Η πρόσφατη μείωση της τιμής του αργού πετρελαίου έγινε ευπρόσδεκτη από τους καταναλωτές που μπορούν να γεμίσουν τα αυτοκίνητά τους με φθηνότερη βενζίνη. Οι βιομηχανίες που βασίζονται στο πετρέλαιο ως εισροή, όπως οι μεταφορές, οι παραγωγοί καταναλωτικών αγαθών και η βιομηχανία τροφίμων, επωφελούνται επίσης.

Οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου, ωστόσο, δεν είναι καλά νέα για όλους. Μπορούν να βλάψουν εταιρείες στην επιχείρηση πετρελαίου με αρνητικές επιπτώσεις που διαπερνούν άλλα μέρη της οικονομίας. Οι παραγωγοί πετρελαίου και οι εταιρείες που υποστηρίζουν τον ενεργειακό τομέα έχουν δει όλες τις τιμές των μετοχών τους να μειώνονται δραματικά τους τελευταίους έξι μήνες καθώς η τιμή του πετρελαίου μειώθηκε από πάνω από 120 δολάρια το βαρέλι στο φάσμα των $ 45- $ 55.

Εταιρείες Πετρελαίου

Η προφανής σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και της κερδοφορίας αποτελείται από τις εταιρείες που εμπλέκονται άμεσα στη βιομηχανία πετρελαίου. Ο πετρελαϊκός τομέας έχει διάφορες πτυχές, όπως η εξερεύνηση πετρελαίου, η διάτρηση, η διύλιση και η διανομή στους καταναλωτές.

Αυτά τα κομμάτια της βιομηχανίας μπορούν να χωριστούν σε δύο κύριες ομάδες: ανάντη και κατάντη εταιρείες. Οι επιχειρήσεις προηγούμενων σταδίων ασχολούνται άμεσα με την έρευνα και την παραγωγή αργού πετρελαίου. Λαμβάνουν τα αρχικά βήματα για τον εντοπισμό και τον έλεγχο ενδεχόμενων γεωτρήσεων και έπειτα για τη δημιουργία των εγκαταστάσεων εξόρυξης. Οι επιχειρήσεις μεταγενέστερου σταδίου ασχολούνται με τον εξευγενισμό και τη διανομή των τελικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης της βενζίνης και του πετρελαίου κίνησης. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Η διαφορά μεταξύ υπηρεσιών πετρελαίου και καυσίμων .)

Οι ανάντη εταιρείες θα πληγούν περισσότερο από την τιμή στην οποία πωλούν το πετρέλαιο ρυθμίζεται από την αγορά, ωστόσο το κόστος παραγωγής τους καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό. Εάν κοστίζει περισσότερο για να παράγει ένα βαρέλι πετρελαίου από αυτό που θα έφερνε στην αγορά, οι παραγωγοί θα υποστούν ζημίες και τελικά θα κλείσουν. Οι μεγάλες, δαπανηρές και κεφαλαιουχικές εργασίες γεώτρησης θα πληγούν σκληρότερα από τις μικρότερες, πιο ευκίνητες εγκαταστάσεις, οι οποίες μπορούν να τερματιστούν προσωρινά και στη συνέχεια να ξαναρχίσουν μόλις οι τιμές αυξηθούν χωρίς πολύ κόστος. Οι μεταγενέστερες εταιρείες δεν θα τείνουν να πλήττονται τόσο σκληρά, δεδομένου ότι επωφελούνται από την αγορά αργού και την πώληση των εξευγενισμένων προϊόντων με ασφάλιστρο. Αυτά τα περιθώρια κέρδους θα πρέπει να παραμείνουν αρκετά σταθερά ακόμη και με διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου.

