α:

Τα βοηθητικά προγράμματα είναι ένας από τους πιο σταθερούς τομείς στην αγορά. Ως εκ τούτου, πρωταρχική έκκληση προς τους επενδυτές είναι η αντίστασή της σε οικονομικά σκαμπανεβάσματα. Αν και ο τομέας αυτός δεν προσφέρει επιθετικά κέρδη κατά τις αγορές ταύρων, τείνει να κρατήσει την αξία του πολύ καλύτερα από την ευρύτερη αγορά κατά τη διάρκεια των περιόδων ύφεσης και ύφεσης. Ειδικά οι συντηρητικοί επενδυτές βαρύνουν τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας εξαιτίας της έλλειψης κινδύνου και επειδή ανησυχούν λιγότερο για επιθετικά κέρδη και πλουτίζουν γρήγορα. Επειδή ο τομέας των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας λειτουργεί χειρότερα κατά τις αγορές των ταύρων (τουλάχιστον σε σύγκριση με την ευρύτερη αγορά), οι καλύτεροι αντισταθμιστές έναντι της έκθεσής τους είναι πιο ασταθείς κλάδοι που κτύπησαν την αγορά κατά τους καλούς χρόνους.

Χρήση του συντελεστή beta για τον εντοπισμό καλών χρησιμότητας Αντισταθμίσεις

Οι επενδυτές και οι αναλυτές μετρούν τη μεταβλητότητα του τομέα χρησιμοποιώντας το συντελεστή beta. Ένα χαμηλότερο βήτα δείχνει έναν λιγότερο ασταθές τομέα. Μια βήτα 1 αντιπροσωπεύει την ευρύτερη αγορά. Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, με βήτα 0. 59, κερδίζει μόνο το 59% αυτό που κερδίζει η αγορά στο σύνολό της κατά τις αγορές ταύρων. Ωστόσο, οι απώλειες του κλάδου κατά τη διάρκεια των αγορών μεριδίων είναι μικρότερες κατά τον ίδιο βαθμό. Αυτός είναι ο λόγος που οι συντηρητικοί επενδυτές αγαπούν τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας.

Όταν ασκούνται αντιστάθμιση της έκθεσης σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι επενδυτές αναζητούν τομείς που κάνουν το αντίθετο - κερδίζουν περισσότερο από την ευρύτερη αγορά κατά τη διάρκεια των ταύρων και χάνουν περισσότερα κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών. Βρίσκουν αυτούς τους τομείς αναζητώντας betas μεγαλύτερα από 1.

Παραδείγματα Καλών Επιχειρησιακών Χρηματιστηριακών Αντισταθμιστικών Μέσων

Τομείς που έχουν υψηλό betas - προσφέροντας ισχυρά κέρδη κατά τη διάρκεια των φάσεων του οικονομικού κύκλου, όταν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας δεν περιλαμβάνουν - , Λογισμικό Internet (1. 29) και οικοδόμηση (1. 29).