α:

Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά. Ο τομέας είναι επιρρεπής σε μεγάλες κινήσεις και προς τις δύο κατευθύνσεις. Οι έξυπνοι επενδυτές αποκομίζουν κέρδη από την καπρίτσια του τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας χρησιμοποιώντας στρατηγικές επιλογών που αποσκοπούν στο κέρδος όταν ένας τομέας κάνει μια μεγάλη κίνηση, ανεξάρτητα από την κατεύθυνση. Το μακρύ περίγραμμα και το μακρύ στραγγαλισμό αποτελούν δύο από τις πιο κοινές στρατηγικές επιλογών για κέρδος από τη μεταβλητότητα.

Μια μέτρηση γνωστή ως συντελεστής βήτα μετρά τη μεταβλητότητα του τομέα. Μια βήτα 0 σημαίνει έναν εντελώς επίπεδη τομέα που δεν κινείται προς τα επάνω ή προς τα κάτω, ανεξάρτητα από το πόσο άγρια ​​η ευρύτερη αγορά ταλαντεύεται. Όσο υψηλότερη είναι η βήτα προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, θετική ή αρνητική, σημαίνει πιο ασταθές τομέα. Μια θετική βήτα αντιπροσωπεύει θετική συσχέτιση με την ευρύτερη αγορά και μια αρνητική βήτα αντιπροσωπεύει αρνητική συσχέτιση.

Η αυτοκινητοβιομηχανία, η οποία απαρτίζεται από εταιρείες αυτοκινήτων και κατασκευαστές αυτοκινήτων, διατηρεί βήτα 1. 09, γεγονός που δείχνει ότι είναι 9% πιο ασταθές από το αγορά στο σύνολό της. Κατά τη διάρκεια μιας αγοράς ταύρων, οι επενδυτές στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας, κατά μέσο όρο, απολαμβάνουν κατά 9% περισσότερα κέρδη από ό, τι ο επενδυτής στην ευρύτερη αγορά. Ωστόσο, χάνονται επίσης κατά 9% περισσότερο κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς.

Η μεταβλητότητα και η μη προβλεψιμότητα πηγαίνουν χέρι-χέρι. Ως εκ τούτου, οι παραδοσιακοί επενδυτές πρέπει να αποδέχονται τον κίνδυνο που συνδέεται με τις πιθανές ανταμοιβές από την επένδυση σε έναν ευμετάβλητο τομέα της αγοράς, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία. Οι αξιοσέβαστοι επενδυτές χρησιμοποιούν στρατηγικές που δεν απαιτούν σωστή πρόβλεψη της κατεύθυνσης της κίνησης. Το κέρδος από αυτές τις στρατηγικές απαιτεί απλά μια κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Το μακρύ περίβλημα είναι μία τέτοια στρατηγική επιλογής. Οι επιλογές έχουν δύο γεύσεις: επιλογές κλήσεων και επιλογές πώλησης. Μια επιλογή κλήσης επιτρέπει σε έναν επενδυτή να αγοράσει μια ασφάλεια στο μέλλον σε προκαθορισμένη τιμή. Μια επιλογή πώλησης λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο, αλλά επιτρέπει τη μελλοντική πώληση μιας ασφάλειας. Συνεπώς, μια επιλογή αγοράς γίνεται κερδοφόρα όταν αυξάνεται η τιμή ασφαλείας. Η προκαθορισμένη τιμή, που συμφωνήθηκε όταν η ασφάλεια ήταν φθηνότερη, έγινε τιμή έκπτωσης. Μια επιλογή πώλησης κάνει χρήματα για μια πτώση των τιμών. Ο επενδυτής πωλεί την ασφάλεια στην υψηλότερη προκαθορισμένη τιμή, κερδίζοντας ένα ασφάλιστρο για κάθε μετοχή.

Για να εκτελέσει ένα μεγάλο περιθώριο, ένας επενδυτής αγοράζει ένα δικαίωμα αγοράς και ένα δικαίωμα πώλησης στην ίδια ασφάλεια με την ίδια προκαθορισμένη τιμή (γνωστή ως τιμή προειδοποίησης) και την ίδια ημερομηνία λήξης. Εάν αυξηθεί η ασφάλεια, εκτελεί την επιλογή κλήσης και αφήνει τη δυνατότητα πώλησης να λήξει. Εάν πέσει, κάνει το αντίθετο. Το μόνο σενάριο κάτω από το οποίο δεν αποκομίζει κέρδος είναι η ασφάλεια που παραμένει επίπεδη ή κινείται ελάχιστα.Όταν συμβεί αυτό, το κέρδος από την επιλογή που θα εκτελέσει είναι ανεπαρκές για να καλύψει την απώλεια της επένδυσης από το δικαίωμα που αφήνει να λήξει.

Η μακρόχρονη στραγγαλισμός είναι παρόμοια, καθώς μόνο οι επιλογές αγοράς και πώλησης αγοράζονται σε διαφορετικές τιμές απεργίας. Η τιμή προειδοποίησης επιλογής κλήσης είναι υψηλότερη και η τιμή πώλησης του δικαιώματος πώλησης είναι χαμηλότερη. Αυτή η τεχνική απαιτεί μια μεγαλύτερη ταλάντευση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση για κέρδος. Επειδή κάθε επιλογή αγοράζεται από τα χρήματα, που σημαίνει ότι είναι άχρηστα έως ότου η τιμή κινείται, τα ασφάλιστρα είναι φθηνότερα από τα επιτόκια που αγοράζει ο μεγάλος επενδυτής.