α:

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές θεωρούνται διαφανείς λόγω του γεγονότος ότι πιστεύεται ότι όλες οι σχετικές πληροφορίες είναι ελεύθερα διαθέσιμες στο κοινό. Προκειμένου να προστατευθεί μια διαφανής χρηματοπιστωτική αγορά, υπάρχουν νόμοι και κανονισμοί για την ενθάρρυνση ή την επιβολή διαφάνειας. Ο νόμος Sarbanes-Oxley είναι ένα καλό παράδειγμα αυτού, δεδομένου ότι έχει σχεδιαστεί για να αυξήσει τη διαφάνεια στη δημόσια λογιστική. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί επίσης τα έντυπα γνωστοποίησης που πρέπει να συμπληρώσει η εταιρεία σχετικά με πληθώρα ενεργειών αμέσως μετά την εμφάνισή τους.

AD:

Η ιδέα ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι διαφανείς είναι μέρος της αποτελεσματικής αγοράς (EMH). Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς αναφέρει ότι όλες οι σχετικές πληροφορίες είναι διαθέσιμες στο κοινό, πράγμα που σημαίνει ότι όλες οι τιμές των τίτλων περιλαμβάνουν όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες και τιμολογούνται αποτελεσματικά. Όταν οι χρηματοπιστωτικές αγορές θεωρούνται διαφανείς, θεωρούνται αποδοτικές και ο επενδυτής κάνει ένα ρυθμό απόδοσης ισορροπίας.

Όταν εξετάζουμε αν μια χρηματοπιστωτική αγορά θεωρείται διαφανής, το EMH αναφέρει ότι υπάρχουν τρεις μορφές διαφάνειας: αδύναμη μορφή, ημι-ισχυρή μορφή και ισχυρή μορφή.

Οι αδύναμες χρηματοπιστωτικές αγορές είναι διαφανείς σε αυτό το απόθεμα και οι τιμές της ασφάλειας αντανακλούν μόνο παρελθούσες πληροφορίες. Οι ημι-ισχυρές χρηματοπιστωτικές αγορές είναι διαφανείς, καθώς η τιμή των μετοχών και της ασφάλειας αντικατοπτρίζει τις παρελθούσες και τρέχουσες δημόσιες πληροφορίες. Οι ισχυρές μορφές χρηματοπιστωτικών αγορών είναι διαφανείς, δεδομένου ότι η τιμή των μετοχών και της ασφάλειας αντικατοπτρίζει παρελθούσες πληροφορίες, τρέχουσες δημόσιες πληροφορίες και πληροφορίες που δεν έχουν ακόμη αποκαλυφθεί στο κοινό.

AD:

Επομένως, η αδύναμη φόρμα δεν είναι πλήρως διαφανής δεδομένου ότι οι τρέχουσες πληροφορίες δεν είναι διαθέσιμες. Η ημι-ισχυρή είναι η πιο διαφανής μορφή χρηματοπιστωτικής αγοράς, δεδομένου ότι λαμβάνει υπόψη όλες τις δημόσιες πληροφορίες. Η ισχυρή μορφή δεν είναι επίσης πλήρως διαφανής, διότι δεν έχει όλοι πρόσβαση σε όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες.