Για μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία, η τιμή της μετοχής της μπορεί συχνά να είναι ένα βαρόμετρο της υγείας της. Υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτόν τον κανόνα, αλλά η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας αντικατοπτρίζει την αντίληψη του επενδυτή για την ικανότητά του να κερδίζει και να αυξάνει τα κέρδη του στο μέλλον. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερη είναι η τιμή των μετοχών, τόσο μεγαλύτερη είναι η αισιοδοξία για τις προοπτικές της εταιρείας. Καθώς αυξάνεται η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας, ισχύει και η αγοραία αξία της.

IPO

Οι εταιρείες λαμβάνουν χρήματα από την αγορά τίτλων μόνο όταν πωλούν για πρώτη φορά στο κοινό μια πρωτογενή ασφάλεια στην πρωτογενή αγορά, η οποία συνήθως αναφέρεται ως αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Σε μια δημόσια εγγραφή, μια εταιρεία θα έχει τις δικές της μετοχές μετατρέψιμες σε δημόσιους τίτλους όπως εκείνες που έχουν χορηγηθεί ή πωληθεί σε πρώιμους επενδυτές που υποστήριξαν την εταιρεία πριν να δημοσιοποιηθεί. Οι μετοχές πριν από την IPO μπορούν επίσης να χορηγηθούν σε στελέχη, υπαλλήλους, οικογένεια και φίλους.

Στην επόμενη διαπραγμάτευση αυτών των μετοχών στη δευτερογενή αγορά (ό, τι πιο συχνά αναφέρεται ως "η χρηματιστηριακή αγορά"), άλλοι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτών, των ιδρυμάτων και των ταμείων που αγοράζουν και πωλούν το απόθεμα, απολαμβάνουν κάθε εκτίμηση της τιμής των μετοχών. Οι κυμαινόμενες τιμές μεταφράζονται σε κέρδη ή ζημίες για αυτούς τους επενδυτές καθώς μετατοπίζουν την ιδιοκτησία των μετοχών. Οι μεμονωμένοι έμποροι λαμβάνουν το πλήρες κεφαλαιουχικό κέρδος ή ζημία μετά τα έξοδα συναλλαγής και τους φόρους.

Η αρχική εταιρεία που εκδίδει το απόθεμα δεν συμμετέχει σε κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν από αυτές τις συναλλαγές, εκτός αν και ενεργά αγοράζει ή πωλεί το απόθεμά της στην ανοικτή αγορά.

Εσωτερική Ιδιοκτησία

Ο πρώτος και πιο προφανής λόγος για τον οποίο όσοι ασχολούνται με τη διαχείριση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι ότι συνήθως έχουν νομισματικό ενδιαφέρον στην εταιρεία. Δεν είναι ασυνήθιστο για τον ιδρυτή μιας δημόσιας εταιρείας να κατέχει σημαντικό αριθμό εκκρεμών μετοχών και επίσης δεν είναι ασυνήθιστο για τη διοίκηση της εταιρείας να έχει κίνητρα μισθών ή δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών που συνδέονται με τις τιμές των μετοχών της εταιρείας. Για τους δύο αυτούς λόγους, τα διευθυντικά στελέχη ενεργούν ως μέτοχοι και επομένως δίνουν προσοχή στην τιμή των μετοχών τους.

Οργή των Μετόχων

Πολύ συχνά, οι επενδυτές ξεχνούν ότι το απόθεμα σημαίνει ιδιοκτησία. Η δουλειά της διοίκησης είναι να αποφέρει οφέλη για τους μετόχους. Παρόλο που ένας διευθυντής έχει μικρή ή καθόλου έλεγχο της τιμής των μετοχών βραχυπρόθεσμα, η κακή απόδοση των αποθεμάτων θα μπορούσε, μακροπρόθεσμα, να αποδοθεί στην κακή διαχείριση της εταιρείας. Εάν η τιμή των μετοχών υπολείπεται με συνέπεια των προσδοκιών των μετόχων, οι μέτοχοι θα είναι δυσαρεστημένοι με τη διοίκηση και θέλουν να κάνουν αλλαγές. Σε ακραίες περιπτώσεις, οι μέτοχοι μπορούν να ενώσουν μαζί τους και να προσπαθήσουν να εξαλείψουν την τρέχουσα διαχείριση σε μια αντιπαλότητα. Σε ποιο βαθμό οι μέτοχοι μπορούν να ελέγξουν τη διαχείριση είναι αμφισβητήσιμη. Παρ 'όλα αυτά, τα στελέχη πρέπει πάντα να λαμβάνουν υπόψη τις επιθυμίες των μετόχων, εφόσον αυτοί οι μέτοχοι είναι συνιδιοκτήτες της εταιρείας.

