Σε όλο τον κόσμο, ο χρυσός θεωρείται πολύτιμο εμπόρευμα με εγγενή αξία. Μέχρι το 1934, το δολάριο του Ηνωμένου Βασιλείου υποστηρίχθηκε από χρυσό, με νότες που ανταλλάχθηκαν με αντάλλαγμα το πολύτιμο μέταλλο. Σήμερα ο χρυσός παραμένει πολύτιμος για τη σπανιότητα και την ικανότητά του να δημιουργεί κοσμήματα και άλλα όμορφα αντικείμενα. Είναι επίσης ένα επενδυτικό μέσο στην αγορά βασικών προϊόντων. Όπως κάθε εμπόρευμα, ο χρυσός έχει τα σύμβολα του, τα συμβόλαια και τις απαιτήσεις περιθωρίου. Η επένδυση αποτιμάται από την προσφορά και τη ζήτηση - κυρίως κερδοσκοπική ζήτηση.

Ωστόσο, σε αντίθεση με άλλα βασικά προϊόντα, η αξία του χρυσού επηρεάζεται λιγότερο από την κατανάλωση και επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από την κατάσταση της οικονομίας. Είναι γενικά αποδεκτό ότι η τιμή του συνδέεται με τις κινήσεις των επιτοκίων του Σ.Σ. Κατά τη διάρκεια της ιστορίας, η αξία του χρυσού έχει επιδείξει τάσεις αντικυκλικές προς τη δύναμη της οικονομίας.

Επιδράσεις στις τιμές του χρυσού

Στην παγκόσμια οικονομία, ο χρυσός παραμένει ένα από τα πιο περίπλοκα περιουσιακά στοιχεία στην τιμή. Σε αντίθεση με τα αποθέματα, τα νομίσματα και άλλα εμπορεύματα, η αξία τους δεν καθορίζεται από τις βασικές αρχές ή τη φυσική προσφορά και ζήτηση.

Ωστόσο, σε πολλές περιπτώσεις η αξία του χρυσού κινείται έμμεσα με τη δύναμη της οικονομίας. Όταν η οικονομία λειτουργεί καλά και αυξάνεται, οι τιμές του χρυσού τείνουν να μειώνονται και το αντίστροφο, όταν η οικονομία συρρικνώνεται. Τούτου λεχθέντος, πολλές μακροοικονομικές μεταβλητές που εμφανίζονται στις αναπτυσσόμενες και αναθέτουσες οικονομίες διαδραματίζουν σημαντικότερο ρόλο στην επίδραση της τιμής του χρυσού. Οι παράγοντες αυτοί περιλαμβάνουν τα επιτόκια, τις τιμές του πετρελαίου, τον πληθωρισμό και την αγορά συναλλάγματος.

Μακροοικονομικές Σχέσεις

Ως εμπόρευμα, ο χρυσός θεωρείται συνήθως ως εναλλακτική επένδυση. Οι εναλλακτικές επενδύσεις βοηθούν συνήθως τους επενδυτές να αντισταθούν στην αστάθεια της αγοράς. Τα επιτόκια είναι ο πρωταρχικός παράγοντας για τον προσδιορισμό της ελκυστικότητάς τους. Όταν οι οικονομίες βιώνουν ύφεση, η κεντρική τράπεζα θα χειριστεί τα επιτόκια για να τονώσει την ανάπτυξη. Από την οικονομική κρίση του 2008, οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο εφάρμοζαν ποσοτική χαλάρωση, μειώνοντας ουσιαστικά τα επιτόκια σχεδόν στο μηδέν. Την ίδια στιγμή, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν σε υψηλά επίπεδα $ 1, 900 ανά ουγγιά. Καθώς μειώνονται τα επιτόκια, οι εναλλακτικές επενδύσεις όπως ο χρυσός γίνονται πιο ελκυστικές. Η σχέση μεταξύ χρυσού και επιτοκίων παρουσιάζει συχνά αρνητική συσχέτιση.

Ως επένδυση, ο χρυσός κρατείται για να αντισταθμίσει τον πληθωρισμό. Εξ ορισμού, όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, η αξία του χαρτονομίσματος μειώνεται όσον αφορά τα αγαθά και τις υπηρεσίες που πωλούνται στην αγορά. Σε περιπτώσεις όπως αυτές, οι επενδυτές συσσωρεύονται σε επενδύσεις που δεν χάνουν αξία. Βασικά, ο χρυσός είναι ένας πολύτιμος και σπάνιος πόρος που έχει υψηλή αξία. Ως αποτέλεσμα, έχει συνήθως άμεση σχέση με τον πληθωρισμό, με τη ζήτηση για χρυσό να αυξάνεται κατά τον πληθωρισμό και να μειώνεται κατά τη διάρκεια του αποπληθωρισμού.Στα χρόνια που οδήγησαν στη χρηματοπιστωτική κρίση, ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες κυμάνθηκε γύρω στο 3%. Προς το σκοπό αυτό, οι προηγμένες οικονομίες στοχεύουν σε δείκτες αναφοράς πληθωρισμού 2% ετησίως. Ως αποτέλεσμα του πληθωρισμού, οι τιμές του χρυσού έφθασαν τις κορυφές κατά τις οικονομικές κρίσεις.

