α:

Οι επιλογές σχεδόν ποτέ δεν πωλούνται για την ίδια τιμή με τα υποκείμενα περιουσιακά τους στοιχεία. Η αποτίμηση των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ένα περίπλοκο ζήτημα πολύ συζήτηση που παραδοσιακά χωρίζεται σε δύο συνιστώσες: εγγενή αξία και τιμή χρόνου. Μαζί αυτά εξηγούν τα ασφάλιστρα που καταβάλλονται για τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης. Δεδομένου ότι τα ασφάλιστρα που καταβάλλονται επί των θέσεων πώλησης και των δικαιωμάτων προαίρεσης προκύπτουν από αντίθετα φαινόμενα, η εγγενής αξία των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς και πώλησης βασίζεται σε σχέσεις μεταξύ ανεστραμμένων τιμών μετοχών / τιμής προειδοποίησης.

AD:

Οι επενδυτές ορίζουν την εγγενή αξία μιας πώλησης ως τρέχουσα τιμή της μετοχής, μειωμένη με την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης. Για τις επιλογές κλήσεων, η εγγενής τιμή ισούται με την τιμή άσκησης μείον την τιμή της μετοχής. Δεδομένου ότι η εγγενής τιμή δεν μπορεί ποτέ να είναι αρνητική, όλες οι τιμές κάτω από το μηδέν επιστρέφονται ως μηδέν και η επιλογή λέγεται ότι είναι εκτός χρήματος.

Εξετάστε μια σύμβαση πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης για το Stock A. η αποτίμηση του αποθέματος από μόνη της δεν μπορεί να εξηγήσει την αγοραία αξία της μετοχής, ενδεχομένως αφήνοντας τους συμμετέχοντες στην αγορά στο σκοτάδι για το πόσο θα πρέπει να πωληθεί η επιλογή για το απόθεμα Α. Οι επενδυτές αναζητούν εσωτερικές και χρονικές τιμές για να εξηγήσουν τη διαφορά. Εάν η τιμή προειδοποίησης - η τιμή στην οποία ο ιδιοκτήτης του δικαιώματος προαίρεσης μπορεί να ασκήσει δικαιώματα αγοράς και πώλησης - είναι μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης για το Χρηματιστήριο Α, τότε το χρηματιστήριο Α στο έμβλημα θεωρείται ότι είναι χρήμα.

AD:

Μερικές φορές τα χρήματα θέτουν το εμπόριο για λιγότερα από τα εγγενή ποσά. Η διαφορά αυτή εξηγείται συνήθως ως συνάρτηση του χρόνου. επιλογές εμπορικών συναλλαγών για λιγότερο καθώς πλησιάζουν τις ημερομηνίες λήξης τους. Οι περισσότεροι επενδυτές κλείνουν τις θέσεις τους κάτω από την εγγενή αξία. Διαφορετικά, ένας εμπορικός αντιπρόσωπος μπορεί να διαπραγματευτεί την επιλογή και το υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο και να πραγματοποιήσει ένα εγγυημένο κέρδος.