Σήμερα, οι περισσότερες από τις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν τόσο μεγάλες ανάντη και κατάντη πράξεις και αναφέρονται ως ολοκληρωμένες πετρελαϊκές εταιρείες. Αυτές οι εταιρείες έχουν δει τις τιμές των μετοχών τους να μειώνονται λόγω της συμμετοχής τους σε προηγούμενες πράξεις. Οι καθαρές εταιρίες ανάντη, οι οποίες δεν διαθέτουν εξαρτήματα κατάντη, είδαν τις τιμές των μετοχών τους να υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο. Οι καθαρές εταιρίες που δραστηριοποιούνται στο κατάντη και εστιάζουν εξ ολοκλήρου στη διύλιση και την πώληση τελικών προϊόντων έχουν επωφεληθεί κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Ο ακόλουθος πίνακας παρουσιάζει την εξαμηνιαία μεταβολή των τιμών των μετοχών για ορισμένες μεγάλες εταιρίες ολοκληρωμένων και καθαρού παιχνιδιού:

Ενσωματωμένο Λάδι	Καθαρή Αναβάθμιση	Καθαρή Παύλα
Exxon Mobile XOMExxon Mobil Corp83.18-0. 42% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) -8. 2%	Transocean (RIG RIGTransocean Ltd10, 88 + 2, 45% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) -53. 4%	Valero (VLO VLOValero Energy Corp. 88-0.87% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) +6. 01%
Chevron (CVX CVXChevron Corporation114 .99-0 .30% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) -13. 63%	Διαμάντι Offshore (DO DODiamond Offshore Drilling Inc16, 43 + 0, 24% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -28. 00%	Tesoro (ΔΣΜ) +36. 21%
Βρετανικό πετρέλαιο (BP BPBP40, 56-0, 27% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -12. 21%	Patterson-UTI Ενέργεια (PTEN PTENPatterson-Uti Ενέργειας20, 26 + 1.68% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -47. 02%	Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) -8. 56%
Σύνολο ΑΕ (TOT TOTTotal56, 33-0, 42% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) -17. 08%	Nabors Industries (NBR NBRNabors Industries Ltd 5. 90 + 4. 98% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 -52. 38%	Πετρέλαιο Μαραθωνίου (MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62.20 + 0.05% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) +14. 55%
Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6693. 58 + 0. 13% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -8. 57%	Anadarko Petroleum (APC APCAnadarko Petroleum Corp49, 51 + 0, 24% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -23. 58%	Alon ΗΠΑ Ενέργεια (ALG ALGAlamo Group Inc110, 65 + 0, 37% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) -8. 08%

Πηγή: Reuters, Δεδομένα από 2/9/2015

Βιομηχανικές Επιχειρήσεις

Οι πετρελαϊκές εταιρείες δεν είναι μόνοι στην αίσθηση του πόνου του χαμηλού πετρελαίου. Οι κατασκευαστές και οι βιομηχανικές εταιρείες αισθάνονται επίσης την πρέζα, καθώς αυτή η βιομηχανία είναι υπεύθυνη για την προμήθεια των υλικών για την κατασκευή και την επέκταση των εργασιών γεώτρησης πετρελαίου. Οι παραγωγοί πετρελαίου δεν αναλαμβάνουν νέα έργα προς το παρόν και αντιθέτως μειώνουν την παραγωγή τους. Οι κατασκευαστές χάλυβα, μηχανημάτων, εξαρτημάτων μηχανών και βαρέων εξοπλισμών επηρεάζονται όλα.

U. ΣΤ. Χάλυβας (X XUnited States Steel Corp. 27,4-1,9% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και ArcelorMittal Οι δύο από τους μεγαλύτερους παραγωγούς χάλυβα στον κόσμο είδαν τις μετοχές τους να πέφτουν περίπου 30% τους τελευταίους έξι μήνες. Caterpillar (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 , μειώθηκε κατά 18% κατά την ίδια περίοδο. Halliburton (HAL HALHalliburton Co43. 23 + 1. 27% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), μια διαφοροποιημένη εταιρεία ειδικευμένη στις πετρελαϊκές υπηρεσίες για τη στήριξη της ενεργειακής βιομηχανίας , έχει μειωθεί κατά 36. 31%. Μια άλλη εταιρεία στον τομέα των πετρελαϊκών υπηρεσιών, Schlumberger (SLB SLBSchlumberger NV63, 58 + 0, 52% που έχει δημιουργηθεί με Highstock 4. 2. 6 ), είναι σχεδόν 21%. Χρηματοπιστωτικές εταιρείες Όταν οι τιμές του πετρελαίου ήταν υψηλές, προκάλεσε μια αναταραχή νέων επενδύσεων κεφαλαίου, προκειμένου να εξαχθούν ακριβότερα και πιο σκληρά για την παραγωγή πετρελαίου.Ένα πρωταρχικό παράδειγμα αυτού είναι η έκρηξη πετρελαίου από σχιστόλιθο στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία ανέδειξε το Ηνωμένο Βασίλειο να γίνει καθαρός εξαγωγέας πετρελαίου. Η παραγωγή πετρελαίου από σχιστόλιθο είναι δαπανηρή για την παραγωγή και, ως εκ τούτου, πολλές από τις νέες εργασίες γεώτρησης αναγκάστηκαν να απολύσουν τους εργαζόμενους και να μειώσουν την παραγωγή τους. Κάποιοι έχουν ακόμη καταθέσει αίτηση για προστασία από πτώχευση. Οι κάτοχοι ομολόγων που έχουν εκδοθεί από αυτόν τον κλάδο έχουν υποστεί ζημιές καθώς τα χρέη έχουν υποβαθμιστεί.

