Παρά το γεγονός ότι η Janet Yellen έκανε μια πρόσφατη αναφορά στις μελλοντικές αυξήσεις των επιτοκίων από την Federal Reserve, τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν αισθητά τους μεγάλους συνομηλίκους μέχρι το 2016. κατά μέσο όρο πάνω από 11% για το έτος, σε σύγκριση με κέρδος μόλις 4% για κεφάλαια μεγάλου κεφαλαίου και 7,7% για τον δείκτη Standard & Poor's 500 με μερίσματα που επανεπενδύονται. Ενώ υπάρχουν σίγουρα ορισμένοι λόγοι για τους οποίους τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου μπορεί να υποφέρουν αν αυξάνονται τα επιτόκια, μπορεί επίσης να αποδειχθούν νικητές ερμηνευτές σε αυτό το περιβάλλον.

Πιθανό μειονέκτημα

Τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου ενδέχεται να χτυπήσουν με υψηλότερο κόστος δανεισμού όταν αυξηθούν τα επιτόκια, γεγονός που θα μπορούσε να δυσχεράνει τη λειτουργία τους. Τα δάνεια για τις μικρές επιχειρήσεις τείνουν να είναι δάνεια ρυθμιζόμενου επιτοκίου, επομένως το κόστος αυτό θα αυξανόταν άμεσα με οποιαδήποτε αύξηση των επιτοκίων. Και η αύξηση των επιτοκίων ενδέχεται επίσης να καταστήσει τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης εγγενώς λιγότερο ελκυστικά για τους επενδυτές, καθώς λίγοι από αυτούς πληρώνουν μερίσματα, γεγονός που τα καθιστά όμοια με ομόλογα που δεν έχουν ωριμότητα. Ωστόσο, τα μικρά κεφαλαιακά αποθέματα έχουν αποσυνδεθεί από αυτούς τους παράγοντες για να παρουσιάσουν ισχυρές αποδόσεις για το έτος και ενδέχεται να συνεχίσουν ακόμα και όταν τα επιτόκια αρχίσουν να αυξάνονται. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Εκτιμήσεις αποθέματος μικρού καπακιού .)

Sam Stovall, αμερικανός επενδυτής μετοχικού κεφαλαίου για την S & P Global Market Intelligence, δήλωσε στην επενδυτική εταιρεία News News ότι επηρεάστηκε λιγότερο από τη δήλωση της Yellen από τους ξαδέλφους μεγάλου κεφαλαίου τους, οι οποίοι ενδέχεται να γίνουν λιγότερο ελκυστικοί για τους επενδυτές μετά από ένα ζευγάρι των αυξήσεων των επιτοκίων. Σε μια σημείωση στους πελάτες του, ο Stovall έγραψε: «Ίσως η« μεγάλη εναλλαγή »να αφορά λιγότερο τις μετοχές έναντι των ομολόγων από ό, τι μεταξύ των μετοχών μεγάλης και μικρής κεφαλαιοποίησης. "

Η αύξηση του επιτοκίου θα ενίσχυε επίσης την τιμή του δολαρίου ΗΠΑ, η οποία με τη σειρά του θα αυξήσει την τιμή των εξαγωγών σε άλλες χώρες. Αυτό πιθανότατα θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έχουν εκτεταμένες υπερπόντιες αγορές και εκμεταλλεύσεις, ενώ ο τομέας μικρού κεφαλαιοποίησης είναι πολύ πιο εγχώριος. Η Stovall σημείωσε επίσης τη χαμηλότερη συσχέτιση των μικρών κεφαλαίων με το δολάριο από ότι τα μεγάλα καπάκια στην επικοινωνία του πελάτη. "Τους τελευταίους 36 μήνες, ο S & P 500 έχει καταγράψει μηνιαία συσχέτιση με τον Δείκτη Δολάριο ΗΠΑ έναντι 0,55 για το S & P SmallCap 600. Η Stovall ανέφερε επίσης ότι τα μικρά καπάκια έχουν σήμερα μεγαλύτερη προβολή από ό, τι τα μεγάλα -cap stocks. (

) Ταμεία μικρής κεφαλαιοποίησης Οι επενδυτές που επιθυμούν να εισέλθουν στην ανάπτυξη του τομέα μικρών κεφαλαιοποιήσεων μπορούν να λάβουν υπόψη τους (ETFs), όπως η αξία iShares Russell 2000 (IWN

IWNiSh Rus2000 Val123, 87 + 0, 23%

που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). 10% για το τρέχον έτος, ή το Vanguard S & P Small-Cap 600 Value ETF (VIOV), το οποίο είναι 15 φορές υψηλότερο.57% το 2016. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Τα Top 3 Small ETFs για το 2016 .) Στην ενεργό διαχείριση, τα κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης καθοδηγούν το δρόμο. Η Aegis Value (AVALX) είναι ένα επιβλητικό 58% για το έτος και σχεδόν το ήμισυ των μετοχών της είναι σε μετοχές εταιρειών βασικών υλικών όπως η Coeur Mining (CDE CDECoeur Mining Inc.76 + 2.16%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), μια επιχείρηση εξόρυξης αργύρου η οποία αυξήθηκε κατά 452% φέτος. Η μεγαλύτερη εταιρεία κατέχει η Alliance One International (AOI AOIAlliance One International Inc13. 90 + 1. 83% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και είναι αυξημένη κατά 80% για το έτος. Το Hodges Pure Contrarian Fund (HDPCX) ήταν μια άλλη καλή επιλογή. Η απόδοση του τομέα των μικρών κεφαλαιοποιήσεων ήταν πολύ πιο περιορισμένη, με το μέσο όρο να ανέρχεται σε 6,16%. Η κατώτατη γραμμή Ο χρόνος θα δείξει εάν τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου είναι σε θέση να συνεχίσουν την ισχυρή τους απόδοση όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα επιτόκια. Παρόλο που ενδέχεται να βρίσκονται σε ευάλωτη θέση με κάποιους τρόπους, μπορεί να ταιριάζουν καλύτερα από τους ξαδέλφους μεγάλης κεφαλής λόγω της εγχώριας εστίασής τους. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Η επένδυση σε αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης έχει πλεονεκτήματα σε σχέση με την επένδυση σε αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης;