Η Vanguard προσφέρει τα φθηνότερα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) για τις περισσότερες μεγάλες αγορές. Αυτές οι αγορές είναι το σύνολο της χρηματιστηριακής αγοράς, των μεγάλων κεφαλαίων, των μεσαίων κεφαλαίων, των μικρών κεφαλαίων, των αναδυόμενων αγορών, της Ευρώπης, της Ασίας-Ειρηνικού, της υγειονομικής περίθαλψης, των βασικών υλικών και της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών. Τα αντίστοιχα ETF των Vanguard για αυτές τις αγορές είναι το Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEARCA: VTI VTIVng Ttl StckMrk133 .02 + 0 .15% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 Καπέλο ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0 .9% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Mid-Cap ETF (NYSEARCA: VO VOVanguard MidCap149 50 + 0, 39% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Small-Cap ETF (NYSEARCA: VB VBVng Small Cap143. με το Highstock 4. 2. 6 ), τις αναδυόμενες αγορές FTSE (NYSEARCA: VWO VWOVng FTSE EmgMrk44, 91 + 0, 64% Το Vanguard FTSE European ETF (NYSEARCA: VGK VGKVn FTSE Erp ETF58, 52-0. 11% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard FTSE Ειρηνικός ETF (NYSEARCA: VPL VPLVngFTSE (NYSEARCA: VHT VHTVng Υγειονομική περίθαλψη151. 94-0. 13% Δημιουργήθηκε με την υποστήριξη της Highstock 4. 2. 6 ). Highstock 4. 2 6 ), πρωτοποριακά υλικά ETF (NYSEARCA: VAW VAWVng Υλικά132. 83-0. 09% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και το Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEARCA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145.44 + 0.32% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), αντίστοιχα. Η μέση ετήσια δαπάνη για αυτά τα ETFs είναι 0. 096%, ενώ η μέση δαπάνη είναι 0. 06%. Αυτά τα χαμηλά τέλη έχουν ασκήσει πτωτική πίεση στις δαπάνες για όλα τα είδη χρηματοπιστωτικών προϊόντων. Η φιλοσοφία της πρωτοπορίας Ο Jack Bogle, ιδρυτής της Vanguard, είναι η πνευματική δύναμη πίσω από την εταιρεία και το παθητικό επενδυτικό κίνημα. Η αρχική ιδέα της Bogle ήταν ότι ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων καθιστούσε τους διαχειριστές κεφαλαίων πλούσιους και όχι τους πελάτες τους. Ξεκίνησε το Vanguard το 1975 ως αντίδοτο στα δεινά του επενδυτικού κόσμου, αφού συνειδητοποίησε ότι οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων επιβραβεύονταν μέσω τελών πελατών και όχι εξαιρετικής απόδοσης. Επιπλέον, η Bogle ήταν σκεπτικιστική ότι οποιοσδήποτε διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων θα μπορούσε να κερδίσει σταθερά την αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Μια μοναδική πτυχή του Vanguard είναι ότι δεν υπάρχουν εξωτερικοί μέτοχοι. επομένως, δεν υπάρχει σύγκρουση μεταξύ πελατών και συμφερόντων των μετόχων.

Η πρωτοπορία είναι ο αρχικός δημιουργός των ETF και ήταν ο κύριος δικαιούχος στην αυξανόμενη δημοτικότητα της παθητικής επένδυσης. Από το Νοέμβριο του 2003 έως τον Ιανουάριο του 2014, το ποσοστό των επενδύσεων σε παθητικά προϊόντα αυξήθηκε από 12 σε 27%.Η βασική αρχή της παθητικής επένδυσης είναι ότι τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα με υψηλό κόστος μειώνουν σημαντικά τις αποδόσεις τους μακροπρόθεσμα. Παραδοσιακά, τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν ετήσιες δαπάνες περίπου 1-2% λόγω των δαπανών που σχετίζονται με την ενεργό διαχείριση. Η πρωτοπορία προκάλεσε διαταραχή σε αυτόν τον κλάδο, εισάγοντας αρχικά αμοιβαία κεφάλαια με χαμηλότερο κόστος και έπειτα ETF με πολύ χαμηλότερο κόστος που απλά παρακολουθούσε μεγάλους δείκτες.