Ενώ οι μεγαλύτεροι παίκτες του χρηματοπιστωτικού τομέα στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι πολύ διαφοροποιημένοι και αντισταθμίζονται στα δάνειά τους που επεκτείνονται στον τομέα της ενέργειας, ορισμένες μικρότερες χρηματοοικονομικές εταιρείες είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένες. Οι περιφερειακές τράπεζες στις πετρελαιοπαραγωγικές περιοχές είναι πιο πιθανό να βλάψουν πρώτα.

Η καναδική τράπεζα της Nova Scotia

(BNS

BNSBank της Νέας Σκωτίας65 + 0,31% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 τους τελευταίους έξι μήνες, έχοντας χρηματοδοτήσει ορισμένες εργασίες εξόρυξης στην άμμο πετρελαίου. Η τράπεζα Texas Bank Cullen / Frost Bankers (CFR CFRCullen / Frost Bankers Inc97, 86-1, 14% την ίδια περίοδο με σχεδόν το 12% του δανειακού της χαρτοφυλακίου στον ενεργειακό τομέα. Το Texas Capital Bank (TCBI TCBITexas Capital Bancshares Inc85, 95-0. 29% είναι χαμηλότερο από 7%. Η ανησυχία είναι ότι εάν οι περιφερειακές αυτές τράπεζες καταστούν αφερέγγυες λόγω των επισφαλών δανείων προς τον ενεργειακό τομέα, θα μπορούσε να υπάρξει μια εξάπλωση που θα πλήξει τον ευρύτερο χρηματοπιστωτικό τομέα, δημιουργώντας μια κατάσταση κρίσης. Η κατώτατη γραμμή Οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου έχουν επηρεάσει πολλές εταιρείες. Ορισμένοι καταναλωτές και παραγωγοί που βασίζονται στο πετρέλαιο ως βασικό εισόδημα ωφελούνται, ενώ πολλοί άλλοι τραυματίζονται. Οι μεγαλύτεροι παραγωγοί πετρελαίου πλήττονται περισσότερο, καθώς το κόστος παραγωγής πετρελαίου υπερβαίνει την τιμή της αγοράς και καταλήγουν να λειτουργούν με ζημία. Οι ολοκληρωμένες εταιρείες πετρελαίου, ενώ επηρεάζονται αρνητικά από τις ανάντη λειτουργίες τους, βρίσκουν το χτύπημα χυδαίο λίγο από την κατάντη συνιστώσα τους. Εν τω μεταξύ, οι καθαρότερες εταιρείες μετάβασης από το ρεύμα μπορεί να φανούν καλά. Οι βιομηχανικοί παραγωγοί και οι εταιρείες που σχετίζονται με τις εργασίες γεώτρησης κτιρίων και την υποστήριξη του ενεργειακού τομέα έχουν επίσης πληγεί πολύ σκληρά, καθώς και οι περιφερειακές χρηματοπιστωτικές εταιρείες που χορήγησαν δάνεια στον ενεργειακό τομέα και οι επενδυτές που κατέχουν ομόλογα από εταιρείες παραγωγής πετρελαίου.