Η διαφοροποίηση σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι ένα από τα κύρια μέσα για τη μείωση του κινδύνου και της μεταβλητότητας. Ενώ πολλοί επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους επενδύοντας σε διαφορετικούς τομείς μετοχών ή μετοχών, λιγότεροι γνωρίζουν τα οφέλη της διαφοροποίησης μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Ένα αρκετά χαρακτηριστικό διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που επενδύεται σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων αποτελείται από ένα μείγμα μετοχών και ομολόγων. Ωστόσο, η διαφοροποίηση με συνδυασμό επενδύσεων σε μετοχές και επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα, καλύπτει μόνο μέρος του φάσματος των διαθέσιμων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν εμπορεύματα, ακίνητα, αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων και ανταλλαγή ξένου συναλλάγματος.

Οι διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως τα εμπορεύματα, έχουν συνήθως αρνητική συσχέτιση με τα αποθέματα και ως εκ τούτου τείνουν να υπεραποδίδουν όταν τα αποθέματα υποφέρουν ικανοποιητικά. Μάθετε περισσότερα σχετικά με τα κύρια πλεονεκτήματα της διαφοροποίησης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Αύξηση του πλεονεκτήματος της διαφοροποίησης και της περαιτέρω μείωσης του κινδύνου

Η διαφοροποίηση μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων αυξάνει το συνολικό πλεονέκτημα της διαφοροποίησης, που είναι ότι μειώνει την μεταβλητότητα και τον κίνδυνο. Μια μελέτη των δεδομένων από το 1995 έως το 2014, που διεξήχθη από μια ομάδα διαχειριστών χαρτοφυλακίου στο Dundee Goodman Private Wealth, δείχνει αυτό το σημείο αρκετά σταθερά. Η μελέτη εξέτασε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένο απλώς με ένα μείγμα εγχώριων, διεθνών και αναδυόμενων αγορών, σε σύγκριση με ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένο σε μετοχές, ομόλογα και βασικά προϊόντα και βρήκε ένα σημαντικά μεγαλύτερο πλεονέκτημα διαφοροποίησης για το χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Το χαρτοφυλάκιο μόνο για μετοχές, μολονότι διαφοροποιήθηκε διεθνώς, προσέφερε μόνο πλεονέκτημα διαφοροποίησης 8,4%, ενώ το χαρτοφυλάκιο που διέθετε διαφοροποιημένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων κατέστη πλεονέκτημα διαφοροποίησης περίπου 45%, που ήταν περίπου πέντε φορές καλύτερο.

- <->

Αποκτώντας πρόσβαση σε δυνητικά υψηλότερες αποδόσεις

Εκτός από τη μείωση της μεταβλητότητας και του συνολικού κινδύνου, ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένο μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων μπορεί επίσης να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις. Η μελέτη Dundee Goodman διαπίστωσε μείωση της μεταβλητότητας κατά 500% (45% έναντι 8%) και διαπίστωσε ότι το χαρτοφυλάκιο διαφοροποιήθηκε με μια ποικιλία κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων που παρουσιάστηκαν καλύτερα, τόσο όσον αφορά τις συνολικές αποδόσεις των επενδύσεων όσο και σε πολύ μειωμένο επίπεδο ανάληψης. Η μέγιστη ανάληψη αφορά τη μέγιστη προσωρινή ποσοστιαία απώλεια που ένα χαρτοφυλάκιο πρέπει να αντέξει σε μια χρονική περίοδο. Το χαρτοφυλάκιο που διαφοροποιήθηκε σε τρεις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έδειξε μια μέση ετήσια απόδοση 9.46%, ενώ το χαρτοφυλάκιο μόνο διαφοροποιημένο μεταξύ των διαφόρων χρηματιστηριακών αγορών είχε μια μέση ετήσια απόδοση μόλις 6. 07%.

Ακόμη πιο δραματικό ήταν το πλεονέκτημα του χαρτοφυλακίου διαφοροποιημένης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με την ανάληψη. Το χαρτοφυλάκιο που επενδύθηκε σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων είχε μέγιστη άντληση μόλις 21%, ενώ το χαρτοφυλάκιο μόνο των μετοχών υπέστη μέγιστη ανάληψη 59%.

Επωφελούμενοι από τα καυτά περιουσιακά στοιχεία

Οι κλάσεις των περιουσιακών στοιχείων, όπως και οι διάφοροι τομείς της αγοράς στο χρηματιστήριο, τείνουν να κυκλοφορούν σε κύκλους. Δεν υπάρχει τρόπος να γνωρίζουμε ακριβώς πότε μια συγκεκριμένη κλάση περιουσιακών στοιχείων θα γίνει η επόμενη καυτή αγορά που προσφέρει στους επενδυτές ανώτερες αποδόσεις. Η συνολική χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ απολάμβανε μια μακρά αγορά ταύρων μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, αλλά στο τελευταίο μέρος του 2015 και στις αρχές του 2016, το ταύρο έτρεξε. Το Standard & Poor's (S & P) 500 μόλις κατόρθωσε να κερδίσει κέρδη 1% για το πρώτο τρίμηνο του 2016. Ο χρυσός, ο οποίος είχε σημειώσει σοβαρή πτώση από το 2013, απογειώθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2016, σημειώνοντας κέρδη 20%. Ένα χαρτοφυλάκιο που περιελάμβανε χρυσό θα είχε βιώσει ένα πολύ πιο ικανοποιητικό άνοιγμα του έτους από ένα χαρτοφυλάκιο μόνο για μετοχές.

Ένας τρόπος για τη μεγιστοποίηση των κερδών είναι η αξιοποίηση επενδύσεων σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που έχουν συνήθως θετικούς συσχετισμούς. Το πετρέλαιο και ο χρυσός, για παράδειγμα, είναι αγαθά που συχνά αυξάνονται ή μειώνονται ταυτόχρονα. Ένας επενδυτής που ήδη επωφελείται από την αύξηση των τιμών του χρυσού μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο προσθήκης κάποιων επενδύσεων σε πετρέλαιο, με την ελπίδα ότι οι τιμές του πετρελαίου θα σημειώσουν επίσης ανοδική ανοδική πορεία.

Η εμφάνιση χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs) ως δημοφιλής επένδυση έχει κάνει σχετικά εύκολο για τους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που ήταν προηγουμένως εξαιρετικά δύσκολες, αν όχι αδύνατες , για να έχει πρόσβαση ο μέσος επενδυτής λιανικής. Υπάρχουν ETFs που ταιριάζουν σχεδόν σε οποιοδήποτε επιθυμητό μίγμα κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Εμπορικά και ξένα νομίσματα Τα ETF προσφέρουν την έκθεση στις αγορές προθεσμιακών και νομισματικών αγορών και υπάρχουν επίσης ETF που επενδύουν χρησιμοποιώντας στρατηγικές αντισταθμιστικών κεφαλαίων ή επενδύουν σε εταιρείες ιδιωτικών μετοχών. Η επανεξέταση των ETF σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων προσφέρει στους επενδυτές μια ευρύτερη επιλογή επενδύσεων και καλύτερες ευκαιρίες για βελτιστοποίηση του συνολικού χαρτοφυλακίου τους.