι μια εταιρεία που μόλις αγόρασε είναι, αλλά αυτό που θέλει οι επενδυτές να ακούσουν είναι οι βασικοί λόγοι πίσω από την απόφασή του. Όταν μιλάει για την αγορά αποθεμάτων σε μια δίκαιη τιμή και είναι έτοιμη να τα κρατήσει για τουλάχιστον 10 χρόνια, υποστηρίζει τη διαδικασία που χρησιμοποιεί, όχι ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Οι συμβουλές του για τους περισσότερους επενδυτές είναι να αγοράσουν ένα φτηνό αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη και σταδιακά το μέσο όρο του δολαρίου μέσα σε αυτό. Έχει πει ότι το πρόβλημα με τους περισσότερους επενδυτές είναι ότι "εάν προσπαθήσετε να είστε λίγο έξυπνοι, ξοδεύοντας μια ώρα την εβδομάδα επενδύοντας, μπορεί να είστε πραγματικά χαζός. "