α:

Η αγορά στο περιθώριο περιλαμβάνει δανεισμό χρημάτων από μεσίτη για αγορά μετοχών. Ένας λογαριασμός περιθωρίου αυξάνει την αγοραστική σας δύναμη και σας επιτρέπει να χρησιμοποιήσετε τα χρήματα κάποιου άλλου για να αυξήσετε την οικονομική δύναμη. Η εμπορία περιθωρίου προσφέρει μεγαλύτερο δυναμικό κέρδους από τις παραδοσιακές συναλλαγές αλλά και μεγαλύτερους κινδύνους. Η αγορά αποθεμάτων με περιθώριο ενισχύει τις επιπτώσεις των ζημιών. Επιπλέον, ο μεσίτης μπορεί να εκδώσει μια κλήση περιθωρίου, η οποία απαιτεί να ρευστοποιήσετε τη θέση σας σε ένα απόθεμα ή μπροστά περισσότερο κεφάλαιο για να κρατήσει την επένδυσή σας.

AD:

Ας υποθέσουμε ότι έχετε $ 10, 000 στο λογαριασμό περιθωρίου σας, αλλά θέλετε να αγοράσετε απόθεμα που κοστίζει περισσότερο από αυτό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα διαθέτει 50% αρχική απαίτηση περιθωρίου, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να καλύψετε τουλάχιστον το ήμισυ των χρημάτων για αγορά μετοχών. Αυτή η απαίτηση σας δίνει τη δυνατότητα να αγοράσετε έως και 20.000 δολάρια αξίας μετοχών, πράγματι διπλασιάζοντας την αγοραστική σας δύναμη.

Αφού κάνετε την αγορά, διαθέτετε $ 20.000 στο απόθεμα και χρωστάτε τον μεσίτη σας $ 10.000. Η αξία του αποθέματος χρησιμεύει ως εγγύηση για το δάνειο που σας έχει δώσει. Εάν η τιμή των μετοχών αυξάνεται σε $ 30, 000 και την πουλάτε, κρατάτε τι μένει μετά την πληρωμή του μεσίτη σας (συν τους τόκους). Το εισόδημά σας ισούται με $ 20.000 (μείον χρεωστικούς τόκους) για ένα κέρδος 100% από την αρχική σας επένδυση ύψους $ 10.000. Είχατε πληρώσει αρχικά για το σύνολο των 20.000 δολ. Εαυτό σας και πουλήσατε στα $ 30.000, το κέρδος σας είναι μόλις 50%. Αυτό το σενάριο δείχνει πώς η μόχλευση που παρέχεται από την αγορά στο περιθώριο ενισχύει τα κέρδη.

AD:

Η μόχλευση ενισχύει τις απώλειες με τον ίδιο τρόπο. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή των μετοχών μειώνεται σε $ 15, 000 και την πουλάτε για να αποφύγετε περαιτέρω απώλειες. Αφού πληρώσετε τον μεσίτη σας τα $ 10, 000 που του χρωστάτε, τα έσοδά σας ανέρχονται σε $ 5, 000. Χάσατε το ήμισυ της αρχικής σας επένδυσης. Με την παραδοσιακή επένδυση, ωστόσο, μια πτώση των τιμών από $ 20, 000 σε $ 15, 000 αντιπροσωπεύει μόνο μια απώλεια 25%.

Ένας άλλος κίνδυνος αγοράς αποθεμάτων στο περιθώριο είναι η τρομακτική κλήση περιθωρίου. Εκτός από την απαίτηση αρχικού περιθωρίου κέρδους 50%, το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό απαιτεί επίσης περιθώριο συντήρησης 25%. Πρέπει να έχετε 25% ίδια κεφάλαια στα αποθέματα περιθωρίου σας ανά πάσα στιγμή. Η συμφωνία περιθωρίου με τον μεσίτη σας μπορεί να απαιτήσει υψηλότερο περιθώριο συντήρησης από το ελάχιστο της Fed. Εάν η αξία του μετοχικού σας κεφαλαίου μειωθεί και η ζημιά σας πέσει κάτω από το επίπεδο που απαιτείται από την Fed ή από τον μεσίτη σας, ενδέχεται να λάβετε μια περιθωριοποίηση, η οποία απαιτεί να αυξήσετε το μετοχικό κεφάλαιο με την εκκαθάριση μετοχών ή με τη συνεισφορά περισσότερων μετρητών στο λογαριασμό σας.

AD:

Επιστρέφοντας στο ανωτέρω παράδειγμα, υποθέστε ότι η απαίτηση περιθωρίου συντήρησης του μεσίτη σας είναι 40%. Επειδή χρωστάτε το μεσίτη σας $ 10, 000, μια πτώση της τιμής των μετοχών από $ 20, 000 σε $ 15, 000 μειώνει τα δικαιώματά σας σε $ 5, 000.Αυτό είναι μόνο το 33% της τιμής των μετοχών - έχετε πέσει κάτω από το ελάχιστο 40%. Εάν δεν μπορείτε ή δεν επιλέξετε να μην συμβάλλετε περισσότερα κεφάλαια για να καλύψετε την κλήση περιθωρίου, ο μεσίτης σας έχει το δικαίωμα να πουλήσει το απόθεμά σας και δεν χρειάζεται τη συγκατάθεσή σας.