Η σύγκριση των παγκόσμιων χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) συχνά περιλαμβάνει την αξιολόγηση μιας σειράς μετρήσεων, συμπεριλαμβανομένων των δεικτών δαπανών. Σε αυτές τις συγκρίσεις, οι λόγοι εξόδων μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως ένα υποσύνολο δεδομένων για τη μέτρηση του σχετικού κόστους της ιδιοκτησίας διαφορετικών ETF και μπορεί να χρησιμεύσουν ως tiebreaker όταν όλες οι άλλες μετρήσεις είναι βασικά ίσες. Στις περισσότερες διαδικασίες προσεκτικής επιμέλειας, ωστόσο, το σχετικά χαμηλό κόστος σε δολάρια που αντιπροσωπεύεται από τους δείκτες εξόδων τους καθιστά μικρό μέρος μιας μεγαλύτερης εικόνας.

Για παράδειγμα, ένα ΕΙΕΕ με αναλογία δαπανών 0,25% υψηλότερο από ένα ανταγωνιστικό ταμείο κοστίζει επιπλέον $ 2. 50 ανά 1 000 δολάρια που επενδύθηκαν. Σε μια ολιστική αξιολόγηση όπου λαμβάνονται υπόψη όλες οι μετρήσεις, υπάρχουν διάφοροι παράγοντες, όπως το επίπεδο μεταβλητότητας, η απόδοση διανομής και οι επιδόσεις των τιμών, που συνήθως έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το ακόλουθο είναι μια περίληψη τριών δαπανηρών ETF παγκόσμιων ομολόγων που μετρούνται από τις αναλογίες εξόδων από τις 23 Μαρτίου 2016.

Το AdvisorShares Πολυμερές Επόμενο Σύστημα Νέου Φίλτρου (ETF)

Ως αναμεμειγμένο ταμείο, το AdverseShares Multifunded Income ΕΙΧ (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) αναμιγνύει μια διατομή των τομέων ομολόγων και των προθεσμιών λήξης με δύο στόχους: τη μείωση της μεταβλητότητας με μια σύντομη διάρκεια και τη μεγιστοποίηση της απόδοσης. Ο λόγος δαπανών του αμοιβαίου κεφαλαίου ύψους 0,75% είναι το αποτέλεσμα δύο παραγόντων: της ενεργού προσέγγισης διαχείρισης που έλαβε το ταμείο και του κόστους των συναλλαγών σε παγκόσμια ομόλογα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο περιορίζει τα εταιρικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων έως το 10% του χαρτοφυλακίου και όχι του U. S. σε 30%.

Το πολυεθνικό εισόδημα AdvisorShares Newfleet Το ETF είχε ενεργητικά υπό διαχείριση (AUM) ύψους 249 δολαρίων. 71 εκατομμύρια και κατά μέσο όρο $ 1. 53 εκατ. Ευρώ σε ημερήσιο όγκο συναλλαγών, με βάση τις τελευταίες 45 ημέρες διαπραγμάτευσης, στις 23 Μαρτίου 2016. Οι μεμονωμένοι έμποροι ενδέχεται να είναι σε θέση να εργαστούν εντός της μέσης περιθωριοποίησης 0,28% με εντολές μείωσης των εμπορικών εξόδων, αλλά τα ιδρύματα ενδέχεται να απαιτούν τη βοήθεια των διαμορφωτών της αγοράς για την εκτέλεση μεγάλων συναλλαγών. Η σταθμισμένη μέση διάρκεια του ταμείου είναι 7. 6 έτη και η διάρκεια είναι 2. 4 έτη. Η απόδοση διανομής είναι 2. 79%. Η ετήσια απόδοση του MINC ανέρχεται σε 1,63% και η ετήσια απόδοση του σε τριετία είναι 1,68%.

