Πίνακας περιεχομένων:
Στα τέλη του 2015, οι εταιρείες που συνθέτουν τον δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) είχαν συνολικά $ 1. 32 τρισεκατομμύρια σε μετρητά, μια μικρή πτώση από το ρεκόρ των $ 1. 33 τρισεκατομμύρια το 2014. Με τα μετρητά σε αυτό το επίπεδο, τα στελέχη της εταιρείας διαθέτουν μια ποικιλία επιλογών που μπορούν να ωφελήσουν τις εταιρείες ή τους μετόχους, συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών, της αύξησης των μερισμάτων και της εξόφλησης του χρέους. Ωστόσο, ένας αυξανόμενος αριθμός εταιρειών επέλεξε να εξαγοράσει το δικό του απόθεμα, που αναφέρεται ως αγορά ιδίων μετοχών, μια πρακτική που έχει προκαλέσει διαμάχες και δισεκατομμύρια δολάρια ζημιών.
Με τη μείωση του αριθμού των μετοχών μέσω προγραμμάτων επαναγοράς, τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) αυξάνονται, γεγονός που συνήθως δημιουργεί κατηγορίες για χρηματοοικονομική τεχνική λόγω του γεγονότος ότι η αύξηση του EPS δεν αντιπροσωπεύει πραγματικά κέρδη ανάπτυξη. Οι αγοραστές επίσης επικρίνουν το γεγονός ότι απομακρύνουν τα χρήματα από τις περιοχές που μπορούν να οδηγήσουν σε ανάπτυξη της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της έρευνας και ανάπτυξης (R & D), της πρόσληψης και της αναβάθμισης των υποδομών.
Ωστόσο, η μεγαλύτερη κριτική των εξαγορών μετοχών σχετίζεται με τις ζημίες που προκλήθηκαν από τις κακές χρονομετρήσεις. Ενώ οι εταιρείες δικαιολογούν τις εξαγορές μετοχών επικαλούμενοι τα χαμηλά επιτόκια για μετρητά που κρατούνται στα βιβλία και την έλλειψη ελκυστικών υποψηφίων εξαγοράς, τα προγράμματα επαναγοράς μετοχών συχνά αποδείχθηκαν κακή επιλογή ως εναλλακτική λύση από την κανονική ανάπτυξη μετρητών.
Ένα επιχείρημα κατά των αγορών
Ένα από τα καλύτερα επιχειρήματα κατά επαναγορές μετοχών παρουσιάστηκε από τον Michael Chae, επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών (CFO) της The Blackstone Group Ltd (NYSE: BX Ομάδα BXBlackStone LP33 03 + 0.. 43% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), στα κέρδη της εταιρίας για το τέταρτο τρίμηνο του 2015. Σε απάντηση στην ερώτηση του αναλυτή σχετικά με το γιατί η εταιρεία δεν αγόραζε τις μετοχές της, "Εάν λοιπόν σταματήσουμε να έχουμε κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουμε την ανάπτυξη, δεν είμαι βέβαιος ότι είμαστε αναγκαστικά μπροστά από το παιχνίδι, αλλά αυτό δεν είναι το σημείο. Είμαστε εδώ για να οικοδομήσουμε ένα σπουδαίο θεσμό που θα λαμβάνει αυτό το (sic) θέση για διαρκή μεγάλες εταιρείες της Αμερικής. "Πρόσθεσε" … έχουμε μια εκπληκτική ευκαιρία και ένα καθαρό πλάνο για να το κάνουμε αυτό με τίποτα στο δρόμο μας, και έχουμε ένα φως της ημέρας μεταξύ μας και όλων των άλλων ανταγωνιστών, και πιστεύουμε ότι εμείς υποτίθεται ότι πρέπει να πάει, να οικοδομήσουμε εκείνη την κληρονομιά και να κάνουμε κάτι πραγματικά ιδιαίτερο εδώ και να μην εκμεταλλευτούμε βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες διαπραγμάτευσης εξαιτίας του b κάνοντας μερικές μετοχές επειδή υπάρχουν λίγα χαμηλά. "
Κακή χρονοδιάγραμμα για κακά λόγια
Ένας από τους λόγους για τους οποίους οι εξαγορές μετοχών λαμβάνουν τόση προσοχή από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης και οι επενδυτές είναι η υπόθεση ότι κανείς δεν γνωρίζει την αξία των μετοχών τους καλύτερα από ό, τι οι εμπλεκόμενοι στην εταιρεία.Η επαναγορά των μετοχών με βάση την αποτίμηση, ωστόσο, συχνά δεν είναι ο κύριος οδηγός πίσω από προγράμματα επαναγοράς. Σε πολλές περιπτώσεις, οι εταιρείες επιλέγουν να επαναγοράσουν μετοχές μετά από συσσώρευση μετρητών για πολλά χρόνια κατά τη διάρκεια της οικονομικής επέκτασης, συχνά με στόχο την αύξηση των τιμών με οικονομικά τροποποιημένες αυξήσεις των EPS, καθώς η οργανική ανάπτυξη επιβραδύνεται.
