Το έτος 2016 φαίνεται να είναι ακατάπαυστα νερά για τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, ξεκινώντας από τις σχετικά ασταθείς χρηματιστηριακές αγορές. Στις 15 Ιανουαρίου 2016, η αγορά της Dow Jones Industrial κατέρρευσε 391 μονάδες εξαιτίας των ανησυχιών για την επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, σε συνδυασμό με τη σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Τις πρώτες δύο εβδομάδες του 2016, η αγορά έχει ήδη ρίξει 1, 437 μονάδες. Επιπλέον, ο δείκτης S & P 500 υποχώρησε 2,3% και η Nasdaq έχασε 2,7%. Η Nasdaq έχασε 2,7%.

AD:

Στα τέλη του 2015, οι επαγγελματίες επενδύσεων προέβλεψαν ένα σχετικά ελπιδοφόρο έτος με συνεχιζόμενες μεγάλες συγχωνεύσεις. Οι προσφορές αναμένεται να είναι ιδιαίτερα δραστήριες στους τομείς των τηλεπικοινωνιών, της τεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης.

Το έτος 2015 ολοκληρώθηκε καλά με συγχωνεύσεις και εξαγορές με βάση την αξία των συμφωνιών και του όγκου. Συνολικά, ο όγκος συναλλαγών ήταν πάνω από 4 δολάρια. 5 τρισεκατομμύρια, ενώ υπήρχαν πάνω από 40.000 συμφωνίες παγκοσμίως, σύμφωνα με την Thomson Reuters.

AD:

Το 2015, ο όγκος συναλλαγών ξεπέρασε τα $ 1. 7 δισεκατομμύρια, φτάνοντας σε ένα προηγούμενο υψηλό ύψους $ 1. 56 τρισεκατομμύρια το 1999 σύμφωνα με την Dealogic Inc. Από τον Σεπτέμβριο, υπήρχαν 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέες συναλλαγές παγκοσμίως. Ο όγκος συναλλαγών φαίνεται να καθοδηγείται από την Ασία-Ειρηνικό, την Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική.

Σύμφωνα με μια έκθεση του J.P. Morgan σχετικά με τις προοπτικές και τις τάσεις, οι αυξήσεις στις διασυνοριακές συναλλαγές και η άνοδος των συμφωνιών μεγάλου μεγέθους (θεωρούνται 10 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας ή υψηλότερη) αποτελούν μερικούς από τους λόγους αυτής της ανάπτυξης. Αυτές οι τάσεις είχαν ήδη τεθεί σε ισχύ με εννέα συμφωνίες αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο το 2015 και περίπου 35 συμφωνίες συνολικού ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο το προηγούμενο έτος.

AD:

Αλλά με τις φαινομενικά ταραγμένες αγορές οι συγχωνεύσεις και εξαγορές παραμένουν ισχυρές το 2016;

Μερικοί επενδυτικοί αναλυτές προέβλεψαν ένα σχετικά υγιές πρώτο εξάμηνο του έτους για παγκόσμιες συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ο Intralinks Deal Flow Predictor (DFP), ο οποίος μετρά την κατάσταση των ανακοινώσεων διαπραγμάτευσης, προέβλεψε ότι θα συνεχιστεί η αύξηση του αριθμού των παγκόσμιων διαπραγματεύσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους.

Το DFP προέβλεψε επίσης ότι οι τομείς με την πιο ισχυρή δραστηριότητα είναι οι τηλεπικοινωνίες, η υγειονομική περίθαλψη, η ακίνητη περιουσία, οι βιομηχανίες, ο καταναλωτής και η ενέργεια και η εξουσία. Στα τέλη Ιανουαρίου, η αμερικανική εταιρεία ασφάλειας συστημάτων Tyco International (NYSE: TYC) ανακοίνωσε ότι βρίσκεται σε τελική φάση κλεισίματος συγχώνευσης ύψους 20 δισ. Δολαρίων με τον αμερικανικό βιομηχανικό όμιλο Johnson Controls Inc. (NYSE: JCI JCIJohnson Controls International PLC41. +1. 01% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ).

Η παγκόσμια λογιστική εταιρεία Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. προέβλεψε ότι οι παγκόσμιες συμφωνίες στον τομέα των χημικών, συμπεριλαμβανομένων των λιπασμάτων και των γεωργικών χημικών ουσιών και των βιομηχανικών αερίων, θα συνεχίσουν να είναι θετικές από το 2015.

