Πριν από αρκετές εβδομάδες συζητήσαμε αν το 2016 θα ήταν εποικοδομητικό έτος για την Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 .25 + 1. 01% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και πρότεινα δύο λόγους για να αναμένω ότι οι μετοχές της AAPL παραμένουν υποτιμημένες. Με τη σημαντική περίοδο των διακοπών για τον κατασκευαστή του iPhone τώρα ολοκληρώθηκε, θα δούμε την άλλη πλευρά του νομίσματος. Σε περίπου 105 δολάρια σήμερα, η μετοχή της Apple διαπραγματεύεται σε περίπου δέκα φορές το δημοσιονομικό 2016 EPS εκτιμήσεις των $ 9. 74 μια μετοχή, η οποία είναι φτηνή και επτά βαθμούς κάτω από τα προβλεπόμενα κέρδη της S & P 500.

Η Apple, η οποία έχει περίπου 206 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά στον ισολογισμό της και άλλα 81 δισεκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές, αναφέρει τα αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους αργότερα αυτό το μήνα. Και με τις μετοχές της AAPL να έχουν χάσει περίπου το 11% της αξίας τους μόλις τις τελευταίες 30 ημέρες, ενώ από τον Αύγουστο να πέφτουν πάνω από 16%, ας αξιολογήσουμε το προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής της Apple με δύο σενάρια που θα μπορούσαν να αντιστρέψουν το βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο συναίσθημα της αγοράς για το απόθεμα.

Το Apple αναγγέλλει τα αποτελέσματα εμφυσήσεως για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, κάνοντας αρκετούς αναλυτές που υποβάθμισαν το απόθεμα τον Δεκέμβριο να φαίνονται ανόητοι στη διαδικασία. Οι φόβοι για την ανάπτυξη της επιχείρησης iPhone της Apple, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 63% των εσόδων της, έχουν θέσει τους επενδυτές σε υψηλό επίπεδο συναγερμού. Και τις τελευταίες 30 ημέρες, οι εκτιμήσεις τόσο για το τριμηνιαίο τρίμηνο όσο και για το τρίμηνο Μαρτίου μειώθηκαν κατά 0,3% και 2,8% αντίστοιχα.

Σε αυτήν την περίπτωση, με τους αναλυτές να μετατρέπουν τις bearish και να κόβουν τις προβολές των μονάδων iPhone, η Apple είναι σε θέση να ανταποκριθεί ή να νικήσει τους στόχους της. Επιπλέον, τον Οκτώβριο, όταν η Apple ανακοίνωσε αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο, η εταιρεία - όπως είναι γνωστό να κάνει - παρείχε χλιαρή καθοδήγηση για το τέταρτο τρίμηνο, γεγονός που προκάλεσε ετήσια αύξηση εσόδων περίπου 2,5%. Αυτό ερμηνεύτηκε ως μήνυμα από τη διοίκηση ότι η αύξηση πωλήσεων του iPhone της Apple, ειδικά στην Κίνα, είχε αρχίσει να παραμένει στάσιμη.

Αλλά μην κάνετε έκπτωση ότι η Apple είναι γνωστό ότι χαμηλώνει τις προβολές της. Και παρά τις αδιάκοπες ανησυχίες για τη δύναμη της κινεζικής οικονομίας, οι πωλήσεις της οικονομικής Q4 της Κίνας αυξήθηκαν κατά 120% σε ετήσια βάση. Με συνεντεύξεις εκτιμήσεις EPS για το τρίμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο ζητώντας $ 3. 35 μερίδιο στα έσοδα των $ 77. 01 δισ. Ευρώ, μεταφέροντας σε ετήσια αύξηση μόλις 6% και 3,7%, αντίστοιχα, η Apple βρίσκεται σε καλό σημείο για να προσφέρει μια αναπάντεχη έκπληξη.

Σενάριο 2: Νέοι μέτοχοι

Οι σημερινοί επενδυτές ενδέχεται να ανησυχούν, ακόμη και να απογοητευθούν, κατά την πρόσφατη πτώση των μετοχών της Apple, αλλά κάθε παρακμή ανοίγει ευκαιρίες για νέους επενδυτές να αγοράσουν. Η μετοχή της Apple διαπραγματεύεται περίπου 22% κάτω από το υψηλό των 52 εβδομάδων των $ 134.54 και σε ένα P / E μόλις 11 - δέκα σημεία κάτω από το S & P 500 - φαίνεται ότι η bearish διατριβή για την ανάπτυξη της Apple έχει ήδη τιμολογηθεί στις μετοχές. Εάν το απόθεμα της Apple διαπραγματεύεται στην ισοτιμία με το υπόλοιπο της αγοράς, θα αποτιμάται σήμερα γύρω στα 165 δολάρια, όχι τα 105 δολάρια.

Και εδώ είναι το εξής: Καθώς το απόθεμα έχει μειωθεί και παραμένει υποτιμημένο, η μερισματική απόδοση της Apple έχει αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης τους τελευταίους έξι μήνες και τώρα βρίσκεται περίπου στο 2,00%, σε συμφωνία με άλλες εταιρείες της S & P 500. Αυτό σημαίνει ότι η Apple μεταβαίνει από ένα απόθεμα υψηλής ανάπτυξης πρόκειται να προσελκύσει επενδυτές εισοδήματος οι οποίοι είναι αναμφισβήτητα πιο υπομονετικοί με τις επενδύσεις τους, φέρνοντας πολύτιμη σταθερότητα στις μετοχές.

Και με την Apple να αυξήσει το μέρισμα σε μερικούς μήνες, σε συνδυασμό με περίπου 36 δισεκατομμύρια δολάρια που αναμένει να ξοδέψει για επιπλέον buybacks τα επόμενα έξι τρίμηνα, η διαχείριση της Apple θα αποφύγει έξοδα για να ανταμείψει πιστούς μετόχους, απόθεμα.

Η κατώτατη γραμμή

Έτσι, καθώς η αγορά συνεχίζει να εικάζει για το μέλλον της Apple και τη μακροπρόθεσμη δύναμη των πωλήσεων του iPhone, ζητά να αγοράσει την GoPro Inc. (GPRO

GPROGoPro Inc8. 41%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

) ή Tesla Motors (TSLA

TSLATesla Inc302, 78-1. οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στον τρόπο με τον οποίο μειώνονται τα μερίδια αυτά και στην ευκαιρία που παρουσιάζει στο μέλλον. Μία φορά στο χείλος της πτώχευσης στα χέρια της Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 47 + 0, 39% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), η Apple βρέθηκε στο δρόμο της απόγνωση και αμφιβολία πριν. Φανταστείτε ότι έχετε επιλέξει την Apple ως μακροπρόθεσμη επένδυση τότε.