Γενικά, το τμήμα ομολόγων ενός χαρτοφυλακίου υπάρχει για να εξισορροπηθούν οι κίνδυνοι και η μεταβλητότητα του τμήματος μετοχών. Τα ομόλογα έχουν ιστορικά χαμηλότερη μεταβλητότητα και χαμηλή συσχέτιση με τα αποθέματα.

Δεν είναι όλα τα ομόλογα υψηλής ποιότητας. Οι ομολογίες υψηλών αποδόσεων ή υπολοίπων αντιπροσωπεύουν χρέη που εκδίδεται από εταιρείες με χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση. Στο χαμηλό επιτόκιο, το χαμηλό περιθώριο κέρδους της προηγούμενης δεκαετίας, οι επενδυτές και οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι αναγκάστηκαν να αναζητήσουν απόδοση σε άλλα μέρη εκτός από τα παραδοσιακά ομόλογα επενδυτικού βαθμού. Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, που γενικά αγοράζονται μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου ή αμοιβαίου κεφαλαίου, αποτελούν μια εναλλακτική λύση για πολλούς επενδυτές.

Με τα πρόσφατα προβλήματα με τον Επενδυτή Πιστωτικών Επενδύσεων Τρίτου Λεωφορείου (TFCVX) και άλλες ανησυχίες είναι ομόλογα υψηλής απόδοσης ένα καλό στοίχημα τώρα; (999)> Υψηλότερη συσχέτιση με τα αποθέματα Σύμφωνα με την Morningstar, Inc., τα τελευταία πέντε χρόνια το SPDR S & P 500 ETF ( SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 81 + 0. 14%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και τα βασικά US Aggregate Bond ETF (AGG AGGiSh Cr US Bd109. 55 + 0. 09% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) που παρακολουθεί τον Δείκτη Αθροιστικών Ομολόγων του Barclay έχει συσχέτιση -0. 16. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μικρή συσχέτιση μεταξύ των διακυμάνσεων των τιμών αυτών των ETF και ότι ο συσχετισμός είναι ελαφρώς αρνητικός.

Αντίθετα, το iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87 .99 + 0 .01%

δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) μια συσχέτιση με το SPY του 0,76, που λέει ότι υπάρχει μια σχέση 76% μεταξύ της μεταβολής των τιμών των δύο ETF.

Ο δεσμός ETF και ο δείκτης ETF υψηλής απόδοσης έχουν χαμηλή συσχέτιση 0,17, που σημαίνει ότι η συσχέτιση είναι ελαφρώς θετική. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μικρή συσχέτιση στην κίνηση των τιμών των δύο ETF και αυτό είναι ένα καλό υποκατάστατο για τη συσχέτιση των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. (

>

) Στο βαθμό που πιστεύουμε ότι οι τιμές των μετοχών οδηγούν σε πτώση, τότε με αυτό το μέτρο θα μπορούσαν να υπάρχουν ομόλογα υψηλών αποδόσεων ταλαιπωρία. Οι προεπιλεγμένες τιμές είναι χαμηλές

Τα ανεπιθύμητα ομόλογα έχουν ανακοινωθεί αργά με το κλείσιμο του ταμείου τρίτης λεωφόρου, καθώς προετοιμάζονται για μια τακτική εκκαθάριση, αλλά στην πραγματικότητα τα περισσότερα από τα θέματα αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου ένα σύνολο επικεντρώνεται στους εκδότες στους τομείς της ενέργειας και των βασικών προϊόντων.

Σύμφωνα με πρόσφατο κομμάτι από το CNBC, οι προεπιλογές για τους ομολόγους υψηλών αποδόσεων ήταν περίπου 2,7% για τους πρώτους 10 μήνες του 2015 και αναμένεται να κυμανθούν στο 3% περίπου το 2016. Και τα δύο στοιχεία είναι κάτω από το μακρύ -τόσο μέσο όρο 4,6%. (Για περισσότερες, δείτε:

Είναι τα Ομόλογα Υψηλής Απόδοσης πολύ επικίνδυνα;

) Πού ταιριάζει η υψηλή απόδοση; Παρά τη λέξη "ομόλογα" στο όνομά τους, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης δεν είναι το περιουσιακό στοιχείο μείωσης της μεταβλητότητας που μπορείτε να συνδέσετε με ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Μια ματιά στις αποδόσεις των τριών ETFs για το ημερολογιακό έτος 2008 είναι αποκαλυπτική:

