Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους τα τέλη που σχετίζονται με την επένδυση σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) είναι συνήθως χαμηλότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια. Εκτός από τις αποτελεσματικές διαδικασίες διαπραγμάτευσης και εξαγοράς και την παθητική διαχείριση, τα ETF δεν φέρουν τέλη 12b-1 ή τέλη φορτίου. Αν και φέρουν επιχειρησιακά τέλη, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα τέλη προμήθειας, τα ΕΙΕ τείνουν να έχουν χαμηλότερα συνολικά έξοδα από συγκρίσιμα επενδυτικά προϊόντα.

Τέλη φόρτωσης

Μία από τις μεγαλύτερες αμοιβές που σχετίζονται με τα αμοιβαία κεφάλαια είναι το τέλος φόρτωσης, το οποίο είναι συνήθως μεταξύ 3 και 8,5%. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια υπογραμμίζουν το γεγονός ότι δεν χρεώνουν προμήθεια για συναλλαγές. Ωστόσο, τα τέλη φόρτωσης πραγματοποιούν κατ 'ουσίαν το ίδιο πράγμα με τη χρέωση ενός μεριδιούχου ενός ποσοστού της συνολικής επένδυσής του για αποζημίωση του μεσίτη ο οποίος την πώλησε. Τα τέλη φόρτωσης μπορεί να είναι μπροστά ή πίσω. πληρώνονται κατά την αγορά ή την εξαγορά, αντίστοιχα.

Τα ETF δεν χρεώνουν τέλη φορτίου. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές πληρώνουν προμήθειες μεσιτών όταν αγοράζουν και πωλούν μετοχές. Όπως τα αποθέματα συναλλαγών, αυτά τα τέλη καθορίζονται σε ορισμένα ποσά δολαρίων, συνήθως γύρω στα $ 8 έως $ 10. Εάν εμπορεύεστε τα ETF συχνά, οι προμήθειες μπορούν να προστεθούν. Εάν αγοράσετε ένα μεγάλο μερίδιο και διατηρήσετε το, ωστόσο, οι επενδύσεις του ΕΙΕΕ είναι πολύ φθηνότερες από τα αμοιβαία κεφάλαια. Η επένδυση $ 10, 000 σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να απαιτήσει έως και $ 850 σε τέλη φορτίου, ανάλογα με το αμοιβαίο κεφάλαιο. Η επένδυση του ίδιου ποσού σε ένα ΕΙΕΕ, εάν γίνει όλα μαζί, είναι απείρως φθηνότερο.

αριθ. 12b-1 Τέλη

Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF δεν χρεώνουν ετήσιες αμοιβές 12b-1. Παρά την τεχνική ονομασία, τα τέλη αυτά είναι απλώς τέλη διαφήμισης, μάρκετινγκ και διανομής, τα οποία αμοιβαία κεφάλαια μεταβιβάζουν στους μετόχους της. Αυτά τα τέλη καλύπτουν τα έξοδα που προκύπτουν από την εμπορία του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μεσίτες και επενδυτές. Κατ 'ουσίαν, κάθε υφιστάμενος μέτοχος πληρώνει για το αμοιβαίο κεφάλαιο να αποκτά νέους μετόχους με βάση ένα μέρος του διαφημιστικού του λογαριασμού κάθε χρόνο.

Παθητική Διαχείριση

Παρόλο που δεν είναι αληθινά αληθές, τα περισσότερα ETFs έχουν σχεδιαστεί για παθητική διαχείριση. Η πλειοψηφία των ETF στην αγορά παρακολουθεί απλώς έναν δεδομένο δείκτη και επιδιώκει να μιμηθεί ή να υπερβεί τις αποδόσεις που παράγει ο δείκτης. Η επανεξισορρόπηση των περιουσιακών στοιχείων, επομένως, πραγματοποιείται μόνο όταν το υποκείμενο δείκτη προσθέτει ή αφαιρεί μια δεδομένη ασφάλεια.

Ένα ETF που παρακολουθεί το S & P 500, για παράδειγμα, περιλαμβάνει οποιοδήποτε απόθεμα που περιλαμβάνεται στον κατάλογο. Ακόμη και αν το απόθεμα αρχίσει να χάνει αξία, το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν πωλεί εκτός εάν το απόθεμα απομακρυνθεί από το δείκτη. Αυτό το στυλ διαχείρισης μειώνει κατά πολύ τον αριθμό των συναλλαγών που εκτελεί ένα ΕΤΔ κάθε χρόνο, συνεπώς τα λειτουργικά του έξοδα είναι εξαιρετικά χαμηλά.

Παρότι τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται παθητικά, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, έχουν συνήθως πολύ χαμηλότερους δείκτες δαπανών από τους αντίστοιχους ενεργούς διαχειριστές τους, οι πρόσθετες αμοιβές που συνδέονται με τα αμοιβαία κεφάλαια κάνουν τα ETFs τη φθηνότερη επιλογή.

Συναλλαγές με βάση την αγορά

Ένας άλλος τρόπος μείωσης των διοικητικών και λειτουργικών εξόδων των ETFs είναι η χρήση εμπορικών συναλλαγών. Επειδή τα ETF μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν στην ελεύθερη αγορά όπως τα αποθέματα ή τα ομόλογα, η πώληση μετοχών από έναν επενδυτή σε άλλο δεν έχει καμία επίδραση στο ίδιο το ταμείο. Αντίθετα, όταν ένας μέτοχος αμοιβαίου κεφαλαίου θέλει να πουλήσει τις μετοχές του, πρέπει να τις εξαγοράσει απευθείας από το ταμείο, πράγμα που συχνά απαιτεί από το ταμείο να πωλήσει κάποια περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει την εξαγορά. Όταν το αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί μέρος του χαρτοφυλακίου του, παράγει διανομή κεφαλαίου σε όλους τους μετόχους. Όχι μόνο αυτό σημαίνει ότι οι μέτοχοι των αμοιβαίων κεφαλαίων καταβάλλουν φόρους εισοδήματος σε αυτές τις διανομές, αλλά απαιτεί επίσης πολλή εργασία και τεκμηρίωση εκ μέρους του ταμείου, αυξάνοντας τα λειτουργικά του έξοδα. Δεδομένου ότι η πώληση μετοχών του ΕΙΕΕ δεν απαιτεί από το ταμείο να ρευστοποιήσει τις συμμετοχές του, τα έξοδά του είναι χαμηλότερα.

Δημιουργία και εξόφληση σε είδος

Παρόλο που συνήθως διατίθεται μόνο σε θεσμικούς επενδυτές και χρηματιστηριακές εταιρείες μεγάλης κλίμακας, οι πρακτικές δημιουργίας και εξαργύρωσης σε είδος που χρησιμοποιούνται από τα ΕΙΕΕ μειώνουν επίσης το κόστος. Χρησιμοποιώντας αυτή τη διαδικασία, οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάξουν μια συλλογή ή καλάθι με μετοχές που αντιστοιχούν στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου για έναν ισοδύναμο αριθμό μετοχών ETF. Η εξαργύρωση σε είδος σημαίνει απλώς ότι ένας επενδυτής που θέλει να εξαγοράσει μετοχές με το ταμείο, αντί να πουλήσει στη δευτερογενή αγορά, μπορεί να καταβληθεί με ένα ισοδύναμο καλάθι αποθεμάτων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν χρειάζεται να αγοράζει ή να πωλεί τίτλους για τη δημιουργία ή την εξαγορά μετοχών, μειώνοντας περαιτέρω τις γραφειοκρατικές και λειτουργικές δαπάνες του ταμείου.