Από τις 9 Σεπτεμβρίου, η τιμή του ενδιάμεσου αργού πετρελαίου του West Texas ήταν $ 44. 15 ανά βαρέλι και το αργό πετρέλαιο Brent, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, ήταν $ 47. 58. Σε αυτές τις τιμές, το πετρέλαιο μειώνεται κατά περίπου 59% από τα υψηλά επίπεδα τον Ιούνιο του 2014. Είναι απίθανο οι τιμές να ανακάμψουν σε αυτά τα ύψη σε σύντομο χρονικό διάστημα, καθώς η αγορά αντιμετωπίζει σήμερα υπερπροσφορά και πολύ ασθενέστερη παγκόσμια ζήτηση σε σύγκριση με τα τελευταία χρόνια. Με την EIA να υπολογίζει μια μέση τιμή το 2016 για το αργό πετρέλαιο Brent στα 59 δολάρια το βαρέλι και η WTI σε περίπου 54 δολάρια το βαρέλι, ο κόσμος θα πρέπει να συνηθίσει να μειώνει τις τιμές του πετρελαίου. Αυτό είναι σωστό, σχεδόν όλοι επηρεάζονται από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου.

Παρακάτω εξετάζουμε τα έθνη, τις βιομηχανίες και τους πολίτες που πλήττονται περισσότερο, ενώ σχεδιάζουμε τη γραμμή μεταξύ του ποιος ωφελεί και ποιος υποφέρει.

Αιτίες: Η υποτονική ζήτηση και η υπερπροσφορά

Η σημαντική πτώση της τιμής του πετρελαίου κατά το παρελθόν έτος αποτελεί συνάρτηση τόσο των παραγόντων της προσφοράς όσο και της ζήτησης.

Από την πλευρά της προσφοράς, μια από τις μεγαλύτερες αλλαγές τα τελευταία χρόνια ήταν η αυξημένη παραγωγή που προέρχεται από το Ηνωμένο Βασίλειο, ειδικά από τους νέους παραγωγούς πετρελαιοειδών. Με το πετρέλαιο σχιστολιθικού του Ηνωμένου Βασιλείου που οδηγεί στην ανάπτυξη της παγκόσμιας προσφοράς, η εγχώρια παραγωγή στην Ουκρανία έχει σχεδόν διπλασιαστεί τα τελευταία έξι χρόνια. Σύμφωνα με στοιχεία της ΕΠΕ, η παγκόσμια προμήθεια αργού πετρελαίου αυξήθηκε κατά 3,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από το 2005 έως το 2014, αλλά αν αφαιρέσουμε την αμερικανική παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου από την εξίσωση, τότε η συνολική προσφορά θα μειωνόταν κατά περίπου ένα εκατομμύριο βαρέλια ανά ημέρα για το ίδιο χρονικό διάστημα.

Η ασθενής ζήτηση είναι ο άλλος παράγοντας που οδηγεί σε χαμηλότερες τιμές. Ενώ το δεύτερο τρίμηνο του 2015 παρατηρήθηκε παγκόσμια προσφορά πετρελαίου στα 96,39 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, η παγκόσμια ζήτηση ήταν μόλις 93,13 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Η αργή ανάκαμψη για πολλές χώρες από την παγκόσμια οικονομική κρίση, ιδίως τις ευρωπαϊκές χώρες, συνέβαλε σίγουρα στην εξασθένηση της ζήτησης.

Ωστόσο, μια από τις πιο σημαντικές αλλαγές είναι η βραδύτερη ανάπτυξη στην Κίνα, τον μεγαλύτερο παγκόσμιο εισαγωγέα πετρελαίου παγκοσμίως. Έχοντας αυξηθεί κατά μέσο όρο 10% ετησίως από το 1980 σχεδόν για 30 χρόνια, η ανάπτυξη της Κίνας έχει επιβραδυνθεί στο 8% ετησίως από το 2011 και είναι πιθανόν να είναι μικρότερη από το στόχο ανάπτυξης της για το τρέχον έτος.