Η πρώτη εμπιστοσύνη τακτικής υψηλής απόδοσης ETF

Παρά την αναλογία δαπανών 70 μονάδες βάσης πάνω από τον μέσο όρο για την κατηγορία, το First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 08% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) μπορεί να είναι μια θετική προσθήκη χαρτοφυλακίου λόγω της χαμηλής βηματοδότησης και των ευνοϊκών συγκρίσεων με άλλα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια υψηλών αποδόσεων. Κατά τη διακριτική της ευχέρεια, το ταμείο μπορεί να προσθέσει μόχλευση 30% τόσο σε μακροπρόθεσμες όσο και σε βραχυπρόθεσμες θέσεις, είτε ως αντιστάθμιση είτε για να επωφεληθεί από τις αναπτυσσόμενες ευκαιρίες.Το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί επίσης να διαθέσει μέχρι και το 10% των 782 δολαρίων του. 41 δισ. Ευρώ στο AUM σε χρέος που εκδίδεται σε τοπικά νομίσματα.

Ενώ η μόχλευση και η έκθεση σε συναλλαγματικές διακυμάνσεις μπορεί να ακούγεται σαν συνταγή για υψηλή μεταβλητότητα, το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρεί ένα βήτα 0. 5. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών είναι $ 10. 1 εκατομμύριο, και το περιθώριο διαπραγμάτευσης είναι κατά μέσο όρο 0. 18%. Το χαρτοφυλάκιο έχει αποδόσεις διανομής 6,03%, μέση σταθμισμένη ληκτότητα 6,7 07 ετών και διάρκεια 4,4 έτη, τα οποία όλα είναι παρόμοια με το μεγαλύτερο ETF υψηλής απόδοσης στην κατηγορία, το iBoxx $ High Yield Εταιρικές ομολογίες ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Οι συγκρίσεις επιδόσεων ευνοούν το HYLS έναντι του HYG, με απόδοση ενός έτους -0. 24% έναντι απόδοσης -4. 49% και τριετές ετήσιο κέρδος 3,8% έναντι απόδοσης 0,88%.

Οι προθεσμιακές προθεσμιακές πράξεις ομολόγων του 3X για τις τράπεζες της Ιρλανδίας (ETB)

Οι έμποροι που αναζητούν μόχλευση έναντι των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων (JGB) και του γιεν, . Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τα δεκαετή JGB για την παρακολούθηση των αλλαγών των τιμών. Ως αντίστροφο ταμείο, οι τιμές των μετοχών αυξάνονται κατά τρεις φορές το ποσοστό πτώσης της τιμής των JGB των 10 ετών. Αντίστροφα, η αύξηση των 10ετών τιμών JGB αφαιρεί τρεις φορές το ποσοστό της μετακίνησης από την τιμή της μετοχής. Επιπλέον, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που χρησιμοποιούνται για τον εντοπισμό των τιμών δεν αντισταθμίζονται και είναι δομημένα ώστε να παρέχουν τριπλή έκθεση στις αλλαγές στο γεν έναντι του δολαρίου.

Λόγω των ημερήσιων αναπροσαρμογών που απαιτούνται για την προσαρμογή της έκθεσης για αλλαγές στις τιμές των μετοχών, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο ως μέσο διαπραγμάτευσης ημέρας ή βραχυπρόθεσμης διαπραγμάτευσης. Όταν συγκρατείται με την πάροδο του χρόνου, η διαδικασία σύνθεσης που προκύπτει από καθημερινές επαναλήψεις τείνει να λειτουργεί ενάντια στις επιδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, ακόμη και αν οι τιμές JGB μειώνονται. Στο 0. 95%, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μια αναλογία εξόδων 45 μονάδες πάνω από το μέσο όρο για την κατηγορία, αλλά οι έμποροι ημέρας είναι απίθανο να δουν ένα κλάσμα αυτού του κόστους. Η επιστροφή ενός έτους της JGBD είναι -9. 75%, ενώ η ετήσια απόδοση κατά τη διάρκεια τριών ετών είναι -8. 78%.

Η κατώτατη γραμμή

Όταν αξιολογούνται όλοι οι παράγοντες των ETF παγκόσμιων ομολόγων, ο αντίκτυπος των σχετικά υψηλών λόγων εξόδου συνήθως ξεπερνιέται από άλλους παράγοντες. Για τους επενδυτές που επιδιώκουν υψηλότερες αποδόσεις, καλύτερες επιδόσεις ή / και τη δυνατότητα χρήσης μόχλευσης έναντι των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων και του γιεν, τα πιο πάνω ETF αξίζουν υψηλότερους δείκτες δαπανών.