Στην αγορά βασικών προϊόντων, τα περιουσιακά στοιχεία συνήθως αναφέρονται σε δολάρια ΗΠΑ. Ως αποτέλεσμα, οι αλλαγές στην αγορά συναλλάγματος μπορούν να επηρεάσουν τις αλλαγές στον χρυσό. Όταν το δολάριο ΗΠΑ είναι αδύναμο, ο χρυσός γίνεται φθηνότερος για να αγοράσουν άλλα έθνη. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση για χρυσό αυξάνεται καθώς οι επενδυτές αναζητούν μια επένδυση που διατηρεί αξία. Μετά την ύφεση του 2008, το δολάριο ΗΠΑ παρουσίασε σημεία αδυναμίας και αυξανόμενες τιμές χρυσού. Αντίθετα, το ισχυρό δολάριο στα τέλη της δεκαετίας του 1990 ήταν συνδεδεμένο με τις σχετικά χαμηλές τιμές του χρυσού. Περιττό να πούμε ότι αυτή η σχέση δεν ισχύει πάντα, όπως είδαμε νωρίτερα το 2015.

Οι τιμές του πετρελαίου

Μαζί με τον χρυσό, το αργό πετρέλαιο είναι ένα εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο στην αγορά των βασικών προϊόντων. Η τιμή του πετρελαίου καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Θεωρητικά, το φθηνότερο λάδι σημαίνει χαμηλότερο πληθωρισμό. ως εκ τούτου, ο χρυσός επηρεάζεται αρνητικά, δεδομένου ότι θεωρείται ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Εκτός από τον χαμηλότερο πληθωρισμό, το φθηνότερο πετρέλαιο αποτελεί βασικό δείκτη της οικονομικής ανάπτυξης. Η μείωση των τιμών του πετρελαίου αυξάνει τις δαπάνες και την κατανάλωση στην οικονομία. Ομοίως, οι καλύτερες οικονομικές προοπτικές επηρεάζουν θετικά τις μετοχές και επηρεάζουν αρνητικά τα στοιχεία που παράγουν εισόδημα, όπως ο χρυσός. (

Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου;

) Safe Haven Δεδομένης της σχέσης του με πολλούς οικονομικούς δείκτες, ο χρυσός θεωρείται ευρέως αντικυκλικός προς την οικονομική ανάπτυξη. Εξ ορισμού, τα περιουσιακά στοιχεία που συσχετίζονται αρνητικά με τη συνολική κατάσταση της οικονομίας θεωρούνται ότι είναι αντικυκλικά. Σε όλη την ιστορία, ο χρυσός αντέδρασε θετικά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, ο πληθωρισμός και η ανεργία είναι υψηλά και τα νομίσματα είναι αδύναμα. Αυτοί οι μακροοικονομικοί δείκτες υποδηλώνουν επιβράδυνση και ανάκαμψη των οικονομιών. Σε αυτό το σενάριο, ο χρυσός θεωρείται καταφύγιο επειδή διατηρεί ή αυξάνει την αξία κατά τη διάρκεια της αναταραχής στην αγορά. Ο χρυσός αναζητείται συχνά από τους επενδυτές μέσω οικονομικών δεινών, προκειμένου να περιοριστεί η έκθεσή τους σε ζημίες.

Ουσιαστικά, είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν μπορεί να χειριστεί με πολιτικές επιτοκίων και χρησιμοποιείται συχνά ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού. Αν και αυτές οι μεταβλητές ενδέχεται να επηρεάσουν περισσότερο τις τιμές του χρυσού, το αυξανόμενο εμπορικό έλλειμμα θεωρείται ότι επηρεάζει θετικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές για τις τιμές του χρυσού και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Τούτου λεχθέντος, καθώς τα επιτόκια αυξάνονται και η οικονομία δείχνει σημάδια ανάπτυξης, ο χρυσός θα χάσει την εύνοια για τις μετοχές και τα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισόδημα.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που το χρυσό πρότυπο δεν είναι πλέον το νομισματικό σύστημα που χρησιμοποιείται σε όλο τον κόσμο, εξακολουθεί να θεωρείται εξαιρετικά πολύτιμο. Εκτός από τη χρήση του σε κοσμήματα, ο χρυσός είναι ένα εξαιρετικά επιθυμητό επενδυτικό όχημα. Οι επενδύσεις σε χρυσό μπορούν να έχουν τη μορφή αποθεμάτων, χρηματιστηριακών συναλλαγών ή μελλοντικών συμβάσεων. Χαρακτηριστικά, ο χρυσός αντιδρά θετικά κατά τη διάρκεια της αναταραχής στην αγορά και αρνητικά κατά την οικονομική ανάπτυξη.Δεδομένου ότι διατηρεί την εγγενή αξία του, ο χρυσός αναφέρεται συχνά ως καταφύγιο. Όταν οι φόβοι για την ασφάλεια άλλων επενδύσεων, όπως οι μετοχές και τα ομόλογα αυξάνονται, πολλά κοπάδια σε χρυσό εξαιτίας της εξαιρετικά υγρής φύσης τους. Ωστόσο, δεδομένου ότι η οικονομία του Η.Π.Α. συνέχισε να δείχνει σημάδια ανάπτυξης και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής εικάζει τις επικείμενες νομισματικές αλλαγές, η αξία του χρυσού θα κυμανθεί. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα

Η επίδραση της αύξησης του επιτοκίου της Fed σε χρυσό.