α:

Ορισμένες από τις μετρήσεις αποτίμησης μετοχών που χρησιμοποιούν οι αναλυτές και οι επενδυτές για την αξιολόγηση των εταιρειών στον φαρμακευτικό τομέα είναι η αναλογία των τιμών των εσόδων (P / E), η ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών , απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) και ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF). Οι επενδυτές θεωρούν επίσης θεμελιώδεις πληροφορίες όπως το πόσα φάρμακα διαθέτει σήμερα μια φαρμακευτική εταιρεία στον τομέα της έρευνας και της ανάπτυξης.

Ο τομέας του φαρμακευτικού τομέα

Ο φαρμακευτικός τομέας, όπως και ο τομέας της τεχνολογίας, δαπανά μεγάλο μέρος κεφαλαίου για την έρευνα και την ανάπτυξη. Χρειάζεται, κατά μέσο όρο, 10 έως 15 έτη για μια φαρμακευτική εταιρεία να αναπτύξει ένα νέο φάρμακο και να το φέρει στην αγορά. Οι φαρμακευτικές εταιρείες πρέπει να είναι καλά διαχειριζόμενες και οικονομικά σταθερές για να διατηρούν την κερδοφορία και την ανάπτυξη.

Η επιτυχία των εταιρειών στον φαρμακευτικό τομέα εξαρτάται από την ικανότητά τους να επενδύουν με σύνεση στην ανάπτυξη νέων φαρμάκων, να διαχειρίζονται αποτελεσματικά το κεφάλαιο κίνησης τους, ώστε να μπορούν να αντιμετωπίζουν μεγάλες περιόδους σχετικά χαμηλότερων εσόδων πριν από την κυκλοφορία ενός προϊόντος και να εμπορεύονται τα προϊόντα τους και να αποδίδουν αξία στους επενδυτές. Επομένως, οι καλές μετρήσεις για την αξιολόγηση των φαρμακευτικών εταιρειών υποδηλώνουν το επίπεδο απόδοσης των επενδύσεων που επιτυγχάνεται μια επιχείρηση, τόσο για τον εαυτό της όσο και για τους επενδυτές, και που παρέχουν ένα μέτρο ταμειακής ροής και οικονομικής ευρωστίας.

Αναλογία Κερδών

Ο λόγος P / E είναι σταθερά ένας από τους καλύτερους προγνωστικούς δείκτες της μελλοντικής απόδοσης μιας επιχείρησης. Ο δείκτης P / E διαιρεί την τιμή μετοχής ανά κέρδος ανά μετοχή (EPS) για να αποκαλύψει την τρέχουσα αξία. Ο λόγος P / E είναι ιδιαίτερα χρήσιμος ως σημείο σύγκρισης μεταξύ παρόμοιων εταιρειών και αυτή είναι η κύρια χρήση του στην αξιολόγηση των φαρμακευτικών εταιρειών. Οι δείκτες P / E της φαρμακευτικής εταιρείας δεν πρέπει να συγκριθούν με εκείνους των εταιρειών σε άλλους τομείς, επειδή τείνουν να τρέχουν σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της αγοράς.

- 9 -> Ανάλυση μείωσης των ταμειακών ροών

Η ανάλυση DCF πραγματοποιεί και εκπτώνει μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών, συχνά χρησιμοποιώντας το μέσο κόστος κεφαλαίου, για τον προσδιορισμό της τρέχουσας αγοραίας αξίας μιας εταιρείας. Επειδή οι ταμειακές ροές και το κόστος κεφαλαίου είναι εξαιρετικά σημαντικοί παράγοντες για τις φαρμακευτικές εταιρείες, το DCF είναι μια καλή επιλογή ως μέτρηση αξιολόγησης.

Απόδοση Επενδυμένου Κεφαλαίου

Η σύγκριση του ROIC μιας εταιρείας με το μέσο κόστος κεφαλαίου της μπορεί να παράσχει σαφή ένδειξη για το πόσο αποτελεσματικά η εταιρεία επενδύει τους πόρους της. Η μέτρηση ROIC παρέχει ένα καλό σημείο σύγκρισης μεταξύ των επιχειρήσεων όσον αφορά το πόσο επιτυχώς μια εταιρεία δημιουργεί έσοδα που αντιπροσωπεύουν μια καλή απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου της. Το ROIC παρέχει μια καλύτερη ένδειξη της δημιουργίας πραγματικής αξίας από ένα πιο βασικό μέτρο, όπως τα κέρδη ανά μετοχή.

Δωρεάν Ταμειακή Ροή

Τα αναφερόμενα κέρδη μιας εταιρείας σπάνια αντιπροσωπεύουν την πραγματική θέση της σε μετρητά. Το FCF είναι μια μέτρηση που έχει σχεδιαστεί για να ξεπεράσει αυτό το πρόβλημα δείχνοντας το πραγματικό ποσό των μετρητών που έχει απομείνει μια εταιρεία μετά από επενδύσεις κεφαλαίου. Είναι μια καλή μέτρηση για την αξιολόγηση των φαρμακευτικών επιχειρήσεων που έχουν σημαντικές επενδύσεις κεφαλαίου και που πρέπει να μπορούν να συνεχίσουν να λειτουργούν σε περιόδους κατά τις οποίες η εταιρεία πραγματοποιεί σημαντικές δαπάνες που δεν έχουν ακόμα αποπληρώσει. Μια εναλλακτική μέτρηση λειτουργεί ταμειακή ροή.