Όλοι οι τομείς δεν θα συνεχίσουν την ανοδική πορεία. Οι τομείς όπως το λιανικό εμπόριο, οι τεχνολογίες, τα υλικά, τα μέσα ενημέρωσης και η ψυχαγωγία είναι πιθανό να μειωθούν.

Συνολικά, το τοπίο συγχωνεύσεων και εξαγορών φαίνεται να είναι πιο αβέβαιο από ό, τι το 2015. Το DFP προέβλεψε επίσης ότι ο αριθμός των παγκόσμιων συμφωνιών θα ήταν χαμηλότερος από το 2015 και θα παρεμπόδιζε την οικονομική και χρηματοπιστωτική αστάθεια.

Σύμφωνα με έρευνα της Intralinks που κυκλοφόρησε τον Δεκέμβριο του 2015 και στην οποία συμμετείχαν 680 επενδυτικοί τραπεζίτες στη Βόρεια Αμερική, μόνο το 48% δήλωσε ότι ήταν αισιόδοξοι για το περιβάλλον διαπραγμάτευσης. Όταν προέκυψε μια παγκόσμια προοπτική, η πρόβλεψη ήταν ελαφρώς πιο θετική, με το 50% των παγκόσμιων τραπεζιτών επενδύσεων να δηλώνουν ότι ήταν αισιόδοξοι. Περίπου το 45% των τραπεζιτών επενδύσεων της Βόρειας Αμερικής αναμένεται να συμμετάσχουν σε περισσότερες συμφωνίες κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016, σε σύγκριση με τους προηγούμενους έξι μήνες.

Άλλοι σχολιαστές προβλέπουν ότι το ρόδινο περιβάλλον διαπραγμάτευσης θα διαρκέσει τόσο καιρό. Σε ένα κομμάτι που δημοσιεύθηκε τον περασμένο Νοέμβριο από τον Alan Gula, επικεφαλής αναλυτής εισοδήματος για την Wall Street Daily, μεσοπρόθεσμα, η M & A θα «σταματήσει σχεδόν να σταματήσει» πριν από το 2020.

«Ακόμη και οι εταιρείες που είναι πρόθυμες και ικανοί να κάνουν θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί επειδή η διαθεσιμότητα της πίστωσης θα έχει απομείνει, περιορίζοντας έτσι την ικανότητα των αγοραστών να χρηματοδοτήσουν εξαγορές », γράφει ο Gula, υποδεικνύοντας ότι οι ασφαλείς και υψηλής απόδοσης επενδύσεις θα πρέπει να ακολουθούν τους επενδυτές μέσω μιας αγοράς bear.

Μερικοί επενδυτικοί εμπειρογνώμονες ισχυρίστηκαν ότι η δυνητική επίπτωση της αστάθειας της αγοράς στις συμφωνίες θα μειωθεί στην ικανότητα να ξεπεραστεί η πολιτική και χρηματοπιστωτική αστάθεια. Το 2015, οι αγοραστές φάνηκαν ικανοί να προχωρήσουν στην επένδυση παρά την κρίση χρέους στην Ελλάδα και τις οικονομικές προκλήσεις της Κίνας.

Στη Στρογγυλή Τράπεζα του Stalwarts στη διάσκεψη κορυφής M & A του Συντονιστή του 2015 στις 17 Νοεμβρίου 2015 ο κριτικός John K. Castle του Κάστρου Harlan δήλωσε: "Το 2016 μπορεί να μην είναι τόσο καλό όσο το 2015. Η τιμολόγηση θα είναι κάπως χαμηλότερη και τα χρήματα λίγο πιο σφιχτό, αλλά δεν το βλέπω σαν αλλαγή στη θάλασσα - δεν είναι τόσο καλό όσο πέρυσι. "

Άλλοι εμπειρογνώμονες επενδύσεων προέβλεψαν μια ροζέ προοπτική για τις συμφωνίες του 2016. Στη Στρογγυλή Τράπεζα του Stalwarts, ο Savio Tung της Investcorp δήλωσε ότι θα αυξηθούν οι διασυνοριακές διαπραγματεύσεις και συμφωνίες στον τομέα της ασφάλειας και της τεχνολογίας στον κυβερνοχώρο και ότι η ιδιωτική μετοχική μέση αγορά θα είναι υγιής.