Αυτές οι αποφάσεις συχνά οδηγούν στην επαναγορά των μετοχών σε ή κοντά στα υψηλά τους κύκλο, λίγο πριν ξεκινήσουν οι αγορές να χάσουν έδαφος. Για παράδειγμα, το 2007, οι αγορές ιδίων μετοχών έκαναν διαδοχικές εγγραφές ύψους $ 161. 8 δισεκατομμύρια το δεύτερο τρίμηνο και 177 δολάρια. 9 δισεκατομμύρια το τρίτο τρίμηνο. Το S & P 500 έφτασε στο αποκορύφωμά του τον Οκτώβριο του 2007 και η μεγάλη ύφεση ξεκίνησε επίσημα δύο μήνες αργότερα το Δεκέμβριο του 2007.
Ένας από τους μεγαλύτερους ηττημένους αγοραστές ήταν ο Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 Το οποίο είχε συμμετάσχει σε πρόγραμμα εξαγοράς μετοχών από το 2003. Κατά τα τέσσερα έτη μέχρι το 2007, η τράπεζα εξαγόρασε σχεδόν 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε απόθεμα με μέση τιμή μετοχής $ 52. 05. Καθώς η ύφεση επιδεινώθηκε και το κεφάλαιο μειώθηκε, το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό έθεσε την τράπεζα σε ειδοποίηση ότι έπρεπε να συγκεντρώσει 33 δολάρια. 9 δισεκατομμυρίων ευρώ για να ενισχύσει τον ισολογισμό της. Για να ανταποκριθεί στην εντολή, η τράπεζα πούλησε μετοχές με μέση τιμή $ 13. 47 το 2009, σημειώνοντας απώλειες 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις επανακτητέες μετοχές της.
Γιατί ο χρυσός είναι ένας κυκλικός παράγοντας μετρητών; | Το χρυσό Investopedia
Θεωρείται ευρέως ασφαλές καταφύγιο κατά τη διάρκεια της αναταραχής της αγοράς. Η ιστορία έχει αποδείξει ότι ο χρυσός εκτελεί αντικυκλικά την κατάσταση της οικονομίας των ΗΠΑ.
Γιατί τα δάνεια απλού επιτοκίου είναι προτιμότερα από εταιρείες δανείων μετρητών και καταστήματα πιόνι;
Διαβάστε σχετικά με τα δάνεια απλού επιτοκίου, τον τρόπο λειτουργίας τους και μερικά από τα προϊόντα δανείων ή συμβάσεις που είναι πιο πιθανό να φέρουν απλούς όρους τόκων.
Έχει εξαγγελθεί μια συμφωνία εξαγοράς μετρητών για ένα απόθεμα που κατέχω, αλλά γιατί δεν είναι η διαπραγμάτευση μετοχών μου με τιμή ανά μετοχή ίση με την τιμή εξαγοράς;
Η ανακοίνωση εξαγοράς ή συγχώνευσης δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η συμφωνία θα επιλυθεί όπως αναφέρθηκε αρχικά. Η κερδοσκοπία για το τελικό αποτέλεσμα της συγχώνευσης θα επηρεάσει την κατάσταση της τρέχουσας τιμής της μετοχής. Για παράδειγμα, αν η αθέλητη κερδοσκοπία και η ανάλυση από την αγορά υποδηλώνει ότι μια άλλη εταιρεία μπορεί να υποβάλει προσφορά έναντι του αρχικού αγοραστή για το στόχο, η αγορά ενδέχεται να αυξήσει την τρέχουσα τιμή του αποθέματος για να ξεπεράσει την αρχική τιμή εξαγορά