SPY: -36. 81%

AGG: 7. 57%

• HYG: -17. 58%
• Ενώ τα ομόλογα υψηλής απόδοσης ήταν «καλύτερα» από τα αποθέματα κατά τη διάρκεια αυτού του έτους της χρηματοπιστωτικής κατάρρευσης, δεν ήταν το ασφαλές καταφύγιο που αποδείχτηκαν οι βασικοί δεσμοί.
• Εξετάζοντας τις τελευταίες πενταετείς αποδόσεις (στις 30 Νοεμβρίου 2015) και την αστάθεια αυτών των ETF όπως μετράται με την τυπική απόκλιση απόδοσης:

SPY: 14. 29% απόδοση. +/- 11. 87% τυπική απόκλιση απόδοσης

AGG: απόδοση 3 03% +/- 2. 79% τυπική απόκλιση απόδοσης

• HYG: 5,06% επιστροφή; +/- 6. 86% τυπική απόκλιση απόδοσης
• Αυτό λέει ότι κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου τα ομόλογα υψηλής απόδοσης έχουν αποφέρει μια απόδοση που είναι καλύτερη από τα βασικά ομόλογα και χαμηλότερη από τα αποθέματα. Η μέση απόδοση του HYG είναι περίπου 35% από αυτό που παρείχε η SPY με περίπου 58% της μεταβλητότητας της απόδοσης. Το ETF του πυρήνα ομολόγων παρείχε περίπου το 60% της απόδοσης του ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης με περίπου 41% της μεταβλητότητας.
• Παρόλο που κανένας από αυτούς τους αριθμούς δεν είναι ούτε οριστικός ούτε προγνωστικός για τίποτα, είναι ασφαλές να πούμε ότι οι δεσμοί υψηλής απόδοσης παρουσιάζουν ορισμένα χαρακτηριστικά τόσο των μετοχών όσο και των ομολόγων, αλλά όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, έχουν υψηλότερη συσχέτιση με τα αποθέματα παρά με τα βασικά ομόλογα. (

)

Κατά τη γνώμη μου και άλλοι επενδυτές και οικονομικοί σύμβουλοι μπορεί να διαφωνούν καλά, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης μπορούν να έχουν θέση σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο . Η κατανομή πιθανώς δεν θα πρέπει να είναι μεγάλη, καθώς η υψηλή απόδοση δεν παρουσιάζει χαρακτηριστικά μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων που κανονικά θα χρησιμοποιούσε για διαφοροποίηση μακριά από τα αποθέματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: 4 ETF

)> Ωστόσο, η χαμηλή συσχέτιση με τους βασικούς ομόλογους παρουσιάζει μια ευκαιρία σε αυτή την περίοδο της αρχικής αύξησης του επιτοκίου της Fed. Η χαμηλή συσχέτιση με τους βασικούς ομόλογα έχει νόημα στο ότι δεν θα περίμενε κανείς ότι οι ομολογίες υψηλών αποδόσεων θα ήταν τόσο ευαίσθητες σε μια αύξηση των επιτοκίων, αφού τα επιτόκια των κουπονιών είναι ήδη υψηλά. ( Top 3 Αμοιβαία Κεφάλαια Υψηλών Αποδόσεων

.) Η αναλυτής της Schwab με σταθερό εισόδημα, Kathy Jones, δήλωσε στο CNBC ότι "τα ομόλογα υψηλής απόδοσης συχνά λειτουργούν καλύτερα σε ένα τέτοιο κλίμα, αν και εξακολουθούμε να είμαστε επιφυλακτικοί όσον αφορά την επέκταση της απόδοσης. Η κατώτατη γραμμή

Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους που τους συμβουλεύουν, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης πρέπει να αντιμετωπίζονται με βάση το πού ενσωματώνονται σε ένα χαρτοφυλάκιο. φαίνεται ότι δεν είναι ιδιαίτερα κατάλληλη στιγμή για να εισέλθει σε υψηλές αποδόσεις, ούτε κάποια από την πρόσφατη αδυναμία είναι σημάδι κρίσης εδώ. Σε αντίθεση με τις μεταβολές των επιτοκίων, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης επηρεάζονται πολύ περισσότερο από παράγοντες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν την αθέτηση υποχρεώσεων εκ μέρους των εκδοτών και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί για σημάδια στην οικονομία που θα μπορούσαν να αυξήσουν τα ποσοστά αθέτησης (Για περισσότερες δείτε:

Θα συνεχιστούν οι High Times σε υψηλή απόδοση;

)