a:

Το Beta και το R-τετράγωνο είναι δύο σχετικά αλλά διαφορετικά μέτρα. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με υψηλό R-τετράγωνο συσχετίζεται ιδιαίτερα με ένα σημείο αναφοράς. Εάν η Βήτα είναι επίσης υψηλή, μπορεί να αποφέρει υψηλότερες αποδόσεις από το σημείο αναφοράς, ιδίως στις αγορές ταύρων. Το R-τετράγωνο μετράει με ποιο τρόπο κάθε αλλαγή της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου συσχετίζεται με ένα σημείο αναφοράς. Το Beta μετρά πόσο μεγάλες είναι αυτές οι μεταβολές των τιμών σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς. Χρησιμοποιούνται μαζί, το R-squared και το Beta δίνουν στους επενδυτές μια λεπτομερή εικόνα της απόδοσης των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.

R = τετράγωνο είναι ένα μέτρο του ποσοστού μιας απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ως αποτέλεσμα ενός δείκτη αναφοράς. R τετραγωνισμένο αναφέρεται ως ένας αριθμός μεταξύ 0 και 100. Ένα υποθετικό αμοιβαίο κεφάλαιο με R τετράγωνο 0 δεν έχει καμία σχέση με το σημείο αναφοράς του σε όλα. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με R-τετράγωνο 100 αντιστοιχεί ακριβώς στην απόδοση του δείκτη αναφοράς του.

Το Beta είναι ένα μέτρο ευαισθησίας στις συσχετισμένες κινήσεις ενός δείκτη αναφοράς, ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός ενεργητικού. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ένα Beta του 1,0 είναι εξίσου ευαίσθητο, ή μεταβλητό, ως σημείο αναφοράς του. Ένα ταμείο με Βήτα 0.80 είναι 20% λιγότερο ευαίσθητο ή πτητικό και ένα ταμείο με Βήτα 1. 20 είναι 20% πιο ευαίσθητο ή πτητικό.

Το Alpha είναι ένα τρίτο μέτρο, το οποίο μετρά την ικανότητα των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων να αποκομίζουν κέρδη, όταν επωφελείται επίσης ένα σημείο αναφοράς. Το Alpha αναφέρεται ως αριθμός μικρότερος, ίσος ή μεγαλύτερος από 1. 0. Όσο υψηλότερο είναι το alpha ενός διαχειριστή, τόσο μεγαλύτερη είναι η ικανότητά του να επωφελείται από κινήσεις στο υποκείμενο σημείο αναφοράς. Ορισμένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων υψηλών επιδόσεων πέτυχαν βραχυπρόθεσμα Alphas ύψους 5 ή περισσότερων χρησιμοποιώντας τον δείκτη Standard & Poor's 500 ως δείκτη αναφοράς.

Το Alpha και το Beta περιουσιακών στοιχείων με αριθμητικά στοιχεία σε τετράγωνο R κάτω των 50 θεωρούνται αναξιόπιστα επειδή τα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι αρκετά συσχετισμένα για να κάνουν μια αξιόλογη σύγκριση. Ένα χαμηλό R-τετράγωνο ή Beta δεν κάνει απαραίτητα μια επένδυση μια κακή επιλογή. Απλώς σημαίνει ότι οι επιδόσεις της είναι στατιστικά άσχετες με το σημείο αναφοράς της.