Μια χρηματοπιστωτική αγορά είναι μια αγορά που φέρνει μαζί τους αγοραστές και πωλητές για συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα, βασικά προϊόντα, παράγωγα και νομίσματα. Ο σκοπός μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι ο καθορισμός των τιμών για το παγκόσμιο εμπόριο, η άντληση κεφαλαίων και η μεταφορά ρευστότητας και κινδύνου. Αν και υπάρχουν πολλές συνιστώσες σε μια χρηματοπιστωτική αγορά, δύο από τις πιο συχνά χρησιμοποιούμενες είναι οι χρηματαγορές και οι κεφαλαιαγορές.

Οι χρηματαγορές χρησιμοποιούνται βραχυπρόθεσμα, συνήθως για περιουσιακά στοιχεία έως ενός έτους. Αντιστρόφως, οι κεφαλαιαγορές χρησιμοποιούνται για μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία είναι εκείνα με διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους. Οι κεφαλαιαγορές περιλαμβάνουν την αγορά μετοχών (stock) και την αγορά χρεών (ομολόγων). Μαζί, οι χρηματαγορές και οι κεφαλαιαγορές αποτελούν ένα μεγάλο μέρος της χρηματοπιστωτικής αγοράς και συχνά χρησιμοποιούνται μαζί για τη διαχείριση ρευστότητας και κινδύνων για εταιρείες, κυβερνήσεις και ιδιώτες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Εισαγωγή στην Ιστορία των Κεφαλαιαγορών .)

Κεφαλαιαγορές

Οι αγορές κεφαλαίων είναι ίσως οι πιο ευρέως ακολουθούμενες αγορές. Τόσο οι αγορές μετοχών όσο και ομολόγων παρακολουθούνται στενά και οι καθημερινές τους κινήσεις αναλύονται ως αντιπροσωπευτικά της γενικής οικονομικής κατάστασης των παγκόσμιων αγορών. Ως αποτέλεσμα, εξετάζονται προσεκτικά οι οργανισμοί που λειτουργούν σε κεφαλαιαγορές - χρηματιστήρια, εμπορικές τράπεζες και κάθε είδους εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των μη τραπεζικών ιδρυμάτων όπως οι ασφαλιστικές εταιρείες και οι τράπεζες ενυπόθηκων δανείων.

Τα ιδρύματα που δραστηριοποιούνται στις κεφαλαιαγορές έχουν πρόσβαση σε αυτά για να αντλήσουν κεφάλαια για μακροπρόθεσμους σκοπούς, όπως για συγχώνευση ή εξαγορά, να επεκτείνουν μια γραμμή δραστηριοτήτων ή να ξεκινήσουν μια νέα επιχείρηση ή για άλλα επενδυτικά έργα. Οντότητες που συγκεντρώνουν χρήματα για αυτούς τους μακροπρόθεσμους σκοπούς έρχονται σε μία ή περισσότερες κεφαλαιαγορές. Στην αγορά ομολόγων, οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν χρέος με τη μορφή εταιρικών ομολόγων, ενώ τόσο οι τοπικές όσο και οι ομοσπονδιακές κυβερνήσεις μπορούν να εκδίδουν χρέος με τη μορφή κρατικών ομολόγων. Ομοίως, οι εταιρείες ενδέχεται να αποφασίσουν να συγκεντρώσουν χρήματα με έκδοση μετοχών στο χρηματιστήριο. Οι κρατικές οντότητες δεν είναι συνήθως δημόσιες και συνεπώς δεν εκδίδουν συνήθως μετοχικούς τίτλους. Εταιρείες και κυβερνητικές οντότητες που εκδίδουν μετοχές ή χρέη θεωρούνται οι πωλητές στις αγορές αυτές. (Βλέπε επίσης: Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ χρεωστικών και μετοχικών αγορών; )

Οι αγοραστές ή οι επενδυτές αγοράζουν τα αποθέματα ή τα ομόλογα των πωλητών και τα εμπορεύονται. Εάν ο πωλητής ή ο εκδότης τοποθετεί τις κινητές αξίες στην αγορά για πρώτη φορά, τότε η αγορά είναι γνωστή ως η πρωτογενής αγορά. Αντίθετα, αν οι τίτλοι έχουν ήδη εκδοθεί και αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης μεταξύ αγοραστών, αυτό γίνεται στη δευτερογενή αγορά. Οι πωλητές αποκομίζουν χρήματα από την πώληση στην πρωτογενή αγορά και όχι στη δευτερογενή αγορά, μολονότι έχουν συμμετοχή στο αποτέλεσμα (τιμολόγηση) των τίτλων τους στη δευτερογενή αγορά.

Οι αγοραστές τίτλων στην κεφαλαιαγορά τείνουν να χρησιμοποιούν κεφάλαια που στοχεύουν σε πιο μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι κεφαλαιαγορές είναι επικίνδυνες αγορές και δεν χρησιμοποιούνται συνήθως για την επένδυση βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων. Πολλοί επενδυτές έχουν πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές για να εξοικονομήσουν χρήματα για συνταξιοδότηση ή εκπαίδευση, εφόσον οι επενδυτές έχουν μακροχρόνιο χρονικό ορίζοντα, πράγμα που σημαίνει συνήθως ότι είναι νέοι και λαμβάνουν κινδύνους. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Τύποι Χρηματοπιστωτικών Αγορών και οι Ρόλοι τους .)

