α:

Υπάρχουν ορισμένες μετρήσεις που πρέπει να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση οποιασδήποτε εταιρείας, ανεξάρτητα από τον τομέα. Οι κανόνες που διέπουν τα κέρδη και τις ζημίες ή το χρέος και τα ίδια κεφάλαια ισχύουν με τον ίδιο τρόπο για τις σιδηροδρομικές επιχειρήσεις όπως και για τις εταιρείες από οποιοδήποτε άλλο τομέα. Οι επενδυτές επιθυμούν να δουν δυνατές ροές εσόδων, καλά περιθώρια λειτουργίας, υψηλή απόδοση των επενδύσεων κεφαλαίου και εύχρηστο δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, η φύση της ανάπτυξης, συντήρησης και χρήσης των σιδηροδρόμων απαιτεί πρόσθετες εκτιμήσεις.

Για αρχάριους, οι σιδηρόδρομοι αποτελούν μέρος του τομέα των μεταφορών και αντιμετωπίζουν πολλές από τις ίδιες εγγενείς προκλήσεις με τις αεροπορικές εταιρείες και τις εταιρείες φορτηγών. Δεδομένου ότι οι εταιρείες μεταφορών βασίζονται στη ζήτηση για άλλες οικονομικές υπηρεσίες, είναι εξαιρετικά ευαίσθητες στις αλλαγές του οικονομικού κύκλου. Οι χρόνοι οικονομικής επέκτασης δείχνουν αύξηση της ζήτησης πρώτων υλών, κεφαλαιουχικών αγαθών και νέων προϊόντων που πρέπει να μεταφερθούν σιδηροδρομικώς. Όταν όμως η οικονομία αγωνίζεται, οι σιδηροδρομικές μεταφορές έχουν ελάχιστη ικανότητα να τονώσουν τη ζήτηση για τις υπηρεσίες τους. Αυτό σημαίνει ότι οι σιδηρόδρομοι πρέπει να αποφεύγουν την υπερεκμετάλλευση, καθώς οι τόκοι για το χρέος πρέπει να καταβάλλονται είτε δεν υπάρχουν επαρκείς ταμειακές ροές.

Ο λόγος λειτουργίας - τα λειτουργικά έξοδα που διαιρούνται με τις καθαρές πωλήσεις - είναι ένα χρήσιμο εύρος κερδοφορίας των σιδηροδρόμων. Μικρότερες αναλογίες δείχνουν ότι η επιχείρηση μπορεί να συνεχίσει να παράγει κέρδη όταν μειώνονται τα έσοδα, γεγονός που είναι πολύτιμο σε κυκλικές βιομηχανίες. Οι διάφοροι τομείς έχουν διαφορετικά όρια για το τι συνιστά καλό λόγο λειτουργίας. Με τις σιδηροδρομικές γραμμές, αναζητήστε λειτουργικά περιθώρια στα μέσα έως τα άνω των 70, αν και τα χαμηλότερα περιθώρια είναι καλύτερα. Είναι πολύ χρήσιμο να δούμε τα ιστορικά λειτουργικά περιθώρια για μια επιχείρηση που λειτουργεί εδώ και πολύ καιρό, όπως ήταν και οι περισσότεροι σιδηρόδρομοι.

Οι σιδηροδρομικές εταιρείες έχουν μερικές ενδιαφέρουσες ομοιότητες με εταιρείες κοινής ωφελείας που δυσχεραίνουν την ανάλυση της ταμειακής τους ροής με συμβατικά πρότυπα. Τόσο οι σιδηρόδρομοι όσο και οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας είναι έντονα κεφαλαιουχικές, πράγμα που σημαίνει ότι οι μεγάλες επεκτάσεις λειτουργίας απαιτούν τεράστιες επενδύσεις και συχνά συνοδεύονται από υψηλά επίπεδα χρηματοδότησης πιστώσεων. Η ελεύθερη ταμειακή ροή παίρνει ένα χτύπημα όταν αυτό το χρέος πρέπει να εξυπηρετηθεί. Επιπλέον, αυτές οι τεράστιες υποδομές απαιτούν συνεχή συντήρηση, έτσι οι μετρήσεις κεφαλαιακής απόδοσης είναι χρήσιμες. Ο λόγος επισκευής και συντήρησης, για παράδειγμα, συγκρίνει το συνολικό κόστος συντήρησης με τα πάγια περιουσιακά στοιχεία και μπορεί επίσης να δώσει μια αίσθηση της αξιοπιστίας του εξοπλισμού γήρανσης ή της σιδηροτροχιάς. Επιπλέον, τόσο οι σιδηρόδρομοι όσο και οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας είναι σχετικά μη ανταγωνιστικές. Και οι δύο έχουν λάβει διαφορετική μονοπωλιακή κανονιστική προστασία σε όλο το U.S. history. Ακόμη και χωρίς αυτές τις προστασίες, μπορεί να είναι πολύ δύσκολο για τους ανταγωνιστές να επωφεληθούν με την κατασκευή σιδηροδρομικών γραμμών κατά μήκος μιας διαδρομής που εξυπηρετεί μια υπάρχουσα εταιρεία. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι σύγχρονοι σιδηροδρομικοί σταθμοί απολαμβάνουν σχεδόν διπλά εισιτήρια στις αντίστοιχες αγορές τους, τα δολάρια που δαπανώνται για υποδομές θεωρούνται χαμηλότερος κίνδυνος από ό, τι στον κατασκευαστικό τομέα, για παράδειγμα.

Οι δείκτες πάγιων περιουσιακών στοιχείων μπορούν να βοηθήσουν να επισημανθεί εάν τα πάγια περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας αυξάνονται ή μειώνονται σε σχέση με την καθαρή θέση της εταιρείας. Ο κλασικός δείκτης πάγιων περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται διαιρώντας τα πάγια περιουσιακά στοιχεία με καθαρό μετοχικό κεφάλαιο, παρόλο που μπορείτε επίσης να διαιρέσετε τα πάγια περιουσιακά στοιχεία από το χρέος για να αντιπροσωπεύσετε το ποσό του χρέους που απαιτείται για τη διατήρηση της υποδομής