Η μονομαχία μεταξύ ενεργητικών αμοιβαίων κεφαλαίων και δεικτών μετοχικού κεφαλαίου εξαντλείται και οι ετήσιοι δείκτες (YTD) μέχρι τις 16 Μαΐου 2016, τα σημεία αναφοράς είχαν προχωρήσει σε σχέση με την απόδοση. Ο Όμιλος Goldman Sachs Group (NYSE: GS GS ) εξέτασε 183 μεγάλες κεφαλαιουχικές επενδύσεις συνολικού ύψους 701 δισ. Δολαρίων υπό διαχείριση (AUM) έναντι του δείκτη ανάπτυξης Russell 1000. Καθώς οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων θέλουν να ξεπεράσουν την αγορά, τα στοιχήματα για το χαρτοφυλάκιο χαρτοφυλακίων συνήθως διαφέρουν από τους συντελεστές των παθητικών δεικτών, όπως το Russell 1000, μια εγχώρια εκπροσώπηση μετοχών μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης έναντι των οποίων πολλά ταμεία ανάπτυξης μετρούν τις επιδόσεις.

Μια τάση που είχε προκύψει, από τον Ιούνιο του 2016, είδε ορισμένους τομείς που υπερτερούν των σημείων αναφοράς να παρουσιάζουν χαμηλότερες επιδόσεις, ενώ τα τμήματα της αγοράς με χαμηλότερα επίπεδα είχαν ξεπεράσει. Συγκεκριμένα, ο τομέας της ενεργειακής κατανάλωσης παρουσίασε αύξηση στις επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων ανάπτυξης με διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια που σημείωσαν άνοδο υπερβάλλουσας θέσης κατά 32 μονάδες βάσης (bps) σε 1,52% πάνω από το επίπεδο Russell 1000. Καθώς οι τιμές του πετρελαίου έφθασαν τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα τον Ιανουάριο του 2016 , οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αγόρασαν τα πυθμένα σε αναζήτηση ευκαιριών. Η συνεχιζόμενη ανοδική πορεία των ζητημάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου, που αυξήθηκε κατά 75% από τα χαμηλά επίπεδα του Ιανουαρίου του 2016, αντιμετωπίζει μια πρόκληση στην ισορροπία του έτους, καθώς ο αραβικός αραβικός ουρανός Aramco εξετάζει μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) % του κρατικού παραγωγού.

Τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης έπεσαν υπέρ των χαρτοφυλακίων ανάπτυξης, καθώς οι μέσες συμμετοχές του τομέα μειώθηκαν 67 μονάδες βάσης σε 1,12% υψηλότερες από τις θέσεις αναφοράς. Ένας από τους κύριους παράγοντες της μείωσης του τομέα οφείλεται στην κατάργηση της συγχώνευσης της Pfizer Inc. (NYSE: PFE

PFE ) με την Allergan plc (NYSE: AGN AGN 0,27 της μείωσης κατά 0,67%. Οι μετοχές της AGN σημείωσαν πτώση της τάξης του 14,8% στις 5 Απριλίου 2016, όταν το υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου ανακοίνωσε κανόνες για να στοχεύσει τις αντιστροφές στις οποίες οι εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου επανατοποθετούνται στο εξωτερικό για να μειώσουν τις φορολογικές υποχρεώσεις. Με τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών (M & A) ύψους 260 δισ. Δολαρίων, ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης ανέκαμψε από 20% έως το Φεβρουάριο του 2016. Όπως αναφέρει ο όμιλος, οι αναλυτές της Goldman Sachs αναμένουν ότι η έκθεση στην υγεία θα αυξηθεί ταμεία ανάπτυξης.

Ταμείο Ενέργειας Vanguard

Μερικοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων δεσμεύονται να αποφύγουν τα ενεργειακά ζητήματα για τα επόμενα χρόνια. Ορισμένα τομεακά ταμεία, όπως το Ταμείο Ενέργειας Vanguard ("VGENX"), επιμένουν ότι η εμμονή στα κακοποιημένα αποθέματα πετρελαίου πρέπει να συνεχιστεί. Το χαρτοφυλάκιο κατέχει το 97% της AUM σε ενεργειακά αποθέματα, με επικεφαλής τον Mega-Cap Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM

XOM ), θέμα που περιελάμβανε 9.Το 71% των $ 3 του VGENX. 3 δισεκατομμύρια συμμετοχές στις 31 Μαρτίου 2016. Η λειτουργική αποτελεσματικότητα της XOM της επέτρεψε να αντέξει το σφαγείο στα πετρελαϊκά θέματα, καθώς το απόθεμα έφθασε στο 16,38% κατά τους πρώτους πέντε μήνες του 2016. Ο διευθυντής του ταμείου Michael Roach συνεχίζει να επιδιώκει αποθέματα υψηλής ποιότητας σε λογικές τιμές, παρά τις προσδοκίες συνεχιζόμενης μεταβλητότητας που συνδέεται με την ύφεση του παγκόσμιου αργού. Το χαρτοφυλάκιο Fidelity Select Care Care Portfolio

επικαλούμενη την αποφυγή του Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJ ) ως ο μεγαλύτερος δυσφημιστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, αναμένει ότι η μείωση της ανεργίας θα βελτιώσει την απογοητευτική απόδοση του ταμείου του YTD του -6. 23% έως τις 31 Μαΐου 2016. Η αυξημένη χρήση των υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης και των φαρμακευτικών προϊόντων συσχετίζεται με τα κέρδη από την απασχόληση, καθώς περισσότεροι εργαζόμενοι αποκτούν ασφάλιση υγείας σε ομαδικό επίπεδο. Επιπλέον, ο Yoon αναμένει αύξηση των εσόδων για ειδικευμένους φαρμακοποιούς καθώς τα νέα προϊόντα προχωρούν μέσω του αγωγού και στην αγορά. Το Ταμείο Αμερικανικών Ταμείων Το AMCAP Fund ("AMCPX") έχει υπέρβαρα το Russell 1000 στους τομείς της ενέργειας και της υγειονομικής περίθαλψης κατά 6,11% και 6,48% αντίστοιχα, ενώ η διοίκηση του ταμείου αναμένει ευκαιρία σε αυτές τις ομάδες να επικυρώσουν τη χρυσή βαθμολογία Morningstar, μια ανερχόμενη ανάλυση που συνδέεται με τους ανθρώπους, την τιμή, τον γονέα, τη διαδικασία και τις επιδόσεις. Η κτηματομεσίτης Claudia Huntington ακολουθεί τις προοπτικές των αμερικανικών ταμείων όσον αφορά την επιλεκτικότητα των αποθεμάτων σε μια εγχώρια αγορά που η εταιρεία θεωρεί υπερτιμημένη το 2016. Παρά τις υψηλές αναλογίες τιμών προς κέρδη στη βιομηχανία, το ταμείο βλέπει δυναμικό στις βιοτεχνολογικές εταιρείες, στοχεύοντας θέματα με ισχυρές ταμειακές θέσεις και χαμηλά επίπεδα χρέους.