α:

Όπως όλα τα αξιόγραφα, τα αμοιβαία κεφάλαια υπόκεινται σε κίνδυνο αγοράς ή συστηματικό. Αυτό συμβαίνει επειδή δεν υπάρχει τρόπος να προβλέψουμε τι θα συμβεί στο μέλλον ή αν ένα δεδομένο περιουσιακό στοιχείο θα αυξηθεί ή θα μειωθεί σε αξία. Επειδή η αγορά δεν μπορεί να προβλεφθεί με ακρίβεια ή να ελεγχθεί πλήρως, καμία επένδυση δεν είναι επικίνδυνη.

Τι είναι ο κίνδυνος αγοράς;

Ο κίνδυνος αγοράς είναι εγγενής σε όλους τους τύπους επενδύσεων που απορρέουν από την ασταθή φύση της αγοράς και της παγκόσμιας οικονομίας εν γένει. Ο κίνδυνος αγοράς είναι απλώς η πιθανότητα μείωσης της αγοράς ή της οικονομίας, με αποτέλεσμα οι μεμονωμένες επενδύσεις να χάσουν αξία ανεξάρτητα από την απόδοση ή την αποδοτικότητα της εκδότριας οντότητας. Για παράδειγμα, στη συντριβή του χρηματιστηρίου του 2008, σχεδόν κάθε μετοχή έχασε αξία παρά το γεγονός ότι οι περισσότερες εταιρείες δεν είχαν κάνει τίποτα λάθος ή άλλαξαν τις δραστηριότητές τους με οποιονδήποτε τρόπο. Το αποτέλεσμα δεν θα μπορούσε να προβλεφθεί ή να προληφθεί από οποιαδήποτε εταιρεία, εκτός από μερικούς στον τραπεζικό τομέα φυσικά.

Τύποι κινδύνων αγοράς

Υπάρχουν πολλές συνιστώσες του κινδύνου αγοράς που ισχύουν για διαφορετικούς τύπους επενδύσεων. Τα κοινά είδη κινδύνου αγοράς είναι ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου, ο κίνδυνος επιτοκίου, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο πληθωριστικός κίνδυνος, ο κοινωνικοπολιτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος χώρας. Ορισμένα είδη επενδύσεων είναι ευπαθή σε πολλαπλούς τύπους κινδύνου αγοράς. Ο τύπος του κινδύνου αγοράς που ισχύει για αμοιβαία κεφάλαια εξαρτάται από τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται στο χαρτοφυλάκιό του.

Ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου ισχύει για τις επενδύσεις στο χρηματιστήριο και αναφέρεται στον κίνδυνο ότι η μεταβολή των τιμών στη χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να καταστήσει μια μεμονωμένη επένδυση λιγότερο πολύτιμη όταν ο ιδιοκτήτης επιθυμεί να πουλήσει. Αυτός ο τύπος κινδύνου ισχύει διπλά για τα αποθέματα. Πρώτον, η αξία των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να κυμανθεί, προκαλώντας απώλεια αξίας των επενδύσεων των μετόχων. Επιπλέον, η αξία των μετοχών εξαρτάται αποκλειστικά από την αγοραία αξία των χαρτοφυλακίων που αποτελούνται αποκλειστικά από μετοχές, οι οποίες με τη σειρά τους υπόκεινται σε κίνδυνο μετοχικού κεφαλαίου. Ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου ισχύει επίσης για ισόρροπα κεφάλαια που περιλαμβάνουν επενδύσεις μετοχών.

Κίνδυνος επιτοκίου ισχύει για επενδύσεις σε χρεόγραφα, όπως κρατικά και εταιρικά ομόλογα. Αυτός ο τύπος κινδύνου σχετίζεται με την πιθανότητα ότι τα αυξανόμενα επιτόκια, όπως υπαγορεύει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, θα καταστήσουν τα σημερινά ομόλογα λιγότερο πολύτιμα. Αυτός ο τύπος κινδύνου επηρεάζει τα ομόλογα, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος και τα ισόποσα κεφάλαια. Ο πιστωτικός κίνδυνος, ή ο κίνδυνος για την έκδοση ομολογιών, θα ισχύει και για τα ομόλογα.

Ο κίνδυνος πληθωρισμού, όπως υποδηλώνει το όνομα, είναι ο κίνδυνος ότι ο σταδιακός πληθωρισμός θα υποβαθμίσει την αξία του δολαρίου και θα μειώσει την αξία των μακροπρόθεσμων επενδύσεων. Ο κίνδυνος πληθωρισμού είναι κατά κύριο λόγο ζήτημα για τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, επειδή οι αποδόσεις τους είναι τόσο χαμηλές που θα μπορούσαν εύκολα να ξεπεραστούν από τον πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου.

Ο κοινωνικοπολιτικός κίνδυνος αναφέρεται στη δυνατότητα γεγονότων όπως ο πόλεμος, οι τρομοκρατικές πράξεις ή οι πολιτικές εκλογές να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στην αγορά εν γένει. Ομοίως, ο κίνδυνος χώρας αναφέρεται στα ίδια φαινόμενα αλλά μόνο όταν εφαρμόζεται σε γεγονότα που επηρεάζουν τις επενδύσεις σε ξένες χώρες. Ανάλογα με το συγκεκριμένο προϊόν, αυτοί οι τύποι κινδύνου αγοράς μπορούν να εφαρμοστούν σε οποιοδήποτε αμοιβαίο κεφάλαιο επειδή επηρεάζουν τις ΗΠΑ ή τις αγορές του εξωτερικού γενικά, οι οποίες με τη σειρά τους επηρεάζουν τα περιουσιακά στοιχεία και τα περιουσιακά στοιχεία του χρέους στο χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.