Χρηματαγορά

Η αγορά χρήματος είναι συχνά προσπελάσιμη παράλληλα με τις κεφαλαιαγορές. Ενώ οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο και έχουν την υπομονή να επενδύσουν στις κεφαλαιαγορές, οι χρηματαγορές είναι ένα καλό μέρος για να «πάρκο» τα κεφάλαια που χρειάζονται σε μικρότερο χρονικό διάστημα - συνήθως ένα έτος ή λιγότερο. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα που χρησιμοποιούνται στις κεφαλαιαγορές περιλαμβάνουν μετοχές και ομόλογα, αλλά τα μέσα που χρησιμοποιούνται στις χρηματαγορές περιλαμβάνουν καταθέσεις, δάνεια ασφαλειών, αποδοχές και συναλλαγματικές. Τα ιδρύματα που λειτουργούν στις χρηματαγορές είναι, μεταξύ άλλων, κεντρικές τράπεζες, εμπορικές τράπεζες και σπίτια αποδοχής.

Οι αγορές χρήματος παρέχουν διάφορες λειτουργίες είτε για μεμονωμένους, εταιρικούς ή κρατικούς φορείς. Η ρευστότητα είναι συχνά ο κύριος σκοπός για την πρόσβαση στις αγορές χρήματος. Όταν εκδίδεται βραχυπρόθεσμο χρέος, συχνά πρόκειται για την κάλυψη λειτουργικών εξόδων ή κεφαλαίου κίνησης για μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση και όχι για βελτιώσεις κεφαλαίου ή έργα μεγάλης κλίμακας. Οι εταιρείες μπορεί να θέλουν να επενδύσουν κεφάλαια κατά τη διάρκεια της νύχτας και να αναζητήσουν στην αγορά χρήματος για να το επιτύχουν αυτό, ή ίσως χρειαστεί να καλύψουν μισθοδοσία και να κοιτάξουν προς την αγορά χρήματος για να βοηθήσουν. Η χρηματαγορά διαδραματίζει βασικό ρόλο στην εξασφάλιση ότι οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις διατηρούν το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας σε καθημερινή βάση, χωρίς να υποχωρούν και να χρειάζονται ακριβότερο δάνειο ή χωρίς να κατέχουν επιπλέον κεφάλαια και να μην έχουν την ευκαιρία να κερδίσουν τόκους από κεφάλαια. (Δείτε επίσης: Μέσα χρηματαγοράς .)

Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές χρησιμοποιούν τις χρηματαγορές για να επενδύσουν κεφάλαια με ασφαλή τρόπο. Σε αντίθεση με τις κεφαλαιαγορές, οι αγορές χρήματος θεωρούνται χαμηλού κινδύνου. οι αντίθετοι στους κινδύνους επενδυτές είναι πρόθυμοι να έχουν πρόσβαση σε αυτές με την προσδοκία ότι η ρευστότητα είναι άμεσα διαθέσιμη. Οι ηλικιωμένοι που ζουν με σταθερό εισόδημα συχνά χρησιμοποιούν τις χρηματαγορές λόγω της ασφάλειας που συνδέεται με αυτές τις επενδύσεις.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν διαφορές και ομοιότητες μεταξύ αγορών κεφαλαίου και χρήματος. Από την άποψη του εκδότη ή του πωλητή, και οι δύο αγορές παρέχουν μια απαραίτητη επιχειρηματική λειτουργία: τη διατήρηση επαρκών επιπέδων χρηματοδότησης. Ο στόχος για τον οποίο οι πωλητές έχουν πρόσβαση σε κάθε αγορά ποικίλλει ανάλογα με τις ανάγκες ρευστότητας και τον χρονικό ορίζοντα. Ομοίως, οι επενδυτές ή οι αγοραστές έχουν μοναδικούς λόγους για να πάνε σε κάθε αγορά: Οι κεφαλαιαγορές προσφέρουν επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου, ενώ οι αγορές χρήματος προσφέρουν ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία. οι αποδόσεις της αγοράς χρήματος είναι συχνά χαμηλές αλλά σταθερές, ενώ οι κεφαλαιαγορές προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Το μέγεθος των αποδόσεων της κεφαλαιαγοράς έχει συχνά άμεση συσχέτιση με το επίπεδο κινδύνου, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πάντοτε. Αν και οι αγορές θεωρούνται αποδοτικές μακροπρόθεσμα, οι βραχυπρόθεσμες ανεπάρκειες επιτρέπουν στους επενδυτές να αξιοποιούν τις ανωμαλίες και να επωφελούνται υψηλότερων ανταμοιβών που μπορεί να είναι σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου. Αυτές οι ανωμαλίες είναι ακριβώς που οι επενδυτές στις κεφαλαιαγορές προσπαθούν να αποκαλύψουν. Αν και οι χρηματαγορές θεωρούνται ασφαλείς, έχουν περιστασιακά βιώσει αρνητικές αποδόσεις. Ο ακούσιος κίνδυνος, αν και ασυνήθιστος, υπογραμμίζει τους κινδύνους που ενυπάρχουν στην επένδυση - είτε η τακτοποίηση των χρημάτων σε βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη βάση στις χρηματαγορές ή στις κεφαλαιαγορές.