Ένα άλλο σημαντικό σημείο που αφορά τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου σχετίζεται με τον παραδοσιακό ρόλο του ΟΠΕΚ και ειδικότερα του παραδοσιακού ρόλου της Σαουδικής Αραβίας ως παγκόσμιου παραγωγού "swing". Παραδοσιακά, το καρτέλ και το πιο ισχυρό μέλος του, το μεγαλύτερο έθνος που εξάγει πετρέλαιο της Σαουδικής Αραβίας, έχουν μειώσει την παραγωγή για να αυξήσουν τις χαλαρές τιμές του πετρελαίου. Όμως, με τη μαζική αύξηση της προσφοράς από την Ουάσιγκτον, οι χώρες-μέλη του ΟΠΕΚ διατηρούν την παραγωγή τους για να διατηρήσουν το μερίδιο αγοράς τους.Ενώ η Σαουδική Αραβία επηρεάζεται από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, η χώρα υποφέρει λιγότερο από πολλά άλλα έθνη, συμπεριλαμβανομένων μερικών κρατών μελών του ΟΠΕΚ. Τώρα βλέπουμε ποια κράτη επηρεάζονται περισσότερο.

Οι εξαγωγείς πετρελαίου που πλήττονται από τα έθνη έναντι των εισαγωγέων πετρελαίου

Ένα από τα κράτη που πλήττονται περισσότερο είναι η Βενεζουέλα, επίσης μέλος του ΟΠΕΚ. Η χώρα ήταν ο τρίτος μεγαλύτερος εξαγωγέας πετρελαίου στο Ηνωμένο Βασίλειο το 2013 και το πετρέλαιο αποτελεί το 95% των συνολικών εξαγωγικών εσόδων του. Η κυβέρνηση της Βενεζουέλας χρειάζεται την τιμή του πετρελαίου για να ξεπεράσει τα 100 δολάρια το βαρέλι μόνο για να σπάσει ακόμη. Υποστηρίζοντας τον υψηλότερο πληθωρισμό στον κόσμο, οι πολίτες της Βενεζουέλας αγωνίζονται να αποκτήσουν βασικά τρόφιμα και οικιακά αντικείμενα, προκαλώντας τη χώρα να κάνει μια απελπισμένη έκκληση για περικοπή της παραγωγής πετρελαίου από τα βασικά μέλη του Κόλπου του ΟΠΕΚ, αλλά χωρίς αποτέλεσμα.

Η Ρωσία, ο μεγαλύτερος παραγωγός αργού πετρελαίου στον κόσμο, είναι μια άλλη χώρα που πλήττεται σκληρά από την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο αντιπροσωπεύουν πάνω από το 50% των εσόδων της κυβέρνησης και τουλάχιστον το ένα τέταρτο του ΑΕγχΠ της χώρας και τα δύο τρίτα των εξαγωγών της συνδέονται με τον ενεργειακό κλάδο με κάποιο τρόπο. Οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου έχουν προκαλέσει τη μείωση κατά το ήμισυ του ποσού του ρουβλίου έναντι του δολαρίου σε ένα χρόνο που αυξάνει το κόστος των εισαγωγών. Ο πληθωρισμός ανέβηκε πάνω από 15% και η οικονομία μειώθηκε κατά 4,6% το δεύτερο τρίμηνο σε σχέση με πέρυσι.

Ενώ πολλές άλλες χώρες παραγωγής πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένης της Λιβύης, του Κατάρ και του Ιράκ, αισθάνονται επίσης τις επιπτώσεις των χαμηλών τιμών του πετρελαίου, υπάρχουν μερικές χώρες που θα επωφεληθούν πραγματικά από τις χαμηλότερες τιμές. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος καθαρός εισαγωγέας πετρελαίου παγκοσμίως και συνεπώς θα πρέπει να βρει κάποια ανακούφιση από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου. Τα ευρωπαϊκά έθνη πρέπει επίσης να επωφεληθούν. Σύμφωνα με μια εκτίμηση, η αύξηση της ευρωπαϊκής οικονομικής παραγωγής κατά 0,1% είναι πιθανό αποτέλεσμα της πτώσης των τιμών του πετρελαίου κατά 10%. Έτσι, ενώ τα μεγάλα έθνη που εξάγουν πετρέλαιο ξεδιπλώνονται από τις χαμηλότερες τιμές, τα καθαρά εισαγωγικά έθνη μπορούν να απολαύσουν τα οφέλη από το φθηνότερο πετρέλαιο.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου βλάπτουν τις γραμμές των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών που συμμετέχουν άμεσα στην έρευνα και την παραγωγή πετρελαίου, καθώς το κόστος παραγωγής τους είναι σταθερό ενώ η τιμή που χρεώνουν για το πετρέλαιο υπαγορεύεται από την αγορά. Αναφορικά με τις τιμές των μεγάλων παραγωγών πετρελαίου, όπως η Royal Dutch Shell (RYDBF), η Chevron Corp (CVX) και η Exxon Mobil Corp (XOM) παρουσιάζουν σημαντικές μειώσεις κατά το παρελθόν έτος καθώς η τιμή του πετρελαίου έπεσε πτωτικά.