Στην έκθεση KPMG με τίτλο "U. Στελέχη Στ. Σε M & A με πλήρη ταχύτητα το 2016 ", δήλωσε ο επικεφαλής της ομάδας του Dan Tiemann U. S. ότι η έρευνα" ζωγράφισε μια γενική προοπτική για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές. "Παρ 'όλα αυτά, η πρόβλεψη του Tiemann αντισταθμίστηκε από την" απουσία σοβαρών αποσταθεροποιητικών παραγόντων. "

Μία διαδεδομένη και μέτρια πρόβλεψη για συγχωνεύσεις και εξαγορές διαφέρει επίσης από τον τομέα σε τομέα. Ο τραπεζικός τομέας μπορεί να είναι σχετικά δημοφιλής, σύμφωνα με πληροφορίες του Richard Bove της Rafferty Capital, σύμφωνα με πληροφορίες του CNBC, ότι οι συγχωνεύσεις μεταξύ των τραπεζών του Σ.Α. θα μπορούσαν να φτάσουν σε υψηλά επίπεδα το 2016 και προβλέπουν ότι οι περιφερειακές τράπεζες θα αγοράζουν ο ένας τον άλλον.

Ο αντίκτυπος της χρηματοπιστωτικής μεταβλητότητας στις συγχωνεύσεις και εξαγορές φαίνεται να εξαρτάται από το μέγεθος των συμφωνιών και του συγκεκριμένου τομέα.Ακόμη και οι εμπειρογνώμονες σε περιφερειακό επίπεδο είδαν ένα ισχυρό έτος για συμφωνίες μεσαίας αγοράς, ειδικά επειδή οι εταιρείες στοχεύουν στην ανάπτυξη επιχειρήσεων με την αγορά άλλων εταιρειών.

Ωστόσο, σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες επενδύσεων, ενώ η δυναμική συνεχίζεται μέχρι το 2016, είναι απίθανο να συνεχιστεί. Η επιβράδυνση πιθανότατα θα προκληθεί από τα υψηλότερα επιτόκια, τα οποία θα μειώσουν τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις, σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες των επενδύσεων στο πλαίσιο της στρογγυλής τραπέζης του 2016 για το Middle Market της The Deal.

"Η αγορά των συναλλαγών είναι πολύ ισχυρή", δήλωσε ο Tim Alexander, διευθύνων σύμβουλος της εταιρίας ιδιωτικών μετοχών Clarion Capital LLC κατά τη συζήτηση στρογγυλής τραπέζης. "Βρισκόμαστε ακόμα στην ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Όσον αφορά το πολλαπλάσιο, είπε, "το μόνο πράγμα που μπορούμε να πούμε," δεν πρόκειται να βελτιωθεί. «Είναι απλώς ένα ζήτημα πότε τα πράγματα θα αποσυρθούν. "

Η κατώτατη γραμμή

Η διακύμανση της παγκόσμιας οικονομίας και των χρηματοπιστωτικών αγορών θα μπορούσε να επηρεάσει τον όγκο και την αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2016. Οι χρηματοοικονομικοί εμπειρογνώμονες είχαν προβλέψει ένα σχετικά υγιές έτος όσον αφορά τον όγκο και το μέγεθος για συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις. Η οικονομία της Κίνας και οι συμφωνίες για τις αγορές πετρελαίου θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις συμφωνίες. Από τη φωτεινή πλευρά, οι εμπειρογνώμονες και οι επενδυτικοί τραπεζίτες εξακολουθούν να παραμένουν αισιόδοξοι με παγκόσμιες και διασυνοριακές διαπραγματεύσεις. Η ευρωστία της συναλλακτικής δραστηριότητας θα εξαρτηθεί επίσης από συγκεκριμένους τομείς. Το 2016 προβλέπεται ότι οι συμφωνίες θα δραστηριοποιηθούν σε τομείς όπως οι τηλεπικοινωνίες, η τεχνολογία και η υγειονομική περίθαλψη. Τέλος, βάσει της εκτίμησης των προβλέψεων από τους επαγγελματίες επενδύσεων, μόνο ο χρόνος θα καταδείξει τον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζει ο καιρός ποια θα είναι πιθανώς ασταθή χρηματοπιστωτικές αγορές το 2016.