Το βασικό επιχείρημα της Vanguard και της Bogle ήταν ότι τα πιο ακριβά προϊόντα υποεκτιμούν τα σημεία αναφοράς τους περισσότερο από το ήμισυ του χρόνου. Επιπλέον, η εξεύρεση ενός εξαιρετικού διαχειριστή που θα μπορούσε να νικήσει σταθερά σημεία αναφοράς ήταν ένα δύσκολο έργο, ακόμη και για τους επαγγελματίες. Η πρωτοβουλία Vanguard έδειξε επίσης ότι η σωρευτική επίδραση αυτών των υψηλότερων δαπανών αποτελεί σημαντικό όφελος για την επίτευξη των οικονομικών στόχων. Φυσικά, σύμφωνα με το παραδοσιακό μοντέλο αμοιβαίων κεφαλαίων, οι διαχειριστές κεφαλαίων επωφελούνται από το εάν οι πελάτες τους φθάνουν ή όχι στους στόχους τους

Η αύξηση της παθητικής επένδυσης τις τελευταίες δεκαετίες αποδεικνύει ότι η Vanguard κατάφερε να κάνει αυτή την υπόθεση. Μια άλλη απόδειξη της επιτυχίας της είναι ότι οι αντίπαλοι όπως η State Street ή η BlackRock (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476, 92-0,46%

δημιούργησαν με την Highstock 4. 2. 6

- να δαπανήσουν τα ETF για να ανταγωνιστούν το Vanguard.

Οι ανταγωνιστές της Vanguard Οι μόνες μεγάλες αγορές όπου η Vanguard δεν προσφέρει τα προϊόντα με το χαμηλότερο κόστος είναι μικροκαψάκια, BRIC, Ιαπωνία, Κίνα, βιοτεχνολογία, ανθρακωρύχοι και οικοδόμοι. Σε αυτές τις αγορές, οι χαμηλότερου κόστους προσφορές είναι το Wilshire Micro-Cap ETF (NYSEARCA: WMCR WMCRClaymore Tr34. 06 + 0. 67% BRIC 40 ETF (NYSEARCA: BIK), iShares MSCI Ιαπωνία Ελάχιστη μεταβλητότητα (NYSEARK: JPMV

JPMViSh Edg MSCI MV67 14-0 10%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 Το NASDAQ Βιοτεχνολογία (NASDAQGM: IBB IBBiSh Nasdaq, NYSEARK: FXI FXIiSh Κίνα Lg-Cp46, 35 + 0, 15% Biot316, 73-0. 04% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), Δείκτες Αγοράς Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX GDXVanEck Vct Gold22 + 87% με το Highstock 4. 2. 6 ) και το SPDR S & P Homebuilders ETF (NYSEARCA: XHB XHBSPDR S & P Hmbldr40.61 + 0.50% αντίστοιχα. Η Vanguard προσφέρει προϊόντα που καλύπτουν αυτές τις αγορές, αλλά δεν προσφέρει συγκεκριμένα προϊόντα για αυτές τις αγορές. Για παράδειγμα, η Vanguard έχει την υγειονομική περίθαλψη ETF, VHT, με ετήσια δαπάνη 0,9%. Περιλαμβάνει πολλά αποθέματα βιοτεχνολογίας, αλλά περιλαμβάνει και άλλες εταιρείες στον χώρο της υγειονομικής περίθαλψης, όπως οι ασφαλιστές, τα φαρμακευτικά προϊόντα και οι κατασκευαστές εξοπλισμού ιατρικών συσκευών. Αντίθετα, το IBB είναι ένα ΕΙΕΕ που αποτελείται από μόνο αποθέματα βιοτεχνολογίας με αναλογία δαπανών 0,48%. Για χώρες όπως η Ιαπωνία ή το μπλοκ BRIC, το Vanguard προσφέρει διεθνή ETF που περιλαμβάνουν έκθεση, συμπεριλαμβανομένου του VWO ή του VPL. Ήταν μια σκόπιμη απόφαση για την Vanguard να μην συμμετέχει στη δημιουργία ETF για κάθε εξειδικευμένη αγορά.Παρόλο που η απόφαση αυτή επηρεάζει αρνητικά τα έσοδα και το μερίδιο αγοράς της Vanguard, οφείλεται στη δέσμευση της εταιρείας να προσφέρει μόνο προϊόντα που θα ήταν προς το συμφέρον των πελατών. Πολλά από αυτά τα εξειδικευμένα προϊόντα του ETF, όπως τα αντιστρεπτά ETF, τα μοχλευμένα ETF και τα ETF που συγκεντρώνονται σε έναν υποτομέα, όπως το GDX ή το IBB, χρησιμοποιούνται ως εμπορικά οχήματα για ενεργούς συμμετέχοντες στην αγορά και όχι ως παθητικές επενδύσεις για μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η Vanguard δεν πιστεύει ότι τέτοια στοχοθετημένα προϊόντα είναι κατάλληλα για τους πελάτες παρά το χαμηλό κόστος τους, καθώς δεν είναι αρκετά διαφοροποιημένα και φέρουν υπερβολικό κίνδυνο.