Οι κατασκευαστές και οι βιομηχανικές εταιρείες που προμηθεύουν υλικά και εξοπλισμό για την οικοδόμηση και την επέκταση των πετρελαϊκών δραστηριοτήτων θα υποφέρουν πιθανότατα. Οι κατασκευαστές χάλυβα, οι κατασκευαστές μηχανημάτων και εξαρτημάτων μηχανών, καθώς και οι κατασκευαστές και οι προμηθευτές βαρέων μηχανημάτων θα βλάψουν όλους από τη χαμηλή τιμή του πετρελαίου και την επακόλουθη ύφεση στην παραγωγή πετρελαίου. Ωστόσο, οι μικρότερες εταιρείες πετρελαϊκών εταιρειών που ενδέχεται να είναι υπερχρεωμένες ενδέχεται να δημιουργούν πρόσθετες απειλές στις τράπεζες που τους δανείζουν.

Ενώ οι παραγωγοί και όσοι ασχολούνται με την παραγωγή πετρελαίου θα υποφέρουν, ορισμένες εταιρείες θα καλωσορίσουν τη χαμηλότερη τιμή του πετρελαίου.Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο των μεταφορών, οι παραγωγοί καταναλωτικών αγαθών και όσοι δραστηριοποιούνται στη βιομηχανία τροφίμων θα απολαύσουν όλα τα οφέλη από το χαμηλότερο κόστος των εισροών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Οι εταιρείες που επηρεάζονται περισσότερο από τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου.)

Οι πολίτες-καταναλωτές και εργάτες

Μερικοί από τους πιο προφανείς δικαιούχους των χαμηλών τιμών πετρελαίου είναι αυτοί που διαθέτουν αυτοκίνητα και σπίτια. Ωστόσο, τα οφέλη για τους καταναλωτές υπερβαίνουν τα φθηνότερα καύσιμα αυτοκινήτων και μειώνουν το κόστος οικιακής θέρμανσης. Οι υπηρεσίες μεταφορών, συμπεριλαμβανομένων των αεροπορικών μετακινήσεων, πιθανόν να γίνουν φθηνότερες.

Ωστόσο, οι καταναλωτές των μεγάλων χωρών που εξάγουν πετρέλαιο είναι πιο πιθανό να υποφέρουν καθώς τα νομίσματά τους υποτιμούν την πτώση των εξαγωγών καθιστώντας τις εισαγωγές σημαντικά ακριβότερες. Οι άλλοι κύριοι ηττημένοι είναι εκείνοι που απασχολούνται από εταιρείες που παράγουν και προμηθεύουν πετρέλαιο, καθώς και εκείνους που απασχολούνται στις βιομηχανίες που παρέχουν υλικά, εξοπλισμό και υπηρεσίες στη βιομηχανία πετρελαίου.

Η κατώτατη γραμμή

Με τις τιμές του πετρελαίου να παραμένουν σχετικά χαμηλές μεσοπρόθεσμα, όλοι από απλούς πολίτες σε εταιρείες σε ολόκληρα έθνη θα πρέπει να συνηθίσουν σε αυτή τη νέα οικονομική πραγματικότητα. Θα υπάρξουν τόσο νικητές όσο και ηττημένοι, καθώς τα έθνη που εξάγουν πετρέλαιο θα πρέπει να αντιμετωπίσουν τη μείωση των εσόδων από τις εξαγωγές, ενώ τα έθνη που εισάγουν πετρέλαιο θα εξοικονομήσουν φθηνότερα έλαια. Οι εταιρείες πετρελαίου θα δουν τα κέρδη να συρρικνώνονται, ενώ οι επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν το πετρέλαιο ως εισροή θα πρέπει να βρουν ανακούφιση. Οι περισσότεροι καταναλωτές θα βρουν το πραγματικό τους εισόδημα να επεκταθεί καθώς εξοικονομούν το κόστος μεταφοράς και θέρμανσης οικιακής χρήσης ενώ οι καταναλωτές σε χώρες που εξάγουν πετρέλαιο θα αυξήσουν το κόστος των εισαγωγών και οι εργαζόμενοι που απασχολούνται από εταιρείες που σχετίζονται άμεσα με τη βιομηχανία πετρελαίου θα αντιμετωπίσουν φθίνουσες προοπτικές απασχόλησης.