Χρηματοδότηση

Ένας άλλος κύριος ρόλος της χρηματιστηριακής αγοράς είναι να λειτουργήσει ως βαρόμετρο για την οικονομική υγεία. Οι οικονομικοί αναλυτές εξετάζουν διαρκώς τις επιδόσεις μιας εταιρείας και οι αξιολογήσεις τους σε μια εταιρεία μπορούν να επηρεάσουν τους διαπραγματεύσιμους τίτλους της, οι οποίοι μπορεί να είναι οι μετοχές της, επίσης γνωστές ως ίδια κεφάλαια, ή τα ομόλογα της, γνωστά και ως χρέη. Εξαιτίας αυτού, οι πιστωτές τείνουν να βλέπουν ευνοϊκά τις εταιρείες των οποίων οι μετοχές αποδίδουν έντονα. Αυτή η προτιμησιακή μεταχείριση οφείλεται εν μέρει στη σχέση μεταξύ των κερδών μιας εταιρείας και της τιμής της μετοχής της. Μακροπρόθεσμα, τα ισχυρά κέρδη αποτελούν μια καλή ένδειξη ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να καλύψει τις απαιτήσεις του χρέους. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία θα λάβει φθηνότερη χρηματοδότηση μέσω χαμηλότερου επιτοκίου, το οποίο με τη σειρά του μπορεί να βοηθήσει την εταιρεία να πραγματοποιήσει επενδύσεις για ανάπτυξη.

Εναλλακτικά, η ευνοϊκή απόδοση της αγοράς είναι χρήσιμη για μια εταιρεία που αναζητά πρόσθετη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια. Εάν υπάρχει ζήτηση, μια εταιρεία μπορεί πάντα να πουλήσει περισσότερες μετοχές στο κοινό για να συγκεντρώσει χρήματα. Ουσιαστικά αυτό είναι σαν την εκτύπωση χρήματος και δεν είναι κακό για την εταιρεία εφόσον δεν διαλύει πάρα πολύ την υπάρχουσα βάση μετοχών της, οπότε η έκδοση περισσότερων μετοχών μπορεί να έχει τρομερές συνέπειες για τους υφιστάμενους μετόχους.

Ιδιωτικές έναντι δημόσιων εταιρειών

Σε αντίθεση με τις ιδιωτικές εταιρείες, οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες είναι ευάλωτες σε εξαγορά από άλλη εταιρεία εάν επιτρέψουν να μειωθεί σημαντικά η τιμή της μετοχής τους. Η έκθεση αυτή οφείλεται στη φύση της ιδιοκτησίας στην εταιρεία. Οι ιδιωτικές εταιρείες συνήθως διαχειρίζονται οι ίδιοι οι ιδιοκτήτες και οι μετοχές κρατούνται στενά. Εάν οι ιδιώτες δεν θέλουν να πουλήσουν, η εταιρεία δεν μπορεί να αναληφθεί. Οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, από την άλλη πλευρά, διαθέτουν μετοχές που διανέμονται σε μια μεγάλη βάση ιδιοκτητών που μπορούν εύκολα να πουλήσουν ανά πάσα στιγμή. Για να συσσωρεύονται μετοχές για σκοπούς εξαγοράς, οι πιθανοί πλειοδότες είναι σε καλύτερη θέση να κάνουν προσφορές στους μετόχους όταν διαπραγματεύονται σε χαμηλότερες τιμές. Για το λόγο αυτό, οι εταιρείες θα ήθελαν η τιμή των μετοχών τους να παραμείνει σχετικά ισχυρή ώστε να αποφευχθεί μια εχθρική ανάληψη από άλλη εταιρεία ή άτομο.

Από την άλλη πλευρά της εξίσωσης εξαγοράς, μια εταιρεία με ζεστό απόθεμα έχει ένα μεγάλο πλεονέκτημα όταν ψάχνει να αγοράσει άλλες εταιρείες. Αντί να χρειάζεται να αγοράζει με μετρητά, μια εταιρεία απλώς θα εκδώσει χρηματιστήριο για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά. Σε ισχυρές αγορές αυτό είναι εξαιρετικά κοινό - τόσο πολύ ώστε μια ισχυρή τιμή των μετοχών είναι ζήτημα επιβίωσης σε ανταγωνιστικές βιομηχανίες.

Δικαιώματα εκμετάλλευσης

Τέλος, μια εταιρεία μπορεί να επιδιώξει να αυξήσει το μερίδιό της απλά για να αυξήσει το κύρος της και την έκθεση στο κοινό. Οι διευθυντές είναι επίσης ανθρώπινοι, και όπως όλοι σκέφτονται πάντοτε μπροστά στην επόμενη δουλειά τους. Όσο μεγαλύτερη είναι η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, τόσο μεγαλύτερη είναι η κάλυψη των αναλυτών που θα λάβει η εταιρεία. Ουσιαστικά, η κάλυψη των αναλυτών είναι μια μορφή ελεύθερης δημοσιότητας και επιτρέπει τόσο στα ανώτερα διευθυντικά στελέχη όσο και στην ίδια την εταιρεία να παρουσιάζονται σε ένα ευρύτερο κοινό.