Καθώς η οικονομία της ευρωζώνης αποδυναμώνεται και ενισχύεται η οικονομία του Η.Π.Α, τα αντίστοιχα νομίσματα των περιφερειών έχουν αντιδράσει αναμενόμενα. Αυτό οδήγησε σε πολλά νομισματικά προβλήματα για τις εταιρείες με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο με μεγάλες επιχειρήσεις στην Ευρώπη. Αλλά αυτά τα προβλήματα θα συνεχιστούν; Αυτό εξαρτάται από το πώς οι δύο οικονομίες προχωρούν από αυτό το σημείο.

Αδυναμία του ευρώ

Δεν είναι μόνο η Ελλάδα που καταρρίπτει την αξία του ευρώ. Η ποσοτική χαλάρωση είναι μια άλλη δύναμη που ασκεί επί του παρόντος σημαντική επιρροή στο νόμισμα. Ο Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Mario Draghi ανακοίνωσε το πρόγραμμα, το οποίο ανέρχεται σε € 1. 1 τρισεκατομμύριο, τον Ιανουάριο. Η επακόλουθη εισροή νέας ρευστότητας στην αγορά ομολόγων έστρεψε την ύφεση των κρατικών χρεωστικών χρεών. Το ερέθισμα, το οποίο τέθηκε σε εφαρμογή τον Μάρτιο, αύξησε την αξία των ομολόγων σε ευρώ τόσο πολύ ώστε πολλά βραχυπρόθεσμα δελτία προσφέρουν αρνητικές αποδόσεις. Η Ελβετία πρόσφατα πλειστηριαζόταν από 10ετή κρατικά δάνεια με αρνητική απόδοση και ακόμη και η Ισπανία έχει δει κάποια από τα ομόλογα εγγύς διάρκειάς της να πέφτουν σε αρνητική απόδοση. Αυτό είναι μια μακριά κραυγή από το έθνος του 2011 κοντά στην προεπιλογή.

Οι ευρωπαίοι επενδυτές που δεν είναι ικανοποιημένοι με ομόλογα χαμηλής ή αρνητικής απόδοσης έχουν λίγες επιλογές. Οι αποδόσεις του εταιρικού χρέους είναι σχεδόν τόσο χαμηλές όσο οι κυβερνητικές εκδόσεις, ειδικά για στοιχεία υψηλότερης ποιότητας. Τα αποθέματα και τα αναπτυσσόμενα ομόλογα της αγοράς αποφέρουν περισσότερα, αλλά έρχονται με πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο. Η προφανής λύση για τους ευρωπαίους εμπόρους είναι η επένδυση σε κρατικά ταμεία του Ηνωμένου Βασιλείου και η αντιστάθμιση της έκθεσης στο νόμισμα. Αυτή η κίνηση συμβάλλει στην ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ.

Επιπλέον, η οικονομία της Ευρωπαϊκής Ένωσης δεν καταφέρνει καλά. Το ΑΕΠ της ευρωζώνης σημείωσε άνοδο μόνο κατά 0,3% το τέταρτο τρίμηνο, ενώ το μεγαλύτερο μέρος της οικονομικής επέκτασης προήλθε από τη Γερμανία και την αύξηση κατά 0,7%. Οι αριθμοί αυτοί είναι αδύναμοι, ειδικά σε σύγκριση με τις ΗΠΑ (Για περισσότερες πληροφορίες: Behind the Euro: History and Future .)

Δολάριο

Η αμερικανική οικονομία είναι μία από τις ισχυρότερες στον κόσμο , και η οικονομική ανάκαμψή της προκαλεί την άνοδο του δολαρίου σε όλα τα νομίσματα, όχι μόνο στο ευρώ. Ο Δείκτης U. S. Dollar -που μετρά τη δύναμη του δολαρίου έναντι των ξένων νομισμάτων, όπως το ευρώ, το γιεν, η λίρα και το δολάριο του Καναδά- είναι κατά 27% υψηλότερα κατά το τελευταίο έτος. Ενώ το ευρώ αντιπροσωπεύει το 57,6% του δείκτη, είναι προφανές ότι το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να συσπειρώνεται σε σύγκριση με τα άλλα νομίσματα.

U. Τα δάνεια του Δημοσίου φαίνεται επίσης πολύ πιο ελκυστικά από τα ομόλογα άλλων χωρών. Η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου θεωρείται σταθερή από την ΕΚΤ, αλλά σήμερα προσφέρει πολύ υψηλότερες αποδόσεις. Μετά από πολύ ανησυχία για το δολάριο που ενδεχομένως θα χάσει την κατάστασή της ως αποθεματικό νόμισμα του κόσμου, είναι σαφές ότι το νόμισμα θεωρείται ισχυρό όπως πάντα.

Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου φαίνεται επίσης αρκετά φωτεινή. Η Federal Reserve διέκοψε την ποσοτική χαλάρωση το 2014 με πολύ μικρές μακροπρόθεσμες παρενέργειες. Η αύξηση του ΑΕΠ συνεχίζει να αυξάνεται κατά 2 με 3% ετησίως, παρά την περιστασιακή τριμηνιαία εκτίμηση που οφείλεται σε τρομερό καιρό. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί δεν υπάρχει το ζεύγος EUR / USD που αναφέρεται ως USD / EUR; )

Η κατώτατη γραμμή

Σήμερα, ένα ευρώ κερδίζει $ 1. 06 - μακριά από το 2011 όταν η διαφορά μεταξύ των δύο νομισμάτων ήταν σχεδόν $ 0. 50 μεγαλύτερο. Υπάρχει αρκετή ώθηση για να γεφυρωθεί το κενό;

Είναι σίγουρα αυτό που βλέπει κανείς καθώς οι κίνδυνοι συνεχίζονται εντός της ευρωζώνης. Η Ελλάδα είναι η μεγάλη απειλή - αν εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το νόμισμα θα πέσει. Υπάρχουν επίσης δευτερεύοντες κίνδυνοι, συμπεριλαμβανομένης μεγαλύτερης επιθετικότητας από τη Ρωσία και αρνητικής οικονομικής ανάπτυξης.

Αλλά ο μεγαλύτερος κίνδυνος θα μπορούσε να είναι η συνεχής ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ. Σε έναν κόσμο όπου κάθε άλλη μεγάλη οικονομία έχει πρόβλημα, το Η.Π. συνεχίζει να δείχνει καλύτερα. Οι πτώση των τιμών του πετρελαίου πληγώνουν τον Καναδά, η αδυναμία του ευρώ επηρεάζει το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιαπωνία δεν μπορεί να ξεφύγει από την οικονομική ύφεση. Οι επενδυτές αφήνονται με λίγες επιλογές, και σε αυτό το σημείο, φαίνεται ότι το αμερικανικό δολάριο θα ξεπεράσει το ευρώ.